基本信息 - 公司名为VSING Limited，证券代号8292，2026年7月6日在GEM首次上市[3][5] - 财政年度结算日期为12月31日[8] - 公司网址为www.worldgate.com.hk[8] 股权结构 - 主要股东Win All Management Limited和吴恒辉先生持股188,360,000股，持股百分比17.47%[6] - 主要股东V Sing Holdings Limited等持股295,127,610股，持股百分比27.37%[6] - 已发行普通股数目为1,078,320,000股，面值每股0.1港元，每手买卖单位10,000股[11] 业务范围 - 公司为投资控股公司，集团从事互动娱乐技术平台及软件业务等[10] 其他信息 - 核数师为开元信德会计师事务所有限公司[9] - 开曼群岛股份过户登记总处为Conyers Trust Company (Cayman) Limited，香港分处为宝德隆证券登记有限公司[9] - 注册地址在开曼群岛，总办事处及主要营业地点在马来西亚[8]

公司信息 - 公司名为VSING Limited，股份代号8292[1] 人员构成 - 执行董事有吴圣鑫、黎国禧、陈建豪[2] - 独立非执行董事有黄凯欣、张彩虹[2] 委员会设置 - 董事会设有审核、薪酬、提名三个委员会[2] - 黄凯欣担任审核、薪酬、提名委员会主席[3] - 黎国禧是薪酬、提名委员会成员[3] - 张彩虹是审核、薪酬、提名委员会成员[3]

人事变动 - 独立非执行董事马健雄于2026年4月6日辞世[3] - 执行董事黎国禧获委任为薪酬委员会成员[4] - 独立非执行董事黄凯欣获委任为提名委员会主席及成员[4] 合规问题 - 公司目前不符合GEM上市规则第5.05(1)和第5.28条规定[5][7] - 董事会将在2026年4月6日起三个月内物色独立非执行董事[5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年收益为123,228千令吉，较2024年的85,473千令吉增长约44.2%[9] - 公司2025年总收益为1.232亿令吉，较2024年的8547.3万令吉增长44.2%[23] - 公司总收益同比增长44.2%，从2024年的85.473百万令吉增至2025年的123.228百万令吉[27] - 公司总收益从2024年的约85.5百万令吉增加约44.2%至本财年的约123.2百万令吉[59] - 2025年全年毛利为16,722千令吉，较2024年的7,688千令吉增长约117.5%[9] - 2025年全年亏损为74,085千令吉，较2024年的7,476千令吉亏损大幅扩大[9] - 公司录得巨额商誉减值58.700百万令吉，导致除税前亏损扩大至74.197百万令吉[28] - 公司拥有人应占年内亏损大幅增至74,465千令吉，而2024年为6,180千令吉[37] - 公司因收购互动娱乐业务产生商誉减值亏损约58.7百万令吉，导致公司拥有人应占亏损约74.5百万令吉[59] - 公司年度录得拥有人应占亏损约74.5百万令吉，相比去年亏损6.2百万令吉显著扩大[76] - 2025年每股基本及摊薄亏损为8.47仙，较2024年的0.98仙显著增加[10] - 每股基本亏损计算基于加权平均普通股数879,233,753股，较2024年的633,600,000股有所增加[37] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年其他收入及其他亏损净额为(58,084)千令吉，而2024年为4,001千令吉收益[9] - 行政开支为20.3百万令吉，较去年的12.8百万令吉显著增加[73] - 互动娱乐业务的销售成本（主要为平台营运成本）为2.1百万令吉[61] - 本财年雇员薪酬总额（含董事薪酬）为13.1百万令吉（2024年：17.4百万令吉）[100] 各条业务线表现：综合物流服务 - 海运代理及相关服务收益为2259.8万令吉，较2024年的2335.3万令吉下降3.2%[23] - 空运代理及相关服务收益为1718.0万令吉，较2024年的1085.1万令吉增长58.3%[23] - 货运代理及相关服务收益增长17.4%，从2024年的36.741百万令吉增至2025年的43.129百万令吉[27] - 空运代理服务收益增长58.3%至约17.2百万令吉，发货量出口增至2,211千公斤，进口增至2,541千公斤[44] - 海运代理服务收益下降3.2%至约22.6百万令吉，为标准货柜发货量出口为4,668标准货柜，进口为4,935标准货柜[45][47] - 货运及仓储相关服务收益增长32.1%至约3.4百万令吉[48] - 综合物流服务收益为43.1百万令吉，同比增长17.4%或6.4百万令吉，其中海运服务收益增长58.3%[63] - 综合物流服务毛利为5.4百万令吉，同比增长38.0%，毛利率从10.6%提升至12.5%[66] - 仓储业务收益占总收益少于1%[50] 各条业务线表现：制造及销售塑料产品 - 制造及销售塑料产品业务收益为3008.6万令吉，较2024年的1897.5万令吉增长58.5%[23] - 制造及销售塑胶产品收益增长58.6%，从2024年的18.975百万令吉增至2025年的30.086百万令吉[27] - 制造及买卖塑料产品收益约30.1百万令吉，占总收益约24.4%，较去年增长约58.6%，除税前分部利润为约0.6百万令吉（2024年分部亏损：1.7百万令吉）[51] - 制造及买卖塑胶产品收益为30.1百万令吉，毛利为5.2百万令吉，毛利率从7.9%大幅提升至17.3%[67][69] 各条业务线表现：买卖二手手机 - 2025年收益中，买卖二手手机业务贡献最大，达4540.7万令吉，占集团总收益的36.8%[23] - 买卖二手手机收益增长52.6%，从2024年的29.757百万令吉增至2025年的45.407百万令吉[27] - 买卖二手手机业务收益约45.4百万令吉，占总收益约36.9%，较去年增加约52.6%，除税前分部亏损约3.2百万令吉（2024年：3.2百万令吉）[52] - 买卖二手手机收益为45.4百万令吉，毛利为3.6百万令吉，但毛利率从10.1%下降至7.9%[70][72] 各条业务线表现：互动娱乐技术平台及软件 - 2025年新增平台及数字服务收益135.5万令吉，以及销售互动娱乐软件及相关产品收益325.1万令吉[23] - 互动娱乐技术平台及软件业务为新分部，2025年收益为4.606百万令吉，但分部亏损2.689百万令吉[27] - 新收购的互动娱乐技术平台及软件业务（VSING）在2025年7月后并入集团，期内贡献收益4.6百万令吉[41] - 互动娱乐技术平台及软件业务自收购日至2025年底收益约为4.6百万令吉[60] - 互动娱乐业务的企业对消费者分部（含用户订阅及虚拟礼物）占总收益的23%[57] - 截至2025年底，互动娱乐业务的网络已覆盖全球12个地区，签约超过100间门店[54] 各地区表现 - 按地域划分，来自中国（含香港）的收益增长67.8%，从2024年的29.813百万令吉增至2025年的50.033百万令吉[31] - 客户A贡献收益大幅增长123.7%，从2024年的16.094百万令吉增至2025年的35.996百万令吉，占总收益29.2%[32] 管理层讨论和指引：业务与运营 - 公司业务包括互动娱乐技术平台及软件、货运代理、买卖二手手机以及在越南制造塑料产品[14] - 集团共有四个报告分部，分别为互动娱乐技术平台及软件业务、货运代理及相关服务、买卖二手手机、制造及销售塑料产品[24][26] - 公司大部分收入来自国际运营，面临美元和欧元的外汇风险，但未订立任何外汇远期合约[99] - 公司物流服务面临因未能重续相关牌照而无法提供服务的风险，但可将相关服务外包给现有分包商[92] - 公司物流业务面临货物劫持、盗窃及损毁的风险，已采取GPS、护卫押解及投保等措施[94] - 公司物流业务面临货运及运输成本增加的风险，成本受燃料价格、汇率等多因素影响[96] - 公司物流业务高度依赖信息技术系统，已实施灾难恢复计划和外部备份服务器[97] - 公司互动娱乐业务（VSING业务）存在内容及音乐版权合规风险[87] - 公司互动娱乐业务（VSING业务）收益可能因客户需求及营销活动安排而波动[89] - 公司雇员总数为603名全职雇员（2024年：498名）[100] - 董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的任何股息[36] 管理层讨论和指引：公司治理与融资 - 公司于2025年9月26日更名为VSING Limited，并剔除了原有的中文双重外文名称[13] - 公司于2025年9月26日将英文名称由“WORLDGATE GLOBAL LOGISTICS LTD”更改为“VSING Limited”，并摒除中文名称“盛良物流有限公司”[101] - 公司完成一项总代价为50,000,000港元的主要收购交易，以发行318,000,000股新股支付[82] - 公司于2025年2月完成配售126,720,000股股份，配售价为每股0.1港元，所得款项净额约为12.3百万港元[103] - 配售股份占公司经扩大已发行股本约16.67%[103] - 所得款项净额中约40%（约5百万港元）用于越南制造及销售塑料产品，约60%（约7.3百万港元）用于集团一般营运资金[103] - 截至2025年12月31日，配售所得款项12.3百万港元已按计划悉数动用[104] - 一项于2025年12月1日订立、拟按每股0.4港元配售最多150,000,000股新股的协议，因条件未达成，已于2026年1月12日失效[102] - 根据购股权计划，可予发行的股份总数为8,000,000股，占公司已发行股本约0.74%[106] - 自购股权计划生效以来，公司并无授出、行使或注销任何购股权[106] - 公司执行董事为吴圣鑫（主席）、黎国禧及陈建豪[113] - 公司独立非执行董事为黄凯欣、马健雄及张彩虹[113] 其他财务数据：资产与负债 - 2025年末资产净值为60,061千令吉，较2024年末的24,241千令吉增长约147.8%[12] - 公司拥有人应占权益为60.5百万令吉，较去年的25.1百万令吉大幅增加[78] - 2025年末现金及银行结余为5,996千令吉，较2024年末的7,433千令吉减少约19.3%[11] - 公司现金及银行结余为6.0百万令吉，较去年的7.4百万令吉有所减少[77] - 2025年末贸易及其他应收款项、预付款项及按金为39,179千令吉，较2024年末的22,701千令吉增长约72.6%[11] - 贸易应收款项总额增至39,179千令吉，其中逾期应收账款账面值约为17,201千令吉，较2024年的8,611千令吉显著增加[38][39] - 2025年末银行借款及透支（流动）为5,258千令吉，较2024年末的2,902千令吉增长约81.2%[11] - 公司流动比率为1.7倍，资产负债比率从25.4%改善至19.3%[77] - 购入以转售的存货成本增至41,750千令吉，而2024年为26,566千令吉[36] - 贸易应付款项总额为16,779千令吉，其中超过3个月但少于12个月的款项为5,526千令吉[40] - 公司非流动资产（不包括无形资产等）大幅增长248.7%，从2024年的2.388百万令吉增至2025年的8.328百万令吉[31] - 报告分部资产总额增长61.7%，从2024年的32.350百万令吉增至2025年的52.257百万令吉[27][28] - 公司为运营所需出具银行担保385,000令吉（2024年：383,000令吉）[85] 其他重要内容：会计与审计 - 公司报告货币为马来西亚令吉，所有数值四舍五入至最接近千位数[15] - 2025年商誉减值更正为约58.7百万令吉，较原公布的约54.0百万令吉增加约4.7百万令吉[2] - 公司审核委员会认为截至2025年12月31日止年度的全年业绩已根据适用会计准则及上市规则编制并作出充分披露[111] - 公司2026财年初步业绩公告数字已获核数师开元信德会计师事务所同意，与综合财务报表金额一致[112] - 核数师开元信德会计师事务所对初步公告执行的工作不构成鉴证工作，未发表任何鉴证意见[112] 其他重要内容：其他事项 - 公司于2025年12月31日后至公告日期，无其他须予披露的重大事项[102]

股份情况 - 截至2026年3月底，公司法定/注册股份数目为20亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为2亿港元[1] - 截至2026年3月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为10.7832亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为10.7832亿股[3] 持股要求 - 公司符合适用的公众持股量要求，最低公众持股量要求为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[4]

市场扩张和并购 - 公司收购V Sing Global Limited全部已发行股本[3] 业绩总结 - 2025财年溢利担保期间除税后溢利净额不少于780万港元，溢利担保已达成[4] 其他新策略 - 若2025财年除税后溢利净额少于担保溢利，公司可向卖方申索补偿[3] - 若2025财年除税后溢利净额不少于担保溢利，托管代理向卖方发放托管代价股份[3] - 托管代价股份将向卖方发放[4]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收益同比增长44.2%，从8547.3万令吉增至1.23228亿令吉[5] - 公司2025年总收益为123,228千令吉，较2024年的85,473千令吉增长44.2%[19] - 公司2025年总收益为1.232亿令吉，同比增长44.2%，其中中国市场（含香港）收益贡献最大，为5,003万令吉[27] - 公司2025年总收益约为1.232亿令吉，较2024年的约8550万令吉增长44.2%[55] - 年度亏损大幅扩大至6938.5万令吉，上年为亏损747.6万令吉[5] - 公司2025年除税前亏损大幅扩大至6,950万令吉，而2024年为745万令吉，主要受商誉减值影响[24] - 公司2025年净亏损约为6980万令吉，主要因确认约5400万令吉的商誉减值亏损[55] - 公司拥有人应占年度亏损扩大至69.8百万令吉，上年为6.2百万令吉[72] - 每股亏损从0.98仙大幅增至7.93仙[6] - 2025年每股基本亏损计算所用加权平均普通股数为879,233,753股，较2024年的633,600,000股有所增加[35] - 每股亏损为7.93令吉仙，上年重列为0.98令吉仙[72] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利同比增长117.5%，从768.8万令吉增至1672.2万令吉[5] - 行政开支增长58.4%，从1280万令吉增至2027.1万令吉[5] - 公司2025年贸易及其他应收款项减值亏损净拨备为2,858千令吉，较2024年的83千令吉大幅增加[23] - 2025年员工成本（含董事酬金）总额为1,311万令吉，较2024年的1,735万令吉下降24.4%[32] - 2025年购货以转售的存货成本为4,175万令吉，较2024年的2,657万令吉增长57.1%[32] - 行政开支增至20.3百万令吉，同比增长58.6%[69] - 2025财年雇员薪酬总额（含董事薪酬）为1310万令吉，较2024年的1740万令吉减少430万令吉[97] 各条业务线表现：收益 - 买卖二手手机业务收益最高，2025年为45,407千令吉，同比增长52.6%[19][23] - 制造及销售塑料产品收益为30,086千令吉，同比增长58.5%[19][23] - 新增的互动娱乐技术平台及软件业务2025年收益为4,606千令吉[23] - 货运代理及相关服务收益为43,129千令吉，同比增长17.4%[23] - 互动娱乐技术平台及软件业务（VSING）于2025年7月被收购，期内为公司贡献收益460万令吉[38] - 空运代理及相关服务收益为1720万令吉，较去年增加约58.3%[40] - 海运代理及相关服务收益为2260万令吉，较去年减少约3.2%[41] - 货运及相关服务收益为340万令吉，较去年增加约32.1%[44] - 仓储业务收益占公司总收益少于1%[46] - 制造及买卖塑料产品收益为3010万令吉，占总收益约24.4%，较去年增加约58.6%[47] - 买卖二手手机业务收益为4540万令吉，占总收益约36.9%，较去年增加约52.6%[48] - 互动娱乐技术平台及软件业务2025年收益约460万令吉，毛利率为54.3%[56][58] - 综合物流服务业务2025年收益约4310万令吉，较2024年的3670万令吉增长17.4%[59] - 制造及买卖塑胶产品业务2025年收益约3010万令吉，较2024年的1900万令吉增长58.4%[63] - 买卖二手手机业务2025年收益约4540万令吉，较2024年的2970万令吉增长52.9%[66] 各条业务线表现：利润与亏损 - 公司2025年报告分部总亏损为5,612千令吉，较2024年亏损5,702千令吉略有收窄[23] - 买卖二手手机业务亏损最大，为3,178千令吉，与去年基本持平[23] - 制造及销售塑料产品业务扭亏为盈，2025年利润557千令吉，2024年亏损1,735千令吉[23] - 综合物流服务业务2025年毛利约540万令吉，毛利率为12.5%，较2024年的10.6%有所提升[62] - 制造及买卖塑胶产品业务2025年毛利率为17.3%，较2024年的7.9%显著提升[65] - 二手手机业务销售成本增至41.8百万令吉，同比增长56.6%[67] - 二手手机业务毛利为3.6百万令吉，毛利率为7.9%，较上年的10.1%下降[68] 各地区表现 - 公司2025年总收益为1.232亿令吉，同比增长44.2%，其中中国市场（含香港）收益贡献最大，为5,003万令吉[27] - 公司网络已覆盖全球12个地区，签约门店超过100间[50] 管理层讨论和指引 - 公司2025年未建议派付任何股息，与2024年情况相同[32] - 公司大部分收益源自国际营运，以美元和欧元为主，正累积美元及欧元净头寸[95] - 公司已实施灾难复原计划以应对信息技术系统故障风险[93] - 公司拥有超过2名持有危险品处理牌照的人员，具备处理危险品资格[94] - 公司确认截至2025年及2024年12月31日，未订立任何外币远期合约[96] 其他重要内容：资产、负债与权益 - 资产总值减流动负债从2631万令吉增至6967.9万令吉，主要由于新增商誉2624万令吉及无形资产975.4万令吉[7] - 现金及银行结余从743.3万令吉减少至599.6万令吉[7] - 本公司拥有人应占权益从2508.6万令吉增至6516.5万令吉[8] - 贸易及其他应收款项、预付款项及按金从2270.1万令吉增至3917.9万令吉[7] - 公司2025年报告分部总资产为52,257千令吉，较2024年的32,350千令吉增长61.5%[23] - 公司综合资产总额从2024年的4,733万令吉大幅增加至2025年的9,932万令吉，主要由于商誉及未分配公司资产的增加[24] - 2025年贸易应收款项总额为3,166万令吉，其中逾期金额为1,720万令吉，占54.3%，较2024年的861万令吉显著增加[34][36] - 现金及银行结余为6.0百万令吉，较上年的7.4百万令吉减少[73] - 银行借款及透支为5.5百万令吉，租赁负债为6.1百万令吉[73] - 流动比率为1.7倍，与上年持平；资产负债比率改善至17.7%，上年为25.4%[77] - 公司拥有人应占总权益为65.2百万令吉，较上年的25.1百万令吉大幅增长[77] 其他重要内容：商誉减值 - 2025年确认了5,400万令吉的商誉减值亏损，而2024年无此项[24][29] - 其他收入及其他亏损净额从收益400.1万令吉转为亏损5338.4万令吉[5] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 主要客户A的收益在2025年大幅增长至3,600万令吉，占总收益的29.2%，而2024年为1,609万令吉[28] 其他重要内容：业务量数据 - 空运出口发货量为2,211千公斤，进口为2,541千公斤[40] - 海运出口发货量为4,668标准货柜，进口为4,935标准货柜[43] 其他重要内容：业务分部与结构 - 企业对企业消费者业务分部（VSING应用等）占总收益的23%[53] 其他重要内容：公司交易与融资活动 - 完成一项主要交易，以总代价50,000,000港元收购V Sing Global Limited全部已发行股本[78] - 公司于2025年2月完成配售126,720,000股股份，配售价为每股0.1港元，所得款项净额约为1230万港元[100] - 上述配售所得款项净额中约40%（约500万港元）计划用于越南制造及销售塑料产品，约60%（约730万港元）用于一般营运资金[100] - 公司于2025年12月计划以每股0.4港元配售最多150,000,000股新股份，但该协议因条件未达成已于2026年1月12日失效[99] - 截至2025年12月31日，公司所得款项中，用于在越南製造及銷售塑膠產品的实际金额为500万港元[101] - 截至2025年12月31日，公司所得款项中，用于一般营运资金的实际金额为1230万港元[101] 其他重要内容：公司治理与人事 - 公司名称已于2025年9月26日由“WORLDGATE GLOBAL LOGISTICS LTD”更改为“VSING Limited”[98] - 公司截至2025年12月31日全职雇员总数为414名，较2024年的498名减少84名[97] - 公司已成立审核委员会，由全体独立非执行董事黄凯欣女士、马健雄先生及张彩虹女士组成[108] - 公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩已获审核委员会审阅，认为其已根据适用准则编制并作出充分披露[108] - 公司本财政年度业绩初步公告所载数字，已获核数师开元信德会计师事务所有限公司同意[109] 其他重要内容：股份与购股权 - 根据购股权计划，可予发行的股份总数为8,000,000股，约占公司已发行股本的0.74%[103] - 自购股权计划生效以来，公司并无授出、行使或注销任何购股权[103] - 在2025财年内，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何公司上市证券[104]

业绩总结 - 预计2025年公司拥有人应占亏损较2024年约610万令吉增不少于约7000万令吉[3] - 2025年确认不少于6000万令吉减值亏损，与收购业务商誉有关[3] 未来展望 - 2025年度业绩在落实，实际或与公布资料有别[5] - 全年业绩公布将于2026年3月30日刊发[5]

会议安排 - 公司将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 董事会会议将商讨批准2025年度业绩及发布[3] - 董事会会议将考虑建议派付末期股息（如有）[3] 人员信息 - 截至公布日期，执行董事为吴圣鑫、黎国禧、陈建豪[3] - 截至公布日期，独立非执行董事为黄凯欣、马健雄、张彩虹[3] 公布信息 - 公布将自刊登日期起最少连续七日载于港交所及公司网站[3]

股份数据 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股份数目为20亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为2亿港元[1] - 截至2026年2月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为10.7832亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为10.7832亿股[2] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为已发行股份总数（不包括库存股份）的25%，公司截至2月底已符合要求[3]