公司上市申请 - 杭州甘之草科技股份有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司基本信息 - 公司全称为杭州甘之草科技股份有限公司 [1] - 公司注册地位于中国杭州 [1]

公告信息 - 公告日期为2026年1月27日[10] - 公司根据香港联合交易所证券上市规则第12.01C条作出公告[8] 委任情况 - 公司委任中信建投（国际）融资有限公司及申万宏源证券（香港）有限公司为整体协调人[8] 人员构成 - 公司执行董事为许志良等四人[11] - 公司非执行董事为曹灵勇及刘泽辉[11] - 公司独立非执行董事为郑璟烨等三人[11]

业绩总结 - 2023 - 2025年9月30日九个月及2023 - 2024年12月31日全年营收分别为603,170千元、690,459千元、487,536千元、554,468千元[72] - 2023 - 2025年9月30日九个月及2023 - 2024年12月31日全年毛利润分别为137,471千元、161,815千元、111,371千元、149,642千元[72] - 2023 - 2024年，中医医疗服务营收占比分别为89.6%、82.6%；中医医疗机构服务占比分别为7.2%、10.2%；中医养生产品占比分别为2.7%、4.5%[75] - 2023 - 2025年9月30日九个月及2023 - 2024年12月31日全年调整后净利润分别为28,765千元、11,503千元、5,618千元、4,150千元[80] - 2023 - 2025年9月30日，总资产分别为150,478千元、187,172千元、217,390千元；总负债分别为138,920千元、150,646千元、150,193千元[83] - 2023 - 2025年9月30日九个月及2023 - 2024年12月31日全年经营活动净现金流分别为31,638千元、29,436千元、 - 640千元[84] - 2023 - 2025年9月30日，流动比率分别为0.9、1.1、1.3；速动比率分别为0.5、0.7、0.9[87] - 2023年、2024年及2025年前九个月第三方付款人向公司付款总额分别约为2200万元、2680万元、2120万元人民币，占同期总收入约3.7%、3.9%、3.8%[200] 用户数据 - 截至2025年9月30日，线上中医医疗服务注册用户约800万[44] - 2023年、2024年及2025年前九个月，中医医疗服务网络注册用户总数约为670万、740万和780万[185] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，中医医疗机构服务分别为约5228家、7528家、11295家中医医疗机构提供服务[185] 未来展望 - 公司拟将资金用于建设中药加工基地、拓展业务、技术研发、拓展线下诊所网络等[95] - 中国中医行业市场规模预计2029年达22615亿元[47] 新产品和新技术研发 - 公司以AI驱动各业务板块发展，提升平台整体用户体验[51] - 截至最新可行日期，公司有16项注册专利、44项软件著作权，参与制定4项技术团体标准[60] 市场扩张和并购 - 2024年中国线上中医综合服务市场前五名合计市场份额10.7%，公司占4.9%，线上中医医疗服务市场公司占16.7%[42] 其他新策略 - 公司拓展中医养生产品供应，通过多元化营销渠道提升品牌声誉[51] 其他要点 - 每股H股面值为人民币0.10元[10] - 申请香港发售股份需支付多项费用[13][17] - 发售价格预计不高于每股[REDACTED]港元，不低于每股[REDACTED]港元[12] - 业绩记录期内，单一客户收入占比不超1%，前五大客户收入占比低于5%[66] - 2023、2024年末及2025年9月末，前五大供应商采购额分别约99100万元、92300万元、63100万元，占比分别约32.2%、30.6%、28.3%[67] - 2023、2024年末及2025年9月末，最大供应商采购额分别约39100万元、26300万元、18900万元，占比分别约12.7%、8.7%、8.5%[67] - 公司有5家线下中医诊所、7家自营区域药房、7家合营区域药房、52家外包药房[44][54] - 截至最新可行日期，控股股东集团合计持有公司约82.10%的股份[89] - 截至最新可行日期，公司自2025年9月30日以来财务或交易状况及前景无重大不利变化[91] - 业绩记录期内公司未支付或宣派股息，未来董事会可根据情况宣派，需经股东大会批准[94] - 公司在业绩记录期至最后实际可行日期涉及一起强制执行案件，申请执行金额约为2199737元人民币，截至该日未收回款项[102] - 公司面临多项风险，包括监管合规、人员管理、患者吸引等[104][106] - 公司于2025年12月25日在中国注册为股份有限公司，前身是2015年8月7日成立的有限责任公司[112] - 2024年12月13日，许先生等签订一致行动协议[109] - 公司多家子公司成立时间及性质[112][115][118][121][124][131][137][140][146] - 业绩记录期为2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日止九个月[143] - 文档包含前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异[160] - 公司运营存在高风险，可能影响业务、财务和H股价值[167] - 公司业务风险分类为业务和行业风险、运营国家相关风险及其他风险[168] - 公司处于严格监管的中国医疗行业，需持续承担合规成本[169] - 中国互联网行业及在线医疗服务法规发展中，解释和执行有不确定性[170] - 未来法规可能使公司运营不合规，合规或需承担高额成本[170] - 截至2025年9月30日，公司有超130,000名注册医生[181][195] - 中国医疗行业监管制度变化可能影响公司业务运营和扩张，新法规可能增加运营成本或使现有许可证失效[173] - 若无法吸引和留住高素质医疗专业人员，公司业务和经营业绩将受影响[177] - 若无法持续吸引和留住患者及客户，公司业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[185] - 中医医疗服务行业的技术和治疗方法进步可能影响公司业务，AI技术应用存在风险[187][190] - 获得并维持适当的许可证、执照或证书对公司业务至关重要，若未能及时获取或续期，公司将面临处罚[193] - 公司可能面临中医医疗服务相关的医疗责任索赔，若未投保，将产生巨额费用和赔偿[197] - 若公司或注册医生未能维持或续期相关许可证等，将导致声誉受损、财务损失和业务受影响[196]

公告说明 - 公告应港交所和证监会要求发布，仅提供信息，不构成要约或邀请[3][6] - 公告日期为2026年1月27日[12] 公司证券情况 - 公司证券未在美国注册和公开发售[4] - 在港向公众要约或邀请前须注册招股章程[5] 委任情况 - 已委任中国证券（国际）融资和申万宏源证券（香港）为整体协调人[11] 董事情况 - 公告涉及申请中的公司董事包括执行董事等[13]

业绩数据 - 2023 - 2025年各阶段销售收入分别为603,170千元、690,459千元、487,536千元、554,468千元[1][69] - 2023 - 2025年各阶段销售成本分别为465,699千元、528,644千元、376,165千元、404,826千元[1][69] - 2023 - 2025年各阶段毛利分别为137,471千元、161,815千元、111,371千元、149,642千元[1][69] - 2023 - 2025年各阶段除税前（亏损）╱溢利分别为 - 1,427千元、17,568千元、6,875千元、3,109千元[1][69] - 2023 - 2025年各阶段年╱期内溢利╱（亏损）及全面收益总额分别为1,875千元、10,156千元、4,603千元、 - 1,235千元[1][69] - 2023 - 2025年各阶段经营、投资、融资活动现金流量净额及现金等价物增减净额有相应数据体现[81] - 2023 - 2025年中医诊疗、医疗机构服务、中医药大健康产品收入占比有变化[1][71] - 2023 - 2025年各阶段经调整纯利分别为28,765千元、11,503千元、5,618千元、4,150千元[76] - 2023 - 2025年各阶段股份付款分别为26,890千元、1,347千元、1,015千元、778千元[76] - 2023 - 2025年各阶段不同业务毛利及毛利率有相应数据[76] - 2023 - 2025年各年末流动资产、流动负债、非流动资产、非流动负债总值有相应数据[79] - 截至2023 - 2025年的流动比率分别为0.9倍、1.1倍、1.3倍，速动比率分别为0.5倍、0.7倍、0.9倍[84] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，第三方付款人支付总额约为2200万元、2680万元、2120万元，分别约占同期总收入的3.7%、3.9%、3.8%[198] 用户数据 - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，中医诊疗服务网络注册用户总数分别约为670万名、740万名及780万名[181] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，公司分别服务约5,228家、7,528家及11,295家中医医疗机构[181] 市场份额 - 2024年中国前五大线上中医药综合服务提供商合计市场份额为10.7%，公司以4.9%的市场份额位居第一[41] - 2024年公司在中国线上中医诊疗服务市场以16.7%的市场份额位居第一[41] 公司资源 - 公司注册医师人数约13万+，合作医疗机构1.1万+，线上中医诊疗服务注册用户约800万，中医药大健康产品SKU 300+[43] - 公司有7个自营区域性药房、7个合营区域性药房及52个外包药房[42][43] - 截至最后实际可行日期，公司拥有16项注册专利、44项软件著作权，并参与制定四项技术团体标准[58] 产品与技术 - 公司自主开发线上诊疗平台「甘草医生」、SaaS及供应链服务系统「甘草云管家」，联合推出AI辅助智能诊疗对话程序「轩岐问对」[42] - 2022年公司推出「甘草生活｜甘之颐」品牌销售中医药大健康产品[42] 未来展望与策略 - 公司业务战略包括持续进行AI驱动开发等五点[49][52] - 公司拟将资金用于建设浙江海宁综合GMP认证中药材加工基地、扩展中医药大健康产品业务等多个用途[93] 风险提示 - 公司面临监管、人员、市场、技术、牌照、医疗责任、支付等多种风险[163][173][185][189][194] 其他 - 截至最后实际可行日期，控股股东集团共同拥有公司总股份约82.10%的权益[86] - 公司在往绩记录期间未派付或宣派任何股息，未来可能以现金、认股权证或股票形式分派，需董事会决定并经股东大会批准[92] - 公司作为强制执行申请人，涉及一宗服务合约纠纷诉讼，已申请强制执行追讨约人民币2,199,737元，截至最后实际可行日期未收回款项[100]