12月15日，诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司（下称"诺比侃"，HK:02635）在港交所披露发售公告，于12月15日至12月18日招股，预计H股将于 2025年12月23日在港交所上市。 此次上市，诺比侃拟全球发售378.666万股，另有15%超额配股权，发售价为每股80港元至106港元。以此来看，诺比侃又是一个"迷你"IPO项目，合计发行 数量不到400万股，且并未引入基石投资者。 2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，诺比侃的营收分别约为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元和2.32元，净利润分别约为6316.1万元、8856.6万元、 1.15亿元和4008.1万元。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | 截至6月30日止六個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | 人民幣千元 | % | 人民幣千元 | 90 | 人民幣十元 | 90 | 人民幣十 ...

3. 城市治理解决方案——提供具备高度定制化能力的场景化智能产品，覆盖园区、校园、应急及社区管 理等领域，功能包括场景监控、物联网监控、应急响应及大数据分析。 诺比侃确立了在轨道交通AI领域的领军地位，业绩表现持续向好。依靠核心AI技术对垂直场景的赋 能，公司成为中国首家落地"超视距+ AI"行车辅助解决方案的供应商，业务版图覆盖全国超过80%的铁 路局。 诺比侃人工智能科技（成都）有限公司（以下简称"诺比侃"），股票代码2635.HK，于2025年12月15日 至12月18日期间正式启动公开招股，百惠金控团队担任本次IPO项目的联席账簿管理人及联席牵头经办 人。 据百惠金控了解，本次IPO计划发行378.7万股H股，招股价为每股80港元至106港元，预计集资净额约 为4亿港元。公司预计将于2025年12月23日在香港联合交易所主板挂牌上市。 根据招股书披露，诺比侃是一家专注于AI和数字孪生等先进技术在交通、能源及城市治理等领域的产 业化应用的企业。该公司主要向客户销售基于不同 AI 行业模型的软硬件一体化解决方案，适用于众多 应用场景。 诺比侃的三大核心业务模式包括： 1. 交通解决方案（轨道交通）——旗下 ...

投资评级与核心观点 - 报告对诺比侃（2635.HK）的IPO给予“建议谨慎申购”的投资评级 [1][3] - 报告核心观点认为，诺比侃专注于AI和数字孪生技术在交通、能源及城市治理等领域的产业化应用，拥有将底层技术与应用场景深度结合的核心能力，并在细分市场占据领先地位，但公司估值较高，因此建议谨慎申购 [2][3] 公司业务与市场地位 - 诺比侃主要提供基于AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维，拥有交通解决方案、能源解决方案和城市治理解决方案三条业务线 [2] - 根据灼识咨询数据，基于2024年其轨道交通领域与供电相关的收入，诺比侃为中国第二大AI+供电检测监测系统提供商；基于2024年轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三 [2] - 中国AI市场支出在2024年达到181亿美元，并预计于2029年将飙升至470亿美元，诺比侃处于这一高增长市场中 [2] 财务业绩与估值 - 截至2025年6月30日止6个月，诺比侃录得收入约2.32亿元人民币，同比增长约24.7% [3] - 同期，公司净利润约4008.1万元人民币，同比减少约21.0% [3] - 公司上市后市值约35亿港元，招股价对应2024年收入市盈率（PE）约28.0倍，报告认为此估值较高 [3] - 报告提供了行业相关上市公司估值对比，例如商汤-W市销率（PS）为17.8倍，金山软件市盈率（TTM）为24.9倍，第四范式市销率为3.4倍 [5] 招股详情 - 诺比侃招股价格区间为80.0港元至106.0港元 [1] - 预计集资净额（扣除包销费用和全球发售有关的估计费用，以中位数计算）为3.06亿港元 [1] - 每手买卖单位为50股，入场费为5,353.45港元 [1] - 招股日期为2025年12月15日至2025年12月19日，其中国元证券认购截止日期为2025年12月18日 [1] - 全球发售股份总数为379万股，其中90%（341万股）为国际配售，10%（38万股）为公开发售 [1] - 上市日期预计为2025年12月23日，保荐人为中金公司 [1]

12月15日，新股市场又迎来"三箭齐发"——翰思艾泰-B（03378.HK）、轻松健康（02661.HK）、诺比侃（02635.HK）同日启动招股。 其中，诺比侃的招股日期为2025年12月15日至12月18日，预期将于12月23日上市交易。 诺比侃此次拟全球发售约378.66万股H股（视乎超额配股权行使与否而定），采用B机制发行，其中香港公开发售37.87万股H股，占约10%，国际发售 340.79万股H股，占约90%，另有约15%超额配股权。 此次的每股发售价介于80.0港元至106.0港元，假设超额配股权未获行使，按发售价中位数93.0港元测算，预期募集资金净额为约3.07亿港元。 业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，诺比侃的收入分别为2.53亿元（人民币，下同）、3.64亿元、4.03亿元和2.32亿元，收入来自轨道交通、 电力及城市治理业务。 利润端，2022年至2024年及2025年上半年，诺比侃的利润分别为6316.1万元、8856.6万元、1.15亿元和4008.1万元。 今年上半年，诺比侃利润有所减少，主要是由于毛利减少（尽管同期总收入有所增加）。毛利减少主要是由于能源解决方 ...

本文源自：金融界AI电报 AI科技公司诺比侃(2635.HK)今日起至12月18日招股，每股招股价80至106港元，发售378.66万股，香港 公开发售占10%，其余为国际配售，集资最多4.01亿港元。一手50股，入场费5353.45港元。该股预期12 月23日挂牌。 诺比侃主要于中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，以及 其他城市治理解决方案。此次IPO公司拟于未来3年将所得款项净额约40%用于进行及加强核心技术的继 续研究；约40%用于建设研发技术中心和新总部基地；约10%用于寻求潜在的战略投资及收购机会；约 10%用作营运资金及一般公司用途。 ...

公司主要于中国为铁路运营及电网公司研发及销售监测与检测产品及解决方案，以及其他城市治理解决 方案。公司主要提供基于全面的AI行业模型的软硬件一体化解决方案，用于监测、检测和运维等用 途。根据灼识咨询，基于2024年公司轨道交通领域与供电相关的收入，公司为中国第二大AI+供电检测 监测系统提供商，市场份额约5.9%。按收入计，2024年AI+供电检测监测解决方案市场占中国AI+轨道 交通解决方案行业市场份额的约2.2%。基于2024年公司轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供 AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8%。根据灼识咨询，就收入而言，AI+轨道交 通检测监测解决方案市场占2024年中国AI+轨道交通解决方案行业市场份额的11.6%左右。 诺比侃2025年12月15日至12月18日招股，该公司拟全球发售378.66万股，其中香港发售占10%，国际发 售占90%，另有15%超额配股权，每股发售价80港元—106港元。预期股份将于2025年12月23日在联交 所开始买卖。 假设发售价为每股发售股份93.0港元(即发售价范围的中位数)，经扣除公司就全球发售已付及应付的包 销费用及佣金及估计 ...

Nuobikan Artificial Intelligence Technology (Chengdu) Co., Ltd. 諾比侃人工智能科技 ( 成都 ) 股份有限公司 股份代號 : 2635 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 獨家保薦人、獨家整體協調人、獨家全球協調人、 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重要提示 閣下如對本招股章程的任何內容有任何疑問，應尋求獨立專業意見。 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本招股章程的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任 何聲明，並明確表示概不就因本招股章程全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Nuobikan Artificial Intelligence Technology (Chengdu) Co., Ltd. 諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 | 全球發售項下的發售股份數目 | : | 3,786,600股H股（視乎超額配股權 | | --- | --- | --- | ...

香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算有限公司 （「香港結算」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表 示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 1 Nuobikan Artificial Intelligence Technology (Chengdu) Co., Ltd. 香港發售股份將根據招股章程所載條款及條件發售予香港公眾人士。香港發售股份將不會發售 予身處香港境外及╱或並非香港居民的任何人士。 發售股份的有意投資者務請注意，倘於上市日期上午八時正（香港時間）之前任何時間發生招股 章程「包銷－包銷安排及費用－香港公開發售－終止理由」一段所載任何事件，獨家保薦人及 獨家整體協調人（為其本身及代表香港包銷商）有權立即終止其根據香港包銷協議須承擔的責 任。 就全球發售而言，中國國際金融香港證券有限公司作為穩定價格操作人（「穩定價格操作人」）、 其聯屬公司或代其行事的任何人士可代表包銷商在上市日期及之後一段有限時間進行交易，以 穩定或支持H股市價高於原本應有水平。然而，穩定價格操作人、其聯屬公司 ...

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Post Hearing Information Pack, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Post Hearing Information Pack. Post Hearing Information Pack of Nuobikan Artificial Intelligence Technology (Chengdu) Co., Ltd. 諾比侃人工智能科技 (成 都 ...

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Nuobikan Artificial Intelligence Technology (Chengdu) Co., Ltd. 諾比侃人工智能科技（成都）股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （「本公司」） 的聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的 要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、本公司的獨家保薦人、獨家整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 倘本公司於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊 的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派發。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料 ...