公司公告核心事件 - 比优集团间接全资附属公司Pizu Industrial与Kanzi Diyor订立贷款协议 [1] - Pizu Industrial同意向Kanzi Diyor提供本金上限为8000万美元的贷款融资 [1] - 贷款融资以实际拨付金额为准 [1] 交易结构及主体 - 贷款方为Pizu Industrial，是比优集团的间接全资附属公司 [1] - 借款方为Kanzi Diyor [1] - 交易于2026年2月9日订立 [1]

公司财务活动 - 公司通过其间接全资附属公司Pizu Industrial，向Kanzi Diyor提供贷款融资，本金上限为8000万美元 [1] - 该贷款协议于2026年2月9日订立，实际拨付金额将以具体执行为准 [1] 公司结构与管理 - 此次贷款融资的提供方Pizu Industrial是公司的间接全资附属公司，表明公司通过其完全控制的实体进行此项财务安排 [1]

市场扩张和并购 - 公司子公司Pizu Industrial与Kanzi Diyor、Avesto Group于2026年2月9日使矿山合作协议生效[3][7][8][9][29][42] - Pizu Industrial向Kanzi Diyor提供本金上限8000万美元贷款融资，实质收购其45%股权[4][5][19][21][29][38][44] - 公司与Avesto Group分别持有KM Muosir Limited Liability Company 50.01%及49.99%股权[6][39] 财务数据 - 2025年11月30日，Kanzi Diyor全部股东股权市值约14.0574亿元人民币（约2.022亿美元），45%股权市值约6.3258亿元人民币（约9099万美元）[23] - 2025年11月30日，Kanzi Diyor未经审核资产净值约63.1万元人民币[26] - 2023年及2024年Kanzi Diyor除税前后纯利均为零[27] - 截至2025年11月30日止十一个月，Kanzi Diyor无收益，录得净亏损约13.2万元人民币[27] - 塔吉克斯坦Turk - parida矿采矿权评估价值约14.0511亿元[49][60] - 评估基准日2025年11月30日，流动资产账面价值和评估价值均为278万元人民币[55] - 非流动资产评估价值为14.0511亿元人民币，增减值为14.0511亿元[55] - 资产总计账面价值为278万元人民币，评估价值为14.0789亿元人民币，增减值为14.0511亿元，增（减）值率为50485%[55] - 流动负债账面价值和评估价值均为215万元人民币[55] - 净资产账面价值为63万元人民币，评估价值为14.0574亿元人民币，增减值为14.0511亿元，增（减）值率为222856%[55] 项目情况 - 截止2025年11月30日，采矿许可证范围内保有资源储量为782.60万吨，Sb金属量为75,692.33吨，Sb品位为0.97%[59] - 评估利用资源量为613.04万吨，Sb金属量为64,556.81吨，Sb品位为1.05%[59] - 评估利用可采储量为558.55万吨，Sb金属量为58,520.85吨，Sb品位为1.05%[59] - 采矿回采率为露采95%、地采80%，贫化率为露采5%、地采10%[59] - 生产规模为露采100万吨/年、地采80万吨/年，矿山服务年限为7年[59] - 锑精矿含Sb销售价格为人民币130,455元/金属吨，年销售收入为露采11.0208亿元、地采9.735亿元[59] - 固定资产投资为露采5.062亿元、地采1.05亿元，无形资产投资为760万元[59] - 折现率为15.91%[59] 其他 - 评估方法采用折现现金流量法[56] - 香港立信德豪会计师事务所有限公司为执业会计师，北方亚事资产评估有限责任公司为中国专业估值师[37] - 董事会由八名董事组成[43] - 公司于2026年2月9日发布有关提供贷款融资（实质视为收购）的公告[71] - 董事会考虑编制采矿权估值的基准及假设，审阅独立估值师的估值[71] - 董事会审阅采矿权估值中折现现金流量的计算[71] - 董事会考虑申报会计师香港立信德豪会计师事务所有限公司发出的有关编制采矿权估值计算的报告[71] - 董事会确认采矿权估值内所载盈利预测经适当审慎查询后作出[71]

股本与股份 - 截至2026年1月31日，公司法定/注册股本总额为5000万港元[1] - 法定/注册股份数目为50亿股，面值0.01港元[1] - 已发行股份（不含库存股）数目为35.58724852亿股，库存股为0，总数35.58724852亿股[2] 公众持股量 - 公司适用的公众持股量门槛为已发行股份（不含库存股）总数的25%[3] - 截至2026年1月31日，公司已符合公众持股量要求[3]

公司股价表现 - 比优集团股价单日上涨14.79%，报1.63港元，成交额708.62万港元 [1] - 公司本月股价累计涨幅超过70% [1] 行业背景与商品价格 - 现货黄金价格盘中最高触及5598.75美元/盎司，年初以来涨幅已逼近30% [1] - 沪铜主力合约刷新历史高点至110970元/吨 [1] - LME铜价首次突破每盎司14000美元 [1] 公司核心资产与业务 - 公司通过安徽金鼎矿业和西藏天仁项目两大核心资产强化在矿产资源领域的影响力 [1] - 安徽金鼎矿业自2021年8月投产，已成为重要利润增长点，产品包括硫精矿、铜精矿、铁精矿及金矿等 [1] - 过去一财年，安徽金鼎矿开采矿石量超过96万吨 [1] - 安徽金鼎矿近三年收入年复合增长率超过60% [1] - 位于西藏墨竹工卡县的西藏天仁项目预计于2026年底建成投产 [1]

文章核心观点 - 比优集团控股有限公司近期股价表现强劲，创下历史新高，其上涨受到多重利好因素驱动，包括贵金属与矿产品宏观行情、公司业务结构成功升级以及扎实的基本面，市场正对其作为具备优质矿山资产和成长潜力的综合矿业公司进行价值重估 [1][2][12] 宏观与行业背景 - 全球黄金价格持续飙升，现货黄金在1月26日突破5000美元/盎司关口，盘中触及5110.25美元/盎司，多家国际投行如瑞银、高盛、美国银行和杰富瑞看高金价至5400至6600美元/盎司 [3] - 全球官方黄金储备余额在2025年三季度末约3.69万亿美元，占官方总储备比例升至28.9%，为2000年以来新高 [3] - 铜价走强，沪期铜主力合约在1月26日震荡走强，现货铜价单日上涨千元以上，需求受新能源、电网投资及AI算力基础设施支撑 [3] - 硫及硫酸产业链供需趋紧，全球硫磺供需缺口从2025年起被预期为“连续三年偏紧”，价格中枢有抬升基础，需求端受磷肥及磷酸铁锂等产业拉动 [4] 公司资源禀赋与项目进展 - 公司旗下安徽金鼎矿业拥有铜、金、硫共生属性，形成三条增长主线 [3][4] - 安徽金鼎硫精矿焙砂提金选矿技术改造工程项目在2025年稳步推进，提金工艺成效显著，产能持续释放，在国际金价上涨背景下经济效益提升 [4] - 西藏墨竹工卡县邦铺铜钼露天矿（天仁矿业）预计2026年下半年投产，设计选矿能力为600万吨/年 [4][8] - 安徽金鼎二期项目预计2027年投产，2026-2035年间，安徽金鼎年矿石产量将基本维持在100万吨，其中铜金矿石占比约82%，黄金品位维持在0.67-1.04 g/t区间 [4] - 邦铺项目拥有采矿许可证有效期至2047年10月，探明钼金属量约58万吨、铜金属量逾130万吨，是公司重要的第二增长极 [8] 业务转型与财务表现 - 公司起家于民爆业务，拥有民用爆炸物品生产许可证等稀缺资质，民爆业务曾提供稳健现金流和行业经验 [8] - 2025年公司正式成立矿山事业部，形成“民爆+矿产”双轮驱动格局，从服务矿山转向掌握矿山产业 [8] - 2025财年中期，公司合并收入结构显著调整，采矿业务收入与溢利大幅提升，分部利润率跃升至约38%，成为利润中枢 [8] - 公司连续十年经营性现金流为正，截至2025年9月末账面现金约6亿元 [10] - 过去一年公司利润增幅约为56%，过去三年每股盈利年均增速约46% [11] 市场关注与估值逻辑 - 海外投研机构Simply Wall St将公司列入“全球十大未被发现且基本面扎实的小盘股”名单，认为其仍有未被发掘的价值 [2] - 公司市盈率约22倍，但兼具盈利增长强劲、资产质量扎实、业务模式清晰的优势，市场正对其未来增长持续性进行重新定价 [10][11] - 公司在2025年12月格隆汇“金格奖”评选中获得“年度成长价值奖”，“稀缺资源+专业管理”路径受关注 [11] 公司治理与可持续发展 - 公司搭建“董事会—ESG工作小组—各业务单元”的分级管治架构，引入矿山指挥监管平台、无人化作业车辆和自动化系统以提升安全与效率 [11] - 2025年，公司温室气体总排放量同比下降29.1%，单位收入能耗同步下降 [11]

公司股价表现 - 比优集团(09893)股价盘中一度上涨超过23% 截至发稿时上涨17.43% 报1.28港元 成交额510.32万港元 [1] 公司业务发展 - 公司自成立以来专注民爆主业 后因业务扩张及市场协同考虑将矿业采掘纳入战略发展板块 [1] - 通过注入内蒙古盛安化工资产及收购安徽金鼎矿业等一系列举措 目前已形成“民爆+矿产”双轮驱动的成熟业务格局 [1] - 安徽金鼎矿业自2021年8月投产以来 已成为集团重要的利润增长点 [1] - 安徽金鼎矿业主要产品包括硫精矿、铜精矿、铁精矿及金矿等 [1]

股价表现与交易情况 - 公司股票盘中一度上涨超过23% 截至发稿时上涨17.43% 报1.28港元 成交额为510.32万港元 [1] 公司业务发展历程与战略 - 公司自成立以来专注民爆主业 后基于业务扩张及市场协同考虑 将矿业采掘纳入战略发展板块 [1] - 通过注入内蒙古盛安化工资产及收购安徽金鼎矿业等重大举措 公司已形成“民爆+矿产”双轮驱动的成熟业务格局 [1] 核心业务与增长点 - 安徽金鼎矿业自2021年8月投产以来 已成为集团重要的利润增长点 [1] - 该矿业主要产品包括硫精矿、铜精矿、铁精矿及金矿等 [1]

股份与股本 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股份50亿股，面值0.01港元，法定/注册股本5000万港元[1] - 上月底和本月底已发行股份35.58724852亿股，库存股份0，已发行股份总数35.58724852亿股[2]

活动与奖项概况 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并在会上揭晓了备受瞩目的卓越公司评选榜单[1] - 在格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中 比优集团 地平线机器人-W 佛朗斯股份 巨星传奇 君圣泰医药-B 奇安信-U 山高新能源 贪玩 银盛数惠 中国飞机租赁等10家企业荣获“年度成长价值奖”[1] 获奖公司名单 - 获奖公司按首字母顺序排列 具体名单为：比优集团(09893 HK) 地平线机器人-W(09660 HK) 佛朗斯股份(02499 HK) 巨星传奇(06683 HK) 君圣泰医药-B(02511 HK) 奇安信-U(688561 SH) 山高新能源(01250 HK) 贪玩(09890 HK) 银盛数惠(03773 HK) 中国飞机租赁(01848 HK)[1] 奖项评选标准与范围 - “年度成长价值奖”旨在表彰资本市场中最具成长价值的企业 评选从企业成长的广度 速度及未来潜力等多角度出发 甄选持续进取的公司[1] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果[1] - 格隆汇“金格奖”上市公司评选覆盖港交所 上交所 深交所 纽交所 美国证券交易所 纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司[2]