业绩数据 - 2022 - 2024年三大产品全球市占率第一[40] - 2022 - 2024年平均毛利率>40%，平均净利率>29%[40] - 2022 - 2024年收入CAGR>19%，净利润CAGR>20%[40] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别为5088.7百万元、5681.5百万元、7266.1百万元和6420.5百万元[73] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，净利润分别为1506.1百万元、1583.2百万元、2190.2百万元和1957.9百万元[73] - 2022 - 2025年（部分为截至9月30日止九个月）营业成本占收入比例分别为58.7%、62.1%、59.1%、59.1%、59.9%[87] - 2022 - 2025年（部分为截至9月30日止九个月）毛利占收入比例分别为41.3%、37.9%、40.9%、40.9%、40.1%[87] - 2022 - 2025年（部分为截至9月30日止九个月）税前利润占收入比例分别为32.7%、31.4%、34.7%、34.6%、35.2%[87] - 2022 - 2025年（部分为截至9月30日止九个月）年/期内利润占收入比例分别为29.6%、27.9%、30.1%、30.1%、30.5%[87] - 2022 - 2025年电子及陶瓷材料毛利分别为611,552千元、662,178千元、661,649千元、520,111千元，毛利率分别为49.0%、42.8%、39.4%、37.6%[93] - 2022 - 2025年电子元件毛利分别为246,113千元、437,871千元、1,000,328千元、942,998千元，毛利率分别为29.9%、27.8%、43.5%、40.7%[93] - 2022 - 2025年公司整体毛利分别为2,099,869千元、2,154,107千元、2,975,262千元、2,577,453千元，毛利率分别为41.3%、37.9%、40.9%、40.1%[93] - 2022 - 2025年公司非流动资产分别为6,772,591千元、10,547,584千元、10,313,768千元、11,461,392千元[95] - 2022 - 2025年公司经营活动产生的现金净额分别为2,073,874千元、1,718,968千元、2,403,122千元、1,990,456千元[99] - 2022 - 2025年公司毛利率分别为41.3%、37.9%、40.9%、40.1%，净利润率分别为29.6%、27.9%、30.1%、30.5%[102] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，海外收入占比分别为21.4%、20.3%、17.9%及17.2%[186] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，原材料成本分别占总营业成本的约51.0%、56.0%、57.9%及59.0%[191] 用户数据 - 主要客户平均合作年限12年[40] - 截至2025年9月30日，销售团队由193名专职销售人员组成，已在8个国家和地区完成人员派驻与团队搭建[76] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，向五大客户销售额分别为784.7百万元、1005.1百万元、1016.9百万元及897.5百万元，分别占各年度/期间总收入的15.5%、17.6%、14.0%及13.9%[77] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，向最大客户销售额分别为314.2百万元、449.3百万元、323.9百万元及228.3百万元，分别占各年度/期间总收入的6.2%、7.9%、4.5%及3.6%[77] 未来展望 - 核心先进电子陶瓷材料、核心陶瓷电子元件、核心陶瓷通信器件及核心陶瓷设备组件预计到2030年分别达人民币422亿元、2517亿元、704亿元及965亿元，年复合增长率分别为11.8%、7.1%、8.3%及11.8%[67] - 实施深化核心业务渗透、延伸垂直产业链布局等战略推动业务增长[85] 新产品和新技术研发 - 高端MLCC实现介质层膜厚约1微米，堆叠层数达1000层以上[55] 市场扩张和并购 - 拟将募资用于国外新建扩建及自动化建设、技术迭代和材料创新、营运资金及一般企业用途[115] 其他新策略 - 进行利润分配时须派付不少于本次可供分派利润20.0%的现金股利；无重大投资或资本开支安排时，分配的现金股利应不低于该年度可供分派利润的30.0%[120]

公司概况 - 公司是全球领先的先进电子陶瓷材料和组件解决方案提供商，三种关键产品全球市场份额超40%[56] - 公司产品涵盖四大类，应用于汽车、智能手机等终端设备和基础设施[57][62] - 公司拥有经验丰富稳定的管理团队，采用“系统 - 机制 - 文化”三维治理模式[53] - 公司于1992年12月10日在中国成立，2014年12月3日在深交所创业板上市，代码300408.SZ[164] 业绩数据 - 2022 - 2024年平均毛利率超29%，平均净利率超19%，连续10年正净利润[56] - 2022 - 2024年营收复合年增长率超19%，净利润复合年增长率超20%[56] - 2022 - 2024年及2025年前九月，营收分别为50.887亿、56.815亿、72.661亿和64.205亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年前九月，毛利润分别为20.999亿、21.541亿、29.753亿和25.775亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年前九月，净利润分别为15.061亿、15.832亿、21.902亿和19.579亿元[104] 产品市场份额 - 2024年氧化铝陶瓷基板营收市场份额超50%，电阻浆料推动厚膜电阻供应链本地化[75] - 2024年陶瓷插芯和套筒营收占全球市场超70%，PKG在晶体振荡器封装营收占比约40%[90] 财务指标 - 2022 - 2025年总体毛利率从41.3%降至40.1%，净利率从29.6%升至30.5%[135] - 截至2025年9月30日，公司自A股上市累计现金分红48.035亿元[103] - 2022 - 2024年股息支付率分别为31.8%、33.9%和33.2%[103] - 截至2025年10月31日，首次股份回购计划用资1.754亿元[103] 团队与合作 - 截至2025年9月30日，销售团队193人，覆盖八个国家和地区[107] - 海外收入平均贡献约20%，与主要客户平均合作期达12年[56] 资产与专利 - 全球有694个生产基地、155个研发中心，获10项专利，7项专利申请[56] - 参与制定22项国内外行业标准[56] H股发售 - 认购H股需支付最高价格，另加多项费用，若定价低于最高价可退款[8][11] - 每股H股面值为人民币1.00元[8] - 预计定价不超每股HK$[REDACTED]，目前预计不低于每股HK$[REDACTED][10] 未来展望 - 预计到2030年，核心四类产品全球市场将分别以不同复合年增长率增长[94] - 假设一定价格，公司预计从[REDACTED]获约HK$[REDACTED]百万净[REDACTED]，用于海外扩张等[147][148] 股权结构 - 截至最新可行日期，张先生控制公司总发行股本约36.47%[142] - 截至最后实际可行日期，已发行A股数量为1,916,497,371股[153] 风险提示 - 公司面临行业供需、客户留存、国际业务等风险[144] 利润分配 - 利润分配时，公司需支付不少于可分配利润20.0%的现金股息[155] - 无重大投资等安排时，现金股息不少于当年可分配利润30.0%[155]

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