公司财务与债务处理 - 比高集团有一笔本金1900万港元的可换股债券将于2025年12月31日到期 [1] - 公司因缺乏足够财务资源赎回该债券，故向债券持有人周星驰提出请求，寻求其同意换股并建议修订债券条款 [1] 股权转换与条款修订 - 公司建议修订可换股债券的条款及条件，以解除限制认购人行使换股权的限制 [1] - 周星驰已于2025年12月24日向公司签署并交付一份有条件换股通知书，拟在条件达成后行使换股权 [1] - 待建议修订生效后，周星驰拟配合公司请求并悉数行使可换股债券所附的换股权 [2] 股权变动与强制要约 - 悉数行使换股权后，周星驰及其一致行动人士将拥有约1.12亿股股份，相当于公司经扩大已发行股本约64.05% [2] - 根据收购守则规则26.1，周星驰及其一致行动人士届时须就所有已发行股份（不包括其已拥有或同意收购的股份）作出无条件强制现金要约 [2] - 根据收购守则规则13，周星驰亦须作出购股权要约，以注销所有尚未行使之购股权（其已拥有的除外） [2] 要约价格与市场比较 - 每股要约股份的现金价格为0.275港元，与可换股债券项下的转换价相同 [2] - 该要约价较最后交易日在联交所的收市价每股3.35港元折让约91.79% [2]

公司财务与债务处理 - 公司一笔本金为1900万港元的可换股债券将于2025年12月31日到期，但公司缺乏足够财务资源进行赎回 [1] - 公司已向债券持有人周星驰提出请求，寻求其同意换股，并建议修订债券条款以解除行使换股权的限制 [1] - 周星驰已于2025年12月24日向公司签署有条件换股通知书，拟在条件达成后行使换股权 [1] 股权变动与要约收购 - 待建议修订生效后，周星驰拟悉数行使可换股债券所附的换股权 [2] - 悉数行使换股权后，周星驰及其一致行动人士将拥有约1.12亿股股份，相当于公司扩大后已发行股本的约64.05% [2] - 根据收购守则，周星驰及其一致行动人士届时须对所有已发行股份（不包括其已拥有或同意收购的股份）作出无条件强制现金要约，并须对尚未行使的购股权作出购股权要约 [2] 交易条款与价格 - 强制现金要约的每股要约股份现金为0.275港元，与可换股债券项下的转换价相同 [2] - 该要约价较最后交易日在联交所的收市价每股3.35港元折让约91.79% [2]

股权与股份情况 - 截至联合公告日期，公司有105,855,286股已发行股份，周先生及要约人一致行动人士于42,969,476股股份（占已发行股本总额约40.59%）拥有权益[5][6][9] - 尚未行使的可换股债券悉数行使换股权后可转换为69,090,909股股份[6] - 公司有9,131,240份尚未行使的购股权，其中2,562,000份行使价为每股0.84港元，6,569,240份行使价为每股1.17港元[6][9] - 周先生行使换股权后，将在112,060,385股股份（占扩大后已发行股本约64.05%）拥有权益[7] 财务数据与业绩 - 截至2024年和2025年3月31日年度营业额分别为12,114千港元和7,848千港元，截至2024年和2025年9月30日六个月营业额分别为28,900千港元和3,225千港元[30] - 截至2024年和2025年3月31日年度除税前亏损分别为21,792千港元和12,004千港元，截至2024年和2025年9月30日六个月除税前亏损分别为12,716千港元和11,214千港元[30] - 截至2024年和2025年3月31日年度期内亏损净额分别为23,262千港元和12,073千港元，截至2024年和2025年9月30日六个月期内亏损净额分别为13,877千港元和11,583千港元[30] - 2025年和2024年3月31日净负债额分别为31,723千港元和13,913千港元，2025年和2024年9月30日净负债额分别为45,248千港元和19,412千港元[30] - 2025年3月31日集团现金及现金等价物约为40,200,000港元，2024年3月31日为13,600,000港元[34] - 截至2025年3月31日止财政年度公司资产负债率及杠杆比率分别约为1.59及 - 2.68，预计换股后分别降至约1.27及 - 4.67[34] 要约与交易相关 - 股份要约价为每股0.275港元，与可换股债券转换价相同，较多个交易日收市价及平均收市价有大幅折让[8][41][42][45] - 注销行使价1.17港元和0.84港元的购股权每份现金0.01港元，购股权要约价为每份0.01港元[9][10][44][46] - 假设要约截止前无未行使购股期权获行使，将有174,946,195股已发行股份，公司全部已发行股本价值为48,110,204港元[13] - 要约人及一致行动人士换股后将拥有112,060,385股股份，62,885,810股股份受股份要约规限，股份要约价值为17,293,598港元[13] - 假设要约截止前无未行使购股期权获行使，共有8,071,952份未行使购股期权，购股期权要约获悉数接纳，应付总金额为17,374,318港元，含股份要约17,293,598港元和购股期权要约80,720港元[14] - 要约以国金提供最高9,000,000港元融资及要约人自有财务资源拨资[16] 债券相关 - 建议修订2025年到期本金1900万港元无抵押零息可换股债券条款及条件，需待独立股东在股东特别大会通过普通决议案批准、联交所事先批准等先决条件达成[3][4][28][29] - 可换股债券未偿还本金金额为1900万港元，转换价为每股0.275港元，可转换为69090909股转换股份[22] - 自发行可换股债券至2025年12月31日前，持有人有权将全部或部分本金转换为股份，但需满足不触发强制性收购建议责任等条件[23] 未来展望与策略 - 要约人拟要约截止后维持已发行股份于主板上市，若公众持股低于25%等情况，联交所可能暂停股份买卖[17] - 要约人拟根据要约巩固在公司的权益，无意对集团现有业务作重大变动，将协助公司检讨业务及营运，寻求新投资机会，持续检讨集团雇员架构[72][73] 其他事项 - 公司将于2026年3月13日或之前向股东寄发载有建议修订详情及召开股东特别大会通告的通函[5] - 公司成立独立董事会和独立董事委员会，就要约和修订向独立股东和购股期权持有人提供意见和建议，将委任独立财务顾问就要约和修订向独立董事会和独立董事委员会提供意见[19][75][76] - 要约人和公司拟合并要约文件和受要约人董事会通函为综合文件，于联合公告日期起21日内或经执行人员批准的较后日期寄发，还将申请延长至自换股起计7日内[20][78][79]

股本情况 - 截至2026年1月底，公司法定/注册股本总额为2亿港元，法定/注册股份数目为20亿股，每股面值0.1港元[1] - 2026年1月，已发行股份（不包括库存股份）数目从1.04828842亿股增至1.05855286亿股，增加102.6444万股[2] 期权与债券情况 - 2012年购股期权计划，上月底和本月底结存股份期权数均为256.2万股，本月底可能发行或自库存转让股份总数为0[4] - 2024年购股期权计划，上月底结存759.5684万股，本月内变动 -102.6444万股，本月底结存656.924万股，本月内发行新股102.6444万股，本月底可能发行或自库存转让股份总数为30.7942万股[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为120.093948万港元[4] - 可换股债券上月底和本月底已发行总额均为1900万港元，本月底可能发行或自库存转让股份数目为6909.0909万股，认购价/转换价为0.275港元[5] 其他要点 - 公司已符合适用的公众持股量要求，最低公众持股量要求为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为102.6444万股[7] - 公司确认本月证券发行或库存股份出售或转让已获董事会正式授权批准，并遵照相关规定进行[9]

港股影视股市场表现 - 港股影视板块普遍上涨，柠萌影视领涨近5%，比高集团、大麦娱乐涨超4%，猫眼娱乐涨3.6%，欢喜传媒、稻草熊娱乐涨超3% [1] - 相关公司股价具体表现为：柠萌影视最新价3.790港元涨4.70%，比高集团3.890港元涨4.29%，猫眼娱乐7.240港元涨3.58%，大麦娱乐0.900港元涨4.65%，欢喜传媒0.305港元涨3.39%，稻草熊娱乐0.465港元涨3.33% [2] 2026年中国电影市场开局 - 2026年中国电影市场迎来开门红，年度票房在10天内突破10亿元，较去年同期增长超过10% [1] - 票房增长动力源于新片供给充足，元旦假期期间上映影片类型丰富，包括悬疑、现实题材、经典IP和合家欢类型，且越来越多消费者将看电影视为跨年仪式感 [1] - 票房增长并非依赖单一影片，而是多部影片共同推动的结果 [1] 电影消费的产业链效应 - 电影院已不仅是放映空间，一次观影能带动一整条消费链，体现了消费市场的“烟火气” [1] - 开年10亿元票房被视为一个鲜明信号，表明2026年中国消费市场活力涌动、潜力巨大，电影产业率先按下了加速发展的启动键 [1]

港股影视娱乐板块市场表现 - 柠萌影视股价上涨近5%，领涨板块，最新价3.790港元 [1][2] - 比高集团股价上涨超4%，最新价3.890港元 [1][2] - 大麦娱乐股价上涨超4%，最新价0.900港元 [1][2] - 猫眼娱乐股价上涨3.6%，最新价7.240港元 [1][2] - 欢喜传媒股价上涨超3%，最新价0.305港元 [1][2] - 稻草熊娱乐股价上涨超3%，最新价0.465港元 [1][2] - IMAX CHINA股价微涨0.59%，最新价8.500港元 [2] 2026年中国电影市场开局数据 - 2026年开年仅10天，中国电影年度票房已突破10亿元 [1] - 开年10天票房与去年同期相比增长超过10% [1] 电影市场强劲开局的原因分析 - 内容供给给力，新片密集上映，类型丰富，包括悬疑、现实题材、经典IP、合家欢等 [1] - 元旦假期期间，越来越多人将走进电影院视为一种跨年仪式感 [1] - 票房增长并非依赖单一影片，而是多部影片齐头并进的结果 [1] - 电影院已成为消费链条的起点，一次观影能带动一整条消费链，体现了“烟火气” [1] 行业信号与展望 - 开年10亿元票房被视为一个鲜明信号，表明2026年中国消费市场活力涌动、潜力巨大 [1] - 电影行业已率先按下加速向未来的启动键 [1]

股本情况 - 2025年12月底法定/注册股本总额2亿港元，股份20亿股，面值0.1港元[1] 股份发行 - 上月底已发行股份1.03802398亿股，本月增102.6444万股，月底结存1.04828842亿股[2] 购股期权 - 2012年购股期权计划月底结存256.2万股，本月无变动[3] - 2024年购股期权计划月底结存759.5684万股，本月减102.6444万股，发行新股102.6444万股[3] - 本月行使期权所得资金120.093948万港元[3] 可换股债券 - 可换股债券月底结存1900万港元，可能发行或转让股份6909.0909万股，认购价/转换价0.275港元[4] 其他 - 本月增加已发行股份102.6444万股，增加/减少库存股份0股[6]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为2亿港元，股份数目为20亿股，面值0.1港元[1] - 本月底已发行股份总数为1.03802398亿股，库存股份数目为0[2] 购股期权 - 2012年购股期权计划月底结存256.2万股，本月可能发行或转让256.2万股[3] - 2024年购股期权计划月底结存862.2128万股，本月可能发行或转让862.2128万股，月底可能发行或转让30.7942万股[3] 可换股债券 - 可换股债券月底已发行总额均为1900万港元，月底可能发行或转让6909.0909万股，认购价/转换价0.275港元[4] 其他 - 本月证券发行或库存股份出售或转让获董事会授权批准[8]

报告获取 - 公司2025/26中期报告中、英文版本分别上载于公司和联交所网站[2][5] - 非登记股东可申请免费印刷本，或联络中介以电子方式收取[3][4][6] 通讯相关 - 公司通讯含董事报告等多种文件，申请表格指示适用于日后通讯[7][8][11] - 股东若继续收印刷本需书面请求，中英文版本合并将收到双语文件[12][13] 个人资料 - 公司可披露或转移个人资料，保留适当期间[16] - 查閱及更正个人资料要求须书面寄至指定人员[16]

报告通知 - 公司发布2025/26中期报告通知，中英文版本可在公司和联交所网站查看[2][6] 通讯收取 - 股东可免费选收通讯中英文印刷本或网上版本[3][7] - 接收网上版本有困难或想更改方式，可填回条申请印刷本[4][7] - 申请有效期至2026年12月31日，继续收印刷本需再书面申请[16][21] 咨询方式 - 咨询本函疑问可工作日9:00 - 18:00致电(852) 2980 1333或发邮件至8220 - ecom@vistra.com[5][7] 回条处理 - 回条可在公司和联交所网站下载，填好后可邮寄或发邮件给公司[4][7] - 公司或股份过户登记分处收到申请后免费发送印刷本[4][7] - 回条需明确选收取方式，多选或不选公司有权视申请无效[11][16][18] 资料相关 - 提供的个人资料用于接收通讯，保留至验证和记录所需时间[14] - 股东有权申请查阅和更正个人资料，可邮寄或发邮件申请[15][20]