收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日止年度，公司收益为67,283千港元，较2024年的66,052千港元增长1.86%[2] - 2025年毛利为34,527千港元，较2024年的29,874千港元增长15.57%[2] - 2025年除税前溢利为32,010千港元，而2024年为亏损18,587千港元[2] - 2025年本年度溢利为30,386千港元，而2024年为亏损18,513千港元[2] - 2025年其他全面收益为4,743千港元，而2024年为开支16,047千港元[3] - 2025年全面收益总额为35,129千港元，而2024年为开支34,560千港元[3] - 2025年基本每股盈利为2.35港仙，而2024年为亏损1.43港仙[3] - 2025年销售珠宝收益34,425千港元，2024年为37,900千港元；2025年放贷利息收入32,858千港元，2024年为28,152千港元[12] - 2025年总收益67,283千港元，2024年为66,052千港元[12] - 2025年珠宝设计及市场营销分类业绩净额为 - 1,132千港元，放贷为47,503千港元，除税前溢利32,010千港元；2024年珠宝设计及市场营销分类业绩净额为278千港元，放贷为 - 5,127千港元，除税前亏损18,587千港元[13] - 2025年银行利息收入2千港元，与2024年持平；2025年其他收益净额295千港元，其他亏损净额235千港元，净收益60千港元；2024年其他收益净额989千港元，其他亏损净额1,012千港元，净亏损23千港元[20] - 2025年公司拥有人应占本年度溢利30,386千港元，2024年亏损18,513千港元；计算每股基本盈利的普通股加权平均数均为1,294,706千股[27] - 截至2025年3月31日，集团收益约为6728万港元，较上一年增加约123万港元或1.86%，其中珠宝业务约3443万港元，放贷业务约3286万港元[36] - 集团毛利约为3453万港元，较上一年增加约466万港元或15.6%，毛利率由约45.22%增加至51.32%[36] - 集团本年度溢利约为3039万港元，上一年亏损1851万港元，增加约4890万港元[36] - 珠宝业务2025年收益约为3443万港元，除税前经营亏损约为113万港元，2024年收益3790万港元，除税前经营溢利约为28万港元[38] - 2025年3月31日，放贷业务有142名个人借款人，本金总额约为3.4288亿港元，平均利率为每年10.70%，利息收入约为3286万港元[41] - 2024年3月31日，放贷业务有122名个人借款人，本金总额约为3.1114亿港元，平均利率为每年10.58%，利息收入约为2815万港元[41] 成本和费用（同比环比） - 2025年财务成本2,517千港元，其中应付贷款利息370千港元，不可换股债券估算利息2,090千港元，租赁负债利息57千港元；2024年财务成本1,655千港元[22] - 2025年员工成本总额4,934千港元，其中董事袍金等4,789千港元，退休福利供款145千港元；2024年员工成本总额6,064千港元；2025年核数师审核服务酬金730千港元，与2024年持平；2025年已售存货成本32,756千港元，2024年为36,178千港元；2025年使用权资产折旧874千港元，2024年为993千港元[23] - 2025年所得税开支1,624千港元，其中即期税项香港利得税本年度拨备1,552千港元，过往年度拨备66千港元，递延税项6千港元；2024年所得税抵免74千港元[23] - 2025年预期信贷亏损拨回约1631万港元，2024年为预期信贷亏损拨备约3072万港元[37] - 销售、分销及行政开支约为1638万港元，较上一年增加32万港元或约1.99%[37] - 财务成本约为252万港元，较上一年增加约86万港元[37] - 2025年计提应收贷款及利息预期信贷亏损拨回约2426万港元，因全球经济风险因素减少[45] - 2025年3月31日应收贷款预期信贷亏损拨备4654万港元（2024年：6310万港元），违约拨备率10.97%（2024年：20.24%）[48] 各条业务线表现 - 公司按已售产品及服务类型划分经营及可呈报分类为珠宝设计及市场营销和放贷[13] - 客户A 2025年珠宝设计及市场营销业务收益18,707千港元，2024年为18,117千港元；客户B 2025年该业务收益7,017千港元，2024年为7,442千港元[19] - 2025年3月31日，放贷业务有142名个人借款人，本金总额约为3.4288亿港元，平均利率为每年10.70%，利息收入约为3286万港元[41] - 2024年3月31日，放贷业务有122名个人借款人，本金总额约为3.1114亿港元，平均利率为每年10.58%，利息收入约为2815万港元[41] - 2025年3月31日应收贷款按剩余到期日分布：1年内2.2768亿港元，1 - 3年1.152亿港元，总额3.4288亿港元[42] - 应收贷款总额中约3400万港元由若干公司担保抵押，最大借款人贷款900万港元，占应收贷款总额2.62%，五大借款人贷款4300万港元，占12.54%[42] - 集团预设最大贷款金额1000万港元，贷款期限不超3年，贷款利率不低于5%[44] 管理层讨论和指引 - 香港会计准则及财务报告准则多项修订生效时间为2025 - 2027年，其中香港会计师公会尚未确定投资者与联营公司或合营企业相关准则生效时间[10] - 香港财务报告准则第18号将取代香港会计准则第1号，对财务报表呈列引入重大变动，公司正评估其影响[11] - 公司正评估新订及修订准则和诠释对综合财务报表的影响，除香港财务报告准则第18号外，预计其他准则不太可能造成重大影响[10] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，非流动应收贷款为107,156千港元，较2024年的216,586千港元下降50.52%[4] - 2025年流动净资产值为259,726千港元，较2024年的114,856千港元增长126.13%[4] - 2025年资产净值为367,133千港元，较2024年的332,004千港元增长10.58%[5] - 2025年3月31日综合资产总值439,212千港元，2024年3月31日为387,418千港元[15][16] - 2025年3月31日综合负债总额72,079千港元，2024年3月31日为55,414千港元[15][16] - 2025年和2024年3月31日，公司放贷方对附属公司贷款账面价值均约为249,900,000港元[16] - 2025年按公平值计入其他全面收益的上市股本证券为16,890千港元，2024年为12,279千港元[28] - 2025年应收账款10,302千港元，扣除预期信贷亏损拨备440千港元后为9,862千港元；2024年应收账款8,447千港元，扣除预期信贷亏损拨备198千港元后为8,249千港元；贸易客户信贷期均为90日[30] - 2025年应付账款为60.8万港元，2024年为50.1万港元[34] - 2019 - 2025年持牌放债人数量由2324家减至2048家[48] - 截至2025年3月31日止年度，公司无重大收购及出售事项[49] - 2025年3月31日，集团无其他重大投资或资本资产未来计划[50] - 2025年3月31日集团流动资产净值约2.6867亿港元（2024年：1.1486亿港元），计息借贷总额约3297万港元（2024年：2626万港元），资产负债比率9.03%（2024年：6.77%）[52] - 2025年及2024年3月31日，集团无重大或然负债、已授权但未拨备的重大资本承担及资产抵押[55][56][57] - 公司董事会不建议宣派截至2025年3月31日止年度股息，2024年亦无股息[58] - 2025年3月31日公司雇员人数为7人，2024年为25人[60] - 公司已采纳联交所上市规则附录C1所载企业管治守则原则，2025年度遵守守则条文[61][62] - 截至2025年3月31日止年度，公司或其附属公司无购买、赎回或出售公司上市证券[63] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅2025年经审核年度业绩[64] - 集团截至2025年3月31日止年度业绩初步公告数字与经审核综合财务报表金额核对一致[65] - 公司已采纳上市规则附录C3所载标准守则，董事2025年度遵守规定准则[66] - 公司2025年度年报将寄发股东并刊于联交所及公司网站[67] - 公告日期董事会包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[69]

5月13日上午9时，港股上市公司中国环保能源（00986.HK）正式更名为"杜甫酒业集团有限公司"，同一时间，杜甫酒业集团有限公司主板更 名上市暨开市仪式在成都锦江宾馆举行。一时间，所谓杜甫酒业实现港股借壳上市，是继两年前珍酒李渡港股上市后的"港股白酒第二股"等一 系列宣传话术甚嚣尘上。 然而，细究这场看似双赢的跨产业资本联姻，实则暗藏玄机。根据双方交易架构设计协议，杜甫酒业无需进行股权置换或资产注入，仅通过独 家代理协议与中国环保能源设立三年1.5亿元销售额对赌条款。市场观察人士指出，这是典型的轻资产绑定模式，中国环保能源仅仅将公司名 称进行了变更，公司主业和股权结构仍未发生变化，这不是真正意义上的"借壳上市"。 近两年，在白酒A股上市监管收紧的背景下，越来越多的酒企选择通过港股"曲线上市"，但这类通过销售代理协议绑定"壳资源"达成短期上市 噱头的资本炒作，因缺乏业绩支撑及港股酒类题材热度不足等因素，恐难逃"昙花一现"结局。 连年亏损+失信被执行，更名后的杜甫酒业集团仍难逃"仙股"命运 事实上，中国环保能源转战白酒市场一事，早已是公开信息。 2月24日，中国环保能源发布公告，宣布与四川杜甫酒业订立销售代理协 ...

消息面上，5月8日，中国环保能源宣布正式更名为"杜甫酒业集团有限公司"，中英文股份简称将分别变 更为"杜甫酒业集团"和"DUFU LIQUOR GP"，自2025年5月13日起生效。据悉，今年2月，公司公告称 将为四川杜甫酒业集团有限公司（下称"杜甫酒业"）代理销售杜甫酒。公司指，董事会已识别白酒行业 的业务机会，原因是与珠宝行业相比，白酒消费频次往往更高。值得注意的是，杜甫酒业早在2022年就 曾启动赴港上市，此次合作引发外界对杜甫酒业欲借壳上市的猜想。 另据时代周报，针对杜甫酒业是否"借壳上市"成功这一问题，香颂资本执行董事沈萌指出，公司所有权 没发生变动的情况下，该说法并不成立。香港交易所披露易网站显示，截至5月14日，杜甫酒业集团有 限公司（非四川杜甫酒业集团有限公司）两名大股东郭莎和董倩，分别持股4700万股和4000万股，占已 发行的有投票权股份比例为8.28%、7.04%。天眼查显示，杜甫酒业由11名股东持股，彭作权拥有其中 45.57%股权，为公司实控人。 智通财经APP获悉，杜甫酒业集团(00986)一度跌超13%，此前5月12日-13日，该股累涨近1.3倍，昨日股 价一度涨超18%，但冲高 ...

最近一个月来，中国环保能源累计跌幅11.43%，今年来累计涨幅5.08%，跑输恒生指数14%的涨幅。 财务数据显示，截至2024年9月30日，中国环保能源实现营业总收入2467.48万元，同比减少15.38%；归 母净利润988.27万元，同比增长2096.19%；毛利率60.64%，资产负债率15.78%。 5月12日，截至港股收盘，恒生指数上涨2.98%，报23549.46点。中国环保能源（00986.HK）收报0.079 港元/股，上涨27.42%，成交量1881.19万股，成交额155.32万港元，振幅46.77%。 机构评级方面，目前暂无机构对该股做出投资评级建议。 行业估值方面，纺织及服饰行业市盈率（TTM）平均值为-6.67倍，行业中值-0.29倍。中国环保能源市 盈率-9.97倍，行业排名第82位；其他FAST RETAIL-DRS（06288.HK）为0.36倍、浙江永安 （08211.HK）为1.34倍、大人国际（01957.HK）为3.33倍、其利工业集团（01731.HK）为3.82倍、杉杉 品牌（01749.HK）为3.84倍。 资料显示，杜甫酒业集团有限公司是一家主要从事买卖黄金及 ...

文章核心观点 中国环保能源与杜甫酒业订立销售代理协议，拟跨界白酒业务并更改公司名称，此合作对双方意义重大，引发市场对杜甫酒业赴港上市的猜想 [1][3][5] 中国环保能源相关情况 - 主要从事珠宝设计、市场营销及放贷业务，近十多年业绩不理想，过去10个财年有7个财年亏损，截至2024年3月31日的12个月，集团收益约0.66亿港元，亏损约0.19万港元 [2] - 认为订立销售代理协议是探索收益来源多样化的战略机会，拟将业务重心由珠宝转向白酒，建议更改公司名称以反映业务发展状况及未来方向 [1][3] - 获得杜甫酒业在日韩、东南亚等14个市场的独家销售权及中国市场的非独家销售权，协议期限三年，预计销售额不低于人民币1.5亿元 [3] 杜甫酒业相关情况 - 前身系1983年成立的绵竹县曲酒二厂，是集白酒生产、销售于一体的现代化酒类企业，具备年产5000吨原酒、1万吨商品酒的生产能力，拥有各类商标上千件 [4] - 2021年6月30日举行知识产权资产香港上市鸣锣仪式，当年9月1日与多家机构签订上市战略合作协议，董事长曾提出谋求港股整体上市打造“诗酒第一股” [5] - 与中国环保能源合作旨在业务协同和资源整合，将利用双方渠道打通中国香港和东南亚等地市场以拓展海外业务 [3] 行业情况 - 白酒具有稳定消费需求和较强抗周期性，消费频次往往高于珠宝行业 [2][3] - 自珍酒李渡于2023年登陆香港交易所后，再无白酒企业叩开资本市场大门 [5]

公司业务概述 - 公司主要业务为珠宝的设计及市场营销和放贷[11] 财务表现 - 截至2024年9月30日止六个月，公司收益约为2736万港元，较去年同期减少约497万港元或15.37%[13] - 毛利约为1659万港元，较去年同期增加约179万港元或12.09%，毛利率由45.77%增加至60.64%[13] - 除税前溢利约为1131万港元，较去年同期增加约1000万港元[15] - 公司本期溢利为10,959千港元，相比去年同期增长2097.6%[95] - 公司每股基本盈利为0.0085港元，相比去年同期增长2025%[100] - 公司本期間溢利為10,959千港元，去年同期為499千港元[125] - 公司除税前溢利为10,959千港元，其中员工成本（包括董事酬金）为3,180千港元，已售存货成本为10,771千港元[143] - 公司所得税开支为351千港元，其中香港利得税为346千港元，遞延稅項为5千港元[144] - 公司每股基本及摊薄盈利为10,959千港元，普通股加权平均数为1,294,706千股[148] 放贷业务 - 放贷业务利息收入约为1604万港元，较去年同期增加约224万港元[20] - 截至2024年9月30日，共有126名个人借款人，贷款总额约为31211万港元，平均利率为每年10.49%[20] - 应收贷款总额为313.10百万港元，其中34百万港元由企业担保抵押，其余为无抵押[22] - 最大借款人的贷款金额为9百万港元，占应收贷款总额的2.87%，前五大借款人借款总额为43百万港元，占应收贷款总额的13.73%[22] - 截至2024年9月30日，应收贷款的预期信贷亏损拨备为59.56百万港元，违约拨备率为18.09%[29] - 公司已建立贷款监测机制，定期进行还款评估和风险监控[26] - 公司采用信贷评估及尽职调查程序，包括获取个人资料、财务背景评估等，以评估潜在客户的信贷质量[25] - 公司遵守信贷政策，贷款金额不得超过10百万港元，期限不得超过四年，利率不得低于5%[26] - 公司每季度对贷款提取后的还贷情况进行审查及监察，确保贷款按時償還并有效處理逾期賬款[29] - 公司根据预期信贷亏损模型对應收貸款进行減值評估，截至2024年9月30日，已計提的應收貸款及利息預期信貸虧損撥回約為3.56百万港元[28] - 公司遵守上市规则，确保向各借款人授出貸款时符合相关规定[31] - 公司应收账款预期信贷亏损拨回为108千港元，贷款及应收利息预期信贷亏损拨回为3,561千港元[140] - 公司贷款及应收利息的实际年利率介乎9%至11%[158] - 截至2024年9月30日，应收贷款总额为269,728千港元，较2024年3月31日的248,606千港元有所增加[158] - 按要求及三個月內償還的貸款為23,804千港元，超過三個月但少於一年的貸款為59,008千港元[158] 资产与负债 - 公司流动资产净额为158,890,000港元，现金及现金等价物为330,000港元[48] - 公司资产负债比率为8.75%[48] - 公司总资产为360,378千港元，相比2024年3月31日的344,237千港元有所增加[103] - 公司流动资产净额为158,894千港元，相比2024年3月31日的114,856千港元有所增加[105] - 公司现金及现金等价物减少1,502千港元，期末现金及现金等价物为334千港元[109] - 公司应收贷款从2024年3月31日的216,586千港元减少至186,916千港元[103] - 公司存货从2024年3月31日的98,202千港元减少至94,217千港元[103] - 公司应收账款从2024年3月31日的8,249千港元增加至9,962千港元[103] - 公司应付款项及应计费用从2024年3月31日的27,882千港元增加至32,179千港元[105] - 公司总资产为340,836千港元，其中香港地区资产为242,831千港元，中国地区资产为98,005千港元[133] - 公司总负债为55,414千港元，其中包括应付贷款及利息3,698千港元，不可换股债券22,568千港元[134] - 公司未分配公司负债为19,052千港元[134] - 公司财务成本为1,117千港元，其中应付贷款利息为247千港元，不可换股债券之估算利息为856千港元[141] - 公司使用權資產折舊開支为449千港元，租賃負債利息開支为14千港元[151] - 公司於2022年5月12日因購股權獲行使而發行45,430,000股每股面值0.1港元的新股份，所得款項約為5,494,000港元[180] - 截至2024年9月30日，公司已發行及繳足的每股面值0.1港元之普通股為1,294,706千股，股本為129,471千港元[180] 投资与金融资产 - 截至2024年9月30日，上市股本证券的市值约为13.03百万港元，分类为按公平值计入其他全面收益的金融资产[44] - 公司上市股本录得公平值溢利约750,000港元[46] - 按公平值計入其他全面收益之金融資產中的上市股本證券為13,029千港元，較2024年3月31日的12,279千港元有所增加[160] 企业管治与合规 - 公司遵守上市规则，确保向各借款人授出貸款时符合相关规定[31] - 董事會認為，本公司于截至2024年9月30日止六个月内一直符合企业管治守則所载之守則條文[85] - 截至2024年9月30日止六个月，概無董事或彼等各自之緊密聯繫人於對本集團業務而言屬重大且本公司或其任何附屬公司為訂約方之一之任何合約中直接或間接擁有重大實益權益[88] - 概無董事或彼等各自之緊密聯繫人於根據上市規則第8.10條直接或間接與本集團業務構成競爭或可能構成競爭之任何業務中擁有權益[89] 人力资源 - 公司员工人数为23人[54] - 公司主要管理人員（為董事）的短期僱員福利為683千港元，較2023年同期的705千港元減少[185] 其他信息 - 公司无重大或然负债[50] - 公司无已授权但未拨备之重大资本承担[51] - 公司无任何资产抵押[52] - 公司无董事或最高行政人员于股份、相关股份或债权证中拥有权益或淡仓[58] - 公司无主要股东于股份及相关股份中拥有权益或淡仓[60] - 公司新购股权计划可供发行之普通股总数为124,927,550股，占已发行股本之10%[68] - 公司根据旧购股权计划及新购股权计划授出的购股权详情及变动[80] - 新购股权计划将于2031年9月28日之前有效[79] - 截至2024年9月30日止六个月，公司或其任何附属公司概无购买、赎回或出售本公司之任何上市证券[87] - 截至2024年9月30日及2023年9月30日，本集团并无任何尚未行使的购股权[80] - 购股权可于董事厘定并知会各承授人之期限内随时行使，期限不超过自购股权授出之要约日期起计满十年[71] - 购股权之授出要约可于要约日期起计二十八日内获接納，承授人须支付代价1.00港元[76] - 购股权公平值及假设，所授出购股权的公平值估计乃根据二项式期权定价模式计量[82] - 公司採納了新訂及經修訂香港財務報告準則，對簡明綜合財務報表匯報的金額及披露無重大影響[115][116] - 公司簡明綜合中期財務報表以港元呈列，為公司之功能貨幣[113] - 公司截至2024年9月30日的六个月收益为27,362千港元，去年同期为32,334千港元[119] - 珠寶銷售收益為11,320千港元，去年同期為18,530千港元[119] - 放貸利息收入為16,042千港元，去年同期為13,804千港元[119] - 珠寶之設計及市場營銷分類業績淨額為(556)千港元，去年同期為(621)千港元[125] - 放貸分類業績淨額為18,279千港元，去年同期為6,613千港元[125] - 公司綜合資產總值為409,896千港元，去年同期未提供對比數據[129] - 公司綜合負債總額為64,696千港元，去年同期未提供對比數據[129] - 公司银行利息收入为1千港元，汇兑亏损净额为1千港元[138] - 存貨中的持作出售之貨品為94,217千港元，較2024年3月31日的98,202千港元有所減少[162] - 應收賬款總額為9,962千港元，較2024年3月31日的8,249千港元有所增加[164] - 其他應收款項及已付按金總額為21,086千港元，較2024年3月31日的19,211千港元有所增加[168] - 應付賬款總額為608千港元，較2024年3月31日的501千港元有所增加[169] - 其他應付款項及應計費用總額為32,179千港元，較2024年3月31日的27,882千港元有所增加[174] - 合約負債總額為165千港元，與2024年3月31日的165千港元持平[175] - 截至2024年9月30日止六个月，公司租賃負債的最低租賃付款現值為1,452千港元，較2024年3月31日的445千港元增加[177] - 截至2024年9月30日，公司並無已授權但未撥備之重大資本承擔[183]

集团整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日止六个月，集团收益约为2736万港元，较2023年同期约3233万港元减少约497万港元或15.37%[16] - 毛利约为1659万港元（2023年：约1480万港元），较2023年增加约179万港元或12.09%，毛利率由约45.77%增加至60.64%[16] - 本期除税前溢利约为1131万港元（2023年：约131万港元），增加约1000万港元[18] - 本期溢利约为1096万港元（2023年：约50万港元）[18] - 销售、分销及行政开支约为783万港元（2023年：约788万港元），较去年同期减少约5万港元或约0.63%[18] - 财务成本约为112万港元，较去年同期的约77万港元增加约35万港元[19] - 截至2024年9月30日，上市股本市值约为1303万港元，2024年3月31日约为1228万港元，期间录得公平值溢利约75万港元[47][49] - 2024年9月30日，集团流动资产净值约为1.5889亿港元，2024年3月31日约为1.1486亿港元[51] - 2024年9月30日，现金及现金等价物约为33万港元，2024年3月31日约为35万港元[51] - 2024年9月30日，计息借贷本金总额约为3022万港元，2024年3月31日约为2627万港元[51] - 2024年9月30日，集团资产负债比率为8.75%，2024年3月31日为7.24%[51] - 截至2024年9月30日止六个月，公司收益为27,362千港元，2023年同期为32,334千港元；毛利为16,591千港元，2023年同期为14,798千港元[98] - 2024年上半年预期信贷亏损拨回3,669千港元，2023年同期减值4,838千港元[98] - 2024年上半年除税前溢利为11,310千港元，2023年同期为1,308千港元；本期溢利为10,959千港元，2023年同期为499千港元[98] - 2024年上半年每股基本盈利和摊薄盈利均为0.0085港元，2023年同期均为0.0004港元[103] - 2024年上半年其他全面收益为2,237千港元，2023年同期亏损10,224千港元；本期全面收益总额为13,196千港元，2023年同期亏损9,725千港元[104] - 截至2024年9月30日，非流动资为201,484千港元，3月31日为229,381千港元[106] - 截至2024年9月30日，流动资为208,412千港元，3月31日为158,037千港元[106] - 截至2024年9月30日，流动负为49,518千港元，3月31日为43,181千港元[108] - 截至2024年9月30日，流动资净值为158,894千港元，3月31日为114,856千港元[108] - 截至2024年9月30日，资产净值为345,200千港元，3月31日为332,004千港元[108] - 截至2024年9月30日止六个月，经营业务所用现金净额为3869千港元，2023年同期所得现金净额为3788千港元[112] - 2024年和2023年来自投资业务现金净所得均为1千港元[112] - 2024年融资业务所得现金净额为2366千港元，2023年为4589千港元[112] - 2024年现金及现金等价物减少净额为1502千港元，2023年增加净额为8378千港元[112] - 2024年期末现金及现金等价物为334千港元，2023年为9729千港元[112] - 2024年总收益为27362千港元，2023年为32334千港元[122] - 2024年分类业绩净额总计为17723千港元，2023年为5992千港元[128][130] - 2024年本期溢利为10959千港元，2023年为499千港元[128][130] - 截至2024年9月30日，综合资产总值为409,896千港元，综合负债总额为64,696千港元；截至2024年3月31日，综合资产总值为387,418千港元，综合负债总额为55,414千港元[132][135][137] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月银行利息收入分别为1千港元和1千港元，2024年汇兑亏损净额为1千港元[141] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月应收账款预期信贷亏损拨回分别为108千港元和1,148千港元，贷款及应收利息预期信贷亏损拨回/（减值）分别为3,561千港元和(5,986)千港元[143] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月应付贷款利息分别为247千港元和86千港元，不可换股债券之估算利息分别为856千港元和667千港元，租赁负债之利息分别为14千港元和20千港元[144] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月核数师酬金均为75千港元，员工成本（包括董事酬金）分别为3,180千港元和3,053千港元，已售存货成本分别为10,771千港元和17,536千港元，使用权资产折旧分别为449千港元和505千港元[146] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月香港利得税分别为346千港元和806千港元，递延税项分别为5千港元和3千港元，期内所得税开支分别为351千港元和809千港元[147] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月本公司拥有人应占之本期溢利分别为10,959千港元和499千港元，计算每股基本及摊薄盈利之普通股加权平均数均为1,294,706千股[151] - 2024年和2023年截至9月30日止六个月使用权资产折旧开支分别为449千港元和505千港元，租赁负债利息开支分别为14千港元和20千港元，租赁现金流出总额分别为473千港元和485千港元[154] - 截至2024年9月30日止六个月，集团主要管理人员短期雇员福利为683千港元，2023年同期为705千港元[188] 珠宝设计及市场营销业务数据关键指标变化 - 珠宝设计及市场营销业务收益约为1132万港元（2023年：约1853万港元）[16] - 珠宝设计及市场营销业务除税前经营亏损约为56万港元（2023年：约62万港元）[20] - 公司珠宝设计及市场营销业务在内地业绩较去年同期下滑[22] - 2024年销售珠宝收益为11320千港元，2023年为18530千港元[122] - 应收账款（珠宝业务）2024年9月30日为9,962千港元，3月31日为8,249千港元[167] 放贷业务数据关键指标变化 - 放贷业务收益约为1604万港元（2023年：约1380万港元）[16] - 2024年9月30日个人借款人有126名，贷款总额约3.1211亿港元，平均利率为每年10.49%，贷款期限为一至三年[23] - 回顾期内放贷利息收入约为1604万港元，2023年约为1380万港元[23] - 公司放贷业务通过伟祥财务有限公司及丽哲贸易（上海）有限公司赚取利息收入[23] - 2024年9月30日应收贷款一年内到期为1.0399亿港元，一至四年到期为2.0911亿港元，总额为3.131亿港元[25] - 最大借款人贷款金额为900万港元，约占应收贷款总额的2.87%，五大借款人借款4300万港元，约占应收贷款总额的13.73%[25] - 截至2024年9月30日止六个月，计提的应收贷款及利息预期信贷亏损拨回约为356万港元[31] - 2024年9月30日应收贷款预期信贷亏损拨备为5956万港元，2024年3月31日为6310万港元[32] - 2024年9月30日违约拨备率为18.09%，2024年3月31日为20.24%[32] - 2024年放贷利息收入为16042千港元，2023年为13804千港元[122] - 应收贷款2024年9月30日为313,098千港元，3月31日为311,138千港元；应收利息9月30日为16,191千港元，3月31日为568千港元[159] - 2024年9月30日，放贷业务应收贷款固定年利率介乎8%至11%，实际年利率介乎9%至11%[161] - 按合约到期日，应收贷款及利息（扣除预期信贷亏损拨备）在2024年9月30日按要求及三个月内偿还为23,804千港元，超过三个月但少于一年为59,008千港元等[161] - 2024年9月30日，以港元计值的尚未偿还的应收贷款为215,674,000港元，3月31日为214,261,000港元[161] 公司股本及资本架构情况 - 截至2024年9月30日，公司股本及资本架构并无其他变动[39] - 法定股本方面，每股面值0.1港元的普通股法定股份数目为10,000,000千股，法定股本为1,000,000千港元[183] - 已发行及缴足股本方面，截至2024年9月30日，每股面值0.1港元的普通股股份数目为1,294,706千股，股本为129,471千港元[183] - 2022年5月12日，45,430,000份购股权按每股0.121港元行使价获行使，产生所得款项扣除开支后约5,494,000港元，分别计入股本4,543,000港元及股份溢价951,000港元[183] 公司购股计划情况 - 旧购股计划于2021年8月29日届满，新购股计划自2021年9月29日起10年内有效[65] - 公司股本中124,927,550股普通股，佔本年報日期根據新購股權計劃可供發行之已發行股本之10%[71] - 每位合資格參與者獲授購股權行使後發行股份總數超過已發行股份總數1%，需股東大會另行批准[73] - 向主要股東等授出購股權行使後發行股份超過已發行股份類別0.1%且總值超過500萬港元，需股東大會批准[73] - 購股權可在董事釐定期限內行使，最長不超過授出要約日期起十年[74] - 購股權授出要約可在28日內獲接納，承授人須支付代價1.00港元[79] - 2024年9月30日及2023年9月30日，集團無尚未行使購股權[83] - 2020年5月13日授出購股權計量日期加權平均公平值0.032港元，預期波幅45.41%，無風險利率0.322%[86] - 2020年8月20日授出購股權計量日期加權平均公平值0.087港元，預期波幅46.29%，無風險利率0.137%[86] 公司证券交易及股息情况 - 截至2024年9月30日止六個月，公司或附屬公司無購買、贖回或出售公司上市證券[90] - 董事会不建议宣派截至2024年9月30日止六个月之中期股息（2023年同期亦无）[150] 公司财务报表审核情况 - 公司審核委員會由三名獨立非執行董事組成，已審閱2024年9月30日止期間簡明綜合中期財務報表[93] 公司资产及负债项目情况 - 使用权资产账面价值2024年9月30日为1450千港元，3月31日为421千港元[156] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产中，上市股本证券2024年9月30日为13,029千港元，3月31日为12,279千港元[163] - 存货中持作出售之货品2024年9月30日为94,217千港元，3月31日为98,202千港元；9月30日存货拨备约为37,000港元，3月31日相同[165] - 其他应收款项及已付按金2024年9月30日为21,086千港元，3月31日为19,211千港元[171] - 应付账款2024年9月30日为608千港元，3月31日为501千港元[172] - 截至2024年9月30日，其他应付款项及应计费用为32,179千港元，较3月31日的27,882千港元有所增加[177] - 截至2024年9月

集团整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日止年度，集团收益约为6605万港元，较上一年度减少约242万港元或3.53%[5] - 本年度集团亏损约为1851万港元，较2023年增加约405万港元[21] - 财务成本约为165万港元，较2023年增加约60万港元[22] - 2024年3月31日，公司所持上市股本市值約1228萬港元，2023年為2842萬港元[33] - 2024年3月31日，公司流動資產淨值約1.1485億港元，2023年為2.5964億港元；現金及現金等值項目約35萬港元，2023年為135萬港元；計息借貸總額約2626萬港元，2023年為2013萬港元；資產負債比率為7.24%，2023年為4.87%[38] - 回顧年度內，公司上市股本錄得公平值虧損約1614萬港元，2023年為公平值收益127萬港元[49] 珠宝设计及市场营销业务数据关键指标变化 - 珠宝设计及市场营销业务收益约为3790万港元，2023年为4180万港元；除税前经营溢利约为27万港元，2023年为除税前经营亏损约449万港元[23] 放贷业务数据关键指标变化 - 放贷业务收益约为2815万港元，2023年为2666万港元[5] - 2024年3月31日，有122名個人借款人，本金總額約3.1014億港元，2023年3月31日為87名，本金總額約2.7657億港元；平均利率為每年10.58%，2023年3月31日為9.70%；放貸利息收入約2815萬港元，2023年約2666萬港元[44] 应收贷款相关数据关键指标变化 - 应收贷款及利息以及应收账款的预期信贷亏损约为3072万港元，2023年为2182万港元[6] - 2024年3月31日，應收貸款預期信貸虧損撥備為6310萬港元，2023年為3104萬港元；違約撥備率為20.34%，2023年為11.22%[48] - 公司計提的應收貸款及利息預期信貸虧損約為3072萬港元，主要因2024年全球經濟風險因素增加[30] 借款人贷款金额占比情况 - 集团最大借款人的贷款金额为900万港元，约占应收贷款总额2.90%[27] - 五大借款人的贷款金额为4300万港元，约占应收贷款总额13.86%[27] 持牌放債人數目变化 - 2017 - 2024年持牌放債人數目由1994家增至2236家[32] 公司重大事项及计划情况 - 截至2024年3月31日止年度，公司無重大收購及出售事項，無重大投資或資本資產的未來計劃[36][37] 股息分配情况 - 董事會不建議宣派截至2024年3月31日止年度之股息，2023年亦無[53] 集团雇员人数变化 - 2024年3月31日集团雇员人数为25人，2023年为47人[61] 公司企业管治遵守情况 - 截至2024年3月31日止年度，公司一直遵守企业管治守则所载之守则条文[64] - 董事会于截至2024年3月31日止整年度遵守上市规则第3.10及3.10A条，拥有至少三名独立非执行董事，占董事会至少三分之一[67] 董事相关规定及情况 - 根据公司细则，当时三分之一的董事须于各股东周年大会上轮值退任，每名董事须最少每三年于股东周年大会上退任一次[70] - 每位新委任董事于第一次获委任时接受入职培训[71] - 回顾年度内，董事会主席与独立非执行董事举行一次无执行董事出席的会议[75] - 截至2024年3月31日，周雅颖等多位董事董事会会议出席率达100%，部分董事审核、薪酬、提名委员会会议及股东周年大会出席率也达100%[87] 公司证券交易及内幕消息管理 - 公司为可能接触内幕消息的雇员制订证券交易书面指引，不知悉有雇员违反事件[76] 董事会企业管治职能履行情况 - 回顾年度内，董事会履行五项企业管治职能，包括检讨及发展政策等[77] 董事会委员会情况 - 董事会辖下有四个董事会委员会，均有明确书面职权范围[79] - 董事会将集团日常管理及营运权力和责任委派给执行委员会及管理层，重大交易需董事会批准[83] - 薪酬委员会由3名成员组成，大部分成员为独立非执行董事[97] - 审核委员会主要职责为审阅集团财务资料及报告等，回顾年度内已审阅相关中期财务报表等[101][102] - 提名委员会主要职责包括定期检讨董事会架构等，甄选董事人选会参考多种因素[106][107] - 公司已采纳上市规则附录C3所载标准守则作为自订守则，全体董事2024年3月31日前遵守规定标准[89] - 公司已就针对董事的法律行动安排适当保险保障[92] - 执行委员会由全体执行董事组成，由周雅颖女士担任主席，在董事会授权下运作[96] - 公司已采纳薪酬委员会书面职权范围，其职权范围载于联交所及公司网站[99] - 审核委员会由三名现任独立非执行董事组成，截至2024年3月31日止年度内举行两次会议[120][122] - 提名委员会由三名成员组成，大部分为独立非执行董事，主席为姚道华先生[124] - 回顾年度内，薪酬委员会审阅集团薪酬政策及架构、董事及高级管理层薪酬待遇[118] - 回顾年度内，提名委员会检讨董事会架构等、就重选退任董事作推荐、评估独立董事独立性[126] - 公司已采纳审核委员会和提名委员会书面职权范围，载于联交所及公司网站[121][125] 公司风险管理及内部监控情况 - 董事会确认对风险管理及内部监控系统负责，需持续检讨其有效性[110] - 公司风险管理架构结合自上而下和自下而上流程，评估综合风险情况[111] - 公司会聘请外部顾问对风险管理及内部监控系统进行年度独立评估并提交建议[132] - 公司已就处理及发布内幕消息制定适当常规政策[133] - 公司秘书于回顾年度内遵守上市规则第3.29条接受专业培训规定[134] - 截至2024年3月31日止年度，公司风险管理及内部监控系统有效完备，会计、内部审核及财务申报职能方面资源、员工资质及经验、培训课程和预算充足[151] 公司股息政策及相关规定 - 公司可在股东大会以任何货币向股东派付股息，宣派由董事会酌情决定[135] - 董事会致力通过可持续股息政策平衡股东预期和审慎资本管理，并保留更新、修订及修改政策的权利[155] 公司与股东沟通及股东大会相关规定 - 持有不少于公司十分之一缴足股本的股东可要求董事会召开股东特别大会[138] - 股东建议退任董事以外人士参选公司董事，相关通知须于股东大会日期前至少7天送达指定地点[139] - 公司设有网站www.986.com.hk作为与股东及投资者的沟通平台[138] - 股东大会为董事会与股东提供沟通机会，董事会成员及合适高级职员会出席解答提问[138] - 公司将在股东大会上就重大事项提呈独立决议案供股东考虑及投票[160] - 代表不少于二十分之一总投票权的股东或不少于100名股东可在股东大会提呈议案[175] - 要求决议案通知之呈请须在不迟于大会前六个星期提交，其他呈请须在不迟于大会前一个星期提交[175] - 股东大会后须在联交所网站及公司网站刊登相关内容[176] 公司环境目标设定及调整情况 - 2022年设定未来三年将温室气体排放总量密度降低3%，后修订为以2023年为基准年，在2025年维持或降低该密度[169] - 2022年设定每年至少参加2次活动提高雇员减排意识，因成本节约未参与，但鼓励雇员环保实践[169] - 2022年设定逐步减少无害废物总量密度，后修订为以2023年为基准年，在2025年维持或降低该密度[169] - 2022年设定未来三年逐步减少能源消耗总量密度，后修订为以2023年为基准年，在2025年维持或降低该密度[169] - 2022年设定每年参加活动提高雇员节能意识，因成本节约未参与，但鼓励雇员环保实践[169] - 2024年集团重新评估现有环境目标可行性并调整目标基准年[186] 公司环境排放数据关键指标变化 - 2024年因出售一辆车辆，废气排放总量较2023年下降[171] - 2024年因出售一辆车辆，温室气体排放总量密度较2023年下降[172] - 2024年氮氧化物排放量2.11千克，2023年为4.15千克；硫氧化物排放量0.05千克，2023年为0.11千克；颗粒物排放量0.16千克，2023年为0.31千克[191] - 2024年直接温室气体排放量（范围一）为8.74吨二氧化碳当量，2023年为19.92吨；能源间接温室气体排放量（范围二）为4.47吨二氧化碳当量，2023年为3.08吨；弃置到堆填区的废纸及雇员商务差旅产生的其他间接温室气体排放量2024年为0.37吨二氧化碳当量，2023年为0.59吨；温室气体排放总量2024年为13.58吨二氧化碳当量，2023年为23.59吨；温室气体排放总量密度2024年为0.21吨二氧化碳当量/百万港元收益，2023年为0.34吨二氧化碳当量/百万港元收益[194] - 2024年办公用纸31.28千克，2023年为30.29千克；一般废物356.00千克，2023年为360.00千克；所产生无害废物总量387.28千克，2023年为390.29千克；所产生无害废物总量密度2024年为5.86千克/百万港元收益，2023年为5.70千克/百万港元收益[197] - 2024年直接能源消耗量为31.75兆瓦时，2023年为72.59兆瓦时；间接能源消耗量为7.03兆瓦时，2023年为4.84兆瓦时；能源消耗总量2024年为38.78兆瓦时，2023年为77.43兆瓦时；能源消耗总量密度2024年为0.59兆瓦时/百万港元收益，2023年为1.13兆瓦时/百万港元收益[200] 公司环境管理措施情况 - 公司废气排放主要来源为汽车使用，采取车辆维护维修、淘汰不合标车辆等措施减少环境影响[190] - 公司温室气体排放主要来源包括汽车无铅汽油燃烧、外购电力、弃置废纸及雇员商务差旅，采取废气排放、废物管理、能源管理等措施减少排放[193] - 公司实施无害废物管理措施，如使用电子通讯渠道、调整文件设置、减少纸巾使用等[196] - 公司为降低能源消耗，采取购买高能效设备、关闭闲置电器及不必要照明设备等节能措施[198][199] - 公司坚持推进有效利用资源原则，实施环保政策和绿色措施管理资源使用[197] - 公司实施措施减少办公用纸使用[197] 公司环境、社会及管治报告相关情况 - 环境、社会及管治报告涵盖珠宝设计及市场营销和放贷两个运营分部，环境关键绩效指标仅涵盖香港及内地业务[143] - 环境、社会及管治报告期为截至2024年3月31日止年度[179] - 董事会每年至少召开一次会议讨论环境、社会及管治相关事宜[178] - 环境、社会及管治工作小组每年至少召开一次会议讨论集团表现，并至少向董事会报告一次调查结果及建议意见[178] - 环境、社会及管治报告依照香港联交所证券上市规则附录C2《环境、社会及管治报告指引》编制[180] - 2024年集团未发现违反废气及温室气体排放等相关法律法规的重大情况[189] - 集团识别出低风险事项包括废物管理、能源管理等，中风险事项包括废气及温室气体排放、健康与安全等，高风险事项包括气候变化管理、产品质量等[185] - 集团内部持份者包括董事会、管理层、雇员，外部持份者包括投资者/股东、政府/监管机构等，各有不同期望及参与渠道[183] - 集团应用一致性原则编制环境、社会及管治报告，与2023年报告编制方法一致[181] - 集团通过内部评估厘定各环境、社会及管治事宜重要性，结果用于确定报告披露重点及制定战略[184] 外聘核数师费用情况 - 外聘核数师审核服务已付/应付费用为730,000港元，非审核服务为75,000港元，总计805,000港元[157] 公司人员性别比例情况 - 截至报告日期，约83%的董事及60%的公司员工（包括董事及高级管理层）为男性[94]

企业管治 - 企业管治對保持企业透明度及問責性重要[4] - 董事會認為本公司一直遵守企業管治守則[6] - 審核委員會已審閱2024年經審核年度業績報表[8] - 董事已確認遵守上市規則附錄C3載列之標準守則[10] - 董事會包括三名執行董事和三名獨立非執行董事[13] 财务报表 - 2024年經審核年度業績補充公告[3] - 本公司未在2024年經審核年度購買、贖回或出售任何上市證券[7] - 本集團業績初步公告數字已與綜合財務報表核對一致[9] - 年報將刊載所有適用資料於聯交所網站及本公司網站[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年珠宝销售收益4.1806亿港元，放贷利息收入2.6666亿港元，总计6.6052亿港元；2023年分别为4.1806亿港元、2.6666亿港元，总计6.8472亿港元[7][10] - 2024年毛利2.9874亿港元，2023年为2.8032亿港元[10] - 2024年其他收入2000港元，2023年为30.4万港元[10] - 2024年其他收益及亏损净额为 - 2.3万港元，2023年为 - 157.4万港元[10] - 2024年销售及分销开支503.2万港元，行政开支1103万港元，财务成本165.5万港元；2023年分别为688.7万港元、1050.1万港元、105.4万港元[10] - 2024年除税前亏损1858.7万港元，2023年为1350.6万港元[10] - 2024年本年度亏损1851.3万港元，2023年为1446.1万港元[10] - 2024年换算海外业务之汇兑差额9.3万港元，2023年为10.3万港元[12] - 2024年按公平值计入其他全面收益之金融资产的公平值变动为 - 1614万港元，2023年为127.5万港元[12] - 2024年每股基本亏损1.43港仙，2023年为1.12港仙[12] - 截至2024年3月31日，公司总收益为66052千港元，较2023年的68472千港元下降3.53%[20] - 2024年除税前亏损为18587千港元，较2023年的13506千港元亏损扩大37.62%[20] - 2024年3月31日，资产净值为332004千港元，较2023年的366564千港元下降9.43%[17] - 2024年3月31日，综合资产总值为387418千港元，较2023年的414043千港元下降6.43%[22][29] - 2024年3月31日，综合负债总额为55414千港元，较2023年的47479千港元增长16.71%[22][41] - 2024年银行利息收入2000港元，2023年为1000港元；2023年政府补贴20.6万港元 [46] - 2024年贷款修订收益98.9万港元，2023年为0；2024年商誉减值亏损100万港元，2023年为184.1万港元 [47] - 2024年应收账款预期信贷亏损拨回134.4万港元，应收贷款及利息预期信贷亏损减值3206.7万港元；2023年分别为14.8万港元和2167.8万港元 [47] - 2024年财务成本165.5万港元，2023年为105.4万港元 [49] - 2024年除税前亏损经扣除员工成本606.4万港元等得出，2023年经扣除员工成本680.1万港元等得出 [49] - 2024年所得税抵免7.4万港元，2023年开支95.5万港元 [49] - 2024年公司拥有人应占亏损1851.3万港元，2023年为1446.1万港元 [52] - 2024年应收账款8249万港元，2023年为2.6008亿港元 [57] - 2024年应收贷款及利息净额3202万港元，2023年为1.68558亿港元 [59] - 2024年毛利约为2987万港元，较2023年增加约184万港元或6.56%，毛利率由约40.93%增至45.22%[64] - 2024年预期信贷亏损约3072万港元，2023年为2182万港元[65] - 2024年财务成本约为165万港元，较2023年增加约60万港元[66] - 2024年除税前亏损为1.8587亿港元，2023年为1.3506亿港元[77] - 2024年所得税抵免为7.4万港元，2023年开支为95.5万港元[77] - 2024年上市股本证券为1227.9万港元，2023年为2841.9万港元[79] - 截至2024年3月31日，公司收益约为6605万港元，较2023年减少约242万港元或3.53%[89] - 2024年公司亏损约1851万港元，较2023年增加约405万港元[90] - 销售、分销及行政开支约为1606万港元，较2023年减少132万港元或约7.59%[91] - 2024年3月31日，已付按金约为1884.7万港元，2023年为1842万港元[85] - 2024年3月31日，公司所持上市股本市值约为1228万港元，2023年为2842万港元[103] - 2024年3月31日，公司雇员人数为25人，2023年为47人[114] - 2024年上市股本公平值亏损约1614万港元，2023年为收益约127万港元[126] - 2024年3月31日，汇隆控股市值8.62亿港元，持股比例2.5%，占公司资产净值2.37%[126] - 2024年3月31日，集团流动资产净值约1.1485亿港元，2023年为2.5964亿港元[130] - 2024年3月31日，现金及现金等值项目约35万港元，2023年为135万港元[130] - 2024年3月31日，计息借贷总额约2626万港元，2023年为2013万港元[130] - 2024年3月31日，集团资产负债比率为6.77%，2023年为4.87%[130] - 截至2024年3月31日止年度，公司无重大收购及出售事项[128] - 2024年及2023年3月31日，集团无重大或然负债[132] 公司资产负债项目关键指标变化 - 2024年3月31日，使用权资产为421千港元，较2023年的1431千港元下降70.58%[15] - 2024年3月31日，商誉归零，2023年为1000千港元[15] - 2024年3月31日，应收贷款为216586千港元，较2023年的85002千港元增长154.80%[15] - 2024年3月31日，存货为98202千港元，较2023年的83227千港元增长18%[15] - 2024年3月31日，流动负债为43181千港元，较2023年的38449千港元增长12.31%[15] 各客户业务线数据关键指标变化 - 2024年客户A珠宝设计及营销业务收益为1.8117亿港元，2023年为1.972亿港元；客户B 2024年为7442万港元，2023年贡献不超10% [44] 珠宝设计及营销业务线数据关键指标变化 - 2024年珠宝设计及营销业务应收账款为844.7万港元，扣除预期信贷亏损拨备后为824.9万港元；2023年分别为2755万港元和2600.8万港元[80] - 珠宝设计及营销业务收益约为3790万港元，2023年为4180万港元；除税前经营溢利约为27万港元，2023年为除税前经营亏损约449万港元[93] 放贷业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日有122名个人借款人，本金总额约为3.1014亿港元，平均利率为每年10.58%；2023年3月31日有87名，本金总额约为2.7657亿港元，平均利率为9.70%[71] - 2024年放贷利息收入约为2815万港元，2023年约为2666万港元[71] - 2024年尚未偿还的应收贷款为2.41261亿港元，2023年为2.5356亿港元[84] - 2024年3月31日，最大借款人贷款金额为900万港元，约占应收贷款总额2.90%；五大借款人贷款金额为4300万港元，约占应收贷款总额13.86%[97] - 计提的应收贷款及利息预期信贷亏损约为3072万港元[100] - 2024年3月31日，应收贷款预期信贷亏损拨备为6310万港元，2023年为3104万港元；违约拨备率为20.34%，2023年为11.22%[101] - 应收贷款总额中约3400万港元由若干公司担保作抵押，其余为无抵押[120] - 集团信贷政策规定贷款不得超1000万港元，期限不得超三年，利率不得低于5%[122]