业绩总结 - 截至2025年，建业地产实现122个县及县级以上城市全覆盖[15] - 开发项目累计交付面积约7208万平方米，在建项目82个，在建总面积约715万平方米，土地储备建筑面积约2540万平方米，权益建筑面积约1931万平方米[15] - 2025年公司共受理客户投诉3518宗，有效投诉3429宗，占比97.5%[147] - 截至2025年末，有效投诉处结率74.8%，864宗有效投诉仍在处理中[147] 用户数据 - 2025年客户满意度调查每月开展，涵盖2个一级指标和10个二级指标[145] 未来展望 - 公司计划未来开展情景分析，探究不同情境下策略受气候影响及应对方法[83] - 公司承诺以2025年为基准年，2028年前将资源使用控制目标设定为各项指标增长不超过1%[86][87] - 2025年公司将在郑州、洛阳、开封、信阳、焦作开展“4.0服务体系”试点工作[141] 新产品和新技术研发 - 2019年建业地产发布《5M智能科技住宅产品白皮书》[40] - 公司与关联公司筑友智造建立装配式建筑材料供应体系[42] - 河畔洋房等项目临时施工道路采用预制道路板拼接方式[42] - 公司创建四新建造体系，对新建楼宇进行工艺升级[66] - 建筑楼宇引入艾欧科技的5M智慧科技住宅体系[66] 市场扩张和并购 - 周口建业绿色基地规划占地面积5000余亩，计划总投资50亿元[99] 其他新策略 - 线上建立幸福管家工作台，打通建业客户数据体系，实现营销全覆[142] - 线下建立二级分佣机制，摸排24大重点自渠道，发展二级经纪人提升销售[142] - 公司构建完善的数智化营销循环体系，成立“数智化工作领导小组”[140] - 公司制定《地产集团营销风险投诉管控细则》，规范营销活动[139] - 公司制定多项客户服务指导文件，调整客户投诉工单派单流程[146] - 公司建立《建业集团信息安全管理办法》，规范信息系统安全工作[151] - 公司制定《商户装修管理标准手册》，把控租户装修全流程环保合规[152] - 洛阳建业凯旋广场设立30余项应急预案，至少1年1次开展突发事件演习[152] - 公司制定《供应商管理制度》《采购管理制度》《采购分类实施管理细则》规范供应链管理[153] - 采购方式由三种增加到五种，线上开标增加回标及开标环节要求[153] - 公司将供应商分为战略、优秀、合格、试用期四个级别，对不同级别供应商有相应政策[155] - 至少每年一次对关键供应商进行年度信用评价，2025年将进行履约评估与年度评估并分级[156] - 公司参与“中国房地产行业绿色供应链活动”，坚持绿色采购[159] - 不满足“房地产行业绿色供应链行动”的供应商将被列入负面清单[159] - 公司搭建智能化供应链平台，实现全流程线上采购，提高招标及沟通效率[159] - 公司参与“房地产行业绿色供应链行动”的四个小组[160] - 公司制定并实施《建业集团培训管理制度》，开展四类培训[171] - 公司制定《招聘管理细则》并建立统一的招聘管理标准体系，遵循公平公正等原则进行招聘[176] - 公司制定明确的员工晋升管理办法，让每名员工知悉晋升职级的要求[177] - 公司为员工安排年度健康检查，按需购买意外险，成立突发灾害专项小组，组织应急演练和提供安全培训[185] - 集团与承建商制定安全目标，一般事故频率小于2%[189] - 施工现场实行全封闭实名制管理，未安全教育和体检人员禁止进入[190] - 集团区域月度对在建项目全覆盖检查，聘请第三方进行安全质量专项评估[190]

股东周年大会信息 - 公司拟于2026年6月10日在香港九龙尖沙咀举行股东周年大会[2][3] - 需审议截至2025年12月31日止财政年度经审核综合财务报表等文件[4] 人事及授权事项 - 需重选张石麟等为独立非执行董事[4] - 需授权董事会厘定董事酬金及核数师酬金[4] - 需授予公司董事发行、购回及扩大发行股份一般授权[4] 其他事项 - 代表委任表格最迟48小时前送达指定地址[5] - 决议案详情载于通告及公司网站[6] - 股份联名持有人首位者有权投票[6]

会议信息 - 股东周年大会于2026年6月10日下午3时举行[3] - 2026年6月5日至6月10日暂停办理股份过户登记[10] - 填妥过户表格及股票须于2026年6月4日下午4时30分前送达办理登记[10] 审议事项 - 审议截至2025年12月31日止财政年度经审核综合财务报表等[4] - 重选张石麟、辛罗林、孙煜扬为独立非执行董事[4][5] - 授权董事会厘定各董事酬金[5] - 续聘信永中和（香港）会计师事务所有限公司为核数师，授权董事会厘定其2026年12月31日止年度酬金[5] 股份相关 - 董事可配发新增股份，总额不超已发行股本面值总额20%[6] - 董事可购买本公司股份，总额不超已发行股本面值总额10%[7] - 扩大配发股份一般授权，增加数额不超已发行股本面值总额10%[8] 其他 - 第7(A)项及第7(C)项决议案需股东同意给予董事一般授权以配发及发行股份，公司暂无发行新股计划[12] - 第7(B)项决议案下，董事将在适当情况为股东利益行使购回公司股份权力[12]

股东周年大会 - 公司拟于2026年6月10日下午3时举行2025年度股东周年大会[3][7][47] - 大会将审议截至2025年12月31日止财政年度经审核综合财务报表等[48] - 大会将重选张石麟、辛罗林、孙煜扬为独立非执行董事[48] - 授权董事会厘定各董事酬金[51] - 续聘信永中和（香港）会计师事务所有限公司为核数师，授权董事会厘定其截至2026年12月31日止年度酬金[51] 股份授权 - 建议授予发行股份的一般授权，可发行不超股东周年大会日期公司已发行股本总面值20%的新增股份[7] - 建议授予购回股份的一般授权，可购回不超股东周年大会日期公司已发行股本总面值10%的股份[8] - 最后实际可行日期，公司已发行股本为3,039,126,090股股份，假设股本无变动，批准发行授权当日可发行股份最多为607,825,218股[16] - 假设股本无变动，根据购回授权可购回最多303,912,609股股份[13] - 待相关决议案获通过后，一般授权将扩大，扩大数额不超决议案通过当日公司已发行股本面值总额的10%（不包括库存股份）[56] 股份数据 - 最后实际可行日期，公司已发行股本为303,912,609港元，共3,039,126,090股股份[32] - 若购回授权决议案通过，公司最多可购回303,912,609股股份，占已发行普通股股本10%[32] - 最后实际可行日期，胡葆森先生持股1,272,734,299股，占已发行股本约41.88%[38] - 若全面行使购回授权，胡葆森先生持股比例将从约41.88%增至约46.53%[38] - 2025年4月至2026年4月（直至最后实际可行日期），股份最高价格为0.118港元，最低价格为0.049港元[40] 其他事项 - 最后实际可行日期前六个月内，公司未购回股份[39] - 董事认为全面行使购回授权或对公司营运资金及资产负债比率产生重大不利影响[36] - 公司购回股份资金来源为可派股息资金或发行新股所得款项[35] - 购回股份可能使每股资产净值及/或每股盈利提升[34] - 若因购回股份致股东投票权权益比例增加，可能触发强制收购建议[38] - 公司将在2026年6月5日至2026年6月10日暂停办理股份过户登记手续[57] - 为符合资格出席大会，所有填妥的过户表格连同有关股票须于2026年6月4日下午4时30分前送达指定地点[57] - 受委代表相关文件须于大会或任何续会指定举行时间48小时前送达指定地点才有效[57] - 第7(A)项及第7(C)项决议案须取得股东同意给予董事一般授权以配发票据及发行股份，董事会暂无发行新股计划[57] - 董事将在适当情况下为公司股东利益行使购回公司股份的权力[60] - 若大会当日上午六时正以后任何时间将悬挂八或以上台风讯号或黑色暴雨警告讯号生效，大会将延期举行[60]

公司基本信息与治理 - 公司已发行普通股为3,039,126,090股，每股面值0.10港元[12] - 公司注册办事处位于开曼群岛[7] - 公司在中国的主要营业地点位于河南省郑州市[7] - 公司具有中华人民共和国房地产开发企业一级资质[13] - 公司股票于香港联合交易所主板上市，股票代码为832.HK[13] - 公司于2008年6月6日在香港联交所主板上市[13] - 河南省铁路建设投资集团全资子公司河南同晟置业有限公司为公司重要股东之一[13] 重要日期与安排 - 2025年全年业绩公布日期定于2026年3月27日[10] - 2026年股东周年大会定于2026年6月10日召开[10] - 为确定股东周年大会投票资格，股份过户登记将于2026年6月5日至10日暂停办理[11] 宏观与区域经济环境 - 2025年中国国内生产总值首次突破140万亿元人民币，同比增长5.0%[25] - 2025年中国GDP达人民币140,187.9亿元，同比增长5.0%[109][111] - 2025年中国规模以上高技术制造业增加值同比增长9.4%，占工业增加值比重升至17.1%[109][111] - 2025年中国货物进出口总额同比增长3.8%，高技术产品出口额增长13.2%[110][112] - 2025年河南省GDP达6.7万亿元人民币，同比增长5.6%[25] - 2025年河南省GDP达人民币66,632.79亿元，同比增长5.6%[114][116] - 2025年河南省规模以上高技术制造业增加值同比增长16.6%，连续30个月保持两位数增长[115] - 2025年河南省进出口总额达人民币9,356.7亿元，同比增长14.1%[115] - 规模以上工业增加值同比增长8.4%，41个大类行业中32个实现增长，增长面达78.0%[117] - 装备制造业增加值增长13.6%，对规上工业增长贡献率达44.1%；高技术制造业增加值同比增长16.6%[117] - 集成电路、锂离子电池产量分别增长71.0%和53.8%[117] - 社会消费品零售总额2.90万亿元，同比增长5.6%；新能源汽车、智能手机零售额分别增长19.3%和67.0%[117] - 进出口总值9,356.7亿元，同比增长14.1%[117] 行业市场状况 - 2026年是“十五五”规划开局之年，房地产行业迎来新政策导向与市场机遇[38] - 全国新建商品房销售面积8.81亿平方米，同比下降8.7%；销售额83,937亿元，同比下降12.6%[118][119] - 全国房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%；住宅投资63,514亿元，同比下降16.3%[121][122] - 全国房企全年到位资金93,117亿元，同比下降13.4%[121][122] - 河南省房地产开发投资同比下降8.6%，跌幅远低于全国平均水平；新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.8%和3.3%[127][129] - 2025年河南省商品现房销售面积同比增长33.2%，占全省新房销售比重为26.3%，较去年同期提升7.1个百分点[128][129] - 全省房地产“白名单”项目新增133个，投放资金195亿元，房企到位资金同比下降4.2%[132] - 全省现房销售面积同比增长33.2%，占新房销售比重达26.3%[132] - 全省90-144㎡户型销售面积同比增长7.9%[132] 收入与利润表现 - 2025年收益为118.17亿元人民币，同比下降26.5%[63] - 2025年收益为118.17亿元人民币，同比下降26.5%[76] - 2025年物业销售收益为107.96亿元人民币，同比下降28.4%；年度结转面积下降23.0%至162.5万平方米[81] - 2025年毛利为7.24亿元人民币，同比下降48.9%[63] - 2025年毛利为7.24亿元人民币，同比下降48.9%；毛利率为6.1%，同比下降2.7个百分点[78] - 2025年毛利率为6.1%，较2024年下降2.7个百分点[63] - 2025年核心业务毛利为2.92亿元人民币，同比下降75.2%[63] - 2025年核心业务毛利率为2.7%，较2024年下降5.1个百分点[63] - 2025年净亏损为32.42亿元人民币，亏损同比收窄6.2%[63] - 年度亏损为约32.42亿元，较2024年的约34.57亿元有所收窄[92][93] - 2025年权益持有人应占亏损为30.45亿元人民币，亏损同比收窄7.9%[63] - 2025年公司权益持有人应占亏损约为30.45亿元人民币[71] - 2025年每股基本亏损为1.0323元人民币，同比收窄7.9%[63] - 2025年每股摊薄亏损为1.0323元人民币，同比收窄7.9%[63] 成本与费用表现 - 销售及市场推广开支由2024年约4.02亿元减少24.5%至2025年约3.03亿元，主要由于销售佣金等员工成本减少约1.06亿元；其占收益的费率由2.5%上升至2.6%，增加0.1个百分点[83][86] - 一般及行政开支由2024年约7.11亿元减少13.3%至2025年约6.17亿元，主要由于人工费用减少约0.42亿元；其占收益的费率由4.4%上升至5.2%，增加0.8个百分点[84][86] - 贸易及其他应收款项以及合约资产的减值亏损于2025年为约3.47亿元，较2024年的约2.15亿元增加了约1.31亿元[85][87] - 融资成本由2024年约8.41亿元增加7.5%至2025年约9.03亿元[85][88] 现金流与财务状况 - 2025年12月31日总现金（包括现金等价物及受限制银行存款）为8.52761亿元人民币，较2024年末下降42.7%[66] - 于2025年12月31日，公司的现金及现金等价物及受限制银行存款为约8.53亿元，较2024年12月31日的约14.88亿元减少[92][94] - 2025年总资产为949.01257亿元人民币，同比下降9.5%；总负债为1034.65627亿元人民币，同比下降6.2%；总亏绌（包括非控股权益）扩大59.0%至85.6437亿元人民币[66] - 2025年净借贷总额为223.94735亿元人民币，净借贷比率为负261.5%[66][70] - 于2025年12月31日，公司借贷总额为232.47亿元，净借贷比率为-261.5%[97] - 剔除预收款后的资产负债率为111.9%，现金短债比为0.04[66] 债务、担保与资本承担 - 于2025年12月31日，公司为抵押银行信贷及其他贷款而质押的资产账面总值约152.29亿元[98] - 公司资产抵押总额为人民币152.29亿元，其中待售物业抵押为人民币5.98亿元[101] - 于2025年12月31日，公司就客户抵押贷款及联营合营企业贷款提供的担保总额分别约为252.83亿元及14.72亿元[99] - 公司为购房客户按揭贷款提供担保约人民币252.83亿元，为合联营公司贷款提供担保约人民币14.72亿元[101] - 于2025年12月31日，公司已签约的物业发展资本承担约为71.49亿元，已授权但未签约的进一步承担约为304.48亿元[100] - 公司已签约的物业开发资本承担约为人民币71.49亿元，已授权未签约的其他开支约为人民币304.48亿元[102] 合约销售与交付表现 - 2025年集团实现合约销售额84.67亿元人民币[32] - 2025年集团实现合约销售面积127.75万平方米[32] - 2025年总物业合同销售额为84.67亿元人民币，同比下降16.3%[69] - 公司物业合同销售总额约84.67亿元人民币，总合同销售面积约127.8万平方米，同比分别下降16.3%和14.5%[133] - 2025年集团累计交付房源21,667套，交付面积280万平方米[32] - 截至2025年底，公司已交付项目总计69个，总交付建筑面积约为2,797,750平方米[147] - 公司已交付总建筑面积为2,797,750平方米[152] 各地区销售表现 - 分城市看，郑州合同销售额10.66亿元，同比微增0.6%；海南合同销售额2.93亿元，同比大幅增长70.3%；鹤壁、漯河、濮阳等地销售额同比下降超过35%[134] 项目开发与建设情况 - 截至2025年底，公司新开工项目6个，新开工面积354,828平方米[135][136] - 新开工项目中，商丘森屿海一期面积最大，为150,000平方米；信阳和淮阳各有多个项目开工[137] - 截至2025年底，公司在建项目共79个，总建筑面积约7,145,172平方米[138][139] - 公司在建项目总建筑面积为7,145,172平方米[145] - 在建项目中，郑州有13个项目，河南省其他城市有66个项目[138][139] - 郑州在建项目包括比华利四期（164,099平方米）、蓝海郑风1/2号院（224,680平方米）、郑州新筑（227,770平方米）等[140] - 公司在建项目总建筑面积（GFA）超过5.5百万平方米，其中住宅类物业占比超过90%[141][142][143][144] - 洛阳市洛神广场项目是在建面积最大的单一项目，建筑面积为352,286平方米[141] - 濮阳市濮阳天築项目是在建面积最大的纯住宅项目，建筑面积为408,340平方米[142] - 在建项目中，商业及混合用途物业（住宅+商业）面积合计超过1百万平方米[141][142][143][144] - 周口地区在建项目数量多且类型混合，包含多个住宅与商业混合项目，总建筑面积超过0.6百万平方米[143] - 新乡市新乡世和府项目是纯住宅项目中面积较大的，建筑面积为362,725平方米[142] - 开封市通许壹號城邦一期住宅项目建筑面积为90,626平方米[141] - 商丘市森嶼海项目为住宅与商业混合，建筑面积为150,000平方米[143] - 周口市淮阳百城天地项目为纯商业物业，建筑面积为30,000平方米[143] - 平顶山地区多个项目包含住宅、商业及地下空间，其中舞鋼濱河瓏府建筑面积最大，为86,176平方米[144] - 信阳地区在建住宅项目面积合计165,566平方米，包括潢川定城府40,549平方米、罗山云境53,984平方米等[145] 项目交付详情 - 2025年交付项目中，住宅物业交付面积占主导，例如郑州建业云境一期交付135,303平方米，济源建业城（西）一期住宅部分交付160,737平方米[148][149] - 2025年交付项目中包含商业物业，例如商丘永城建业神火新筑一期商业部分交付123,282平方米，濮阳建业龙城二期商业部分交付74,344平方米[150] - 郑州地区2025年交付多个住宅项目，如花园里76,200平方米、登封嵩岳府二期西72,083平方米[148] - 新乡地区2025年交付住宅面积显著，例如辉县共城东望一期111,581平方米，新乡世和府一期79,644平方米[149] - 焦作地区2025年交付以住宅为主，济源建业城（西）一期住宅部分达160,737平方米，商业部分仅500平方米[149] - 2025年交付的商业物业中，建业璞园一期商业部分交付23,571平方米，兰考建业百城天地二期商业部分交付5,249平方米[149][150] - 周口地区2025年交付住宅项目面积较大，淮阳鸿园交付102,399平方米，扶沟滨河院子交付49,439平方米[150] - 周口淮阳青风院子项目交付住宅面积111,924平方米[151] - 信阳淮滨淮河院子项目交付住宅面积98,700平方米[152] 酒店业务 - 酒店业务总投资额达47.8亿元人民币[153][154] - 在河南省内已投资建设13家酒店[153][154] - 郑州建业艾美酒店拥有337间豪华客房和套房[158] - 郑州建业艾美酒店设有一个800平方米的无柱宴会厅[158] - 南阳建业森林半岛假日酒店总建筑面积为66,700平方米[160] - 南阳建业森林半岛假日酒店拥有353间客房和套房[161] - 南阳建业森林半岛假日酒店设有一个1,000平方米的宴会厅[161] - 漯河建业福朋喜来登酒店拥有244间客房[163][165] - 南阳建业森林半岛假日酒店占地66,700平方米，拥有353间客房及套房，宴会厅面积1,000平方米[164] - 开封建业铂尔曼酒店总建筑面积43,536平方米，占地面积约58,300平方米，拥有186间客房[167][169] - 郑州建业天筑国际公寓总建筑面积34,251.8平方米，提供302套服务式公寓单元[170][171][172] - 鄢陵建业花满地温泉酒店占地面积50,264平方米，拥有51间客房[175][176][179] - 郑州建业只有·剧场酒店拥有400间客房[177][179] - 漯河建业福朋喜来登酒店距市中心和漯河火车站约10分钟车程，距郑州新郑国际机场约90分钟车程[162][164] - 开封建业铂尔曼酒店距开封火车站10分钟车程，距新郑国际机场50分钟车程[167][169] - 郑州建业只有·剧场酒店距建业·华谊兄弟电影小镇和郑州国际文化创意产业园约10分钟车程，距郑州东站和新郑国际机场约40分钟车程[178][180] - 喜见客栈总建筑面积4,752平方米，拥有67间客房和76张床位，可容纳136人[183][185] - 喜见客栈包含四种主题住宿，面积分别为：江湖一夜760平方米、青山后615平方米、新月文舍1,537平方米、西厢1,840平方米[183][185] - 平顶山建业凯旋酒店与驻马店建业凯旋酒店各规划有161间客房[187][190] - 舞钢建业星舍酒店为9层建筑，拥有87间客房[188][191] - 郑州建业林栖酒店为5层建筑，拥有177间客房[193][197] - 郑州建业云岫酒店拥有231间客房[196][198] 文旅业务表现 - 2025年集团文旅项目合计演出超4.8万场，观剧人次超2,250万[37] - 2025年集团文旅项目登上央视近50次，接待驻华使节20余位[37] - 集团文旅项目“只有河南·戏剧幻城”省外游客占比超80%，境外游客覆盖50余个国家[37] - 建业文旅板块运营项目包括建业电影小镇、只有河南·戏剧幻城及开封七盛角[199] - 建业电影小镇一期运营面积达163.2亩[200] 创新发展 - 2025年集团签约29个创新发展项目[34] 未结转收益与毛利 - 截至2025年末，公司物业销售未结转金额约为216.00亿元人民币，对应毛利约16.11亿元人民币[72] 员工情况 - 公司员工总数从2024年的2,680人减少至2025年的2,613人[105][108] 股息政策 - 公司未宣派2025年末期股息[63]

3月业绩 - 2026年3月物业合同销售额6.39亿元，同比增加18.3%[3] - 2026年3月合同销售建筑面积99,482平方米，同比增加2.2%[3] - 2026年3月每平方米平均销售价格6,423元，同比增加15.8%[3] 一季度业绩 - 截至2026年3月31日止3个月物业合同销售总额16.16亿元，同比减少23.3%[4] - 截至2026年3月31日止3个月总合同销售建筑面积251,925平方米，同比减少28.6%[4] - 截至2026年3月31日止3个月每平方米平均销售价格6,415元，同比增加7.3%[4]

股本与股份 - 截至2026年3月底，公司法定/注册股本总额10亿港元，股份100亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年3月底，已发行股份30.3912609亿股，库存股份为0[2] 期权情况 - 截至2026年3月底，购股期权计划股份期权数目为6799万股[4] - 本月行使期权所得资金总额为0港元[4] 公众持股 - 公司已符合适用的公众持股量要求，初始指定门槛为25%[3]

债务处理 - 离岸债务全面解决方案初稿完成，2025年8月提交重组条款核心框架[4] - 截至2025年12月31日，与现有贷款人就约30.24亿元借款达成延期协议[4] 经营策略 - 实施成本控制与绩效奖励策略，加快预售及销售物业[5] - 优先利用现有土地储备，与战略投资者合作开发[5] - 优化组织架构，控制行政成本[5] 其他 - 提醒股东及投资者买卖股份审慎行事[7]

财务表现：收入与利润 - 2025年收益约为人民币118.17亿元，较2024年下跌约26.5%[2] - 2025年年度亏损约为人民币32.42亿元，2024年亏损约为人民币34.57亿元[2] - 2025年本公司权益持有人应占亏损约为人民币30.45亿元，2024年约为人民币33.08亿元[2] - 2025年每股基本亏损为人民币103.23分，2024年为人民币112.12分[2] - 2025年度净亏损为人民币32.42亿元[11] - 2025年度总收益为人民币118.17亿元，较2024年的人民币160.69亿元下降26.5%[19] - 公司2025年总收益为117.38亿元人民币，较2024年的159.94亿元下降26.6%[20] - 2025年净亏损为32.42亿元人民币，同比收窄6.2%[36] - 2025年公司权益持有人应占亏损为30.45亿元人民币[36] - 2025年每股基本亏损为人民币1.03元（基于亏损30.45亿元及29.50亿股加权平均股数计算）[29] - 2025年年度亏损约为人民币32.42亿元（2024年：约人民币34.57亿元）[49] 财务表现：毛利率与销售成本 - 2025年年度毛利率为6.1%，较2024年减少2.7个百分点[2] - 2025年销售成本为人民币110.93亿元，毛利为人民币7.24亿元[3] - 毛利由2024年约人民币14.18亿元减少48.9%至2025年约人民币7.24亿元，毛利率由8.8%下降2.7个百分点至6.1%[45] - 销售成本由2024年约人民币146.50亿元减少24.3%至2025年约人民币110.93亿元[45] 财务表现：其他收益、融资成本与费用 - 2025年其他收益及其他亏损净额为净亏损37.38亿元，较2024年净亏损88.47亿元有所收窄[21] - 2025年融资成本总额为29.82亿元，其中已资本化利息20.79亿元，费用化利息为9.03亿元[22] - 2025年员工成本为2.74亿元，较2024年的4.23亿元下降35.3%[23] - 2025年所得税支出为4.00亿元，较2024年的5.91亿元下降32.3%[24] - 融资成本由2024年约人民币8.41亿元增加7.5%至2025年约人民币9.03亿元[48] 财务状况：现金流与债务 - 2025年现金及现金等价物为人民币4.20亿元，2024年为人民币3.65亿元[6] - 2025年末流动负债净额为人民币230.97亿元，负债净额为人民币85.64亿元[11] - 2025年末现金及现金等价物为人民币4.2亿元[11] - 2025年末银行及其他贷款及优先票据总额为人民币232.47亿元，其中人民币86.24亿元贷款及人民币137.76亿元离岸优先票据将于未来12个月内到期[11] - 公司现有离岸优先票据总额为人民币137.76亿元，已发生付款违约[12] - 2025年总现金（含受限存款）为8.53亿元人民币，同比下降42.7%[37] - 2025年净借贷为223.95亿元人民币，净借贷比率为-261.5%[37][42] - 2025年现金短债比为0.04，同比下降45.8%[37] - 公司现金及现金等价物与受限制银行存款由2024年末约人民币14.88亿元减少至2025年末约人民币8.53亿元[50] - 公司借贷总额于2025年末为人民币232.47亿元，净借贷比率为-261.5%[52] 财务状况：资产与负债 - 2025年存货及其他合约成本为人民币591.14亿元，较2024年的人民币671.92亿元有所下降[6] - 2025年贸易及其他应收款项为人民币56.23亿元，2024年为人民币58.54亿元[6] - 2025年总资产减流动负债后净值为负人民币66.99亿元，财务状况恶化[6] - 2025年末贸易及其他应收款项总额为56.23亿元，较2024年末的58.54亿元下降3.9%[31] - 2025年末贸易及其他应付款项总额为539.96亿元，较2024年末的535.99亿元增长0.7%[33] - 2025年末贸易应付账款及应付票据为277.86亿元，占总应付款项的51.5%[33] - 2025年贸易应付账款及票据中账龄超过12个月的部分为194.68亿元人民币[34] - 公司为购房客户提供的按揭贷款担保于2025年末约为人民币252.83亿元（2024年末：约人民币229.04亿元）[53] - 公司就物业开发已签订及已授权但未订约的资本承担合计约人民币375.97亿元[54] 业务表现：物业销售 - 2025年度销售物业收益为人民币107.96亿元，较2024年的人民币150.74亿元下降28.4%[19] - 销售物业收益（时点确认）从2024年的140.13亿元下降至2025年的101.80亿元，降幅为27.4%[20] - 2025年物业合同销售总额为84.67亿元人民币，同比下降16.3%[42] - 公司物业合同销售总额约人民币84.67亿元，同比减少16.3%[67] - 公司总合同销售面积约为127.8万平方米，同比减少14.5%[67] - 2025年公司合同销售总额为84.67亿元人民币，较2024年的101.14亿元下降16.3%[68] - 2025年合同销售建筑面积为127.8万平方米，较2024年的149.5万平方米下降14.5%[68] - 2025年物业销售未结转金额为216.00亿元人民币，对应毛利约16.11亿元人民币[43] 业务表现：项目开发与交付 - 2025年新开工项目6个，新开工面积为35.48万平方米[69][70] - 截至2025年底，公司在建项目共79个，总建筑面积约为714.52万平方米[71] - 截至2025年底，公司已交付项目69个，交付总建筑面积约为279.78万平方米[77] - 2025年新开工面积最大的项目是商丘的“森嶼海一期”，面积为15.00万平方米，类型为商业+住宅[70] - 在建项目中，建筑面积最大的单个项目是濮陽的“濮陽天築”，面积为40.83万平方米，类型为住宅[73] - 在建项目主要集中在河南省，其中郑州有13个项目，河南省其他城市有66个项目[71] - 公司2023年交付项目总计交付面积为2,797,750平方米[83] - 交付项目中，住宅物业交付面积占主导，商业物业交付面积占比较小[78][79][81][83] - 交付项目覆盖郑州、开封、洛阳、安阳、新乡、焦作、濮阳、许昌、漯河、商丘、周口、驻马店、南阳、信阳及海南等多个城市[78][79][81][83] 业务表现：酒店业务 - 酒店经营收入由2024年约人民币3.21亿元减少3.5%至2025年约人民币3.10亿元[45] - 酒店业务总投资额达47.8亿元人民币，在河南投资建设的酒店数量为13家[84] - 郑州建业艾美酒店于2013年11月30日开业，是中原地区首家国际品牌艺术设计酒店[85] - 公司已与万豪、洲际、雅高等国际酒店集团合作运营4家高端酒店项目[84] - 郑州建业艾美酒店拥有337间豪华客房和套房[86] - 南阳建业森林半岛假日酒店占地66,700平方米，拥有353间客房及套房[86][87] - 漯河建业福朋喜来登酒店拥有244间客房[88] - 开封建业铂尔曼酒店总建筑面积43,536平方米，占地面积约5.83万平方米，共有186套客房[89] - 郑州建业天筑国际公寓总建筑面积34,251.8平方米，共有302套房间[90][92] - 鄢陵建业花满地温泉酒店占地50,264平方米，共有51间客房[93] - 郑州建业“只有·剧场酒店”设有400间客房[95] - 喜见客栈总建筑面积4,752平方米，共有67间客房，76张床位[96] - 平顶山及驻马店建业凯旋酒店各规划有161间客房[97] - 舞钢建业星舍酒店拥有87间客房[98] - 建业林栖酒店（在建）主体为地上5层建筑，拥有177间客房[101] - 建业云岫酒店（在建）拥有231套客房[102] 业务表现：文旅与戏剧项目 - 建业电影小镇2025年全年演出场次达15,862场，接待观剧人次超450万人次[104] - 建业电影小镇截至2025年底累计超70次登陆央视，20余次登陆人民日报，70余次在新华社曝光，各大官方媒体总曝光超6,000次[104] - 只有河南·戏剧幻城项目占地面积约622亩，拥有21个剧场，可同时容纳10,000名观众，其中三大主剧场可容纳近5,000人[105] - 只有河南·戏剧幻城所有剧目单次演出总时长近800分钟，旺季单日总场次可达近200场，总时长近5,000分钟[105] - 只有河南·戏剧幻城截至2025年底相关公共媒体曝光达7,000余次，其中百余次登陆央视，40余次登陆人民日报，60余次在新华社曝光[106] - 只有河南·戏剧幻城2025年近20次登陆央视大屏，并曾在韩国主流媒体JTBC电视台专题播出[106] - 建业电影小镇项目一期投入运营的占地面积为163.2亩[103] - 截至2025年底，公司戏剧项目累计观剧人次超5,800万，其中2025年观剧人次超1,800万，演出场次达32,576场[108] - 公司戏剧项目省外游客占比超80%，年轻观众占比超过85%[108] 业务表现：绿色基地 - 鹤壁建业绿色基地2025年累计入园游客已超过32万人次[112] - 伊川建业绿色基地总占地约6,725亩，总投资20亿元[113] - 伊川建业绿色基地2025年上半年接待游客2万人次[114] - 周口建业绿色基地规划占地面积约2,000亩，目前总投资约16亿元[116] - 周口建业绿色基地已建成智能连栋温室3.6万平方米，核心景观示范区20万平方米[117] 土地储备 - 截至2025年底，公司土地储备总建筑面积约2540万平方米，其中权益建筑面积约1931万平方米[118] - 土地储备开发状态中，在建面积约1088万平方米，占比42.86%；持作未来开发面积约1451万平方米，占比57.14%[119] - 土地储备中已获取土地证面积约2365万平方米，占比93.11%；未获取土地证面积约175万平方米，占比6.89%[121] - 按物业类型划分，住宅类土地储备面积约1495万平方米，占比58.85%；商业类面积约278万平方米，占比10.97%；酒店类面积约28万平方米，占比1.09%；其他类面积约739万平方米，占比29.09%[123] - 按城市分布，土地储备主要集中在郑州（约973万平方米，占比38.32%）、周口（约220万平方米，占比8.65%）、洛阳（约189万平方米，占比7.44%）和新乡（约163万平方米，占比6.42%）等地[125] 未来计划：2026年开工与交付 - 2026年计划开工16个项目，总建筑面积约820,015平方米[138] - 2026年计划交付52个项目，总建筑面积约2,003,092平方米[140] - 开工项目中，建筑面积最大的为驻马店建业世和府三期，约101,270平方米[139] - 开工项目中，新乡市项目最多，共3个，合计建筑面积约257,304平方米[139] - 交付项目中，建筑面积最大的为郑州花园口项目，约101,595平方米[141] - 交付项目中，新乡市项目数量及面积突出，涉及多个住宅及商业项目[141] - 公司项目布局集中于河南省内，包括郑州、洛阳、新乡、周口等多个城市[139][141] - 开工及交付项目物业类型以住宅为主，部分项目包含商业配套[139][141] - 公司项目总建筑面积为2,003,092平方米[142][143] - 住宅类物业总建筑面积为1,888,200平方米，占总建筑面积的94.3%[142][143] - 商业类物业总建筑面积为114,892平方米，占总建筑面积的5.7%[142][143] - 濮阳市项目建筑面积合计为421,720平方米，是建筑面积最大的城市[142] - 周口市项目建筑面积合计为350,495平方米[142] - 信阳市项目建筑面积合计为147,121平方米[143] 区域市场表现 - 分城市看，2025年合同销售额增长显著的城市包括：三門峽（增长450.0%至3300万元）、海南（增长70.3%至2.93亿元）、平頂山（增长31.6%至1.25亿元）[68] - 分城市看，2025年合同销售额下降显著的城市包括：漯河（下降53.3%至1.07亿元）、鶴壁（下降51.3%至2.86亿元）、商丘（下降36.6%至9.18亿元）[68] 市场环境 - 河南省2025年新建商品房销售额同比下降3.3%，跌幅较上年同期收窄10.5个百分点[64] - 河南省2025年新建商品房销售面积同比下降2.8%，跌幅较上年同期收窄8.2个百分点[64] - 河南省2025年房地产开发投资同比下降8.6%，跌幅远低于全国平均水平[64] - 河南省2025年商品现房销售面积同比增长33.2%，占新房销售比重为26.3%[64] - 全国2025年新建商品房销售额83,937亿元，同比下降12.6%[60] - 全国2025年新建商品房销售面积88,101万平方米，同比下降8.7%[60] - 全国2025年房地产开发投资82,788亿元，同比下降17.2%[61] - 全国2025年商品房待售面积76,632万平方米，同比增长1.6%[61] 管理层讨论与指引 - 公司正实施离岸债务重组计划，并委任财务及法律顾问寻求整体解决方案[13] - 公司董事认为集团持续经营能力取决于多项重大不确定性，包括债务重组成功、流动性改善及获得额外融资等[14] - 若相关计划未能成功实施，公司可能无法持续经营，并需对资产账面值进行重大调整[15] - 独立核数师因持续经营存在重大不确定性，对2025年综合财务报告不发表意见[39][40] - 公司面临宏观经济、政策监管、资金流动性、项目开发运营及法律合规等主要风险[148][149][150][151][152] 公司治理与股东事务 - 董事会决议不派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[156] - 2026年股东周年大会将于2026年6月10日举行[157] - 为确定股东投票资格，公司将于2026年6月5日至6月10日暂停办理股份过户登记[158] - 公司确认截至2025年12月31日止年度内全体董事均遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[162] - 公司或其任何附属公司在截至2025年12月31日止年度内未购买、出售或赎回任何公司上市证券[163] - 公司审核委员会已审阅截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[164] - 核数师信永中和（香港）会计师事务所有限公司将退任并符合资格膺选连任，续聘决议案将于2026股东周年大会上提呈[165] - 公司年度业绩公告已刊载于联交所“披露易”网站及公司网站[167] - 公司董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事[169] 人力资源 - 公司雇员总数由2024年的2,680名减少至2025年的2,613名[56]

业绩总结 - 2024年度公司权益股东应占亏损约33.08亿元[4] - 预计2025年度公司权益股东应占亏损约28亿 - 32亿元[4] 亏损原因 - 受宏观经济及房地产市场低迷影响[4] - 预估存货和应收款项减值拨备[4] - 房地产确认收入和毛利率下降，未能覆盖成本费用支出[4]