会议安排 - 公司董事会将于2026年3月30日召开会议[3] 业绩相关 - 会议将批准刊发截至2025年12月31日止年度全年业绩公告[3] 股息派发 - 会议将考虑派发末期股息的建议[3] 董事会构成 - 公告日期董事会包括4名执行董事等[3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生 或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （股份代號： 1057 ） 董事會會議召開日期 浙江世寶股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣布，董事會將 於二零二六年三月三十日（星期一）假座中國浙江省杭州市錢塘區 17 號大街 6 號辦 公室大樓三樓本公司會議室舉行會議，藉以（其中包括）批准刊發本公司及其附屬 公司截至二零二五年十二月三十一日止年度之全年業績公告，以及考慮派發末期股 息之建議。 承董事會命 浙江世寶股份有限公司 董事長 張世權 中國˙浙江˙杭州 二零二六年三月十六日 Zhejiang Shibao Company Limited* 浙 江 世 寶 股 份 有 限 公 司 於本公告日期，董事會包括執行董事張寶義先生、湯浩瀚先生、張蘭君女士及周裕先生； 非執行董事張世權先生及張世忠先生；職工董事吳琅平先生；以及獨立非執行董事龔俊傑 先生、閔海濤先生、徐晋誠先生及李興建先生。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限責任公司） * ...

股份数据 - 截至2026年2月底，H股法定/注册股份数目216,785,000，面值1元，法定/注册股本216,785,000元[1] - 截至2026年2月底，A股法定/注册股份数目605,847,384，面值1元，法定/注册股本605,847,384元[1] - 2月底公司法定/注册股本总额822,632,384元[1] 发行情况 - 截至2026年2月底，H股已发行股份（不含库存）216,785,000，库存0，总数216,785,000[2] - 截至2026年2月底，A股已发行股份（不含库存）605,847,384，库存0，总数605,847,384[3] 持股要求 - 上市H股已发行股份（不含库存）最低公持股量要求5%[3] - 截至2026年2月底，公司符合公持股量要求[3]

**行业与公司** * **行业**: 线控底盘行业，具体包括线控制动、线控转向、线控驱动、线控悬架、线控换挡等细分领域[1][5] * **公司**: 报告提及的产业链重点公司包括：伯特利、耐世特、博世、大陆、采埃孚、浙江世宝、亚太股份、拓普集团、经纬恒润、华域汽车、金禹恒润[3][13][18][19] **核心观点与论据** * **行业阶段判断**: 2026年，线控底盘行业正经历从“技术导入”到“放量落地”的关键阶段，是解锁高阶智驾的长期必选项[1][2] * **市场空间与增速**: 预计2025年线控底盘相关市场规模约为400多亿，到2030年有望达到接近1,200亿水平，行业处于高速生长期[1][9] * **核心增长点**: 关键增量主要集中在线控制动与线控转向两大方向[1][3] * **技术演进路径**: 底盘技术从传统机械式底盘，转向线控底盘，并进一步向滑板底盘发展[5] * **系统优势**: 线控底盘采用“传感器—控制器—执行器”的电气架构，响应速度可达毫秒级，能实现多系统协同控制，更适配高阶智驾对响应、协同与安全冗余的需求[1][6] * **政策支持**: 2020年以来政策鼓励线控系统开发，2025年制动与转向相关新国标发布，为关键部件上车提供明确规范，并已明确L3及以上自动驾驶定义[1][8] * **投资主线**: 2026年投资关注线控制动与线控转向的渗透率加速提升趋势及国产替代机会，重点在于具备技术、产品储备和产能布局的平台化量产企业[19] **线控制动** * **技术原理**: 核心是打破传统液压链路，构建全电控架构，实现踏板力与制动力解耦[10] * **技术路线**: 主要分为EHB与EMB/EMV两种路线，当前主流为EHB，其中集成度更高的One Box方案占据主导[1][12] * **市场数据**: 2025年1-7月，线控制动渗透率达47.3%，其中One Box方案占比为86.6%[3][13] * **竞争格局**: 市场集中度较高，博世、大陆、伯特利合计占有约70%的市场份额[3][13] * **技术优势**: 相比传统制动，控制精度可达0.1兆帕（为传统5倍），响应更快，可实现单轮独立控制，并减重降本[11] * **未来趋势**: EMB/EMV方案响应更快、精度更高，被视为未来重要技术趋势，可更好满足L4及以上自动驾驶需求[14] **线控转向** * **技术演进**: 从机械转向、液压助力、电动助力转向(EPS)演进至线控转向(SBW)[15] * **技术优势**: SBW取消机械连接，采用电信号传输，响应更快，可避免机械磨损，并实现更多智能化设计[3][16] * **产业化阶段**: 渗透率相较线控制动更低，仍处于车企布局起步阶段[3][17] * **竞争格局**: 当前以博世、采埃孚等外资厂商为主导，国内厂商如耐世特正在加速追赶并已实现量产[18] **其他重要内容** * **智能底盘定义**: 指通过搭载线控制动、线控转向、主动悬架等智能执行单元，以域控为中枢，实现多系统协同控制，是高阶智驾的重要基础[5] * **各系统渗透率差异**: 线控驱动已接近标配水平，而线控转向与线控悬架仍处于初步阶段[7] * **国产替代机会**: 随着渗透率提升，国产替代机会显著增加，国内厂商在制动与转向的技术追赶已取得阶段性进展[3]

报告行业投资评级 - 领先大市（维持） [1] 报告核心观点 - 线控底盘是实现高阶智能驾驶的必备技术之一 在智驾加速渗透中放量在即 其核心价值在于突破传统机械底盘性能边界 为高阶智驾提供精准可靠的执行能力 [2] - 在线控底盘中 应重点关注线控制动和线控转向 这两项技术开发难度高 且内外资企业基本处于同一起跑线 国内供应商潜力巨大 [2] - 线控制动符合智驾发展趋势 电子机械制动（EMB）在2025年新国标支持下逐步走向量产 多家企业规划在2025年底至2026年上半年量产 [2] - 线控转向（SBW）适配L3级以上智能驾驶 相比电动助力转向（EPS）响应更快、布局更灵活 2025年转向新国标为其提供合规依据 加速上车进程 [2] - 2026年线控底盘迈入产业化关键阶段 在智驾催化下将加速渗透 建议关注产业链中布局线控产品且有平台化能力的公司 [2] 根据相关目录分别进行总结 线控底盘是实现高阶智驾的必备技术之一，在智驾加速渗透中放量在即 - **定义与演进**：线控底盘是机械底盘的线控化或电控化 通过“传感器-控制器-执行器”电控架构 以电信号替代机械/液压连接 实现转向、制动、驱动、悬挂的精准协同控制 是智能电动汽车实现差异化体验与技术迭代的关键抓手 [10][11][13][14][16][17] - **市场驱动与规模**：受益于汽车电动化、智能化及XYZ三轴融合技术发展 线控底盘能够实现毫秒级协同响应 提升操控与安全 根据亿欧智库预计 2025年中国乘用车智能底盘市场规模将达到466亿元 2030年将达到1171亿元 2025-2030年复合年增长率为20.24% [2][20][27] - **系统构成与发展现状**：线控底盘主要由驱动、转向、制动、悬架、换挡五大系统组成 其中线控驱动已接近标配（渗透率≈100%） 线控制动（渗透率<20%）和线控换挡（渗透率≈25%）处于大规模商业化前夜 线控转向（渗透率<1%）和线控悬架（渗透率<3%）尚处起步阶段 [21][22] 线控制动：EMB符合智驾发展趋势，在法规松绑下逐步走向量产 - **技术演进与优势**：制动技术从机械、液压向电子液压制动（EHB）和电子机械制动（EMB）演进 EMB取消液压系统 采用电机制动 实现完全线控 其响应时间可压缩至100毫秒内（传统液压制动>300毫秒） 制动力精度可达0.1MPa（是传统系统的5倍） 并支持单轮独立控制 [37][38][44][71][73] - **当前主流方案**：EHB是当前主流量产方案 其中集成度更高的One-box方案（如博世IPB、伯特利WCBS）因实现踏板力与制动力完全解耦、成本相对较低（单价1600-1700元）且能量回收能力更强（0.3g~0.5g减速度） 市占率持续提升 2025年1-7月在国内线控制动装配中占比达86.6% [47][55][58][59][63][64] - **下一代技术EMB量产加速**：EMB较EHB更能满足L4+级自动驾驶对响应速度和控制精度的硬性要求 2025年《GB21670-2025》新国标明确了电力传输制动系统（ETBS）的定义 为EMB上车提供法规依据 多家企业已完成产线建设 规划量产时间集中在2025年底到2026年上半年 除博世、大陆、伯特利外 还有坐标系、炯熠电子等新玩家涌入 [2][71][73][76][77] 线控转向：SBW适配L3级以上智能驾驶，多家供应商争相布局 - **技术演进与优势**：转向技术从机械（MS）、液压助力（HPS）、电动助力（EPS）向线控转向（SBW）演进 SBW取消了方向盘和转向车轮之间的机械连接 完全由电信号控制 其响应速度极快（≤50ms） 支持可变传动比 并具备更安全（避免转向柱侵入伤害）、更舒适、更经济、更智能的优势 [85][88][96][98][104] - **与EPS的对比**：EPS是目前主流方案（如管柱式C-EPS、齿条式R-EPS） 但仍保留机械传动链路 存在响应延迟、布局受限等缺陷 SBW通过机械解耦实现电信号直控 响应更快、布局更灵活 是适配L3级以上智能驾驶的下一代产品 [2][88][98] - **法规与产业进展**：2025年《GB17675-2025》转向新国标删除了机械连接强制要求 为线控转向提供合规依据 目前行业处于起步阶段 蔚来ET9是唯一搭载SBW的国内量产车型（供应商为采埃孚） 海外厂商如博世、捷太格特、采埃孚占先发优势 国内厂商如耐世特已实现量产 多数企业正处于研发阶段 [2][108] 关注产业链中布局线控产品且有平台化能力的公司 - **伯特利**：公司深耕汽车底盘领域 具备制动、转向及智能电控系统自主开发能力 线控制动系统（WCBS）已批量供货 电子机械制动系统（EMB）已完成B样样件制造并获两个定点 产线正在调试 预计2026年第一季度量产 2025年1-9月新增定点项目总数413项 预计年化收入71.03亿元 [115][117][120][122][127] - **耐世特**：公司是全球领先的运动控制技术公司 产品涵盖电动/液压助力转向、线控转向（SBW）等 已推出全新电子机械制动（EMB）系统 拓展至底盘“线控运动控制”领域 其线控转向及后轮转向（RWS）系统已获得客户订单 [128][134][136][138]

港股通资金流向核心数据摘要 - 文章核心观点：基于港交所数据，总结了截至2026年2月26日，港股通资金在不同时间维度（最新日、5日、20日）对特定港股持股比例的增减变动情况，并列示了增持与减持幅度最大的公司名单[1][2][3][4] 最新交易日（T日）持股变动 1. 港股通资金单日增持幅度最大的三家公司是南方港美科技（持股比例增加6.37%至37.93%）、山东墨龙（增加3.20%至56.76%）和MIRXES HOLDING COMPANY LIMITED（增加2.16%至7.15%）[1][2] 2. 港股通资金单日减持幅度最大的三家公司是狮腾控股（持股比例减少0.49%至51.00%）、浙江世宝（减少0.47%至55.85%）和赣锋鋰业（减少0.45%至33.59%）[1][2] 3. 在最新交易日增持榜前20名中，国联民生最新持股比例最高，达58.46%（当日增持0.36%），南方恆生科技持股比例达70.17%（当日增持1.30%）[2] 4. 在最新交易日减持榜前20名中，大唐新能源持股比例仍高达55.26%（当日减持0.33%），吉宏股份持股比例为54.28%（当日减持0.45%）[2][3] 近五个交易日持股变动 1. 近5个交易日内，港股通资金增持幅度最大的三家公司是南方东西精选（持股比例大幅增加18.72%至41.29%）、喜相逢集团（增加11.79%至46.89%）和南方港美科技（增加6.91%至37.93%）[1][3] 2. 近5个交易日内，港股通资金减持幅度最大的三家公司是北京首都机场股份（持股比例减少0.95%至26.29%）、大眾公用（减少0.90%至62.28%）和江西铜业股份（减少0.79%至21.08%）[1][3] 3. 钧达股份在近5个交易日内获得显著增持（+3.12%），其最新持股比例高达64.82%[3] 4. 金风科技和吉宏股份在近5个交易日内均出现明显减持，持股比例分别减少0.77%和0.79%[3] 近二十个交易日持股变动 1. 近20个交易日内，港股通资金增持幅度最大的公司是喜相逢集团，持股比例累计大幅增加44.20%至46.89%，南方东西精选累计增加27.48%至41.29%[3] 2. 近20个交易日内，港股通资金减持幅度最大的公司是天齐鋰业，持股比例累计减少7.26%至31.32%，金风科技累计减少6.44%至42.04%[4] 3. 昊天国际建投在近20个交易日内获得显著增持（+7.14%），其最新持股比例高达72.06%[4] 4. 福莱特玻璃和吉宏股份在近20个交易日内均出现超过5个百分点的减持，持股比例分别减少5.07%和5.33%[4]

核心观点 - 截至2月26日收盘，AH股市场存在显著的溢价率差异，部分公司A股相对H股溢价极高，而部分公司则出现H股相对A股折价的情况，同时溢价率的短期偏离值也显示出个股近期的相对价格变动 [1] AH股溢价率排行分析 - **溢价率最高前三名**：东北电气(00042)的AH溢价率为527.91%，浙江世宝(01057)为348.73%，中石化油服(01033)为310.42% [1] - **溢价率最低后三名**：宁德时代(03750)的AH溢价率为-15.33%（即H股相对A股溢价），兆易创新(03986)为-12.92%，招商银行(03968)为-5.33% [1] - **前十大高溢价率股票**：除前三名外，京城机电股份(00187)溢价率287.67%，弘业期货(03678)286.22%，凯盛新能(01108)236.50%，复旦张江(01349)234.84%，钧达股份(02865)213.26%，安德利果汁(02218)202.43%，中远海发(02866)193.22% [1] - **后十大低溢价率/折价股票**：除末三位外，药明康德(02359)溢价率2.40%，恒瑞医药(01276)2.77%，美的集团(00300)3.07%，潍柴动力(02338)4.98%，紫金矿业(02899)6.03%，东方电气(01072)10.47%，三一重工(06031)12.00% [1] AH股偏离值排行分析 - **偏离值最高前三名**：中石化油服(01033)的偏离值为25.11%，中铝国际(02068)为17.39%，弘业期货(03678)为13.95% [1] - **偏离值最低后三名**：东北电气(00042)的偏离值为-270.69%，浙江世宝(01057)为-34.44%，兆易创新(03986)为-29.02% [1] - **前十大正偏离值股票**：除前三名外，昭衍新药(06127)偏离值13.45%，康希诺生物(06185)13.44%，国联民生(01456)13.24%，东方证券(03958)12.92%，广和通(00638)12.80%，康龙化成(03759)12.69%，京城机电股份(00187)12.11% [1][2] - **后十大负偏离值股票**：除后三名外，安德利果汁(02218)偏离值-26.56%，钧达股份(02865)-24.17%，红星美凯龙(01528)-23.25%，第一拖拉机股份(00038)-21.26%，中国能源建设(03996)-18.30%，长飞光纤光缆(06869)-15.48%，晨鸣纸业(01812)-15.41% [2] 数据说明与市场动态 - 数据由智通机器人根据港交所数据经人工智能运算生成，偏离值定义为当前溢价率与该股过去30天平均溢价率的差值 [2] - 市场出现MACD金叉信号，部分股票涨势不错 [3]

港股通资金流向核心数据摘要 (2026年2月25日披露) - 文章核心观点：基于港交所T+2结算数据，揭示了通过港股通渠道的内地资金在特定时间窗口（最新单日、近5日、近20日）对香港市场各标的的持股比例变动情况，反映了资金的短期流向与偏好 [1][2][4][5][6] 单日资金流向 (最新日) 单日增持前列 - VITASOY INT'L (00345) 获港股通资金增持，持股比例增加0.09%至3.75% [1] - 恆生科技ETF (03032) 获港股通资金增持，持股比例增加0.04%至18.49% [1] - 永升服务 (01995) 获港股通资金增持，持股比例增加0.01%至4.57% [1] 单日减持前列 - 南方恆生科技 (03033) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.14%至68.87% [2] - 医渡科技 (02158) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.03%至22.59% [2] - 盈富基金 (02800) 遭港股通资金减持，持股比例减少0.02%至3.49% [2] 近期资金流向 (5个交易日) 5日增持前列 - 南方东西精选 (03441) 近5日获港股通资金大幅增持，持股比例飙升18.46%至41.03% [4] - 喜相逢集团 (02473) 近5日获港股通资金大幅增持，持股比例增加10.04%至45.14% [4] - 兆易创新 (03986) 近5日获港股通资金增持，持股比例增加4.95%至6.65% [4] 5日减持前列 - 山东墨龙 (00568) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少1.30%至53.56% [5] - 亿华通 (02402) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少1.00%至27.49% [5] - 国富氢能 (02582) 近5日遭港股通资金减持，持股比例减少0.90%至20.14% [5] 中期资金流向 (20个交易日) 20日增持前列 - 喜相逢集团 (02473) 近20日获港股通资金持续猛烈增持，持股比例累计增加42.45%至45.14% [6] - 南方东西精选 (03441) 近20日获港股通资金持续大幅增持，持股比例累计增加27.31%至41.03% [6] - 钧达股份 (02865) 近20日获港股通资金显著增持，持股比例累计增加15.74%至64.80% [6] 20日减持前列 - 天齐鋰业 (09696) 近20日遭港股通资金显著减持，持股比例累计减少6.48%至31.50% [6] - 金风科技 (02208) 近20日遭港股通资金减持，持股比例累计减少5.88%至42.49% [6] - 吉宏股份 (02603) 近20日遭港股通资金减持，持股比例累计减少5.69%至54.73% [6]

市场风格与基金配置逻辑 - 2026年开年以来A股市场震荡分化加剧，公募基金配置逻辑快速向低估值、高股息、强确定性切换 [1] - 在寻找安全垫的核心诉求下，寻找避风港的套利策略已成为基金经理获取个股超额收益的一大法宝 [1] AH股折价修复行情 - 同一主体两地上市的AH股折价修复行情持续演绎，一批高折价标的被公募基金集中挖掘 [1] - 港股定价优势凸显，折价收敛预期推动相关公司迎来估值修复 [1] - 公募基金对"便宜才是硬道理"的理念出现回归 [1] 公募基金重点布局方向 - 一拖股份、浙江世宝、安德利等AH双重上市企业正成为公募南下布局的重点方向 [1] - 这些公司的港股标的年内涨幅显著跑赢其A股标的 [1]

公司控制权变动与停牌 - 公司控股股东及实际控制人沈顺华正在筹划重大事项，可能导致公司控制权发生变动 [1] - 为维护投资者利益及避免股价异常波动，公司股票自2026年2月26日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 截至2月25日收盘，公司股价报收于44.91元/股，最新市值为52.53亿元 [6] 公司业务与财务表现 - 公司是中国首家涤纶色丝上市企业，提供500余类2000多个色号品种的差别化有色涤纶长丝、功能性涤纶长丝和定制化涤纶丝 [1] - 公司业务覆盖家纺布艺、户外露营、交通内饰、运动服饰等行业赛道 [1] - 前三季度营业收入为6.74亿元，同比增长11.26% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为3073.92万元，同比增长25.88% [1] 跨界宠物赛道布局 - 公司正在跨界布局宠物赛道，于2025年9月宣布拟投资设立杭州喳哩宠物科技有限公司 [3] - 合资公司注册资本为500万元，其中公司认缴出资325万元，持股比例为65% [3] - 合资公司将依托公司在绿色功能纤维材料领域的技术优势，整合资源，将具备抗菌、除臭、拒水、亲肤、凉感等功能的纤维材料与宠物健康用品结合 [5] - 目标是打造宠物用功能性纤维材料知名品牌，服务宠物健康产业 [5]