The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this announcement, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this announcement. Beijing Zhongke WengAI Science and Technology Co., Ltd.* 北京中科聞歌科技股份有限公司 1 (a) the publication of this announcement on the Exchange's website does ...

公司概况 - 公司是新兴企业AI技术和服务提供商，专注企业数据分析和决策智能[41] - 由中科院自动化所AI科学家于2017年创立，致力于开发具有高级认知推理和决策能力的AI[42] 上市信息 - 公司拟在香港交易所上市，H股每股最高价格待定，需支付相关费用[11] - 发行价预计由相关方协商确定，若未在规定时间达成协议，发行将不进行并失效[13] - 申请H股的投资者需按每股最高价格支付费用，若最终定价低于最高价格可获退款[14] 业绩总结 - 2023 - 2025年公司营收分别为2.497亿、3.178亿和4.053亿元人民币[68][77][110] - 2023 - 2025年毛利率分别为44.0%、50.4%和51.2%[68][77][113] - 2023 - 2025年净亏损分别为2.598亿、1.571亿和1.663亿元人民币[68][114] - 2023 - 2025年调整后净亏损分别为1.855亿、1.152亿和1.006亿元人民币[109] - 2023 - 2025年经营活动净现金流出分别为1.828亿、1.349亿和1.880亿元人民币[123] - 2023 - 2025年现金消耗率分别为1930万、1340万和1720万元人民币[123] 用户数据 - 2023 - 2025年服务客户数量分别为262、342和404[74] - 2023 - 2025年客户留存率分别为54.1%、66.5%和55.4%，净美元留存率分别为66.1%、89.8%和139.5%[74] - 2023 - 2025年平均获客成本分别为35.74万元、28.92万元和21.62万元[74] - 2023 - 2025年新签合同价值分别为2.84082亿元、3.04424亿元和5.29431亿元[74] 市场情况 - 2024年公司在中国企业大模型驱动决策智能服务提供商中营收排名第一，市场份额为11.4%；在企业大模型市场排名第七，市场份额为2.4%[45] - 2024 - 2030年中国企业AI市场预计从3160亿元增长至超9000亿元，复合年增长率为19.2%[63] - 2023 - 2024年中国企业大模型市场规模从36亿元增长至127亿元，预计2030年达1312亿元，2024 - 2030年复合年增长率为47.5%，占企业AI市场份额从4.0%增至14.5%[64] - 2024年中国企业大模型驱动决策智能市场规模达27亿元，占企业大模型市场21.3%，预计2030年达358亿元，份额升至27.3%，2024 - 2030年复合年增长率为53.8%[65] 研发情况 - 2023 - 2025年研发费用分别为1.795亿、1.31亿和1.875亿元人民币[81][185] - 截至2025年12月31日，公司研发团队有250名员工，占总员工数的43.9%[82] - 截至2025年12月31日，公司在中国拥有154项注册专利、108项专利申请、439项软件版权、151项注册商标和10个注册域名[85] 股权结构 - 截至最近可行日期，公司由王博士、罗博士、曾教授等分别直接持股约1.78%、4.64%、2.42%等[90] - 中科三时由王博士、曾教授和罗博士分别持股约75.87%、13.43%和10.70%[91] - 截至最近可行日期，王博士等合计有权行使公司约30.66%的投票权[93] 未来展望 - 预计2026年全年公司将继续产生净亏损，因处于业务扩张和研发投入阶段[136] 市场扩张和并购 - 2026年1月，公司全资子公司D2 Intelligence以约770万港元认购燧原科技0.02%股权[135] 风险提示 - 公司自成立以来一直有经营亏损，未来可预见的时间内可能继续出现净亏损和经营亏损[40] - 公司在业绩记录期内经营活动产生负净现金流，且未宣派或支付股息，未来可预见的时间内可能也不会支付[40] - 专业科技公司证券投资风险高，包括股价波动和估值虚高风险[17] - 公司证券未在美国证券法案或任何美国州证券法下注册，只能在美国境外进行离岸交易[16] - 若无法持续创新技术和提供满足客户期望的解决方案，公司业务、财务状况和经营业绩可能受不利影响[182] - 行业变化快，公司虽投入资源提升AI服务，但可能无法有效利用新技术或适应市场条件[183] - 研发活动有不确定性，投资可能不成功，无法实现研发支出回报[187] - AI技术缺陷或不当使用可能损害公司业务、声誉和AI服务社会接受度[189] - 客户和供应商集中，若无法维持合作或获得新业务，公司业务、业绩和财务状况将受不利影响[191] - 公司业务受数据隐私、网络安全和AI相关法律法规影响，若违规将面临法律、财务和运营后果[194] - 公司无法确保措施始终符合适用法律法规，措施有效性受多种因素影响[195] - 不遵守相关法律法规或标准可能导致监管调查、罚款、声誉受损等[197] - 公司业务依赖高级管理层和关键人员，若无法保留和吸引人才，业务将受影响[198]

香港聯合交易所有限公司及證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Beijing Zhongke WengAI Science and Technology Co., Ltd.* 北京中科聞歌科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會 （「證監會」）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 閣下閱覽本文件，即表示 閣下知悉、接納並向北京中科聞歌科技股份有限公司 （「本公司」）、其獨家保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、顧問或包銷團 成員表示同意： * 僅供識別 1 (a) 於聯交所網站登載本公告，並不引起本公司、其獨家保薦人、保薦人兼整體 協調人、整體協調人、顧問或包銷團成員須在香港或任何其他司法管轄區進 行發售或配售的任何責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒 絕有關的公開發售 ...

业绩总结 - 2023 - 2025年公司收入分别为2.497亿元、3.178亿元、4.053亿元，毛利率分别为44.0%、50.4%、51.2%[50][57][81][84] - 2023 - 2025年公司净亏损分别为2.598亿元、1.571亿元、1.663亿元[50][85] - 2025年传媒与通信、公共服务、商企领域收入分别为1.21731亿元、1.47924亿元、1.29208亿元，占比分别为30.0%、36.5%、31.9%[81] - 2025年本地化部署、分析报告、订阅式服务、运维服务收入分别为2.9469亿元、0.34555亿元、0.57583亿元、0.18488亿元，占比分别为72.7%、8.5%、14.2%、4.6%[82] 用户数据 - 2023 - 2025年所服务客户数量分别为262、342、404[54] - 2023 - 2025年客户留存率分别为54.1%、66.5%、55.4%，净收入留存率分别为66.1%、89.8%、139.5%[54] - 2023 - 2025年每名客户平均获客成本分别为357.4千元、289.2千元、216.2千元[54] 未来展望 - 公司预计迈向盈利的路径由深耕核心行业、丰富产品矩阵等关键驱动支撑[59] - 公司预计截至2026年12月31日止年度将继续出现亏损净额，因处于扩大业务及运营阶段并不断投资研发[104] 新产品和新技术研发 - 公司自主研发的决策智能操作系统DIOS是研发体系及人工智能服务矩阵的基石[36] - 公司开发面向对象和基于本体的算法和框架处理复杂企业数据[37] - 公司研发通用和专用融合模型，结合通用大语言模型与行业专业知识[37] - 公司开发决策智能框架，打通从底层数据到可执行决策的闭环[37] 市场扩张和并购 - 2026年1月公司全资附属公司闻歌国际认购天数智芯0.02%股权，总代价约为770万港元，截至2026年1月8日已完成并结清[104] - 2025年7月28日公司出售全资附属公司国科智安全部股权权益[114] 其他新策略 - 公司实施供应链本地多元化策略，已找到可行国产芯片型号并完成与主要人工智能服务适配[198]