固态电池行业热度与市场表现 - 固态电池指数从4月9日低点1288.8涨至10月9日高点2426.32，半年内几近翻倍，10月24日收于2277.83，单日上涨1.67% [3] - 政策面支持明确，工信部等八部门将固态电池列为重点攻关方向，中央及地方多次在文件、会议和标准制定中提及支持 [3] - 10月科研机构密集突破，如中科院金属所将固态电池界面阻抗降至液态电池水平并实现20000次弯折无衰减，中科院物理所解决电解质与锂电极紧密接触难题 [7][8] - 央视报道全固态金属锂电池攻克"卡脖子"难关，续航从500公里突破至1000公里天花板 [8] 资本市场反应与投资布局 - 概念股股价大幅上涨：鹏辉能源下半年至10月24日涨超54%，国轩高科涨超73%，宁德时代涨近55% [6] - 上海洗霸因转型固态电池概念股，股价一年内涨近4倍，今年以来涨超241%，但公司提示业务未形成稳定收入 [6][10] - 近十只基金重仓布局固态电池主题，如嘉实碳中和主题混合A、南方中证电池主题指数A等，持仓覆盖宁德时代、亿纬锂能及材料企业 [7] - 永赢新材料智选混合基金称2026年为全固态电池量产元年，前十大重仓股包括天铁科技、当升科技、厦钨新能等概念股 [7] 产业化进展与挑战 - 产业界态度保守，宁德时代高管称固态电池资本热度高于产业热度，2027年实现小规模量产，2030年后才能真正商业化 [10] - 欣旺达推出聚合物全固态电池"欣·碧霄"，但指出技术体系不成熟，材料制备、工艺、设备等多课题未攻克 [11] - 半固态电池与全固态电池难度差异大，主管部门拟将"半固态电池"更名为"固液电池"以区分 [10][11] - 头部企业如宁德时代、国轩高科、欣旺达等加速角逐量产时间，但固态电池将长期与液态锂电池共存 [11][12] 行业竞争格局与成功要素 - 中国在动力电池市场已超越日韩，日本企业如丰田加大固态电池投入试图"翻身" [13] - 头部电池企业全面布局技术路线，迭代虽有先后，但不足以撼动现有地位 [13] - 企业领先需具备规模与资金实力、优秀人才、产学研合作及紧跟市场需求的能力 [14] - 行业特点强调企业需拥有自身工艺和设备等Know-how，固态电池将延续此路径 [14]

固态电池市场表现与资本热度 - 固态电池指数从4月9日低点1288.8点飙升至10月9日高点2426.32点，半年内实现近翻倍行情，10月24日收于2277.83点，当日上涨1.67% [2] - 多家固态电池概念股股价大幅上涨，下半年至10月24日，鹏辉能源股价上涨超过54%，国轩高科上涨超过73%，宁德时代上涨近55% [3] - 上海洗霸因涉足固态电池业务，股价在一年内上涨近4倍，今年以来股价涨幅超过241% [3] - 近十只基金重仓布局固态电池主题，主要通过电池主题基金间接投资，如嘉实碳中和主题混合A、南方中证电池主题指数A等，其重仓股覆盖宁德时代、亿纬锂能等“宁组合”公司及相关材料企业 [4] - 永赢新材料智选混合基金在三季报中明确表示深度关注固态电池产业链，并预测2026年有望成为全固态电池的量产元年 [4] 政策支持与技术进展 - 今年2月，工信部等八部门明确将固态电池列为重点攻关方向，中央及地方主管部门在近半年多次通过产业政策文件、公开会议和标准制定提及并支持固态电池发展 [2] - 10月以来，中国科研机构在固态电池领域取得密集突破，中国科学院金属研究所于10月2日宣布将固态电池界面阻抗降至传统液态电池水平，并实现柔性电池20000次弯折无衰减 [5] - 中国科学院物理研究所黄学杰团队于10月8日宣布解决全固态金属锂电池中电解质和锂电极难以紧密接触的难题 [5] - 我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的“卡脖子”难关，使电池续航能力从100公斤电池支持500公里有望突破至1000公里 [6] 产业界对商业化的审慎态度 - 产业界对固态电池商业化时间表持保守观点，宁德时代高管表示固态电池资本热度高于产业热度，预计2027年实现小规模量产，供应链成熟需3至5年，真正商业化或规模化可能在2030年前后 [7] - 欣旺达副总裁梁锐指出，固态电池技术体系尚不成熟，材料制备、工艺、电极做法及装配设备均存在未攻克课题，不相信日美宣称的2027年产业化时间，最乐观预计2030年后迎来小批量生产，并将长期与液态锂电池共存 [7][8] - 上海洗霸发布公告称其固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入，产品检测、匹配结果和应用前景存在较大不确定性 [7] - 为防止市场混淆，相关主管部门正酝酿出台新文件，将“半固态电池”统一命名为“固液电池” [8] 行业竞争格局与企业成功要素 - 动力电池头部企业如宁德时代、国轩高科、欣旺达、中创新航等加速角逐固态电池量产时间，锂电产业链企业如亿纬锂能及整车企业如奇瑞也想争夺市场份额 [9] - 日本企业如丰田在固态电池上投入很大，试图借此实现“翻身仗” [9] - 行业认为头部动力电池企业在技术路线上有全面布局，新技术迭代会有先后之分，但不足以撼动头部企业地位 [9] - 企业在固态电池领域取得领先需具备足够规模和研发资金实力、优秀人才、产学研合作能力以及紧跟市场需求调整研发策略 [10] - 锂电行业特点在于每家企业均有自己的Know-how，固态电池企业也需在产品体系开发、工艺及设备研发方面具备独特专业知识 [9][10]

智通财经APP获悉，据TrendForce集邦咨询不完全统计，2025年9月国内储能招标市场增长势头强劲，新 增招标量为14.73GW/41.54GWh，环比增长37%/8%。 其中：EPC项目新增招标量12.9GW/33.58GWh，同比增长96%/89%，环比增长72%/41%。 9月EPC招标规模创历史新高，新疆、宁夏、内蒙古等地GWh级项目集中释放。 储能系统新增招标量1.83GW/7.96GWh，同比增长96%/113%，环比下降44%/46%。 25年1-9月国内储能招标102GWh，同比增长30%，招标景气度旺盛。 东吴证券发布研报称，独立储能接力新能源配储，容量电价政策陆续配套出台，国内储能有望实现强劲 增长。 中信建投研报上调明年国内储能新增装机至翻倍： 1. 招标景气上行； 9月伴随电芯供需紧缺，储能设备顺价传导，中标价已筑底反弹。 因此，在旺盛的需求下，明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速30%以上，多个环节均可能出 现短缺。 储能相关龙头企业： 比亚迪（01211）：比亚迪在互动平台表示，比亚迪储能始于2008年，专注于储能系统及新型电池的技 术研发和推广应用；已形成集储能 ...

行业整体招标情况 - 2025年9月国内储能新增招标量为14.73GW/41.54GWh，环比分别增长37%和8% [1] - 2025年1月至9月国内储能累计招标量达102GWh，同比增长30% [1] - 9月EPC项目新增招标量12.9GW/33.58GWh，同比增长96%/89%，环比增长72%/41%，规模创历史新高 [1] - 新疆、宁夏、内蒙古等地有GWh级别大型项目集中释放 [1] - 9月储能系统新增招标量1.83GW/7.96GWh，同比增长96%/113%，但环比下降44%/46% [1] 行业趋势与机构观点 - 行业招标景气度旺盛，社会资本投资积极 [2] - 伴随电芯供需紧缺，储能设备价格顺价传导，中标价已筑底反弹 [2] - 独立储能正接力新能源配储，容量电价政策陆续配套出台 [2] - 中信建投研报上调明年国内储能新增装机预期至翻倍增长 [2] - 在旺盛需求下，预计明年锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速30%以上，多个环节可能出现短缺 [2] 重点企业表现 - 宁德时代2025年前三季度归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%，第三季度归母净利润185.49亿元，同比增长41.21% [3] - 宁德时代动储产品毛利率相对稳定，盈利能力提升明显，国内外储能需求快速增长为公司提供发展机遇 [3] - 中创新航2025年上半财年收入同比增长31.7%至164.2亿元，其中储能系统产品及其他销售同比大幅增长109.7%至57.6亿元 [3] - 比亚迪储能业务始于2008年，已形成完整产业链，产品覆盖电源侧、电网侧、工商业、家庭等多领域 [3] - 双登股份为AIDC储能核心标的，是阿里巴巴在数据中心储能方面的主力供应商 [4] 新兴市场机遇 - AIDC（人工智能数据中心）能耗若增长10倍，则意味着备电需求也大致增长10倍 [4] - 绿电+储能模式在数据中心的逐步推广，将使储能系统规模远高于传统备电场景 [4] - 双登股份服务阿里巴巴、京东、百度、万国数据、秦淮数据等头部互联网及数据中心运营商 [4]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但针对多个细分板块提供了具体的“推荐”和“建议关注”公司列表 [1] - 核心观点认为锂电材料价格持续上涨，其中国产六氟磷酸锂报价均价为9.5万元/吨，环比上涨20.25% [1] - 核心观点指出储能系统价格传导顺利，2025年9月锂电储能系统中标加权均价为0.4771元/Wh，环比提升4.33% [1] 锂电与储能板块 - 全球动力电池装机量持续增长，2025年8月达到100.6GWh，同比增长32.9%，环比增长16.6% [9] - 主要电池厂商中，宁德时代8月装机量33.1GWh，市占率32.9%；比亚迪装机量19.8GWh，市占率19.7% [11] - 关键材料六氟磷酸锂出口报价均价为10.4万元/吨，环比上涨20.93% [23] - 储能系统价格出现上行，行业推荐亿纬锂能、阳光电源、宁德时代等公司 [1] - 欣旺达发布400Wh/kg聚合物全固态电池，其锂金属原型能量密度已达520Wh/kg [42] AI数据中心与具身智能 - OpenAI正式发布AI原生浏览器ChatGPT Atlas，标志着竞争进入生态层面 [45] - 阿里巴巴在夸克App中上线对话助手功能，采用Qwen最新模型，与字节豆包形成竞争 [47] - 具身智能被列入“十五五”未来产业规划，与量子科技、生物制造等一同被视为新经济增长点 [49] - 特斯拉Optimus Gen3预计于2026年2月或3月发布，并计划建设年产百万台的生产线 [50] - 乐聚机器人完成近15亿元Pre-IPO轮融资，用于推动人形机器人大规模量产 [51] 电力市场与核聚变进展 - 多省电力现货市场进入连续结算试运行阶段，包括江西、河南、蒙东、湖南和青海 [52][53] - 国家能源局数据显示，9月全社会用电量达8,886亿千瓦时，同比增长4.5% [55] - 韩国发布核聚变关键技术开发路线图，目标在2035年前掌握八大关键技术 [57] - 国产3kW@4.5K氦制冷机在合肥一次启机成功并稳定运行，为核聚变工程提供核心保障 [58][59] 风电与光伏产业 - 《风能北京宣言2.0》提出“十五五”期间风电年新增装机容量不低于120GW，其中海上风电不低于15GW [60] - 2030年中国风电累计装机目标为1,300GW，2035年达到2,000GW [60] - 2025年前三季度印度新增光伏装机容量达29.5GW，同比增长70%，大型地面电站约占22.5GW [62] - 光伏产业链价格整体持平，但电池片价格出现上涨，N型电池片183N均价为每瓦0.320元 [35] 市场行情与公司表现 - 本周中信电力设备指数涨跌幅为4.64%，创业板指数涨跌幅为8.05% [63] - 报告覆盖的重点公司中，宁德时代市值为17,788.26亿元，2025年预测PE为26.16 [66] - 阳光电源市值为3,420.80亿元，2025年预测PE为25.03 [64] - 亿纬锂能市值为1,641.71亿元，2025年预测PE为35.25 [64]

文章核心观点 - 近期上汽MG和智界汽车更换动力电池供应商的事件，表面原因是供应商产能不足，但背后揭示了动力电池行业存在高端产能紧缺、低端产能过剩的结构性矛盾 [2][8][11] - 宁德时代电池在两起事件中均成为替代选择，反映出其产品在性能或性价比方面可能具备优势，而车企更换电池的行为引发了关于消费者权益保障和行业合规流程的讨论 [2][7][8] 事件概述与车企回应 - 上汽MG4 530智趣版在交付时，将电池供应商从瑞浦兰钧悄然更换为宁德时代，官方解释为原供应商产能不足 [2][4][5] - 智界S7、R7的低配版车型电池供应商从中创新航短期更换为宁德时代，原因同样被归咎于中创新航产能不足 [2][6] - 上汽MG品牌总经理表示，更换电池是为了守住10月交付承诺，MG4上市24天预售订单突破4.5万辆，整车生产速度已显紧张 [5] - 鸿蒙智行人士称，更换电池是为加快交车，保障用户享受国家购置税减免政策，且宁德时代电芯成本更高但车辆售价不变 [7] 各方说法与质疑 - 接近中创新航的人士指出，供不应求的原因包括产品卖得好、华为规格要求严格，并称宁德时代的混合电池包有库存需消化，临时顶替1到2个月 [7] - 真锂研究创始人墨柯对“产能不足”的理由表示质疑，认为当前动力电池行业整体产能过剩，核心原因可能是宁德时代产品更具性价比 [8] - 宁德时代人士否认了“帮助消化库存”的说法，认为从商业逻辑上不成立 [8] 行业产能结构性矛盾 - 动力电池行业面临结构性矛盾，并非简单的总量过剩，表现为高端产能不足、低端产能闲置 [11][12][13] - 行业规划产能远超预测需求，例如2025年预计产能4800GWh，而预测需求仅1000-1200GWh [12] - 结构性矛盾演变历程：2016年补贴政策驱动下规划产能远超实际需求；2018-2022年技术路线转向三元锂导致磷酸铁锂产能淘汰，配套企业数量从217家锐减至69家；2023年以来高性能高端电芯仍供不应求 [12] - 储能市场爆发成为新变量，储能电芯成为新的紧缺环节，技术迭代加速落后产能出清 [13] 技术与政策影响因素 - 电池电芯发展呈现两大趋势：体积越来越大和充电越来越快，例如比亚迪推出2700安时大电芯，快充电池开始全面推广 [13] - 2024版《锂离子电池行业规范条件》规定动力电池企业产能利用率不得低于50%，促使企业将不适应车用市场的产线转向小动力电池或储能市场 [14][15] - 中创新航为达标产能利用率，近两年大力开拓储能市场 [16] - 商务部与海关总署联合发布的第58号公告对锂电池及关键材料设备实施出口管制，为行业带来不确定性 [16]

大会概况 - 2025世界动力电池大会将于11月12日至13日在四川宜宾举办 [1][2] - 大会主题为“新视野·新生态·新机遇” [1] - 活动包括1场开幕大会、1场全体大会、6场专题会议及多场展览展示 [1] - 专题会议聚焦前瞻技术、新型储能、回收利用、创新应用、物流供应链、安全性能 [1] - 展览将展示低空经济、具身智能、电动工具、电动船舶等前沿技术应用场景 [1] 参会情况与特点 - 大会突出专业化、市场化、国际化特点 [1][2] - 已收到400余位重要嘉宾出席意向 [1][2] - 宁德时代、中创新航等110家中外企业将参会并展示最新产品和技术 [1] - 邀请国内外知名院士、专家、学者和领军企业代表 [2] - 联动新能源汽车、电动航空、电动船舶、具身智能领域头部企业及全球电池联盟、LG新能源等国际组织 [2] - 设立国际展区并开展“国际交流日”活动以搭建国际供需合作平台 [2] 行业与区域发展 - 四川动力电池产业实现从无到有、串珠成链、集链成群的跨越发展 [2] - 今年前三季度四川动力电池产量达168.1吉瓦时，同比增长49.2% [2] - 四川全年动力电池产量有望突破200吉瓦时 [2] - 四川建成锂电关键材料及电池系统应用等省级中试研发平台 [2] - 四川聚集动力电池上下游企业超200家 [2] - 宜宾已成为全国动力电池产业链最全、配套能力最强的地区之一 [2] - 世界动力电池大会自2022年落地宜宾已成功举办三届，累计引进项目120余个，协议投资超2000亿元 [2] 大会预期成果 - 大会期间将集中签约一批动力电池产业链上的重大项目 [1]

事件概述 - 上汽MG4530智趣版与智界S7、R7低配版车型近期均将原定动力电池供应商（分别为瑞浦兰钧和中创新航）更换为宁德时代 [2] - 两家车企对外公布的更换原因均为原供应商出现“电芯产能不足”问题 [2][3] - 上汽MG品牌总经理表示，更换电池是为了守住10月交付承诺，在电池产能不足的情况下向宁德时代采购 [4] - 鸿蒙智行人士表示，智界车型更换电池旨在加快交车，保障用户享受国家购置税减免政策，且车辆售价保持不变，尽管宁德时代电芯成本更高 [5] 行业产能结构性矛盾 - 行业整体面临动力电池产能过剩问题，但高性能的高端电芯依然供不应求，呈现结构性矛盾 [8][9] - 2025年行业规划产能预计达4800GWh，但预测需求仅为1000-1200GWh，存在巨大产需差 [9] - 结构性矛盾特点包括：磷酸铁锂电池与三元锂电池产能不平衡、储能市场爆发导致储能电芯紧缺而动力电池降价、高端高品质电芯需求旺盛 [10] - 技术迭代（如储能电芯从280Ah向314Ah升级）和产品发展方向（电芯体积增大、快充技术推广）加速了落后产能的出清 [10] 政策影响因素 - 2024年版《锂离子电池行业规范条件》要求动力电池企业产能利用率不得低于50%，促使部分企业将产线转向小动力电池或储能市场以达标 [11] - 据分析，中创新航开拓储能市场的原因之一即为满足产能利用率要求 [12] - 商务部与海关总署联合发布的第58号公告（2025年生效）对锂电池、关键材料及设备实施出口管制，对行业产生影响 [12] 供应商更换的合规性与争议 - 行业人士指出，车企更换电池供应商需向工信部装备中心提前备案，并完成严格的测试流程，不能随意更换 [7] - 工信部装备工业发展中心工作人员表示，相关情况在车辆正式生产前需要进行报备 [7] - 有第三方分析质疑“产能不足”的说法，认为核心原因可能是现阶段宁德时代的产品更具性价比 [6] - 接近中创新航的人士则提供了另一种解释，称宁德时代的特定混合电池包有库存需要消化，且临时顶替仅为1到2个月 [5]

四川省动力电池产业表现 - 2024年1月至9月四川省动力电池产量达168.1吉瓦时，同比增长49.2%，全年产量有望突破200吉瓦时 [1] - 四川省已聚集动力电池上下游企业超过200家，中国装机量排名前十的企业中有5家在四川有产业布局 [1] - 四川省已形成从锂矿开发、上游材料到电池组件、回收利用的完整全产业链体系 [1] 技术创新与研发进展 - 四川省在全固态电池领域技术取得重大突破，并建成锂电关键材料及电池系统应用等省级中试研发平台 [1] - 未来将加快宁德时代、中创新航等研发中心建设，加强固态电池研发攻关、技术验证和装车测试 [2] - 前三届世界动力电池大会已发布新技术新产品新应用600余项，签约重大项目200余个，总投资近3000亿元 [2] 产业发展战略与方向 - 动力电池行业正朝着高能量密度、高安全、低成本的方向迭代演进 [1] - 四川将从技术标准、产业链协同、创新应用等方面发力，打造具有全球竞争力的动力电池产业生态圈 [1] - 未来将全面提升检验检测、设计研发与产业金融协同效能，拓宽应用场景，开展零碳工业园区试点和绿色工厂建设 [2]

天眼查App显示，近日，长沙中创新航科技有限公司成立，法定代表人为熊雪琴，注册资本500万人民 币，经营范围为一般项目：软件开发;新能源原动设备制造;新能源原动设备销售;电工机械专用设备制 造;汽车零部件及配件制造;电池制造;电池零配件生产;光伏设备及元器件制造;半导体器件专用设备制造; 输配电及控制设备制造;智能家庭消费设备制造;其他电子器件制造;机械设备销售;电子专用材料制造;光 通信设备制造;机械电气设备制造;光缆制造;光纤制造;机械电气设备销售;特种设备销售;家用视听设备销 售;半导体器件专用设备销售;电子元器件与机电组件设备销售;电气设备销售;汽车零配件零售;汽车零配 件批发;光伏设备及元器件销售;生物基材料技术研发;物联网技术研发;新材料技术研发（除依法须经批 准的项目外，自主开展法律法规未禁止、未限制的经营活动）。 ...