协调人委任 - 2026年1月30日委任中信建投（国际）及东方证券（香港）为整体协调人[9] - 2026年2月13日进一步委任建银国际及富途证券（香港）为整体协调人[9] 发行相关 - 招股章程未在港注册处注册前，不会向香港公众提要约或邀请[4] - 公司拟维持“外国私人发行人”地位，证券未也不会在美国登记[5] 公告声明 - 公告不构成美等司法权区提呈发行或出售证券的要约[5] - 公告非招股章程，也非邀请认购或购买证券的要约[5][7] 人员构成 - 执行董事有王小东、江炳思及杨小帅[12] - 非执行董事有向人鹏、李培信、赵克白及周喆[12] - 独立非执行董事有王晓蕾、林勤、曹肇棆及杨秀清[12]

整体协调人任命 - 2026年1月30日任命中国证券（国际）和东方证券（香港）为整体协调人[11] - 2026年2月13日进一步任命建银国际和富途证券（香港）为整体协调人[11] - 截至公告日已任命四家为整体协调人，有变动将再公告[12][13] 公司董事信息 - 公告所涉申请的公司董事和拟董事包括多名执行董事、非执行董事和独立非执行董事[13]

公告说明 - 公司公告按联交所及证监会要求刊发，为香港公众提供信息[3] - 招股章程未注册前，不向香港公众要约或邀请[4] - 证券无意在美国发售，未在美国证券监管机构登记[5] - 公告不构成招股章程及认购劝诱[7] 人员委任 - 公司委任中信建投（国际）和东方证券（香港）为整体协调人[10] - 进一步委任或终止委任须发进一步公告[11] 其他 - 公告日期为2026年1月30日[13] - 公司董事及拟任董事包含各类型人员[13]

公告性质 - 公告应港交所和证监会要求向香港公众提供信息[3] - 公告不构成发售要约及招股章程等文件[4][6] 上市情况 - 相关申请未获上市批准，结果有多种可能[4] 委任情况 - 公司委任中银国际和东方证券（香港）为整体协调人[11] 投资决策 - 若在港发售，投资者应依注册招股章程决策[5]

财务数据 - 2023 - 2025年9月30日收益分别为473.8百万元、726.8百万元及438.9百万元[41] - 2023 - 2025年9月研发开支分别为51600千元、65500千元、55000千元[60] - 2023 - 2025年9月来自五大客户收益分别为94600千元、211500千元、174400千元，占比20.0%、29.1%、39.7%[64] - 2023 - 2025年9月来自最大客户收益分别为24200千元、97900千元、107500千元，占比5.1%、13.5%、24.5%[64] - 2023 - 2025年前三季度收益分别为4.73839亿元、7.268亿元、4.38856亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度销售成本分别为1.85239亿元、3.60794亿元、2.2569亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度毛利分别为2.886亿元、3.66006亿元、2.13166亿元[72] - 2023 - 2025年前三季度除税前亏损分别为1.80926亿元、3916.3万元、9212.9万元[72] - 2023 - 2025年前三季度年度/期间亏损及全面开支总额分别为1.92538亿元、4569.1万元、9467.2万元[72] - 2023 - 2025年前三季度经调整净利润分别为7023.5万元、5540.3万元、415.3万元[75] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日毛利率分别为60.9%、50.4%、48.6%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日净利润率分别为 - 40.6%、 - 6.3%、 - 21.6%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日经调整净利润率分别为14.8%、7.6%、0.9%[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日流动比率分别为4.6、4.8、3.1[100] - 2023 - 2025年12月31日或9月30日速动比率分别为4.5、4.8、3.0[100] 市场地位 - 2024年公司位居中国工业网络安全市场第一位，整体市场份额约6.7%[31] - 2024年公司在中国工业网络安全市场能源领域市场份额约8.4%[31] 用户数据 - 公司累计为超6000个项目提供工业网络安全解决方案，覆盖超200种行业，服务企业用户占国资委监管核心央企超50%[40] - 截至2023、2024年12月31日及2025年9月30日，国有企业或国有控股企业为公司收益贡献分别为69.3%、69.7%及80.8%[40] - 2023 - 2025年9月，连续三年以上使用公司解决方案的国有企业用户为收益贡献分别为57.5%、54.3%及70.5%[40] 市场与行业规模 - 中国工业网络安全市场规模从2020年41亿元增至2024年96亿元，复合年增长率24.2%，预计2029年达294亿元，2024 - 2029年复合年增长率25.0%[39] - 能源领域工业网络安全市场规模2020年为18亿元，2024年增长至44亿元，复合年增长率24.7%，预计2029年达117亿元，2024 - 2029年复合年增长率21.7%[39] - 中国能源数智化综合解决方案市场规模从2020年172亿元增长至2024年476亿元，复合年增长率17.4%，预计2029年达1182亿元，2024 - 2029年复合年增长率22.9%[39] 产品与业务 - 公司工业网络安全解决方案涵盖检测评估、防护隔离等八大核心产品系列[31] - 往绩记录期公司收益主要来自工业网络安全解决方案，2024年策略收购北京必可测后，收益也来自能源数智化解决方案[34] - 2025年公司收购海博电气，具备提供后备储能电源解决方案的能力[34] - 公司产品性质包括提供综合解决方案、独立销售软硬件、提供技术服务[47] 项目情况 - 2023 - 2025年9月项目数量分别自651个、807个及683个项目产生收益，获授新项目数量分别为655个、864个、702个，已完成项目数量分别为643个、795个、656个[53][54] - 2023 - 2025年年初未完成合约价值分别为53,621千元、64,856千元、226,739千元，获授项目合约价值分别为485,074千元、888,682千元、631,151千元，已确认收益分别为473,839千元、726,800千元、438,856千元，期末未完成合约价值分别为64,856千元、226,738千元、419,034千元[54] 收购情况 - 2024年战略性收购北京必可测，自2024年10月1日起合并财务业绩[50] - 2025年12月战略性收购海博电气，截至2023 - 2025年9月未录得该项目收益[50] - 2025年10月29日，公司订立海博电气股权转让协议，收购其51%股权，总代价5100万元，于12月18日结清[116] 未来展望 - 公司计划将[编纂]按不同比例用于技术研发、拓展商业化能力、潜在投资及收购、营运资金等用途[113] 风险提示 - 前瞻性陈述基于管理层信念、假设及现有资料，受多种因素影响，实际业绩可能与之有重大差异[191] - 公司面临有效管理业务增长扩张、提升技术能力等多方面风险[191] - 公司面临控制风险、财务表现、业务机会等方面的不确定性[195] - 若未能有效管理业务增长扩张，收益增长可能不足以抵消营运开支，影响经营业绩等[199] - 公司持续扩大解决方案范围规模，实现稳定收益增长，新业务计划会增加营运复杂性[199]

业绩总结 - 2023、2024和2025年前三季度公司营收分别为4.738亿、7.268亿和4.389亿[47] - 2023 - 2024年收入增长53.4%，从4.738亿增至7.268亿元人民币；2024年前9个月到2025年前9个月收入增长22.2%，从3.592亿增至4.389亿元人民币[83][85] - 2023 - 2024年公司毛利润从2.886亿人民币增长26.8%至3.66亿人民币，毛利率从60.9%降至50.4%；2024年9月 - 2025年9月公司毛利润从1.717亿人民币增长24.2%至2.132亿人民币，毛利率分别为47.8%和48.6%[87][88] - 2023 - 2024年及2024 - 2025年前9个月调整后净利润分别为7.0235亿、5.5403亿、 - 3.4536亿、0.4153亿元人民币[82] - 截至2023、2024、2025年公司毛利率分别为60.9%、50.4%、48.6%，净利率分别为 - 40.6%、 - 6.3%、 - 21.6%[103] - 截至2023、2024、2025年非流动资产分别为4906.6万、1.09697亿、1.12561亿人民币[91] - 截至2023、2024、2025年流动资产分别为9.60739亿、13.7184亿、15.91501亿人民币[91] - 截至2023、2024、2025年流动负债分别为2.10577亿、2.84844亿、5.21201亿人民币[94] - 2023 - 2025年9月公司经营活动使用的净现金分别为8352.0万、9163.4万、1.58955亿人民币[98] - 截至2023、2024、2025年公司流动比率分别为4.6、4.8、3.1，速动比率分别为4.5、4.8、3.0[103] 用户数据 - 2023、2024和2025年前三季度国有或国有控股企业贡献营收占比分别为69.3%、69.7%和80.8%[46] - 2023、2024和2025年前三季度连续三年以上使用公司解决方案的国企用户贡献营收占比分别为57.5%、54.3%和70.5%[46] - 2023 - 2024年及2025年前9个月，前五大客户收入分别为9460万、2.115亿、1.744亿元人民币，占比分别为20.0%、29.1%、39.7%[72] 未来展望 - 公司预期上市时市值为53亿港元，超上市规则要求的40亿港元；2024年公司收入为7.268亿元人民币，超上市规则要求的5亿港元[124] - 公司估计完成[REDACTED]后将收到约[REDACTED]百万港元[111] - 公司计划将约[REDACTED]%（或[REDACTED]百万港元）用于技术研发和提升生产能力；约[REDACTED]%（或[REDACTED]百万港元）用于未来五年国内外商业化能力拓展；约[REDACTED]%（或[REDACTED]百万港元）用于潜在投资和收购机会；约[REDACTED]%（或[REDACTED]百万港元）用于营运资金和其他一般公司用途[116] 新产品和新技术研发 - 截至最新可行日期，研发团队有222人，74%拥有学士学位或以上，2023 - 2024年及2025年前9个月研发费用分别为5160万、6550万、5500万元人民币[66] 市场扩张和并购 - 2025年12月18日，公司以5100万元人民币收购海波电气51%股权[119] 其他新策略 - 发售价最高不超过HK$[REDACTED]，目前预计不少于HK$[REDACTED]，发售股份数目及指示性发售价（HK$[REDACTED]至HK$[REDACTED]每股[REDACTED]）可能在最后申请日上午前被调低[13][14] - 若在[•]中午12时未能就发售价达成协议，发售将不会成为无条件并即时失效[14] - 如在股份于联交所开始买卖日期上午8时前发生特定事件，包销商可终止认购及促使认购发售股份的责任[15] - 发售股份未且不会根据美国证券法或美国任何州证券法登记，仅在美国境外离岸交易[16]