公司信息 - 武汉有机控股有限公司股份代号为2881[1] 通讯相关 - 2026年3月2日公司通讯中英文版本已登载于公司及联交所网站[3] - 非登记股东提供电邮支持电子通讯，未提供则不发通知[3] - 非登记股东可申请印刷本，偏好有效期至下财年最后一天或被撤销[4] - 非登记股东可书面要求查阅或修改个人资料[5]

信息发布 - 公司通讯中英文版本登载于公司网站及联交所网站[3] - 成立非全资附属公司等交易及股东特别大会通告通函已登载[6] 股东事宜 - 未提供有效电邮，公司将邮寄通知函和通讯印刷版[4] - 股东可更改通讯收取方式及语言版本[4] - 股东特别大会于2026年3月20日下午二时举行[6] 咨询与申请 - 对通知或变更申请表格有疑问可致电或电邮咨询[5][7] - 变更申请表格填写错误公司保留视其无效权利[7]

股东特别大会信息 - 公司将于2026年3月20日下午2时在武汉举行股东特别大会[3] - 大会将审议相关交易普通决议案[7] - 以投票表决，结果将在联交所及公司网站登载[9] 股东投票相关 - 两股或以上股东有权委任代表，每股一票[9] - 代表委任表格2026年3月18日下午2时前送达指定地址[9] 股份登记安排 - 2026年3月17日至20日暂停办理股份过户登记[9] - 2026年3月20日在册股东有权参会投票[9] - 未登记股东2026年3月16日下午4时30分前办理过户[9] 董事会构成 - 董事会包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[8]

会议信息 - 武汉有机控股有限公司股东特别大会将于2026年3月20日下午2时举行[1] 决议案内容 - 普通决议案包括批准、确认及追认交易等内容[3] 投票规则 - 股东就每一股股份享有一票投票权[6] - 代表委任表格须不迟于2026年3月18日下午2时送达公司股份过户登记处[6] - 填妥交回表格后，股东仍可出席大会并投票[6]

公司信息 - 公司自2024年6月18日起于联交所主板上市[125] - 股东特别大会于2026年3月20日下午2时举行，代表委任表格须不迟于2026年3月18日下午2时送达指定处[4][101] 业绩总结 - 2023 - 2025年上半年，收入分别约为26.77亿、32.84亿、14.40亿人民币[127] - 2023 - 2025年上半年，毛利率分别为12.3%、12.1%、11.3%[127] - 2023 - 2025年上半年，溢利分别约为7290.2万、1.23亿、3873万人民币[127] - 2025年上半年收入较2024年上半年减少约2.109亿人民币（约12.8%）[127] - 2025年上半年净溢利较2024年上半年减少约930万人民币（约19.4%）[129] - 2024年收入较2023年增加约6.071亿元（约22.7%）[133] - 2024年净溢利较2023年增加约5010万元（约68.8%）[134] - 2024年实际税率由2023年的约23.0%微降至约22.7%[136] 资产负债 - 2025年6月30日资产总额约26.1亿元，较2024年末增加约2.583亿元[139] - 2025年上半年收购资产成本约1.517亿元，出售资产账面净值为70万元[139] - 2025年上半年融资成本约1750万元，较2024年同期减少约360万元[131] - 2025年6月30日负债总额约19.425亿港元，较2024年12月31日增加约2.644亿港元[141] - 2025年6月30日负债比率约为140.5%，较2024年12月31日的约108.4%有所上升[143][160] 目标公司情况 - 目标公司预计2026年上半年完成注册及成立，2027年上半年开展设备安装与调试，下半年启动试产[27][179] - 目标公司成立时注册资本为1.192亿元，后续总资本承诺为2亿元[29][33][180][184] - 武汉有机出资6323.4万元，后续出资5293.6万元，总额达1.1617亿元，占比58.0850%[30][33][180][184] - 武汉光曜出资5000万元，后续不出资，占比25%[30][33][180][184] - 武汉盛誉出资40万元，后续出资160万元，总额达200万元，占比1%[30][33][180][184] - 个人伙伴合共出资556.6万元，后续出资2226.4万元，总额达2783万元，占比13.915%[30][34][180][184] - 独立外部投资者出资600万元，400万计入注册资本，占比2.0%[34][187] - 目标公司董事会由五名董事组成，三名由武汉有机提名[44][194] 项目情况 - 目标公司预计年产15,000吨芳香醛╱酯替代项目，第一阶段设计产能5000吨，第二阶段10000吨[23][163] - 项目初步投资额约为1亿元，后续现金出资8080万元[165][183] - 建设期截至2026年底投资为700万元[62] - 建设及回租安排总投资上限为1.06亿元，施工期不超365天[84][158] - 项目资产租期为七年减不超365天的施工期，年度租金及管理费上限为400万元[158] 技术与收益预测 - 知识产权出资包含八项已获授权专利，武汉有机与武汉光曜各持50%权益[31] - 2027 - 2036年预测销售收入总额约为人民币6.1073亿元[60] - 技术特许权使用费/收益分摊率自2027年起以8.0%为起始值，每年递减0.8个百分点，直至2036年降至0.8%[62] - 2026 - 2036年技术相关产品预计总收益为61.073176亿元，特许使用权预计总收益为2.349863亿元[67] 其他 - 2025年7月8日公司签订康新工业园区建设合约，最高总代价为7500万元[160] - 对甲基苯甲醛全球年需求量约为2000吨[167]

协议情况 - 2026年2月10日终止2024年新康框架协议，订立2026年新康框架协议，期限2026年1月1日至2028年12月31日[4][5] - 2026 - 2028年新康框架协议年度上限均为110百万元，2024年协议原2026年度上限为63.4百万元[5] 过往费用 - 2023 - 2025年向新康化工已支付/应支付服务费分别为25.7百万元、59.6百万元、62.3百万元[6] 项目情况 - 新建项目包括总承包模式项目、海外扩张项目及现有基地维护项目等[8] 合作情况 - 新康化工为专业压力容器制造商，与集团长期合作有地理优势[9] - 合作模式可简化流程、降低成本、保障机密[10] 股权情况 - 申英明持有新康化工16.72%权益，高雷和申英明放弃相关董事会决议案投票[11] - 新康化工最终实益拥有人高雷，拥有约66.86%股权[12] 交易性质 - 新康化工为公司关连人士，相关交易构成持续关连交易[13] - 二零二六年新康框架协议下年度上限适用百分比率预期超5%，为非豁免持续关连交易[13] - 适用百分比率超5%但低于25%，为须予披露交易[14] 后续安排 - 公司将召开股东特别大会供独立股东考虑并批准交易[14] - 已成立独立董事委员会就交易向独立股东提供意见[14] - 软库中华香港证券有限公司获委任为独立财务顾问提供意见建议[14] - 载有交易详情等内容的通函预期于二零二六年四月三十日前寄发公司股东[15]

公司业务动态 - 公司全资附属公司武汉有机实业与新康化工订立了2026年新康技术服务框架协议 [1] - 根据协议，武汉有机实业将向新康化工提供技术服务及工艺包 [1] - 新康化工承接的外部项目来自其独立第三方客户 [1] - 协议签署日期为2026年2月10日 [1]

交易协议 - 新康技术服务框架协议期限为2026年1月1日至2028年12月31日[4][17] - 2026 - 2028年每年服务费用年度上限为1000万元人民币[6] 过往费用 - 集团2023 - 2025年收/应收新康化工服务费分别为30万、150万、270万元人民币[7] 豁免金额 - 2026年1月1日至公告日豁免交易金额约170万元人民币[9] 股权情况 - 申英明持有新康化工16.72%权益[12] - 高雷于新康化工约66.86%股权中拥有权益[13] 公司信息 - 公司为武汉有机控股有限公司，股份代号2881[16] - 股份每股面值0.0001美元[16] 其他 - 协议适用百分比率预期超0.1%但低于5%，须遵守申报等规定[15] - 公告日期为2026年2月10日[18] - 董事会含2名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事[18]

公司股本 - 截至2026年1月底，法定/注册股本总额为50,000美元，股份5亿股，面值0.0001美元/股[1] 股份发行 - 截至2026年1月底，已发行股份（不含库存）和总数均为9330万股，库存为0[2] 公众持股 - 公众持股量门槛为已发行股份（不含库存）的25%[3] - 截至2026年1月底，公司符合公众持股要求[3]

行业周期与价格现状 - 截至2025年11月，全国工业品PPI、生产资料PPI及化工工业PPI均连续38个月同比负增长，形成历史第二长的负增长周期[2] - 截至2025年12月底，在跟踪的111个化工品种中，价格分位数在10%以下的品种有30种，价格分位数在30%以下的品种有70种，价格分位数在50%以上的品种有25种[2] - 化工作为典型周期性行业，通常经历5年一轮周期，当前伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需等因素，行业正处“破晓时分”[2] 近期市场动态与催化剂 - 2025年1月12日至18日，部分化工产品价格显著上涨，其中环氧丙烷价格周涨幅达7.9%[2] - 2026年1月下旬以来，美国冬季风暴极端天气影响得克萨斯州墨西哥湾沿岸炼油、化工厂开工，可能导致全球部分大宗化工品供应稳定性受冲击[3] - 海外供给的潜在下滑或助力国内相关化工品开工率提升及景气率先修复，受关注的品类包括炼油、乙烯、醋酸、MDI、TDI等[3] 行业展望与核心观点 - 大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，随着2026年国内外需求恢复，有望进入上行期[3] - 中国化学品销售量全球占比过半，未来企业资本开支强度较2015-2025年将显著下降，股息支付率将攀升[3] - 全球技术革命持续提速，为材料变革带来新的机遇[2] 相关上市公司 - 新闻中提及的A股及港股相关公司包括：上海石化、石化油服、中国石化、中国化学、中石化冠德、中国三江化工、武汉有机等[1][4]