中電光谷聯合控股有限公司 China Electronics Optics Valley Union Holding Company Limited 股份代號 : 798 (於開曼群島註冊成立的有限公司) China Electronics Optics Valley Union Holding Company Limited 中電光谷聯合控股有限公司 年報 2025 中電光谷聯合控股有限公司 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 財務概要 | 4 | | 主席報告 | 5 | | 管理層討論與分析 | 7 | | 投資者關係 | 70 | | 董事與高級管理層 | 71 | | 董事會報告 | 81 | | 企業管治報告 | 100 | | 主要物業信息 | 124 | | 獨立核數師報告 | 140 | | 合併損益表 | 146 | | 合併全面收益表 | 147 | | 合併財務狀況表 | 148 | | 合併權益變動表 | 150 | | 合併現金流量表 | 152 | | 合併財務報表附註 | 154 | | 釋義 | 272 | 公司資料 公司名稱 中電光谷聯合控股有限 ...

股本与股份 - 截至2026年3月底，法定/注册股本总额10亿港元，股份100亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年3月底，已发行股份74.0856亿股，库存股份0，总数74.0856亿股[2] 合规与授权 - 截至2026年3月底符合公众持股量要求[3] - 本月证券发行等获董事会授权批准，依规进行[6]

股息信息 - 截至2025年12月31日止年度宣派末期普通股息，每股0.0049 HKD[1] - 股东批准日期为2026年6月11日[1] - 除净日为2026年6月18日[1] - 股息派发日为2026年10月30日[1] 股份过户 - 为符合获取股息分派递交股份过户文件最后时限为2026年6月22日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2026年6月23日至2026年6月26日[1] - 记录日期为2026年6月26日[1] - 股份过户登记处位于香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712 - 1716号铺[1] 其他 - 公告日期为2026年3月24日[1]

财务数据关键指标变化：总收入与分部业绩 - 2025年度总收入为人民币39.195亿元，同比增长9.2%[2] - 2025年总收入为人民币39.195亿元，较2024年的35.885亿元增长9.2%[23] - 2025年总收入为人民币3,919.525百万元，同比增长9.2%[67] - 公司2025年收入总额为人民币39.195亿元，相比2024年增长9.2%[65] - 2025年总收入为人民币39.195亿元，较2024年的人民币35.885亿元增长9.3%[94] - 公司2025年年度收入为人民币3,919.5百万元，较2024年同期增长9.2%[93] - 2025年分部业绩为人民币7.990亿元，较2024年的6.148亿元增长30.0%[22] - 集团整体分部业绩（经营利润）为7.990亿元人民币[20] 财务数据关键指标变化：净利润与每股盈利 - 净利润为人民币7410万元，较上年减少3220万元[2] - 2025年年度利润为人民币7408.7万元，较2024年的1.0633亿元下降30.4%[22] - 公司2025年年度净利润为人民币0.741亿元，同比下降30.3%[65] - 本公司拥有人应占年度利润为人民币3259.4万元，每股基本及摊薄盈利为人民币0.45分[4] - 2025年公司拥有人应占利润为3259.4万元，同比大幅下降66.0%[31] - 2025年每股基本盈利为0.45分，较2024年的1.30分下降65.4%[31] - 2025年本公司持有人应占利润为人民币3260万元，同比下降66.0%[107] - 2025年每股基本盈利为人民币0.45分，2024年为人民币1.30分[108] 财务数据关键指标变化：核心净利润与除税前利润 - 核心净利润为人民币1.074亿元，同比增长16.4%[107] - 公司2025年除税前利润为人民币2.398亿元，同比微升0.1%[65] 财务数据关键指标变化：毛利率与销售成本 - 2025年整体毛利率为26.3%，较2024年下降4.3个百分点[98] - 2025年销售成本为人民币28.869亿元，同比增长15.9%，占收入比例从2024年的69.4%上升至73.7%[96] - 来自外部客户的收入为39.195亿元人民币，销售成本为28.869亿元，毛利为10.326亿元[20] 财务数据关键指标变化：成本与费用（销售、雇员、折旧等） - 2025年销售及分销开支为人民币1.19亿元，同比下降17.8%，占收入比例降至3.0%[100] - 2025年雇员福利开支为人民币8.121亿元，较2024年的8.816亿元下降7.9%[26] - 集团雇员福利开支为8.121亿元人民币[20] - 集团折旧及摊销费用为0.663亿元人民币[20] - 2025年使用权资产折旧支出为551.0万元，租赁相关利息支出为4598.7万元[33] 财务数据关键指标变化：其他收入、收益与损失 - 2025年政府补助为人民币1.899亿元，较2024年的1.082亿元大幅增长75.5%[25] - 2025年投资物业公允价值变动损失为人民币9970万元[102] - 2025年投资物业公允价值变动产生损失9967.2万元，而2024年为收益452.0万元[35] - 其他收入及收益净额为人民币2.531亿元，同比增长144.9%[99] - 集团财务及合约资产之减值亏损净额为0.692亿元人民币[20] - 2025年分占联营公司亏损为人民币3613.3万元，而2024年为利润3614.2万元[22] 财务数据关键指标变化：已售物业成本与财务成本 - 2025年已售物业成本为人民币12.126亿元，较2024年的7.165亿元增长69.2%[26] - 2025年已售物业成本为人民币12.126亿元，同比增长69.2%，占销售成本的42%[97] - 财务成本净额为人民币3.074亿元，2024年为2.903亿元[27] 财务数据关键指标变化：税务 - 公司2025年所得税开支总额为1.657亿元，其中即期税项1.943亿元，递延税项收益0.286亿元[29] - 2025年有效税率为69.1%，较2024年的55.6%大幅上升[106] 各条业务线表现：园区运营服务收入构成 - 园区运营服务收入为人民币21.366亿元，占总收入比例为54.5%[2] - 园区运营服务收入为人民币21.366亿元，同比下降3.6%[23] - 2025年度集团总收入为48.497亿元人民币，其中园区运营服务收入29.058亿元，园区开发服务收入19.439亿元[20] - 园区运营服务收入为人民币2,136.6百万元，同比下降3.6%，占总收入55%[67][70] - 园区运营服务收入为人民币21.366亿元，同比下降3.6%[95] - 园区运营服务来自客户合约的收入为27.755亿元人民币，其中随时间确认的收入为26.595亿元[20] - 设计建造、物业管理和能源服务三项合计占园区运营服务收入79.0%[70] 各条业务线表现：园区开发服务收入 - 园区开发服务收入为人民币17.829亿元，同比增长29.9%[23] - 园区开发服务收入为人民币17.829亿元，占总收入45%，同比增长29.9%[94] - 园区开发服务收入为人民币1,782.908百万元，同比增长29.9%，占总收入45%[67] - 园区开发服务来自客户合约的收入为16.151亿元人民币，其中于某一时间点确认的收入为15.792亿元[20] - 园区开发物业收入人民币17.829亿元，相比2024年同期增长29.9%[81] 各条业务线表现：设计与建造服务 - 设计与建造服务收入为人民币678.7百万元，同比下降13.1%，占园区运营服务收入31.8%[67][70][72] 各条业务线表现：物业管理服务 - 物业管理服务收入为人民币831.6百万元，占园区运营服务收入38.9%[67][70] - 物业管理服务收入为人民币8.316亿元，同比增长4.8%[74] - 2025年底物业管理面积达3457万平方米，同比增长17.8%[74] - 新增签约物业管理项目金额为人民币5930万元[74] 各条业务线表现：产业园区空间销售 - 产业园区空间销售收入为人民币1,513.664百万元，同比增长36.4%，占总收入38%[67] - 产业园区空间销售新增签约面积38.0万平方米，签约额人民币2,061.6百万元，收入人民币1,513.7百万元，较2024年同期增长36.4%[82] - 产业园区空间销售业务年度回款人民币1,440.7百万元[82] 各条业务线表现：园区租赁业务 - 园区租赁业务收入为人民币1.123亿元，较2024年同期增长1.0%[76] - 集团租金收入为4.591亿元人民币，其中园区运营服务贡献1.303亿元，园区开发服务贡献3.288亿元[20] - 2025年自有物业租金收入为2.692亿元，分租收入为1.123亿元[36] - 自持物业租赁业务实现营业收入人民币269.2百万元，较2024年同期增加2.3%[86] 各条业务线表现：能源服务 - 能源服务收入为人民币1.769亿元，较2024年下降10.6%[77] - 能源服务新增签约金额为人民币1.248亿元[77] 各条业务线表现：团体餐饮及酒店服务 - 团体餐饮及酒店服务收入为人民币1.408亿元，相比2024年同期下降6.7%[79] - 长沙OVU公寓入住率达87%，青岛研创中心公寓入住率达89%[79] 各条业务线表现：产业投资与敏捷定制 - 产业投资分部业绩为0.217亿元[20] - 2025年敏捷定制签约面积超过7.8万平方米，合同额超过人民币3.28亿元[2] - 公司2025年敏捷定制签约金额为人民币3.28亿元[64] - 2025年签订综合运营服务合同额为人民币1,087.3百万元[72] 各条业务线表现：OVU创客星 - OVU创客星在22个城市运营36个站点，创新创业空间面积达40万平方米[75] 各地区表现：产业园空间销售区域贡献 - 天津公司2025年实现营业额人民币329.6百万元，占自有产业园空间销售营业额的21.8%[82] - 南通公司2025年实现营业额人民币116.1百万元，占自有产业园空间销售营业额的7.7%[82][83] - 青岛公司2025年实现营业额人民币109.9百万元，占自有产业园销售营业额的7.3%[83] 各地区表现：项目中标 - 成功中标南昌新建区新质产业园项目，金额为人民币524.8百万元[72] - 成功中标武汉国家航天产业基地星谷科创中心项目，金额为人民币562.5百万元[72] 管理层讨论和指引：业务发展（去库存、签约、项目） - 公司2025年去库存面积达14万平方米，同比增长35%[63] - 产业园区开发开工面积8.9万平方米，竣工面积34.5万平方米，报告期末在建面积41.6万平方米[84] - 期末优质产业园用地储备约为523.4万平方米[2] - 产业园区用地储备约523.4万平方米[85] 管理层讨论和指引：自持物业运营 - 自持物业可出租面积95.0万平方米，年底在租面积64.3万平方米，平均出租率达到70%，租金回款人民币318.8百万元[86] 管理层讨论和指引：财务与资本管理 - 经营活动现金净流入为人民币1.037亿元，连续七年为正[2] - 公司2025年实现经营活动现金流净流入人民币1.037亿元[65] - 流动比率从2024年末的1.28提升至2025年末的1.58[114] - 净资本负债比率从2024年末的42.9%微升至2025年末的43.8%[115] - 有息负债平均利率从2024年的4.95%下降至2025年的4.3%[131] - 资本开支从2024年的人民币40.7百万元增加至2025年的人民币105.3百万元[122] 管理层讨论和指引：债务与融资 - 公司曾违反银团贷款利息偿付率（不低于3.00倍）的财务契约，导致10.14亿元贷款可能被要求即时偿还[52] - 公司在2025年3月成功获得相关财务契约的豁免，并进一步提取了5.75亿元的银团贷款[53] - 银团贷款利息偿付率财务契约已修订，要求不低于2.00倍，自2024年12月31日起追溯生效[54] - 于2025年末，公司尚未偿还债项总额为人民币7,466.5百万元[116] - 未动用银行融资为人民币4,856.5百万元[117] 管理层讨论和指引：股东回报（股息与股份回购） - 建议派发末期股息每股0.49港仙，总额约3600万港元[2] - 公司拟派发末期股息每股0.49港仙（相当于约人民币0.43分）[58] - 董事会建议派发截至2025年末期股息，每股0.49港仙（约人民币0.43分），基于约74.0856亿股已发行股份，总额约36.0百万港元（约人民币31.7百万元）[144] - 公司2025年购回并注销股份103,764千股，总代价为2.5636824亿港元（相当于人民币0.2387亿元）[56] - 2025年6月至10月期间，公司合计回购股份103,764,000股，总代价为25,636,824港元，最高及最低每股购买价分别为0.265港元和0.195港元[135] - 2025年6月单月回购股份17,348,000股，总代价3,870,640港元[135] - 2025年7月单月回购股份52,800,000股，总代价13,440,568港元[135] - 2025年9月单月回购股份9,400,000股，总代价2,374,116港元[135] - 2025年10月单月回购股份24,216,000股，总代价5,951,500港元[135] - 截至2025年12月31日，公司无任何库存股份[136] 管理层讨论和指引：股份奖励计划 - 公司为股份奖励计划以总代价122,928,380港元（约合人民币110,105,000元）购买了152,998,000股股份，截至2025年底尚未授出[137] - 股份奖励计划已续期至2026年12月21日届满[137] 其他重要内容：资产、负债与权益状况 - 资产总额为人民币221.735亿元，总负债为人民币131.670亿元，资产负债率为59.4%[2][7] - 扣除合同负债后的资产负债率为58.0%，较期初下降2.0个百分点[2] - 2025年末总权益为人民币9,006.4百万元，较2024年末增加人民币134.7百万元[121] - 2025年末流动资产净值为人民币4,275.1百万元，2024年末为人民币2,754.2百万元[120] 其他重要内容：现金与流动负债 - 2025年末现金及现金等价物为人民币1,556.1百万元，较2024年末的人民币1,619.6百万元减少人民币63.5百万元[119] - 2025年末流动负债总额为人民币7,339.9百万元，较2024年末的人民币9,885.8百万元显著减少[119] 其他重要内容：应收款项与应付款项 - 贸易应收款项总额为17.85亿元人民币，较上年14.81亿元人民币增长20.5%[44][45] - 贸易应收款项中，一年内账龄部分为13.81亿元人民币，占总额的77.4%[45] - 贸易及其他应付款项总额为26.36亿元人民币，较上年36.82亿元人民币大幅下降28.4%[46] - 应付账款及应付票据为18.37亿元人民币，较上年25.28亿元人民币下降27.3%[46][47] 其他重要内容：借款与抵押 - 银行及其他借款总额为71.18亿元人民币，与上年的71.41亿元人民币基本持平[50] - 一年内到期的银行及其他借款为32.72亿元人民币，占借款总额的46.0%[50] - 借款年利率区间为2.70%至4.83%，上年为2.5%至6.21%[50] - 用于抵押贷款的资产账面总值达62.34亿元人民币，其中投资物业占39.14亿元人民币[50] - 2025年末投资物业账面总值75.177亿元，其中39.144亿元已质押用于银行贷款[36] 其他重要内容：租赁负债 - 2025年末租赁负债总额为11.894亿元，较2024年末的10.366亿元增长14.7%[32] 其他重要内容：担保与拨备 - 为预售物业客户提供的按揭贷款担保，于2025年末约为人民币1,224.5百万元，2024年末约为人民币1,150.9百万元[118] - 2025年末持有待售竣工物业的撇减拨备余额为1867.2万元，年内确认撇减金额344.6万元[41] - 2025年末存货撇减至可变现净值的拨备为224.0万元[43] 其他重要内容：公司股本与治理 - 公司法定普通股为10,000,000千股，截至2025年12月31日已发行及缴足普通股为7,408,560千股[56] - 公司确认所有董事在报告期内均遵守证券交易标准守则[139]

业绩相关 - 公司将召开董事会审议2025年度全年业绩及建议末期股息[3] 会议安排 - 董事会会议定于2026年3月24日举行[3] 人员信息 - 公告日期公司有多位非执行董事、独立非执行董事及执行董事[3]

股份情况 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股份数目为100亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为10亿港元[1] - 截至2026年2月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为74.0856亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为74.0856亿股[2] 持股要求 - 公司已符合适用的公众持股量要求，最低公众持股量要求为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]

股本情况 - 截至2026年1月底，法定/注册股本总额10亿港元，股份10亿股，面值0.1港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份7.40856亿股，库存股0，总数7.40856亿股[2] 合规情况 - 已符合适用的公众持股量要求[3] - 证券发行等获董事会批准，按规进行并收款[6] - 上市先决条件、函件条件等均已履行[6]

市场整体表现 - 今日早盘A股市场小幅震荡，主要股指涨跌互现，上证指数、深证成指、北证50小幅上涨，科创50、创业板指小幅下跌，下跌个股数量远多于上涨个股，成交保持平稳 [1][12] - 板块表现分化显著，贵金属、油服工程、分散染料、玻璃玻纤等板块涨幅居前，而航天装备、光伏设备、外骨骼机器人、教育培训等板块跌幅居前 [1][12] - 香港恒生指数大幅上涨超过2%，创下5年半以来的新高 [2][13] 化工行业（特别是分散染料）表现与驱动因素 - 化工股集体走强，其中分散染料方向领涨，板块指数盘中放量大涨超过4%，创下近7年新高，开盘不到1小时成交额已超过昨日全天成交额 [2][14] - 分散染料个股表现极为强劲，锦鸡股份直线20%涨停，亚邦股份、闰土股份、浙江龙盛均在约4分钟内迅速涨停 [2][14] - 2026年以来化工行业掀起涨价潮，上游原材料价格集体走高，成本压力沿产业链传导，颜料、涂料等多个细分领域企业密集发布调价公告 [4][16] - 关键中间体2-氯-4-硝基苯胺价格自2025年的每吨2.5万元人民币上涨至目前的3.8万元人民币，涨幅超过50%，该中间体对分散蓝、紫、红色系染料至关重要，占染料成本的20%至30% [4][16] - 根据百川资讯数据，2025年分散染料均价为1.7万元/吨，截至上周，江浙地区染料中间体市场走势上行，分散染料价格上涨1000元/吨至1.8万元/吨 [6][18] - 国投证券观点认为，关键中间体价格大幅上涨时，龙头企业可进行价格传导，中小型染料厂可能因成本压力减产，下游企业可能加强采购备货 [6][18] - 化工原料、化纤、石油化工、化学制品等板块也大幅上涨，中农联合约6分钟涨停并连续第4日封板，百川股份、和邦生物、沧州大化等亦强势涨停 [5][17] 贵金属行业表现与驱动因素 - 贵金属概念股继续大幅飙升，板块指数早间高开高走，飙涨超过9%，再创历史新高 [7][19] - 多只黄金概念股掀起涨停潮，飞南资源、晓程科技临近午间收盘20%涨停，白银有色连续第7日涨停，四川黄金实现10日7涨停，招金黄金实现8日6涨停，豫光金铅、中国黄金均连续第4日封板，曼卡龙、西部黄金等超过20只股票强势涨停或涨幅超过10% [7][19] - 主力资金大幅流入贵金属行业，截至午间收盘，该行业今日早间获得超过56亿元人民币主力资金净流入，近5日净流入超过129亿元，近20日净流入超过252亿元 [8][20] - 具体个股方面，湖南白银早间获得超过12.64亿元净流入，晓程科技等9只股票也获得超亿元净流入 [8][20] - 全球央行购金意愿强烈，自2022年俄罗斯外汇储备被冻结事件后，各国央行加快购金步伐，世界黄金协会数据显示，全球官方黄金储备总量三十年来首次超越美债成为全球最大储备资产，接受调查的央行中高达95%预计未来12个月黄金储备将继续增长 [9][21] - 2026年以来，格陵兰岛纷争、俄乌冲突、委内瑞拉局势等地缘政治风险频发，进一步强化各国央行购金意愿，例如波兰央行已批准购买多达150吨黄金的计划，拟将其黄金持有量从2025年末的550吨提高至700吨 [9][21] - 柬埔寨、印尼、埃及、印度等国均宣布计划将黄金储备存至上海/香港金库或转移回本国 [10][22] - 国际金价持续攀升，截至发稿，伦敦黄金现货价格在不到1个月时间内大涨超过21%，同期白银现货价格更是飙升超过60% [10][22] - 国新证券观点认为，短期避险需求受地缘政治紧张及美联储独立性担忧推动，中长期来看，全球“去美元化”加速强化了黄金的抗通胀与危机对冲属性，弱美元环境与债务风险上升对黄金构成中长期支撑 [10][22]

公司人事变动 - 中电光谷联合控股有限公司于1月13日发布人事变动公告，彭卫东先生获委任为独立非执行董事、薪酬委员会主席及审核委员会成员，任命自2026年1月13日起生效，任期三年 [1] - 彭卫东先生现年60岁，自2020年10月起以全职律师身份执业，现任北京大成（上海）律师事务所高级合伙人，同时担任上海东方证券资产管理有限公司独立董事 [1] - 彭卫东先生此前拥有丰富的政法系统任职经历，曾担任武汉市中级人民法院研究室副主任、武汉公安干部学院副院长、长江航运公安局法制部门负责人、交通部政策法规司法制部门负责人、长江航运公安局上海分局党委书记、局长兼督察长等职务 [1] - 此次人事变动为接替前任，根据公司此前公告，齐良先生因工作安排变动已于12月18日辞任独立非执行董事、公司薪酬委员会主席及审核委员会成员 [1]

公司治理变动 - 彭卫东先生获委任为公司独立非执行董事 [1] - 彭卫东先生同时获委任为公司薪酬委员会主席 [1] - 彭卫东先生同时获委任为公司审核委员会成员 [1] - 上述所有任命自2026年1月13日起生效 [1]