股本与股份 - 截至2026年3月31日，公司法定/注册股本总额为1亿港元，法定/注册股份数目为10亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年3月31日，已发行股份（不包括库存股份）数目和已发行股份总数均为169,142,857股，较上月无变动[2] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%，截至本月底已符合该要求[3] 购股期权 - 购股期权计划于2021年3月15日采纳，上月底和本月底结存的股份期权数目均为1000万股，本月底可能发行或自库存转让的股份总数为1000万股[4]

公司信息 - 盈滙企業控股有限公司股份代號為2195[2] 地址变更 - 2026年2月1日起，公司開曼群島註冊辦事處及主要股份過戶登記處地址變更[3] 联系方式 - 公司開曼群島註冊辦事處及主要股份過戶登記處電話、電郵地址維持不變[3] 董事会成员 - 董事会包括执行董事陈亮及独立非执行董事陈美桦、麦晓峯、胡克平[3]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年12月31日止年度收益约为2.097亿港元，较上年约1.515亿港元增长约38.4%[5] - 截至2025年12月31日止年度产生毛利约320万港元，而上年录得毛损约150万港元[5] - 截至2025年12月31日止年度公司拥有人应占亏损约为5490万港元，较上年亏损2700万港元有所扩大[5] - 截至2025年12月31日止年度每股基本亏损约为38.1港仙，上年经重列后为24.1港仙[5] - 截至2025年12月31日止年度除所得税前亏损为5373万港元，上年为2688万港元[6] - 总收益从2024年的151,522千港元增长至2025年的209,671千港元，增幅为38.4%[19] - 其他收入及收益净额从2024年的1,002千港元增至2025年的2,032千港元，增幅为102.8%[21] - 所得税开支从2024年的128千港元大幅增至2025年的1,125千港元，增幅为778.9%[24] - 每股基本亏损为0.38港元，基于公司拥有人应占亏损约5485.1万港元及加权平均股数144,158,000股计算[27] - 公司拥有人应占亏损同比扩大约103.2%，从约2700.3万港元增至约5485.1万港元[27] - 2025年收益约为2.097亿港元，较2024年的1.515亿港元增加5820万港元，增幅为38.4%[44][47] - 2025年毛利约为320万港元，毛利率为1.5%；2024年则为毛损约150万港元，毛损率为1.0%[48] - 其他收入及收益净额约为2.0百万港元，其中关联公司非经营服务收入和抵消贸易应付款项各贡献约1.0百万港元[49] - 年内亏损及全面开支总额约为54.9百万港元，较2024年的约27.0百万港元大幅增加[55] - 纯损率约为26.2%，较2024年的约17.8%有所上升[56] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年12月31日止年度服务成本为2.064亿港元，上年为1.530亿港元[6] - 截至2025年12月31日止年度贸易应收款项及合约资产减值亏损为3095万港元，上年为1980万港元[6] - 截至2025年12月31日止年度商誉减值亏损为1947万港元，上年无此项亏损[6] - 截至2025年12月31日止年度所得税开支为113万港元，上年为13万港元[6] - 融资成本从2024年的96千港元增至2025年的157千港元，增幅为63.5%[22] - 贸易应收款项及合约资产减值亏损拨备约为31.0百万港元，较2024年的约19.8百万港元有所增加[50] - 商誉减值亏损约为19.5百万港元，主要由于勇往集团中标数目意外减少所致[51] - 行政开支约为8.4百万港元，较2024年约6.5百万港元增加约1.9百万港元或28.8%[52] 各条业务线表现 - 核心业务RMAA（维修、保养、改建及加建）收益从2024年的146,245千港元增长至2025年的201,986千港元，增幅为38.1%[19] - 商业及工业用地RMAA收益大幅增长，从2024年的25,029千港元增至2025年的77,409千港元，增幅达209.4%[19] - 机构组织类RMAA收益从2024年的2,826千港元增至2025年的14,248千港元，增幅达404.0%[19] - 新增电动汽车顾问及安装服务收益，2025年为4,964千港元[19] - 分销建筑材料收益从2024年的5,277千港元下降至2025年的2,721千港元，降幅为48.4%[19] 各地区表现 - 公司2025年收益主要来自香港，非流动资产也位于香港[16] 管理层讨论和指引 - 公司董事会建议不就截至2025年12月31日止年度宣派末期股息[5] - 公司2025年未派发也未建议派发股息[26] - 公司于2025年策略性收购顺达及新贵，旨在整合市场份额并实现成本协同效应[43] - 收购使公司获得额外注册牌照，能内部认证更广泛的专业维修工程，减少对外部顾问的需求[43] - 合并后公司规模扩大，增强了投标大型项目的能力，并可通过批量采购建筑材料获得可观折扣[43][44] - 收益增长主要来自收购带来的现有项目贡献，包括两个屯门住宅项目、一个美孚住宅项目及一个葵涌工商项目[44][47] - 截至2025年12月31日，公司手头有86个项目，未完成合约价值约为2.344亿港元；2024年同期为9个项目，合约价值约1.852亿港元[45] - 公司于2026年2月23日与关联方订立为期三年的建筑相关分判服务框架协议[41] - 截至2025年12月31日止年度，公司未派付也未建议派付任何股息[88] - 于2026年2月23日，集团与控股股东配偶拥有的公司订立为期3年的框架服务协议，以提供建筑相关分判服务[98] 收购活动 - 公司于2025年1月收购顺达建筑工程有限公司的100%股权[18] - 公司于2025年11月收购新贵建筑工程有限公司的100%股权[18] - 为收购顺达发行公允价值约3231万港元的承兑票据，为期两年[37] - 为收购新贵发行公允价值约2414.6万港元的承兑票据，为期18个月[37] - 年内新增使用权资产约116.6万港元，其中71.6万港元源自收购顺达[28] - 2024年10月22日，公司同意以总代价45.7百万港元收购顺达，其中发行234,920,635股代价股份（价值约13.39百万港元）并发行本金为32.31百万港元的承兑票据[72] - 顺达收购事项中发行的代价股份占公司经扩大已发行股本约16.67%[72] - 2025年8月6日，公司同意以总代价35.0百万港元收购新贵建筑工程有限公司，其中发行28,190,476股代价股份（价值约10.85百万港元）并发行本金为24.15百万港元的承兑票据[74] - 新贵收购事项中发行的代价股份占公司经扩大已发行股本约16.67%[74] - 收购的勇往集团，其2024年12月31日止年度的保证纯利为不少于3百万港元[76] - 收购的顺达，其截至2026年12月31日止三个年度的保证溢利合计不少于15百万港元[80] - 收购新贵事项的卖方保证目标公司截至2027年12月31日止三个年度的经审核综合除税后纯利合计不少于1500万港元[82] 资产与负债状况 - 贸易应收款项为94,525千港元，较上年127,278千港元下降约25.7%[7] - 现金及银行结余为13,038千港元，较上年9,680千港元增长约34.7%[7] - 流动资产总额为170,172千港元，较上年196,877千港元下降约13.6%[7] - 贸易应付款项为37,338千港元，较上年69,891千港元下降约46.6%[7] - 流动负债总额为158,993千港元，较上年95,897千港元增长约65.8%[7] - 流动资产净额为11,179千港元，较上年100,980千港元大幅下降约88.9%[7] - 资产净额为90,271千港元，较上年120,878千港元下降约25.3%[7] - 公司拥有人应占权益总额为90,271千港元，其中储备为73,357千港元[7] - 确认商誉减值损失1947万港元，源于收购勇往集团，导致其现金产生单位账面值全面减值[29][30] - 贸易应收款项总额为1.54779亿港元，信贷亏损拨备为6025.4万港元，拨备覆盖率为38.9%[33] - 贸易应收款项中超过一年的部分占比达42.9%，金额为4049.7万港元[34] - 合约资产总额为3131.8万港元，其中预期一年后收回的金额为2644.5万港元，占比84.4%[35] - 贸易应付款项同比减少46.6%，从6989.1万港元降至3733.8万港元[36] - 截至2025年12月31日，公司银行借款总额为605.3万港元，较2024年的136.6万港元大幅增加[39] - 流动资产净额结余约为11.2百万港元，较2024年12月31日的约101.0百万港元显著下降[57] - 资本负债比率约为69.2%，较2024年12月31日的约1.1%大幅增加，主要因发行承兑票据收购顺达及新贵所致[59] - 净债务权益比率约为54.8%，主要由于集团在年度内发行承兑票据[60] - 未偿还银行借款约为6.1百万港元，较2024年12月31日的约1.4百万港元增加[58] 客户集中度 - 2025年来自主要客户甲的收益为59,924千港元，2024年为38,838千港元[17] - 2025年来自主要客户乙的收益为43,380千港元，2024年为21,099千港元[17] - 2025年来自主要客户丙的收益为42,324千港元，2024年为81,973千港元[17] 会计政策与财务报告 - 公司已应用自2025年1月1日起强制生效的香港财务报告准则会计准则修订本[10] - 公司未提前应用已颁布但尚未生效的新订香港财务报告准则会计准则及其修订本[11] - 除香港财务报告准则第18号外，董事预期应用其他新准则不会对可预见未来的财务报表产生重大影响[12] - 综合财务报表按历史成本基准编制，历史成本基于交易时提供代价的公允值计算[14][15] - 公司核数师奥柏国际会计师事务所已确认公告中集团截至2025年12月31日止年度的综合财务状况表等数字与经审核报表一致[97] 资本与股本变动 - 2025年公司完成股份合并，每10股合并为1股，并于年内因收购配发及发行新股，年末已发行169,142,857股普通股，总额约1691.4万港元[40] 上市所得款项用途 - 公司上市所得款项净额约为9070万港元，截至2025年底已全部动用[89] - 所得款项净额用途中，用于满足营运资金需要及支付若干前期成本及开支（计划2）的金额为8320万港元[89] - 所得款项净额用途中，用于进一步强化人手（计划3）的金额为750万港元[89] 公司治理与董事会 - 公司董事会由1名执行董事及3名独立非执行董事组成，独立董事占比为75%[91] - 公司审核委员会由3名独立非执行董事组成，并已审阅截至2025年12月31日止财政年度的全年业绩[95] - 公司董事会包括执行董事陈亮及三位独立非执行董事[105] 关联方交易 - 控股股东已遵守不竞争承诺，截至2025年12月31日止年度及直至公告日期无违反承诺[96] 风险因素 - 公司大部分业务交易及资产负债以港元计值，外汇风险极微，截至2025年12月31日止年度未进行外汇对冲[69] - 由保险公司出具的用于保证工程完工的履约保函金额为6,613（单位未明确，推测为千港元或港元）[68] 被收购公司财务表现 - 附属公司B（勇往集团主要营运公司）在2023年8月16日至2024年12月31日期间的经调整经审核除税后纯利约为3.189百万港元[77] - 附属公司B（勇往集团营运公司）截至2025年12月31日止年度的经调整除税后纯利约为4.464百万港元[78] - 顺达截至2025年12月31日止年度经调整除税后纯利约为642.7万港元，调整包括预期信贷亏损回拨约6.3万港元[81] - 新贵截至2025年12月31日止年度经调整除税后纯利约为687.2万港元，调整包括预期信贷亏损拨备约46.5万港元[84] 人力资源 - 集团于2025年12月31日有22名位于香港的雇员，2024年同期为17名[87] 股东事务与公司行动 - 截至2025年12月31日止年度，公司或其任何附属公司均无购买、出售或赎回本公司上市证券[93] - 公司采纳的购股权计划自2021年3月15日起10年内有效，截至公告日该计划下概无购股权获授出、行使、注销或失效[94] - 2026年股东周年大会将于2026年6月18日举行[100] - 为确定股东投票权，公司将于2026年6月15日至2026年6月18日暂停办理股份过户登记手续[101] - 董事会建议修订组织章程细则，以允许通过电子方式与股东沟通及处理支付[102][103] - 公司章程细则修订及采纳需待2026年股东周年大会以特别决议案批准[104] - 公司2025财年年报将于2026年4月按上市规则刊载[105] - 公司章程修订将允许以电子方式发布公司通讯[106] - 公司章程修订将规定股东大会可以实体、混合或电子会议方式举行[106] - 公司章程修订将为董事会管理股东大会提供灵活性[106]

业绩总结 - 2024年集团亏损净额约2700万港元[3] - 预计2025年亏损净额不少于5000万港元[3] - 2025年业绩转差主因是商誉及贸易应收款项减值亏损[3] 未来展望 - 集团全年业绩预计2026年3月底前公布[4] - 2025年实际业绩可能与公布资料不同[4]

会议安排 - 公司将于2026年3月25日举行董事会会议[3] 业绩相关 - 董事会将省览及批准公司2025年全年业绩及刊发事宜[3] 股息事宜 - 董事会将考虑派发末期股息的建议（如有）[3] 董事会成员 - 截至公布日期，执行董事为陈亮，独立非执行董事有陈美桦、麦晓峯、胡克平[4]

股本信息 - 公司法定/注册股本总额为1亿港元，股份数目为10亿股，面值0.1港元[1] - 已发行股份（不含库存）1.69142857亿股，库存股份0，总数1.69142857亿股[2] 持股情况 - 公众持股量门槛为已发行股份（不含库存）的25%，已符合要求[3] 期权情况 - 购股期权计划上月底及本月底结存股份期权数目均为1000万股[4] 股份变动 - 本月内已发行股份（不含库存）及库存股份总额增减未提及[5] 授权确认 - 本月证券发行或库存股份出售转让获董事会授权批准，履行相关条件[7]

股权结构 - 富泽企业控股有限公司及杨永燊先生合共于公司已发行股本中拥有约30.73%权益[4] - 公司股份每股面值0.1港元[29] - 杨永燊先生为公司控股股东[29] 框架协议 - 2026年2月23日，香岛与北斗订立框架服务协议，服务期至2028年12月31日[3][5][6] - 框架服务协议最高年度上限适用百分比率低于25%，各年度上限均少于1000万港元[4] - 服务交易须遵守年度审阅、申报及公布规定，获豁免通函及独立股东批准规定[4] - 北斗可分判建筑服务予公司，双方在年度上限内订立交易[7] - 服务交易待公司遵守持续关连交易规定后作实[8] - 服务费用按正常商业条款经公平磋商厘定[9] - 公司采用逐项项目评估及定价方式，参考现行市况等因素[9][10] - 拟定合约金额要让公司达到与独立第三方项目相符或无大幅低于的毛利率[12] - 公司考虑项目特定因素及北斗主合约情况确定定价及条款[13][14] - 2026年3 - 12月年度上限950万港元，2027和2028年年度上限均为990万港元[18] - 框架服务协议年度上限参考北斗项目等因素厘定[18][21] 内部监控 - 公司制定内部监控程序，业务部门编制评估，财务部审核，高级管理层审批分判协议[15] - 财务部备存服务交易记录，超年度上限向董事会报告并采取行动[15] - 独立非执行董事和核数师将对服务交易进行年度审阅[16] 其他 - 分判服务服务费支付方式按正常商业条款协定[17] - 北斗从事建筑管理业务，公司在港从事RMAA工程及相关服务[19][22] - 订立框架服务协议可让公司获项目机会和收益，提升营运效率[19] - 董事认为协议符合公司及股东整体利益[19] - 概无董事在框架服务协议中有重大权益，无需放弃投票[20] - 香岛建筑有限公司为公司间接全资附属公司[29]

股本与股份 - 截至2026年1月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元，股份10亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份（不含库存）169,142,857股，库存股份0股，总数169,142,857股[2] 公众持股与期权 - 公司符合最低公众持股量25%要求[3] - 截至2026年1月底，股份期权计划结存1000万股，本月可能发行或转让1000万股[4]

黄金市场行情与产品表现 - 截至2026年1月28日13:10，金ETF南方(159834)上涨3.22%，冲击4连涨，盘中换手率8.75%，成交额1.47亿元 [1] - 同日，伦敦金现货价格历史性突破5200美元/盎司整数关口，创全球黄金市场有记录以来最高水平，午后最高涨至5257.468美元/盎司 [1] - 跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的场外基金午后强势拉升，涨幅超过7.5% [2] 黄金价格上涨的核心驱动因素 - 美元指数受特朗普相关表态影响大幅下挫至近四年低位，美元走弱推升黄金计价价值 [2] - 市场“抛售美国”交易逻辑显现，对美国资产的信心出现动摇 [2] - 市场普遍预期2026年美联储将开启3次以上降息 [2] - 全球地缘局势持续紧张，凸显黄金作为“避险资产”的配置价值 [2] - 官方购金潮持续升温，美国海外全球官方黄金储备价值三十年来首次超越美债，成为全球规模最大的储备资产，央行及Tether等发行商的持续购金行为夯实了黄金资产的长期配置逻辑 [2] 黄金产业链与公司基本面 - 黄金股作为金价波动的弹性放大器，在本轮牛市中展现出更强的盈利爆发力与投资机遇 [3] - 金价创历史新高直接增厚黄金矿企利润空间，黄金企业2025年业绩表现亮眼，多家公司披露的业绩预告显示实现盈利增长或扭亏为盈，印证行业盈利端全面改善 [3] - 矿企加速推进资源整合与产能布局，通过大额海外资产收购、资源储量挖潜及核心项目投产强化多元资源布局，同时发布2026年金矿产量指引，为行业基本面提供稳定支撑 [3] - 中证沪深港黄金产业股票指数全面覆盖三地黄金勘探、开采、加工、销售全产业链龙头企业，有望充分分享行业增长红利 [2] 相关金融产品信息 - 金ETF南方(159834)密切跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格，透明度高且流动性好，支持T+0日内交易 [3] - 该ETF的场外联接基金包括A类018391、C类018392和I类021004 [4] - 场外相关产品南方中证沪深港黄金产业股票指数基金包括A类021958和C类021959 [2]

股本情况 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元，法定/注册股份数目为10亿股，每股面值0.1港元[1] 股份发行 - 截至2025年12月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为169,142,857股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为169,142,857股[2] 购股期权 - 截至2025年12月底，购股期权计划上月底和本月底结存的股份期权数目均为10,000,000股，本月底因此可能发行或自库存转让的股份总数为10,000,000股[3]