公司名稱: 夢金園黃金珠寶集團股份有限公司 呈交日期: 2025年12月3日 I. 法定/註冊股本變動 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 第 2 頁 共 11 頁 v 1.1.1 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02585 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 233,023,466 | RMB | | 1 | RMB | | 233,023,466 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 233,023,466 | RMB | | 1 | RMB | | ...

股份数量及股本 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份233,023,466股，面值1元，股本233,023,466元[1] - 截至2025年10月底，非上市股份法定/注册股份40,000,000股，面值1元，股本40,000,000元[1] - 2025年10月法定/注册股本总额无增减，月底为273,023,466元[1] 已发行股份 - 截至2025年10月底，H股已发行股份233,023,466股，库存股0股[3] - 截至2025年10月底，非上市股份已发行股份40,000,000股，库存股0股[3] - 2025年10月H股和非上市已发行及库存股份数目均无增减[3]

股份及股本情况 - 截至2025年9月底H股法定/注册股份233,023,466股，股本233,023,466元[1] - 截至2025年9月底非上市股份法定/注册股份40,000,000股，股本40,000,000元[1] - 2025年9月法定/注册股本总额273,023,466元[1] - 截至2025年9月底H股已发行股份233,023,466股，库存股0[3] - 截至2025年9月底非上市股份已发行股份40,000,000股，库存股0[3] - 2025年9月H股及非上市股份已发行和库存股数目无增减[3]

品牌排名与行业地位 - 梦金园连续三年上榜亚洲品牌500强 位列国内珠宝行业第3位 [1] - 公司上榜代表中国消费品品牌在技术融合、文化输出与全球运营能力上的成熟 [8] 产品创新与技术优势 - 公司拥有639项专利权 其中发明专利48项 [3] - 自主研发无焊料焊接技术将黄金首饰纯度提高至999.9‰以上 解决传统工艺焊点变色脱落问题 [3] - 2025年9月推出"高光时刻"系列 采用微米级光轨耀刻工艺 硬度达130HV比普通硬金高45% 单颗金珠克重低至0.27克较常规硬金减轻36% [3] - 同期推出"红韵东方2.0"系列 融入文玩元素与轴承工艺 转动时长可达90秒 [3] 渠道建设与国际化进展 - 截至2025年6月底建立2733家门店线下销售网络 线上覆盖天猫京东唯品会抖音小红书等平台 [5] - 2025年上半年海外收益达1.45亿元 同比增长285.9% [5] - 自主研发首饰用高端弹簧扣技术实现进口替代 远销东南亚中东欧洲市场 [5] 品牌营销与文化战略 - 与江疏影毕雯珺李溪芮曹骏娜扎邢菲等明星合作 将传统金饰与时尚生活方式结合 [7] - 作为山东省省级非物质文化遗产"梦金园金首饰制作技艺"守护者 融合錾刻花丝镶嵌等古法工序与现代设计 [7] - 2025年初在央视《中式上新夜》展示"吉祥宝相花丝手包"和"翠羽宫扇"作品 [7] - 明确硬金、古法臻品、文玩珠串、轻套系、网红爆款五大赛道 每月上新超过200款 [7] - 通过小红书抖音等平台高频输出内容 构建爆款孵化-流量承接-会员转化的闭环模型 [7] 战略定位与发展方向 - 通过产品创新、渠道拓展与品牌年轻化三大战略实现国际化突破性进展 [1] - 公司正从国民珠宝领军企业向具有全球影响力的亚洲品牌迈进 [8] - 在人工智能与贸易重构背景下为亚洲消费品品牌提供可借鉴范本 [8]

产品创新与工艺突破 - 全新"高光时刻"系列采用微米级光轨耀刻工艺实现360度通体无暗面闪耀效果[1] - 单颗金珠重量仅0.27克且保持130HV高硬度 兼顾轻盈佩戴与耐用性[1] - "红韵东方2.0"系列融入佛教八宝元素与旋转设计 轴承支持持续转动90秒[2] 设计理念与市场定位 - 通过"金轻显大"设计理念强化视觉存在感 满足Z世代"懒系精致"消费需求[2] - 结合红玛瑙与黄金材质 运用古法花丝/云纹图腾/扇影摇红等传统元素[2] - 打破黄金传统形象 定位为日常/轻盈/可玩/带萌趣感的时尚配饰[2] 营销策略与渠道布局 - 开展"红韵东方2.0"整合营销 涵盖明星路透/私服出街/达人种草等多维度传播[2] - 每月在小红书平台持续产出千赞爆款内容 聚焦明星同款/非遗工艺等话题[2] - 新品系列于9月起全面入驻全国线下门店及线上各平台旗舰店[3] 品牌战略升级 - 将黄金从"压箱底传承"属性转型为"日常穿搭宣言"式时尚单品[1][2] - 通过文化元素与现代工艺的结合 展现国风美学的多元化表达[2] - 运用流量杠杆原理精准触达年轻消费群体 强化品牌心智占领[2]

行业背景与趋势 - 国际金价2025年仍处于历史高位区间 传统黄金消费保值逻辑弱化[1] - 年轻消费群体对产品设计 文化内涵与日常佩戴场景需求显著提升[1] - 2025年上半年小红书平台黄金类笔记数量同比增长5倍 新中式和文玩手串关键词声量增幅达291%[1] - 黄金行业从传统材质驱动转向工艺+文化+运营综合竞争模式[5] 梦金园新品战略定位 - 公司通过工艺突破+文化叙事+全域营销组合策略覆盖广泛消费场景与价格带[1] - 新品战略意图提升产品毛利率并降低客单价门槛以扩大用户基数[4] - 布局硬金 古法臻品 文玩珠串 轻套系 网红爆款五大赛道强化细分市场渗透[4] - 战略直接对标潮宏基轻奢产品线并差异化应对老铺黄金高端收藏定位[1][2] 高光时刻系列产品特性 - 采用光轨耀刻工艺实现360度通体无暗面闪耀[2] - 自研钻石刀头与20天打磨周期使硬度达130HV 较普通硬金提升45%[2] - 单颗金珠克重降至0.27克 降幅达36%[2] 红韵东方2.0系列产品特性 - 延续东方红视觉体系并引入文玩元素如八宝妙转和玛瑙手串[4] - 应用轴承工艺使转动时长可达90秒 强化佩戴互动性[4] - 强调动态佩戴与内容生成特性 契合小红书抖音等平台传播需求[4] 市场竞争与运营策略 - 老铺黄金坚守古法工艺+高端收藏定位占据高客单价市场[1] - 潮宏基聚焦时尚设计+轻奢风格吸引年轻时尚女性客群[1] - 梦金园试图构建可复制的内容与销售闭环应对平台爆款逻辑[4] - 公司终端动效与消费者口碑转化能力将决定战略成效[5]

国内黄金消费市场表现 - 2025年上半年国内黄金消费量为505.205吨同比下降3.54%[9] - 黄金首饰消费量为199.826吨同比下降26.0%[9] - 金条及金币消费量为264.242吨同比增长23.69%[9] - 工业及其他用金消费量为41.137吨同比增长2.59%[9] - 上半年Au9999收盘均价同比高出超过人民币200元/克[9] - 黄金价格持续高企抑制黄金珠宝需求[9] - 黄金作为避险资产吸引力增加[10] 消费者需求与市场趋势 - 电商平台显著增长打破地域限制[11] - 年轻消费者推动国风黄金饰品需求增长[12] - 设计创新结合传统工艺推动需求[12] 公司收益表现 - 公司总收益同比增长4.7%至人民币104.509亿元，对比去年同期的99.799亿元[13] - 公司总收益同比增长4.7%至104.51亿元人民币，2024年同期为99.80亿元人民币[149] - 黄金珠宝及其他黄金产品销售收益为人民币101.352亿元，同比增长3.1%[30] - 黄金珠宝及其他黄金产品收益增长3.1%至101.35亿元人民币，占收益总额的97.0%[149] - K金首饰、镶钻珠宝及其他产品收益为人民币2.629亿元，同比增长163.2%[31] - K金首饰、镶钻珠宝及其他产品收益激增163.1%至2.63亿元人民币[149] - 服务收益为人民币5286万元，同比增长17.8%[31] 地区市场收益 - 中国内地市场收益为人民币103.062亿元，占总收益的98.6%[34] - 公司海外收入达人民币1.447亿元，同比增长285.9%[14] - 境外市场收益同比增长285.9%至人民币144.7百万元，占总收益1.4%[35] - 境外市场收益大幅增长285.6%至1.45亿元人民币[149] 成本和费用 - 销售成本同比增加2.8%至人民币9,628.4百万元，主因材料成本上涨[36] - 研发开支同比增加8.8%至人民币12.3百万元，主因设备及产品设计研发投入增加[40] - 其他收入同比减少19.8%至人民币8.5百万元，因增值税抵减减少[38] - 其他收入下降20.3%至848.4万元人民币，主要因利息收入减少[151] 利润和亏损 - 公司期内净亏损为人民币6400万元，对比去年同期净利润5230万元[13] - 公司2025年上半年录得期内亏损6401.5万元人民币，而2024年同期为期内溢利5225.2万元人民币[135] - 公司2025年上半年录得除税前亏损7107.2万元人民币，而2024年同期为除税前溢利6686.1万元人民币[135] - 除税前亏损人民币71.1百万元（2024年同期溢利66.9百万元），主因金融衍生品亏损[45] - 公司拥有人应占期内亏损人民币7009.1万元，去年同期为溢利4743.3万元[158] - 每股基本亏损人民币0.26元，基于加权平均股数2.72091亿股计算[158] 毛利和毛利率 - 毛利同比增长33.2%至人民币822.5百万元，毛利率升至7.9%（2024年：6.2%）[37] - 公司2025年上半年毛利为8.22亿元人民币，较2024年同期的6.18亿元人民币增长33.2%[135] 其他财务数据 - 其他开支净亏损同比扩大至人民币695.9百万元，受Au合约及黄金租赁亏损影响[42] - Au(T+D)合约变现亏损净额扩大97.0%至5.88亿元人民币[152] - 预期信贷亏损模式下净拨回人民币597.5万元，而去年同期为净减值23.8万元[154] - 贸易应收款项减值亏损拨回人民币417.7万元，其他应收款项拨回人民币179.8万元[154] - 所得税费用为净抵免人民币705.7万元，主要由于递延所得税抵免人民币7839万元[155] - 中国附属公司法定企业所得税率为25%，部分符合条件公司享受5%优惠税率[155] 现金流 - 经营活动现金净流入改善至6560.6万元人民币，2024年同期为净流出1368.5万元人民币[143] - 投资活动现金净流入增长47.5%至9592.2万元人民币[143] - 融资活动现金净流入下降18.4%至1.28亿元人民币[143] - 期末现金及现金等价物增长133.3%至8.49亿元人民币[143] - 公司现金及现金等价物于2025年6月30日增加至84.93亿元人民币，较2024年12月31日的55.62亿元人民币增长52.7%[136] - 现金及现金等价物增至人民币849.3百万元（2024年末：556.2百万元）[54] - 现金及现金等价物（包括已质押/受限制存款）约为人民币1,236.8百万元[71] - 现金及现金等价物（不包括已质押/受限制存款）约为人民币849.3百万元[71] 资产和负债 - 存货同比减少5.4%至人民币2,406.4百万元，反映原材料减少[50] - 存货总额下降至人民币24.064亿元，较期初25.443亿元减少5.4%[162] - 贸易应付款项及应付票据同比减少55.0%至人民币177.4百万元[55] - 公司贸易应付款项及应付票据于2025年6月30日减少至17.74亿元人民币，较2024年12月31日的39.41亿元人民币下降55.0%[136] - 合约负债为人民币56.8百万元，较2024年12月31日的人民币106.1百万元减少46.5%[57] - 退款负债为人民币22.2百万元，较2024年12月31日的人民币23.4百万元减少5.1%[59] - 黄金租赁为人民币661.6百万元，较2024年12月31日的人民币359.1百万元增加84.2%[58] - 黄金租赁负债大幅增加至661,604千元，较2024年底359,087千元增长84.3%[168] - 借款（包括流动及非流动部分）为人民币1,511.8百万元，较2024年12月31日的人民币1,348.9百万元增加[73] - 公司借款总额（流动及非流动）于2025年6月30日增加至151.18亿元人民币，较2024年12月31日的134.89亿元人民币增长12.1%[136][138] - 取得新借款人民币8.0074亿元，利率区间3.50%至6.00%，需一年内偿还[167] - 总资产约为人民币5,122.2百万元，计息借款约为人民币1,511.8百万元，资产比率为29.5%[70] - 流动资产净值约为人民币1,762.1百万元，流动比率约为1.6倍[70] - 公司权益总额于2025年6月30日减少至228.57亿元人民币，较2024年12月31日的247.76亿元人民币下降7.7%[138] - 截至2025年6月30日，公司总股本为273,023千元，库存股份抵消后股东权益总额为226,987千元[170] - 贸易应收款项中90天以内账龄金额下降至人民币1.259亿元，占比45%[164] 资本开支和承担 - 资本开支为人民币10.8百万元，较2024年12月31日的人民币165.1百万元大幅下降[62] - 资本承担为人民币4.9百万元，较2024年12月31日的人民币5.4百万元减少[63] 股息和股份回购 - 2025年中期不派发股息[115] - 公司于2025年上半年宣派股息8.19亿元人民币[139] - 宣派末期股息每股人民币0.3元，总额人民币8190.7万元[159] - 公司于2025年上半年购回股份（未注销）金额为4.60亿元人民币[139] - 股份回购2,798.4千股，总代价49,900千港元（约46,036千元人民币），期末库存股份价值46,036千元[170] 业务发展和战略 - 2025年上半年启动国际线上运营推广模式，拓展海外市场[77] - 公司采取Au (T+D)业务及黄金租赁措施应对金价波动[77] - 公司线下销售网络覆盖2733家门店，其中加盟店2704家，自营店29家[13] 募集资金使用 - 公司2024年上市募集资金净额为452.5百万港元（约人民币420.7百万元）[131] - 截至2025年6月30日，募集资金净额中人民币11.7百万元已被动用[131] - 生产扩张计划分配资金比例为50%，对应人民币210.4百万元，已动用7.5百万元[133] - 扩大销售网络分配资金比例为34%，对应人民币143.0百万元，尚未动用[133] - 信息科技升级分配资金比例为16%，对应人民币67.3百万元，已动用4.2百万元[133] - 截至报告期末未动用募集资金净额为人民币409.0百万元[133] - 生产扩张计划剩余资金202.9百万元预计2026年底前悉数动用[133] - 销售网络建设资金130.4百万元预计2026年底前悉数动用[133] - 信息科技升级剩余资金63.1百万元预计2025年底前悉数动用[133] 公司股权结构 - 公司总股本为人民币273,023,466元，分为273,023,466股股份[82] - 执行董事王忠善直接持有64,760,000股H股，占公司总股本23.72%[84] - 执行董事张秀芹直接持有60,000,000股H股，占公司总股本21.98%[84] - 通过受控法团权益，王忠善另持有22,000,000股（8.06%），张秀芹另持有18,000,000股（6.59%）[84] - 通过配偶权益，王忠善被视为持有78,000,000股（28.57%），张秀芹被视为持有86,760,000股（31.78%）[84] - 执行董事王国鑫通过受控法团权益持有40,000,000股非上市股份，占公司总股本14.65%[84] - 公司持有40,000,000股未上市股份及233,023,466股H股[82] - 金梦合伙持有公司H股22,000,000股，占公司总股份的8.06%[87] - 王娜女士通过受控制法团权益持有非上市股份40,000,000股，占公司总股份的14.65%[87] - 天津园金梦作为实益拥有人持有非上市股份40,000,000股，占公司总股份的14.65%[87] - 公司H股全流通获得批准，164,760,000股非上市股份转换为H股并于2025年4月28日在香港联交所上市[118] - 公司于2024年11月29日在香港联交所主板上市，H股以港元进行买卖[174] - 公司通过首次公开发售发行43,956千股新股，发行价为每股12.00港元，募集资金总额527,482千港元（约487,156千元人民币）[170] 股份奖励计划 - 公司股份奖励计划于2025年2月10日获采纳，有效期至2035年2月9日[94] - 股份奖励计划合资格参与者不包括被港交所视为关连人士的个人[98] - 激励对象若因辞职、合同到期或终止雇佣关系，未归属奖励股份将被立即收回[98] - 股份奖励计划上限为已发行股份总数10%即27,302,346股[101][113] - 截至2025年6月30日未授予任何奖励股份 可用额度仍为27,302,346股[113] - 计划限定不得向公司关连人士授予奖励[102] - 购买奖励股份资金来源于集团内部资金或信托现金收入[106] - 每个归属期不得少于12个月[109] - 计划有效期自采纳日期起10年或董事会决定的提前终止日期[112] - 未归属奖励股份及退还股份的股息由受托人保留[111] - 禁止在年度业绩公布前60天内授予奖励[108] - 禁止在季度/半年度业绩公布前30天内授予奖励[108] 其他公司事项 - 公司于2025年6月30日并无持有任何库存股份[83] - 截至2025年6月30日公司未持有任何库存股份[91] - 报告期间公司未购买、出售或赎回任何上市证券[90] - 报告期间无控股股东抵押股份为公司债务提供担保[92] - 报告期间公司未向关联公司提供需披露的财务资助或担保[93] - 控股股东短期租赁开支显著减少至12千元，2024年同期为179千元，同比下降93.3%[172] - 黄金租赁期限为3至12个月，需以实物黄金交割履行义务，不可用现金替代[168] - 黄金租赁负债按公允价值计量，归类为公允价值层级第二级，参照高流通市场黄金买入报价确定[169]

股份与股本情况 - 截至2025年8月底，公司H股法定/注册股份233,023,466股，股本233,023,466元[1] - 截至2025年8月底，公司非上市股份法定/注册股份40,000,000股，股本40,000,000元[1] - 2025年8月公司法定/注册股本总额273,023,466元[1] - 截至2025年8月底，公司H股已发行股份233,023,466股，库存股0[3] - 截至2025年8月底，公司非上市股份已发行股份40,000,000股，库存股0[3] - 2025年8月公司已发行股份及库存股数目无增减[3]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益达人民币104.51亿元，同比增长4.72% [1] - 公司拥有人应占亏损7009.1万元，去年同期溢利4743.3万元，同比由盈转亏 [1] - 每股亏损0.26元 [1] 销售渠道 - 主要通过加盟店及自营店组成的线下网络销售产品 [1] - 通过电商平台开展线上销售以拓宽消费者覆盖范围并建立品牌联系 [1] - 截至2025年6月30日线下销售网络覆盖2733家门店，其中加盟店2704家，自营店29家 [1]

财务表现 - 总收益同比增长4.7%至104.51亿元人民币 [1] - 期内净亏损6400万元人民币 对比去年同期净溢利5230万元人民币 [1] - 公司拥有人应占期内亏损7009.1万元人民币 对比去年同期溢利4743.3万元人民币 [1] 销售网络 - 线下销售网络覆盖2733家门店 包括2704家加盟店和29家自营店 [1] - 通过电商平台开展线上销售 持续扩展线上平台覆盖范围 [1] 海外业务 - 海外收入达1.45亿元人民币 同比增长285.9% [2] - 产品销往北美、欧洲、中东及东南亚等地区 [2] - 出口产品涵盖黄金饰品、K金饰品、镶嵌饰品和多材质饰品配件 [2] 产品战略 - 推出融合传统美学与现代设计的新产品系列 强调手工艺独特性和历史传承 [2] - 利用自有工厂优势开展海外客户长期合作 提升产品结构多样性和品质 [2]