公司上市申请 - 山东花物堂化妆品股份有限公司已向香港交易所提交上市申请书 [1] - 本次上市的独家保荐人为中信证券 [1]

公司上市申请 - 山东花物堂化妆品股份有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司基本信息 - 公司全称为山东花物堂化妆品股份有限公司 [1] - 公司注册地为中国山东省 [1]

上市情况 - 公司申请未获上市批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 公司证券未且不会在美国证券法案下注册，不得在美国发售[6] 公告相关 - 公告为向香港公众提供公司信息，不构成证券发售或认购诱导[3][8] - 若在香港向公众发售，投资者应基于在港注册招股章程做投资决策[5][6] - 公司根据港交所上市规则第12.01C条发布此公告[10] 人员任命 - 截至公告日期，公司已委任里昂证券有限公司为独家保荐人 - 整体协调人及整体协调人[10] 人员构成 - 申请中的公司执行董事为齐云基、齐凤伟、谭勇和郝伟[11] - 申请中的公司独立非执行董事为周兆麟、张世兴和齐雪[11] 责任承担 - 公司董事会集体和个别承担公告准确性责任[9]

发行信息 - 最高发行价为每股H股HK$[REDACTED]，另加相关费用[11] - 每股H股面值为人民币0.20元[11] - 预计发行价协商确定，不超每股[REDACTED] HK$[REDACTED]，预计不低于每股[REDACTED] HK$[REDACTED][15] - 如特定时间未达成发行价协议，发行将不进行并失效[15] - [相关方]可适当减少发行股份数目及/或指示性发行价范围[16] - [相关方]在特定事件发生时可终止义务[17] 业绩数据 - 截至2025年9月30日，身体磨砂膏累计销售约3770万瓶，身体乳累计销售约5690万瓶[51] - 2025年前九个月，洗发和护发收入达4.822亿元，同比增长496.1%；面部清洁和护理收入达4.629亿元[54] - 截至2025年9月30日，美白系列身体乳累计销售约800万瓶，花卉纯露系列洗发水累计销售约810万瓶[55] - 2023 - 2025年前九月，线上渠道收入分别为10.269亿元、11.371亿元、8.074亿元和14.445亿元，占比分别为85.7%、75.9%、75.3%和76.3%[61] - 2023 - 2024年公司收入从11.987亿元增至14.989亿元，增长25.0%；2024 - 2025年前九月从10.723亿元增至18.947亿元，增长76.7%[70] - 2023 - 2024年调整后净利润从2370万元增至8280万元，增长249.4%；2024 - 2025年前九月从4970万元增至1.477亿元，增长197.2%[70] - 截至2025年9月30日，公司提供509个关键SKU的精选产品组合[75] - 2023 - 2025年各产品类别销售数据有变动，如沐浴及护理产品销量和ASP变化[77] - 2023 - 2025年收入按销售渠道划分，线上渠道占比超75%[81] - 济南原材料加工设施产能、产量和利用率有变化[85] - 业绩记录期内，前五大客户收入及占比分别为1.685亿、2.333亿和2.390亿元，占比分别为14.0%、15.6%和12.7%[93] - 业绩记录期内，前五大供应商采购额及占比分别为3.435亿、3.635亿和5.461亿元，占比分别为34.2%、28.8%和33.7%[96] - 业绩记录期内，最大供应商采购额及占比分别为1.389亿、1.272亿和2.229亿元，占比分别为13.8%、10.1%和13.8%[96] - 2023 - 2025年9月，公司营收分别为11.99亿、14.99亿、10.72亿和18.95亿元人民币[102] - 2023 - 2025年9月，公司销售成本分别为4.10亿、5.66亿、4.03亿和6.95亿元人民币，占营收比例分别为34.2%、37.7%、37.6%和36.7%[102] - 2023 - 2025年9月，公司毛利润分别为7.89亿、9.33亿、6.69亿和11.99亿元人民币，毛利率分别为65.8%、62.3%、62.4%和63.3%[102] - 2023 - 2025年9月，公司调整后利润分别为2.37亿、8.28亿、4.97亿和14.77亿元人民币[106] - 截至2023 - 2025年9月，公司总资产分别为3.96亿、5.75亿和7.40亿元人民币[111] - 截至2023 - 2025年9月，公司总负债分别为3.91亿、4.85亿和5.00亿元人民币[111] - 2023 - 2025年9月，公司经营活动净现金流分别为5649.9万、9689.6万、6688.4万和1.37亿元人民币[117] - 2023 - 2024年及2025年9月，公司调整后净利润率分别为2.0%、5.5%、4.6%和7.8%[118] - 截至2023 - 2024年及2025年9月，公司流动比率分别为64.0%、87.2%和118.9%[118] - 截至2023 - 2024年及2025年9月，公司资产负债率分别为98.5%、84.4%和67.6%[118] 市场规模与预测 - 2024年中国身体护理市场规模约1110亿元，预计2029年达1455亿元，CAGR为5.6%；线上销售预计2029年达846亿元，CAGR为7.4%[64] - 2024年中国洗发和护发市场规模约1121亿元，预计2029年达1510亿元，CAGR为6.1%[68] - 2024年中国面部清洁和护理市场规模约3657亿元，预计2029年达5221亿元，CAGR为7.4%[69] 公司策略 - 公司建立全渠道销售网络，从线上驱动转变为线上线下融合[80] - 公司采用采购模式，部分原材料自采，与OEM供应商合作生产[84] - 公司实施统一定价策略，产品零售价考虑多种因素，对分销商有折扣[92] - 公司在竞争中利用本土优势和渠道网络，有望加强竞争地位[98] 股权结构 - 截至最近可行日期，齐先生直接持有公司约25.70%股份，珠海坤泽等持有约59.33%，齐先生等合计有权控制约85.03%的表决权[134][137] - 完成相关事项后（假设未行使相关权利），齐先生等将有权控制约[REDACTED]%的表决权[138] 财务分配 - 未来净利润需先弥补历史累计亏损，再将10%分配至法定公积金，直至达到注册资本的50%以上[129] 子公司与关联方 - 广东花物堂生物科技有限公司等多家公司为公司全资子公司[157][158][161] - 海南花之效企业管理中心等为公司控股股东之一[161] - 珠海邦华、珠海坤泽为公司控股股东之一[191] 其他 - 业绩记录期为截至2023年和2024年12月31日的两年以及截至2025年9月30日的九个月[189] - 关键SKU指在售可用SKU，不包括样品、赠品和销量低于1000件的产品[200]

公司概况 - 公司为山东花物堂化妆品股份有限公司，2010年成立于山东济南[2][40] - 2018年6月21日成立为有限责任公司，2025年12月12日转制为股份有限公司[143] - 截至最后实际可行日期，亓先生直接持有约25.70%股权，珠海坤泽等共同持有约59.33%股权[129] 业绩数据 - 2023 - 2025年各产品类别收入总计分别为1198654千元、1498876千元、1894742千元[63] - 2025年9个月收入为189.5亿元，销售成本69.5亿元，毛利119.9亿元[94] - 2025年9个月税前利润15.1亿元，本年度期内利润及综合收益总额12.5亿元[94] - 2025年经调整利润为14.8亿元[97] 用户数据 - 截至2025年9月30日，身体磨砂膏产品线累计销售约3770万瓶[42] - 截至2025年9月30日，身体乳产品线累计销售约5690万瓶[42] - 美白身体乳自推出起至2025年9月30日已累计销售约800万瓶[46] - 鲜花花萃系列洗发水累计销售约810万瓶[46] 未来展望 - 2024 - 2029年中国身体洗护行业市场规模预计复合年增长率为5.6%[53] - 2024 - 2029年中国身体洗护行业线上销售额预计复合年增长率为7.4%[53] - 2024 - 2029年中国头发洗护行业市场规模预计年复合增长率为6.1%[56] - 2024 - 2029年中国面部清洁行业市场规模预计年复合增长率为7.4%[56] 市场扩张 - 2021年加速推进线下布局，线下网络覆盖多种终端，销售网点遍布全国31个省、自治区和直辖市[52] 财务指标 - 2023 - 2025年9月30日毛利率分别为65.8%、62.3%、62.4%、63.3%[108] - 2023 - 2025年9月30日经调整净利润率分别为2.0%、5.5%、4.6%、7.8%[108] - 2023 - 2025年9月30日流动比率分别为64.0%、87.2%、不适用、118.9%[108] - 2023 - 2025年9月30日资产负债率分别为98.5%、84.4%、不适用、67.6%[108] 产能情况 - 济南原材料加工厂2023 - 2024年设计年产能均为1210吨，2025年减至1150吨[72] - 2023 - 2024年实际产量从884.9吨增至1140.0吨，2025年减至669.7吨[72] - 2023 - 2024年产能利用率从73.1%升至94.2%，2025年降至77.6%[72][75] 客户与供应商 - 往绩记录期间，每年来自五大客户的收入分别为1.685亿元、2.333亿元及2.39亿元，占比分别为14.0%、15.6%及12.7%[84] - 往绩记录期内，每年向五大供应商采购金额分别约为3.435亿元、3.635亿元及5.461亿元，占比分别为34.2%、28.8%及33.7%[88] - 往绩记录期内，每年向最大供应商采购金额分别约为1.389亿元、1.272亿元及2.229亿元，占比分别为13.8%、10.1%及13.8%[88]

公司信息 - 山东花物堂化妆品股份有限公司于中国注册成立[2] - 公司董事包括多名执行董事与独立非执行董事[11] 上市相关 - 委任中信里昂证券为独家保荐人等[8] - 上市申请未获批准，不保证进行发售或配售[3] - 招股章程登记前不向香港公众提要约[4]