商标许可协议 - 2026年3月20日公司与杉杉集团订立商标许可协议，期限2026年4月1日至2029年12月31日[3][5][21] - 与协议有关无形资产不超622.5万元将在综合财务报表确认[3][13] - 2026 - 2029年许可费分别为112.5万元、150万元、180万元、180万元，按季度平均支付[7] - 2024 - 2025年杉杉集团收取年度许可费分别为120万元、150万元[10] - 2025年11月签短期协议，许可费37.5万元，期限2026年1月1日至3月31日[11] - 协议存续期公司负责特许商标维护[8] 股权与交易 - 杉杉股份持有公司已发行股份约19.37%，杉杉集团可控制10%或以上投票权[3][13] - 商标许可协议适用百分比率超5%但低于25%，总代价低于1000万港元，构成须披露和获部分豁免关连交易[4][13] 公司信息 - 公司为杉杉品牌运营股份有限公司，2016年5月18日成立，H股于联交所主板上市[16] - 公司主要在中国从事男士商务正装及休闲装设计、推广和销售[14] 人员信息 - 截至公告日期，执行董事为骆叶飞、曹阳、严静芬、周玉梅[20] - 截至公告日期，非执行董事为毛伟勇、王明明[20] - 截至公告日期，独立非执行董事为周政宁、王亚山、武学凯[20]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年收入为8.628亿元人民币，同比下降约14.3%[4] - 2025年总收入为8.628亿元人民币，较2024年的10.066亿元人民币下降14.3%[19] - 2025财年营业收入为人民币862.8百万元，较2024财年的人民币1,006.6百万元下降约14.3%[55][56] - 2025财年毛利为3.345亿元人民币，同比下降约11.8%[4] - 毛利由2024财年的人民币379.2百万元减少约11.8%至2025财年的人民币334.5百万元[59] - 2025财年本公司拥有人应占年内溢利为790万元人民币，同比下降约76.2%[4] - 2025财年公司溢利为人民币7.9百万元，较2024财年的人民币33.2百万元下降约76.2%[55][70] - 2025财年每股盈利为0.06元人民币，2024财年为0.25元人民币[4] - 2025年每股基本及摊薄盈利为人民币0.06元，较2024年的0.25元下降76.0%[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年已售存货成本为5.265亿元人民币，较2024年的6.242亿元人民币下降15.7%[24] - 2025年摊销及折旧总额为4211.2万元人民币，较2024年的3256.3万元人民币增长29.3%[24] - 2025年总减值亏损净额为254.9万元人民币，较2024年的380.7万元人民币下降33.1%[24] - 2025年总存货撇减净额为231.4万元人民币，较2024年的379.1万元人民币下降38.9%[24] - 2025年所得税开支为人民币391.4万元，较2024年的1,131.2万元下降65.4%[25] - 2025年度雇员成本（含董事酬金）约为人民币4190万元，较2024年的4240万元下降约1.2%[76] 业务线表现：按业务划分 - 服装贸易收入为7.562亿元人民币，较2024年的9.022亿元人民币下降16.2%[19] - 商标转许收入为1.066亿元人民币，较2024年的1.044亿元人民币增长2.1%[19] 业务线表现：按品牌划分 - 按品牌划分，FIRS品牌收入为5.948亿元人民币，较2024年的7.100亿元人民币下降16.2%[19] - 按品牌划分，FIRS品牌收入为人民币594,782千元（占总收入68.9%），SHANSHAN品牌收入为人民币265,400千元（占总收入30.8%）[58] 业务线表现：按销售渠道划分 - 按销售渠道划分，电商平台收入为3.044亿元人民币，较2024年的3.677亿元人民币下降17.2%[22] - 按销售渠道划分，电子商务平台收入下降17.2%至人民币304,359千元，分销商及工作制服销售渠道收入分别减少人民币32.8百万元及25.6百万元[56][57] - 零售终端门店数量从2024年底的662间调整至2025年底的584间，同比减少约11.8%[55] 地区表现 - 公司所有收入均源自中国，且无单一客户贡献超过总收入的10%[20][21] 管理层讨论和指引：运营与战略 - 公司位于浙江宁波的5G新质生产力工业园区项目将于2026年完成竣工验收并投产[54] - 公司计划2026年推动5G新质生产力产业园投产运营并孵化新品牌OakAura[85] - 工业园项目总成本估计为人民币2.8亿元，截至2025年底已签订相关合同金额约为人民币2.0027亿元[79] - 2025年行业规模以上纺织服装、服饰业营业收入同比下降12.7%，利润总额同比下降27.3%[52] 管理层讨论和指引：财务与流动性 - 2025年末公司已获得银行融资总额为人民币3.15亿元，已动用2.2269亿元，尚未动用的融资额度约为人民币9230.4万元[50] - 银行借贷总额从2024年底的人民币145.0百万元增加至2025年底的人民币222.7百万元，资产负债比率从17.7%上升至约28.1%[73] - 存货平均周转天数从2024年的148天增加至2025年的173天[71] - 应收账款平均周转天数从84天增至88天，应付账款平均周转天数从107天增至123天[71][72] - 公司未就2025年度分派末期股息，而2024年分派了人民币10,672,000元[94] 其他财务数据：资产与负债 - 2025财年末存货为2.224亿元人民币，较上年末的2.782亿元人民币下降约20.1%[5] - 2025财年末贸易应收款项及应收票据为1.765亿元人民币，较上年末的2.398亿元人民币下降约26.4%[5] - 2025年末贸易应收账款净额为人民币1.763亿元，较2024年末的2.397亿元下降26.5%[28] - 2025年末贸易应收账款减值拨备为人民币2,237.4万元，较2024年末的2,997.2万元下降25.4%[28][31] - 2025年末预付款项、按金及其他应收款项总额为人民币4,272.6万元，较2024年末的2,311.8万元增长84.8%[33] - 2025年末贸易应付账款及应付票据总额为人民币1.389亿元，较2024年末的2.161亿元下降35.7%[37] - 2025年末合约负债为人民币1,051.5万元，较2024年末的3,181.0万元下降66.9%[38] - 2025年末已收取按金为人民币6,900.8万元，较2024年末的7,782.9万元下降11.3%[39][40] - 2025财年末资产净值为2.735亿元人民币，较上年末的2.763亿元人民币略有下降[6] 其他财务数据：现金与借款 - 2025财年末现金及现金等价物为1.101亿元人民币，较上年末的1.065亿元人民币增长约3.4%[5] - 现金及现金等价物从2024年底的人民币106.5百万元增至2025年底的人民币110.1百万元[73] - 2025财年末计息银行借贷总额为2.227亿元人民币，较上年末的1.45亿元人民币增长约53.6%[5][6] - 2025年末公司计息银行借款总额为人民币2.2269亿元，较2024年末的人民币1.45亿元增长53.6%[41] - 2025年末短期银行借款为人民币1.7亿元（年利率2.60%-3.00%），长期银行借款为人民币5269.6万元（年利率3.50%-3.60%）[41][43] - 2025年末长期银行借款中，五年以上到期的部分为人民币2269.6万元[42] - 2024年末短期银行借款为人民币1亿元（年利率3.35%-3.45%）及人民币4500万元（年利率3.80%）[44] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 公司主席骆叶飞先生同时履行行政总裁职责，此为对企业管治守则的偏离[90] - 公司已采纳并遵守企业管治守则，仅有一项偏离[90] - 全体董事及监事确认于年度内遵守证券交易的标准守则[91] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅集团年度业绩[92] - 独立核数师立信德豪已核对业绩数字，但未进行核证或发出核证报告[93] - 要约人及相关方于2025年6月30日后共持有公司约39.00%的已发行股份[83] - 强制性有条件现金要约已于2025年10月3日失效且不会延长或修订[84] - 2026年度股东周年大会将于2026年6月8日召开[95] - 为厘定股东投票资格，股份过户登记将于2026年6月3日至6月8日暂停办理[96] - 股东过户文件须于2026年6月2日下午4时30分前送达登记处[97] 其他重要内容：资本、风险与承诺 - 2025年末公司资本承担总额为人民币6391.9万元，其中用于建设的承担为人民币5583.3万元[48] - 2025年公司经营租赁承担中，不迟于一年支付的款项为人民币585.0万元[47] - 公司及其中国内地附属公司适用25%的企业所得税率[26] - 公司大部分交易以人民币计价，无重大外汇波动风险[75] - 公司于2025年底无任何重大或然负债[81] - 公司资本架构在2025年底与2024年底相比无变动[80] - 截至2025年底，公司抵押存款人民币260万元作为项目保证金，并以土地使用权抵押银行借款人民币5270万元[82] - 公司于2025年12月31日未持有任何库存股份[88] 其他重要内容：运营数据与基础信息 - 公司员工总数从2024年底的265名增加至2025年底的300名，增长约13.2%[76] - 2025年用于计算每股盈利的普通股加权平均数为1.334亿股，与2024年持平[27] - 公司主要在中国从事设计、市场营销及销售男士商务正装及休闲装[9]

会议安排 - 公司2026年3月20日举行董事会会议[3] 会议内容 - 考虑及批准2025年度经审核综合财务业绩发布[3] - 考虑建议派发末期股息（如有）[3] 公告信息 - 公告日期为2026年3月10日[5] 人员信息 - 公告日执行董事、非执行董事、独董名单[5]

业绩总结 - 预计2025年度综合溢利净额约700万元人民币[3] - 2024年度经审核综合溢利净额约3320万元人民币[3] - 2025年较2024年溢利净额下降[3] 未来展望 - 2025年业绩公告预计2026年3月20日刊发[4] 业绩下降原因 - 溢利净额下降主因市场需求偏弱、服装品牌竞争激烈[3] - 2025年下半年订货额下降致毛利下降[3]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为人民币1.334亿元[1] - 内资股法定/注册股份1亿股，股本1亿元[2] - H股法定/注册股份3340万股，股本3340万元[3] 股份发行情况 - 上月底和本月底H股已发行股份3340万股[6] - 上月底和本月底内资股已发行股份1亿股，库存股为0[7] 公众持股情况 - 公众持股量门槛为已发行股份（不含库存股）25%[7] - 截至本月底公司符合公众持股量要求[7]

公司业务与股权关系 - 杉杉品牌与杉杉股份同属“杉杉系”但业务独立 [1] - 杉杉股份控股股东重整落地 实际控制人将变更为安徽省国资委 [1] - 若后续集团资源整合或战略调整 可能间接影响杉杉品牌的长期定位或资本关注度 [1] 业绩经营情况 - 公司中期业绩显示营收同比减少 净利润略减 [1] - 业绩变动主因关闭低效门店、优化直播业务所致 [1] - 需关注全年财报是否延续收缩策略及盈利改善信号 [1] 股票近期走势 - 截至近期 杉杉品牌股价报0.95港元 [1] - 近7日股价振幅8.51% [1] - MACD柱状线处于负值区间 短期动能偏弱 [1] - 若后续成交量放大或突破布林带中轨 可能反映资金情绪变化 [1] 未来发展 - 公司目前无单独的重大事件公告 [2] - 其股价波动主要受港股服装板块情绪及杉杉股份重整进展的间接传导 [2] - 投资者需区分杉杉品牌与杉杉股份的独立经营主体差异 [2]

股价表现与交易情况 - 截至2026年2月13日，公司最新收盘价为0.95港元 [1] - 近7日股价区间涨跌幅为1.06%，区间振幅为8.51%，表现平稳，波动较小 [1] - 2月11日成交量显著放大至19.5万股，但2月13日成交量回落至3万股，显示交投活跃度分化 [1] 技术指标分析 - 股价近期围绕布林带中轨震荡 [1][2] - MACD柱状线处于负值区间，短期动能偏弱 [1][2]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为人民币1.334亿元[1] - 内资股法定/注册股份数目均为1亿股，股本均为人民币1亿元[2] - H股法定/注册股份数目均为3340万股，股本均为人民币3340万元[3] 股份发行情况 - H股已发行股份（不包括库存股份）等数目均为3340万股[5] - 内资股已发行股份（不包括库存股份）等数目均为1亿股[6] 公众持股量门槛 - 适用的公众持股量初始指定门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[6]

公司新设与股权结构 - 上海树屿品牌管理有限公司于近日成立，法定代表人为骆子洲，注册资本为1000万人民币 [1] - 该公司由杉杉品牌运营股份有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，核心包括品牌管理、企业管理咨询、专业设计服务及互联网销售（除需要许可的商品）[1] - 具体业务覆盖服装服饰、鞋帽、箱包、皮革制品、针纺织品及原料、眼镜（不含隐形眼镜）、体育及户外用品、劳动保护用品的批发与零售 [1] - 经营范围还包括服饰研发，表明公司业务可能涉及产品设计与开发环节 [1] 公司基本信息 - 公司注册地址位于上海市黄浦区浙江中路400号7楼712-598室 [1] - 公司类型为有限责任公司（外商投资企业法人独资）[1] - 公司所属国标行业为批发和零售业下的批发业，具体为其他批发业 [1] - 公司营业期限自2026年1月21日开始，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为上海市黄浦区市场监管局 [1]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为1.334亿人民币[1] - 内资股法定/注册股本均为1亿人民币[2] - H股法定/注册股本均为3340万人民币[3] 股份数目 - 内资股已发行股份总数均为1亿股[6] - H股已发行股份总数均为3340万股[6]