保荐与协调人任命 - 2026年1月29日宣布任命CLSA Limited为独家保荐人兼整体协调人[11] - 2026年2月11日任命华泰金融和建银国际为整体协调人[12] 董事信息 - 执行董事为林培青、陈琼和姚壮民[14] - 非执行董事为杨瑞和赵悠悠[14] - 独立非执行董事为高健、朱桂龙和胡世明，王峥为拟独立非执行董事[14]

保荐人及协调人委任 - 2026年1月29日委任中信里昂证券为独家保荐人兼整体协调人[9] - 2026年2月11日委任华泰金融、建银国际为整体协调人[9] 公司人员构成 - 执行董事为林培青、陈琼、姚壮民[12] - 非执行董事为杨睿、赵酉酉[12] - 独立非执行董事为高见、朱桂龙、胡世明，王錚拟任[12]

业绩总结 - 2023 - 2025年总营收分别为35.82亿元、42.11亿元和32.91亿元人民币[110][111][133] - 2023 - 2025年毛利润分别为10.621亿元、12.889亿元和10.359亿元人民币[133] - 2023 - 2025年净利润分别为2.403亿元、2.82亿元和5553.5万元人民币[133] - 2023 - 2025年9月毛利率分别为29.7%、30.6%、31.5%；资产负债率分别为50.6%、51.9%、55.1%；调整后净利润率分别为6.8%、6.8%、6.5%[144] - 2025年公司归属于公司所有者的净利润及扣除非经常性损益后的净利润较2024年大幅下降，主要因计提资产减值损失、一次性咨询费和新业务前期投资成本[164] 用户数据 - 2023 - 2025年前五大客户营收分别为8.155亿元、11.598亿元和8.041亿元人民币，占比22.8%、27.6%和24.4%[114] - 2023 - 2025年最大客户营收分别为2.335亿元、3.287亿元和2.943亿元人民币，占比6.5%、7.8%和8.9%[114] 未来展望 - 2024年全球营养产品GMV约达1900亿美元，预计2029年达2490亿美元，复合年增长率约5.6%[69] - 2024年全球营养产品解决方案市场营收规模达294亿美元，预计2029年达424亿美元，复合年增长率约7.6%[69] - 2024 - 2029年软糖和软胶囊营养产品解决方案预计复合年增长率分别为10.3%和8.5%[69] 新产品和新技术研发 - 2023 - 2025年公司研发费用分别为1.105亿元、1.259亿元、0.986亿元和1.005亿元，分别占总收入的3.1%、3.0%、3.2%和3.1%[97] 市场扩张和并购 - 截至最新实际可行日期，公司在全球运营六个关键生产基地，另有一个在建[103] - 公司销售网络覆盖中国、美洲、欧洲和亚太等主要市场，采用总部统一管理模式[109] 其他新策略 - 2026年1月28日，公司董事会批准2026年股份激励计划和员工持股计划，相关公告于1月29日发布[169] 其他关键信息 - 认购H股需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费和0.00015%香港投资者赔偿征费[11] - H股每股面值为人民币1元[11] - 发售价预计由相关方与公司商定，不高于每股港币[REDACTED]，目前预计不低于每股港币[REDACTED] [15] - 相关方在适当且获公司同意时，可在指定时间前减少发售股份数目及/或指示性发售价范围（每股港币[REDACTED]至港币[REDACTED]）[16] - 若特定事件在指定时间（[REDACTED]上午8:00）前发生，相关方有权终止发售股份义务[17] - 发售股份未且不会在美国证券法或美国任何州证券法下注册，仅可按规定向美国合资格机构买家发售及在美国境外离岸交易中发售[18] - 2024年公司全球营养产品解决方案市场营收份额排名第三，中国市场排名第一[50] - 2024年公司软糖和软胶囊营养产品解决方案全球营收排名第二[50] - 2022 - 2024年公司软胶囊营收复合年增长率为41%，软糖为30%[51] - 截至2025年9月30日公司拥有超400个产品批准[51] - 2025年前九个月海外市场收入占同期总收入的61.2%[67] - 2024年全球营养产品解决方案市场前五大玩家仅占10.5%份额，中国市场前五大玩家占15.3%份额[73] - 公司为客户提供定制产品解决方案需12 - 24个月滚动产品开发路线图建议[80] - 2023 - 2025年各产品类型设计产能、实际产量及利用率有不同变化[105] - 2023 - 2025年前五大供应商采购额分别为2.532亿元、3.282亿元和2.064亿元人民币，占比13.4%、13.7%和13.5%[118] - 2023 - 2025年最大供应商采购额分别为7420万元、1.124亿元和7530万元人民币，占比3.9%、4.9%和4.9%[121] - 2023 - 2025年直接销售营收分别为35.623亿元、41.908亿元和32.909亿元人民币，占比99.4%、99.5%和100%[111] - 截至2023 - 2025年资产总额分别为51.957亿元、54.86亿元和56.822亿元人民币[137] - 截至2023 - 2025年负债总额分别为26.296亿元、28.448亿元和31.294亿元人民币[137] - 公司净流动资产从2024年12月31日的11.984亿元降至2025年9月30日的5.172亿元，降幅56.8%[140] - 2023 - 2025年9月各期经营、投资、融资活动产生或使用的净现金有不同数据[141] - 2023 - 2025年9月公司分别支付现金股息6320万元、1.971亿元、1.514亿元，2024年还进行了每10股转增3股的股本资本化发行[153] - 截至最后实际可行日期，控股股东集团合计持有公司约59.24%的总股本，完成相关交易后仍将合计持有超30%[158][159] - 公司自2019年在深圳证券交易所上市，截至最后实际可行日期，无重大违反深交所规则及中国证券法律法规的情况[160] - 2025年初步财务信息未经审计或审阅，投资者不应过度依赖该数据评估公司财务状况和经营成果[165] - 公司未来净利润需先弥补历史累计亏损，再按10%提取法定公积金至超注册资本50%后才能宣派股息[153] - 公司业务面临产品质量、政策法规、市场竞争、技术创新等多方面风险[154] - 2026年1月29日，公司公布2025年12月31日止年度资产减值损失拨备公告，将对美国子公司资产及联营公司长期股权投资进行减值测试并确认损失[166] - 截至文件日期，除上述披露外，自2025年9月30日以来公司财务、交易状况或前景无重大不利变化[170] - 公司A股每股面值1元，在深交所上市，以人民币交易[174] - 截至最后实际可行日期，公司最终控制Best Formulations LLC 71.41%股权[174] - 截至最后实际可行日期，公司最终控制Best Formulations PC LLC 71.41%股权[177] - 公司于1993年8月16日在中国成立，A股在深交所上市，股票代码300791.SZ[179] - 公司可转换债券于2021年5月14日在深交所上市，代码123113[182] - 广东光辉投资有限公司于2010年1月29日在中国成立，为公司控股股东之一[188] - 嘉美（广东）管理有限公司于2022年6月6日在中国成立，是公司的全资子公司[191] - 香港证券交易所发布的《新上市申请人指引》于2024年1月1日生效[191]

公司概况 - 公司成立于1993年，是全球第三大、中国第一大营养健康食品解决方案提供商，全球第二大软糖及软胶囊营养健康食品解决方案提供商[42][46] - 拥有超400项产品批文，自1999年进入软胶囊市场，2007年进入软糖市场[43] - 产品覆盖全人群，涵盖六大经典剂型，触达全球逾50个国家与地区[53][54][57] - 拥有六大生产基地（一座在建）及五大全球研发中心[57] - 销售网络覆盖主要市场，由统一总部管理，供应链以总部主导模式运作[97][104] 业绩数据 - 2022 - 2024年软胶囊收入年复合增长率为41%，软糖为30%[43] - 截至2025年9月30日止九个月，海外市场收入占比达61.2%[57] - 2023 - 2025年各剂型收入占比有变化，软胶囊收入占比相对较高[69] - 2023 - 2025年软胶囊销量有波动[72] - 2023 - 2025年9月30日止九个月收入分别为3582022千元、4211064千元、3291174千元[124] - 2023 - 2025年9月30日止九个月年/期内溢利分别为240288千元、282018千元、55535千元[124] - 2023 - 2025年毛利率分别为29.7%、30.6%、31.5%[134] - 2023 - 2025年资产负债率分别为50.6%、51.9%、55.1%[134] - 2023 - 2025年调整后净利率分别为6.8%、6.8%、6.5%[134] 市场情况 - 2024年全球营养健康食品商品交易总额约1900亿美元，预计2029年增至2490亿美元，复合年增长率约5.6%[59] - 2024年全球营养健康食品解决方案市场收入规模达294亿美元，预计2029年提升至424亿美元，复合年增长率约7.6%[59] - 2024 - 2029年软糖复合年增长率为10.3%，软胶囊为8.5%[59] - 全球前五市场参与者合计市占率为10.5%，中国市场前五参与者合计市占率为15.3%[62] 研发情况 - 2023 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，研发开支分别为1.105亿、1.259亿、0.986亿及1.005亿元，占比稳定[86] - 研发流程基于专有“3D”框架，能在1 - 4个月内从概念推进到商业规模生产[86] 产能情况 - 2023 - 2025年软胶囊、软糖等剂型设计产能及利用率有变化[92] 客户与供应商 - 往绩记录期间来自五大客户总收入及占比有波动，最大客户收入及占比上升[102] - 往绩记录期间向五大供应商采购额及占比稳定，最大供应商采购额及占比有变化[106][109] 财务状况 - 2023 - 2025年经营、投资、融资活动现金流量净额有变化[131] - 公司流动资产净值由2024年12月31日的1198.4百万元减少56.8%至2025年9月30日的517.2百万元[130] - 截至2023年、2024年12月31日及2025年9月30日，已分别派付现金股息63.2百万元、197.1百万元及151.4百万元[142] 未来展望 - 2025年度公司拥有人应占净利润及剔除非经常性损益后应占净利润大幅下降，主要因个人护理业务线计提资产减值亏损等[155] - 2026年1月28日，董事会批准采纳2026年股份激励计划及2026年员工持股计划[160] - 公司将对截至2025年12月31日美国附属公司资产及联营公司长期股权投资确认减值亏损[156] 上市情况 - 公司申请版本为草稿，信息不完整且可能重大变动，最终是否发售未知，上市申请未获批[3][4] 股权结构 - 控股股东集团截至最后实际可行日期合共持有公司约59.24%的已发行股本，紧随[编纂]完成后（假设[编纂]未获行使）将继续持有超30%[149]

上市情况 - 公司申请尚未获批上市，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 公司证券未且不会在美国证券法案下注册，不会在美国公开发行[5] 公告说明 - 公告为提供公司信息，不构成证券认购诱导和招股章程等文件[4][9] - 投资应依据最终上市文件和招股章程做决策[6][7][9] 人员委任 - 截至公告日已委任CLSA Limited为独家保荐人兼整体协调人[11] 董事构成 - 申请中的公司董事包括3名执行董事、2名非执行董事等[12]

公司性质与上市情况 - 公司为中国注册的股份有限公司[2] - 上市申请未获批，联交所及证监会有多种处理可能[3] 证券发售与投资 - 证券未在美国登记，不得在美国发售[4] - 向香港公众提要约需登记招股章程，投资应依此决定[5] 其他 - 委任中信里昂证券为独家保荐人兼整体协调人[11] - 公告日期为2026年1月29日，明确董事人员[13]