出售事项 - 出售事项于2026年1月22日完成[3] - 出售后卖方持股122,801,600股，占比约6.3%，不再为主要股东[3] - 出售后买方持股370,449,650股，占比约19%，成为主要股东[3] 董事会情况 - 公告日期董事会有三名执行董事和三名独立非执行董事[6]

华立股份公告显示，公司于1月16日召开董事会并签署收购协议，升辉清洁则披露，协议实际签署于当 日盘后。按照常理，若交易协议在收盘之后敲定，市场不应提前出现反应。但当日交易数据显示，升辉 清洁早盘涨幅已超15%，午后涨幅一度逼近30%；华立股份也在午盘后迅速封死涨停板。 从股价异动节奏来看，升辉清洁股价率先启动，随后华立股份才出现跟涨行情。然而相较于华立股份当 日3.85亿元的成交规模，升辉清洁仅录得1600多万港元成交额，具有明显的"小金额拉涨带大金额后 涨"特征。在交易协议尚未对外公开的背景下，到底是哪些资金精准布局，推动两家公司股价大涨？ 其次，华立股份折价收购的定价合理性存疑，相关方关于股份流动性限制的解释难以服众。 本次交易的折价幅度远超市场预期。升辉清洁19%股权对应的二级市场市值约3.93亿港元，而华立股份 的收购价仅为4750万港元，且收购价不仅低于升辉清洁历史最低价，还低于其每股净资产，属于"破 净"收购。 1月16日，华立股份（SH603038，股价17.84元，市值47.93亿元）披露公告，宣布子公司拟以4750万港 元收购港股上市企业升辉清洁（HK02521，股价0.83港元，市值16. ...

每经AI快讯，升辉清洁(02521.HK)昨日重挫34%，今日反弹逾11%，截至发稿涨11.43%，报0.78港元， 成交额1609.77万港元。 ...

智通财经APP获悉，升辉清洁(02521)昨日重挫34%，今日反弹逾11%，截至发稿，涨11.43%，报0.78港 元，成交额1609.77万港元。 消息面上，根据华立股份1月17日公告，公司全资子公司华立亚洲拟以4750万港元自有或自筹资金，购 买升辉清洁19%的股份。交易完成后，公司将成为升辉清洁第二大股东。升辉清洁主营业务为物业清洁 服务和公共空间清洁服务。 值得注意的是，1月18日，华立股份收到上交所关于收购事项的问询函。上交所要求公司就交易目的说 明本次投资原因、必要性及风险等；就标的公司及交易安排说明定价依据、业绩下滑原因等；就内幕信 息管理披露收购过程、核查内幕信息知情人交易情况。公司需于5个交易日内披露对问询函的回复。 ...

值得注意的是，1月18日，华立股份收到上交所关于收购事项的问询函。上交所要求公司就交易目的说 明本次投资原因、必要性及风险等；就标的公司及交易安排说明定价依据、业绩下滑原因等；就内幕信 息管理披露收购过程、核查内幕信息知情人交易情况。公司需于5个交易日内披露对问询函的回复。 消息面上，根据华立股份（603038）1月17日公告，公司全资子公司华立亚洲拟以4750万港元自有或自 筹资金，购买升辉清洁19%的股份。交易完成后，公司将成为升辉清洁第二大股东。升辉清洁主营业务 为物业清洁服务和公共空间清洁服务。 升辉清洁(02521)昨日重挫34%，今日反弹逾11%，截至发稿，涨11.43%，报0.78港元，成交额1609.77万 港元。 ...

公司股价与交易动态 - 升辉清洁股价大幅下跌，截至发稿跌22.64%，报0.82港元，成交额711.39万港元 [1] - 主要股东兼执行董事陈黎明向华立股份出售3.7亿股，占公司总股本19% [1] - 交易完成后，买方华立股份将成为公司主要股东，持股19%，卖方陈黎明持股比例将降至6.3% [1] 收购方相关情况 - 华立股份此次收购是其近3个月内第二次抛出收购计划 [1] - 华立股份于1月18日收到上交所下发的关于本次收购事项的问询函 [1] - 上交所要求华立股份补充披露前次筹划收购及终止、本次收购事项的具体过程，包括交易环节、进展、时间节点和参与知悉人员范围等 [1]

智通财经APP获悉，升辉清洁(02521)重挫逾22%，截至发稿，跌22.64%，报0.82港元，成交额711.39万 港元。 消息面上，1月16日晚，升辉清洁发布公告称，主要股东兼执行董事陈黎明向东莞华立股份(603038.SH) 出售合共3.7亿股，占公司股本19%。完成后，买方将成为公司主要股东，持股19%；卖方于公司持股将 降至6.3%。 值得注意的是，这是华立股份近3个月内第二次抛出收购计划。华立股份公告称，公司于18日收到上交 所下发的《关于对东莞市华立实业股份有限公司收购事项的问询函》。上交所要求华立股份补充披露前 次筹划收购及终止、本次收购事项的具体过程，包括交易的具体环节和进展、重要时间节点和参与知悉 的人员范围等。 ...

文章核心观点 - 华立股份计划以4750万港元收购港股公司升辉清洁19%股权，但该交易因标的公司财务表现、交易必要性及公司自身现金流状况等问题，收到上海证券交易所的问询函，要求公司就多项细节进行补充披露和说明 [1][2][5] 收购交易概况 - 华立股份于1月16日公告，拟以4750万港元收购港交所上市公司升辉清洁19%的股权，交易不构成关联交易或重大资产重组，也无需提交股东大会审议 [1] - 公告发布前，华立股份股价于1月16日涨停，标的公司升辉清洁股价同日涨幅达26.19% [1] - 交易完成后，华立股份将成为升辉清洁的第二大股东 [5] 交易所问询关注要点 - 要求公司补充披露前次（2025年10月30日公告拟收购中科汇联51%股权，后于12月30日终止）及本次收购事项的具体过程、时间节点及内幕信息知情人范围 [2] - 要求公司全面自查并核实内幕信息知情人近期股票交易情况，说明是否存在内幕信息提前泄露 [2] - 关注公司短期内再度跨界投资的原因与合理性，要求说明公司是否制定明确的战略发展规划 [5] - 要求说明在标的公司与公司主营业务存在较大差异的情况下，业务协同的具体方式及本次交易的必要性，是否有利于保护投资者及上市公司利益 [5] 标的公司（升辉清洁）财务与经营状况 - 主营业务为物业清洁服务和公共空间清洁服务 [5] - 2024年度实现营收约6.74亿元，净利润4922.6万元；2025年上半年实现营收约3.59亿元，净利润794.3万元 [2] - 2025年1至6月营收同比增长10.14%，但净利润同比下滑21.78% [3] - 截至2024年末，员工人数为8160人，人均创收仅8.25万元/人 [3] - 应收账款及票据持续增长：2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [3] - 经营活动现金流量净额持续为负：2024年度为-5309.80万元，2025年1至6月为-256.90万元 [3] - 资产与负债：截至2025年6月30日（未经审计），资产总额为63,596.80千元，负债总额为19,958.20千元，净资产为43,638.60千元 [3] 华立股份自身状况与战略意图 - 公司上市以来主营装饰复合材料业务，于2024年11月通过收购开始从事水务及膜滤材料相关业务 [4] - 本次战略参股升辉清洁，旨在依托各自核心资源，在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力，提升双方核心竞争力 [2] - 公司2025年1至9月经营活动产生的现金流量净额为-0.9亿元，同比转负 [4] - 这是公司近3个月内第二次抛出收购计划，前次收购（中科汇联51%股权）已因交易各方未能就核心条款达成共识而终止 [1] 交易所要求公司进一步说明的事项 - 要求说明升辉清洁2025年上半年业绩下滑的原因、相关因素的持续性及其对上市公司的影响 [4] - 要求说明标的公司应收账款及票据持续增长、经营活动现金流持续为负的原因 [4] - 要求结合标的公司人均效率、劳务用工风险、行业格局及核心竞争力等因素，以及上市公司的尽调情况，进一步说明本次交易的必要性 [4] - 结合上市公司自身经营活动现金流量净额转负且规模较大的情况，说明本次交易的必要性及是否有利于保护上市公司利益 [5]

交易概述 - 华立股份全资子公司华立亚洲以4750万港元收购日出清洁投资控股有限公司持有的升辉清洁19%股权 [1] - 交易价格确定为每股0.128港元 [3] - 交易协议于1月16日签署，同日华立股份董事会审议通过该议案 [4] 交易定价与估值 - 升辉清洁19%股权在二级市场的对应市值接近3.93亿港元，而本次收购价仅为4750万港元，收购价仅为市值的12% [1][3] - 收购价格0.128港元/股显著低于升辉清洁2025年半年报的每股净资产0.2461港元 [4] - 收购价格也低于自2023年以来升辉清洁股票的最低收盘价0.21港元/股 [4] - 公司解释定价较低的原因包括：作为产业战略投资人需投入额外资源并承担商业风险，应获得合理商业对价 [3] - 所收购股份受监管规则制约，流动性显著不足，其时间成本和机会成本需在定价中反映 [1][3] 市场反应与股价表现 - 1月16日，标的公司升辉清洁股价上涨26.19% [1] - 1月16日，收购方华立股份股价涨停 [1] - 升辉清洁股价在1月16日盘中涨幅一度逼近30%，其本月累计涨幅突破70% [4] - 华立股份在1月16日全天成交放量，金额达3.85亿元 [5] 标的公司业务与财务 - 升辉清洁是中国综合环境清洁及维护服务供应商，为香港主板上市公司 [2] - 升辉清洁2024年净利润为4922.6万元，2025年上半年净利润为794.3万元 [3] - 自2025年11月以来，升辉清洁披露其间接全资附属公司广州升辉与重庆好活网络科技就有关可能注资订立无法律约束力意向协议 [5] - 根据意向协议，广州升辉拟通过现金注资认购重庆好活新股权，若完成将持有目标公司不少于51%的股权 [5] 交易战略目的 - 华立股份战略参股升辉清洁，旨在依托各自核心资源与能力，在多维协同合作 [2] - 合作目标是在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力，提升双方核心竞争力与行业影响力 [2]

待出售事项完成后，并假设于本公告日期及完成出售事项期间已发行股份总数概无变动，则(a)卖方将 继续拥有约1.228亿股股份，相当于于本公告日期已发行股份约6.3%，且不再为公司主要股东;及(b)买方 将于约3.7亿股股份中拥有权益，相当于于本公告日期已发行股份约19%，且将成为公司主要股东。 升辉清洁(02521)公布，于2026年1月16日，公司主要股东日出清洁投资控股有限公司(卖方)(由执行董事 陈黎明先生全资拥有)已与华立(亚洲)实业有限公司(买方)订立有条件买卖协议，内容有关向买方出售合 共约3.7亿股公司普通股，相当于于本公告日期已发行股份的19%。买方为东莞华立(603038.SH)全资拥 有。 ...