香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容 概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Huaming Power Equipment Co., Ltd. 華明電力裝備股份有限公司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）╱證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要求 而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，其內所載資料並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代表 閣 下知悉、接納並向本公司、其保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 於本公司招股章程根據香港法例第32章《公司（清盤及雜項條文）條例》送呈香港公司註冊處處長登記前， 本公司不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務 請僅依據將呈交香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；有關文本將於發售期內向公 ...

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. Huaming Power Equipment Co., Ltd. 華明電力裝備股份有限公司 (A joint stock company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) WARNI ...

业绩数据 - 公司收入从2023年的19.456亿人民币增长到2025年的24.118亿人民币，复合年增长率为11.3%[63] - 2025年公司整体毛利率达53.9%，净利率达29.8%[63] - 2023 - 2025年经营活动净现金流分别为621,679千元、889,357千元、604,031千元[69] - 2023 - 2025年净现金及现金等价物增加额分别为507千元、108,465千元、67,562千元[69] - 2023 - 2025年净利润率分别为28.3%、26.8%、29.8%[71] - 2023 - 2025年净资产收益率分别为16.2%、18.9%、22.5%[71] - 2023 - 2025年流动比率分别为4.0、3.0、3.0[71] - 2023 - 2025年速动比率分别为3.6、2.7、2.7[71] - 2023 - 2025年资产负债率分别为25.6%、28.6%、39.1%[71] - 2023 - 2025年公司分别宣布现金股息5.108亿元、7.851亿元、5.529亿元[83] - 2023 - 2025年公司海外销售收入分别为2.743亿元、3.076亿元和4.788亿元[135][175] - 2023、2024和2025年，公司原材料和零部件成本分别为6.389亿元、8.343亿元和8.113亿元，分别占销售总成本的67.6%、69.9%和73.0%[165] - 截至2025年12月31日，公司贸易和票据应收款达12.563亿元，占总资产的24.1%[173] - 2023 - 2025年，公司无形资产（不含商誉）分别为2020万元、1680万元和5210万元[185] - 截至2023 - 2025年12月31日，公司商誉均为9940万元[187] - 2023 - 2025年，公司存货分别为3.242亿元、3.522亿元和3.868亿元[188] - 2023 - 2025年，公司前五大客户分别贡献收入5.619亿元、7.59亿元和6.448亿元，分别占总收入的28.8%、32.8%和26.7%[191] - 2023 - 2025年，公司最大客户贡献收入分别为1.693亿元、2.13亿元和2.379亿元，分别占总收入的8.7%、9.2%和9.9%[191] - 2023 - 2025年，公司对俄罗斯客户的销售额分别为1.098亿元、1.022亿元和1.101亿元，分别占总收入的5.6%、4.4%和4.6%[194] 市场地位 - 公司在2024年全球分接开关市场按收入排名第二，中国排名第一[46] - 公司在低于500kV电压段全球市场占有率达57.3%，中国市场占有率达80%[48] - 2024年全球分接开关业务收入前三企业合计占全球市场约82.5%，公司排名第二，市场份额17.9%[62] 未来展望 - 2026 - 2030年中国国家电网固定资产投资预计达4万亿人民币，较14五规划增长约40%[51][130] - 2020年以来可再生能源装机容量增加约59%，AIDC IT电力负荷增长约44%[51] 股权结构 - 截至最新可行日期，肖毅、肖申和肖日明通过华明集团持有390,130,835股A股，占公司股东大会表决权约43.54%[76] 子公司与控股股东 - 贵州辰廷电力设备制造有限公司于2018年2月27日成立，是公司的全资子公司[93] - 上海华明电力发展有限公司于2021年1月26日成立，是公司的控股股东[99] - 上海华明电力设备工程有限公司于2000年9月19日成立，是公司的全资子公司[99] - 上海华明高压电气开关制造有限公司于2002年9月28日成立，是公司的全资子公司[99] - 上海华明电力设备集团有限公司于2003年9月4日成立，是公司的控股股东[99] - 上海华明电力设备制造有限公司于1995年4月3日成立，是公司的全资子公司[99] - 华明电网有限公司于2018年2月21日在香港成立，是公司的全资子公司[99] - 内乡天海新能源有限公司于2015年4月23日成立，是公司的全资子公司[104] 员工持股 - 截至2026年3月2日，2025年员工持股计划中回购但尚未授予的库存股为246,209股[108] 风险因素 - 政策转变或相关投资减少可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[128] - 公司若无法有效管理增长或执行战略，业务和前景可能受到重大不利影响[134] - 不确定的地缘政治格局可能对公司全球扩张产生重大不利影响[135] - 公司海外业务面临政治经济不稳定、不熟悉当地法规等多种风险[137] - 政府政策改善市场趋势和应对挑战的有效性不确定，政策变化可能影响公司业务[133] - 公司现有基础设施等可能不足以支持扩张，尤其是在新市场[134] - 国际贸易政策、关税和条约的变化及不确定性，或影响公司产品出口、销售和盈利能力[139] - 西亚军事冲突增加能源市场、供应链和跨境运营的不确定性，影响公司业务[141] - 公司产品制造过程复杂，若遇问题会影响声誉、业务和财务结果[143] - 若无法维持有效质量控制，公司可能面临产品责任索赔、销售退货等问题[144] - 生产设施或过程的意外中断，会影响生产效率和产出，对财务和业务产生不利影响[148] - 若无法留住现有客户、吸引新客户，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[154] - 公司受反贿赂、反洗钱、反欺诈等法律和法规约束[198] - 公司需对员工、代理商、客户等第三方的欺诈、贿赂等不当行为负责[198] - 现有政策和程序可能不足以确保合规[200] - 公司可能无法及时有效识别第三方的违规、可疑交易、欺诈或贿赂行为[200] - 公司或第三方不合规可能导致举报人投诉、负面媒体报道等[200] - 不合规可能使公司面临严重行政、民事和刑事处罚[200] - 不合规会对公司业务、财务状况、经营成果和声誉产生重大不利影响[200] 股东回报计划 - 公司董事会已考虑并批准2026 - 2028年股东回报计划，计划以现金方式分配不低于当年可分配利润的60%[83] 业务销售范围 - 公司产品通过各种渠道在全球120多个国家和地区有销售[135] H股发售相关 - H股每股最高价格需支付经纪佣金1.0%、证监会交易征费0.0027%、投资者赔偿征费0.00015%及联交所交易费0.00565%[11] - 申请人申请时可能需按最高价格支付每股费用，含1.0%经纪佣金、0.00015%投资者赔偿征费、0.0027%证监会交易征费和0.00565%联交所交易费，若最终价格较低可获退款[15] - 联席牵头经办人可经公司同意，在指定日期前减少发售H股数目及指示性价格范围[16] - 若特定情况在指定日期上午8:00前出现，联席牵头经办人可终止相关义务[17] - H股未且不会在美国证券法或任何美国州证券法下注册，在美国交易有特定限制[18]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Huaming Power Equipment Co., Ltd. 華明電力裝備股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 (a) 在聯交所網站登載本公告，並不會引致本公司、其保薦人、保薦人兼整體協 調人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區進行發售 或配售活動的責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請尚未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒 絕有關的公開發售及╱或上市申請； (c) 本公告不應被視為勸誘認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘； (d) 本公司或其任何聯屬人士、顧問或包銷團成員概無透過刊發本公告而於任何 司法權區提呈發售任何證券或招攬要約認購或購買任何證券； 於本公司招股章程根據香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例送呈香港公司 註冊處處長註冊前，不會向香港公眾人士提出要約或邀請。倘在適當時候向香港 公眾人 ...