收入和利润（同比环比） - 2025年半年度预计归属于上市公司股东的净利润为40万元到60万元，实现扭亏为盈[1][2] - 2025年半年度预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为 - 195万元到 - 245万元[1][2] - 上年同期利润总额为 - 508.14万元[3] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为 - 499.54万元[3] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 765.46万元[3] - 上年同期每股收益为 - 0.0044元[3] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年公司通过推进营销体系建设等举措推动业绩增长[4] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司本次预计业绩未经注册会计师审计，且未出具专项说明[2][5] - 预告数据为初步核算数据，具体以2025年半年度报告为准[6] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[2]

公司概况 - 公司于1997年7月11日上市，至今已28年，上市首日收盘价为15.21元，市值为13.08亿元，当前市值为63.38亿元，累计增长3.85倍 [1] - 主营业务包括葡萄酒生产销售、国际经济技术合作、农业综合开发，核心产品为高档酒（占比51.57%）和中低档酒（占比42.49%） [3] 财务表现 - 归母净利润从1997年的0.35亿元降至2024年的0.17亿元，累计下降53.03%，28年间有9年亏损，盈利增长年份占比50% [3] - 2020年营收0.95亿元，2024年营收1.61亿元，近五年营收波动较大，增长趋势不稳定 [3] - 2020年归母净利润-0.57亿元，2024年0.17亿元，2020年和2022年出现较大亏损，盈利能力恢复仍需时间 [3] 市值变动 - 市值峰值出现在2015年6月30日，达161.82亿元，股价14.4元，截至2024年7月10日市值63.38亿元，股价5.64元，较峰值蒸发60.83%（减少98.44亿元） [5]

会计差错更正 - 公司对2021至2024年度财务报表进行会计差错更正并追溯调整 涉及合并资产负债表、利润表及所有者权益变动表等核心报表[1] - 更正涉及货币资金、应收账款、存货等关键科目 其中2021年货币资金从62.61百万元调整至144.99百万元 增幅131.6%[1] - 长期股权投资科目在母公司报表中2021年调整后为1,101.81百万元 较2020年增加1.9%[2] 资产负债表变动 - 2021年合并总资产2,338.10百万元 较2020年增长2.6% 其中存货占比69.2%达1,618.94百万元[1] - 2023年流动资产占比71.6% 货币资金115.84百万元较2022年增长31.6% 但应收票据从5.49百万元锐减至0.3百万元[14] - 母公司2023年其他应收款高达1,596.54百万元 占总资产53.3% 显示关联方资金往来规模较大[16] 利润表现 - 2021年合并净利润19.86百万元 较2020年亏损57.84百万元实现扭亏 主要受益于51.06百万元资产处置收益[3] - 2022年净利润大幅亏损883.16百万元 导致未分配利润累计赤字达2,611.73百万元[13] - 销售费用率维持高位 2021年达23.9% 其中人工费用占比57.1%[7] 现金流与负债 - 2021年经营活动现金流净额-4.93百万元 投资活动未披露具体数据[8] - 2023年合同负债增长65.8%至24.02百万元 显示预收款项改善 但应付账款同比激增119.8%[15] - 租赁负债在2021年新增23.32百万元 反映新租赁准则实施影响[1] 所有者权益变动 - 2021-2023年累计未弥补亏损达2,608.06百万元 超过实收资本规模[17] - 资本公积保持稳定 2023年母公司报表显示2,794.18百万元 三年无变动[16] - 少数股东权益持续为负 2023年达-52.40百万元 显示子公司经营状况不佳[15]

财务报表调整 - 公司对2021 - 2024年度财务报表进行追溯调整，不影响现金流量表列示及已披露年度报表盈亏性质[1] - 博览园补助58.03万元调整为非经常性损益[2] - 2024年度使用2021年计提的451.00万元工资结余，需追溯调整[2][3] 数据更正 - 2021年合并报表应付职工薪酬更正前1938.36万元，更正后1487.36万元[5] - 2021年合并报表营业利润更正前1577.48万元，更正后2028.48万元[5] - 2022年合并资产负债表应付职工薪酬更正前1975.43万元，更正后1524.43万元[6] - 2022年合并资产负债表所有者权益合计更正前122091.54万元，更正后122542.54万元[6] - 2023年合并资产负债表应付职工薪酬更正前2426.71万元，更正后1975.71万元[8] - 2023年合并资产负债表所有者权益合计更正前122516.61万元，更正后122967.61万元[8] - 2024年合并利润表中营业总成本更正前为164,927,049.45元，更正后为169,437,049.45元[9] - 2024年合并利润表中净利润更正前为16,721,534.04元，更正后为12,211,534.04元[9] - 2024年母公司利润表中管理费用更正前为20,691,346.96元，更正后为25,201,346.96元[10] - 2024年母公司利润表中净利润更正前为 - 2,851,101.86元，更正后为 - 7,361,101.86元[10] - 2023年非经常性损益明细表中计入当期损益的政府补助更正前为12,029,712.60元，更正后为8,021,283.66元[11] - 2024年非经常性损益明细表中计入当期损益的政府补助更正前为8,387,419.85元，更正后为8,967,767.05元[11] - 2021年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更正前为 - 46,877,758.82元，更正后为 - 42,367,758.82元[12] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更正前为 - 18,691,106.36元，更正后为 - 14,795,547.55元[12] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润更正前为3,994,749.57元，更正后为3,431,000.30元[12] 审议情况 - 前期会计差错更正事项于2025年6月26日经董事会、监事会审议通过[4] 各方意见 - 董事会、监事会、审计委员会及会计师事务所均认为本次会计差错更正符合相关规定，能更客观公允反映公司财务状况和经营成果[13][14][15]

会计差错更正 - 2025年发现前期会计差错并进行更正及追溯调整[6] - 博览园补助58.03万元调整为非经常性损益[7] - 追溯调整2021年计提的451.00万元工资绩效[7] 2021年报表更正 - 合并报表应付职工薪酬更正前19383642.12元，更正后14873642.12元[9] - 合并报表流动负债合计更正前176380389.47元，更正后171870389.47元[9] - 合并报表营业利润更正前15774793.52元，更正后20284793.52元[9] - 母公司报表应付职工薪酬更正前5844128.96元，更正后1334128.96元[9] - 母公司报表流动负债合计更正前76684962.20元，更正后72174962.20元[9] - 母公司报表营业利润更正前 - 12059905.49元，更正后 - 7549905.49元[9] - 基本每股收益更正前0.0138元/股，更正后0.0178元/股[9] 2022年12月31日报表更正 - 合并资产负债表应付职工薪酬更正前19754260.30元，更正后15244260.30元[10] - 合并资产负债表流动负债合计更正前142137281.74元，更正后137627281.74元[10] - 合并资产负债表负债合计更正前159850731.14元，更正后155340731.14元[10] - 合并资产负债表未分配利润更正前 - 2616243881.36元，更正后 - 2611733881.36元[10] - 合并资产负债表归属于母公司的所有者权益更正前1274296166.82元，更正后1278806166.82元[10] - 合并资产负债表所有者权益合计更正前1220915360.18元，更正后1225425360.18元[10] - 母公司资产负债表应付职工薪酬更正前7560133.41元，更正后3050133.41元[10] - 母公司资产负债表流动负债合计更正前91942003.53元，更正后87432003.53元[10] - 母公司资产负债表负债合计更正前91942003.53元，更正后87432003.53元[10] - 母公司资产负债表未分配利润更正前 - 1010552009.92元，更正后 - 1006042009.92元[10] - 母公司资产负债表所有者权益合计更正前2968225012.81元，更正后2972735012.81元[10] 2023年12月31日报表更正 - 合并资产负债表应付职工薪酬更正前24267095.40元，更正后19757095.40元[10] - 合并资产负债表流动负债合计更正前164879697.93元，更正后160369697.93元[10] - 合并资产负债表负债合计更正前193904616.60元，更正后189394616.60元[10] - 合并资产负债表未分配利润更正前 - 2612567732.23元，更正后 - 2608057732.23元[10] - 合并资产负债表归属于母公司的所有者权益更正前1277566867.04元，更正后1282076867.04元[10] - 合并资产负债表所有者权益合计更正前1225166065.13元，更正后1229676065.13元[10] - 母公司资产负债表应付职工薪酬更正前9797171.14元，更正后5287171.14元[11] - 母公司资产负债表流动负债合计更正前56227642.53元，更正后51717642.53元[11] - 母公司资产负债表负债合计更正前56227642.53元，更正后51717642.53元[11] - 母公司资产负债表未分配利润更正前 - 1037535637.27元，更正后 - 1033025637.27元[11] - 母公司资产负债表所有者权益合计更正前2941241385.46元，更正后2945751385.46元[11] 2024年度报表更正 - 合并利润表营业总成本更正前164927049.45元，更正后169437049.45元[12] - 合并利润表管理费用更正前41705414.41元，更正后46215414.41元[12] - 合并利润表营业利润更正前11871751.24元，更正后7361751.24元[12] - 合并利润表利润总额更正前12609596.56元，更正后8099596.56元[12] - 合并利润表净利润更正前16721534.04元，更正后12211534.04元[12] - 合并利润表基本每股收益更正前0.0148元/股，更正后0.0108元/股[12] - 合并利润表稀释每股收益更正前0.0148元/股，更正后0.0108元/股[12] 非经常性损益明细表更正 - 2023年度计入当期损益的政府补助更正前12029712.60元，更正后8021283.66元[12] - 2023年度减：所得税影响额更正前19117.61元，更正后19025.00元[12] - 2023年度少数股东权益影响额(税后)更正前1785399.58元，更正后1672622.06元[12] - 2023年度合计更正前22367255.49元，更正后18471696.68元[12] - 2024年度计入当期损益的政府补助更正前8387419.85元，更正后8967767.05元[15] - 2024年度其他符合非经常性损益定义的损益项目更正金额 - 4510000.00元[15] - 2024年度少数股东权益影响额(税后)更正前237253.44元，更正后253851.37元[15] - 2024年度合计更正前12640268.88元，更正后8694018.15元[15] 其他 - 前期差错更正事项于2025年6月26日经公司第八届董事会第十六次会议、第八届监事会第九次会议审议通过[13] - 截至2022.12.31，人事证券服务业务会计师事务所名录包含致同、中汇等多家事务所[18] - 财政部制发的会计师事务所相关证书，批准执业日期为2013年10月25日，批准执业文号为京财会许可〔2013〕0066号[19]

业绩总结 - 2021年度营业总收入2.17亿元，较2020年度增长129.60%[7] - 2021年度营业利润和净利润扭亏为盈[7][8] - 2022年度综合收益总额为 - 923553412.22元[32] - 2023年归属于母公司所有者的净利润为367.61万元，上期为20,037,375.78元[40] - 2024年度合并营业总收入161,433,474.30元，较2023年度下降[61] - 2024年度合并净利润12,211,534.04元，较2023年度增长[62] 财务数据 - 2021年末货币资金较2020年末增长131.56%[1] - 2021年末应收账款较2020年末下降54.46%[1] - 2021年末存货较2020年末增长3.73%[1] - 2022年末应付账款较2021年末增长378.09%[28] - 2022年末合同负债较2021年末增长570.04%[28] - 2023年末负债合计较2022年末增长约21.92%[43] - 2023年末所有者权益合计较2022年末增长约0.35%[44] - 2023年末合同负债较2022年末增长约65.82%[43] - 2024年非经常性损益合计为8,694,018.15元[74] 权益相关 - 2021年度所有者权益本期增减变动金额为19,863,103.04元[11] - 2023年所有者权益本期增减变动金额为4250704.95元[49] - 2024年本期增减变动金额中所有者权益合计为1193.07万元[1] 职工薪酬 - 2023年应付职工薪酬期末余额为15,244,260.30元[39] - 2024年应付职工薪酬期末余额为11,545,888.51元[75] 收益指标 - 2021年度基本每股收益扭亏为盈[8] - 2023年归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为 -51.36%[40] - 2024年度合并基本每股收益0.0108元/股，较2023年度增长[63] 其他 - 2023年专项储备本期使用405448.91元[51] - 2024年专项储备本期提取12.02万元，本期使用39.31万元[3]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入1.61亿元，同比减少23.69% [2] - 2024年扣非净利润399.47万元，同比扭亏为盈 [2] - 2024年第四季度实现营业收入5966.87万元，同比增长18.81%，占全年营业收入比例36.96% [4] 毛利率变化 - 2024年酒类产品毛利率58.88%，同比增加5.30个百分点 [2] - 高档酒、中低档酒、原酒毛利率均有所增加 [2] - 高端及中低端成品酒平均售价提升16.05%，成品酒单位成本小幅增加3.30% [2] - 直销(含团购)渠道销售占比54.83%，较2023年提升13.09个百分点 [2] - 同行业公司张裕A、ST通葡、威龙股份2024年毛利率分别为57.51%、53.40%、54.88% [3] 费用变动 - 2024年管理费用4170.54万元，同比下滑27.99% [4] - 2024年第四季度管理费用909万元，同比减少56.50% [1][4] - 第四季度人工费用同比下降87.38%，从1293.67万元减少至163.25万元 [1][4] - 使用以前年度计提工资结余451万元减少当季管理费用 [4][5] 业务发展 - 国内葡萄酒行业面临深度调整，高品质葡萄酒需求增长，个性化消费趋势明显 [2] - 公司大力推进电商业务，加强成本管控 [2] - 借助中信集团资源加强大客户和团购营销，优化产品结构 [2] - 第四季度业绩增长受益于中秋国庆销售旺季、"双11"电商促销及前期客户资源开发 [4]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入1.61亿元，同比减少23.69% [2] - 扣非净利润399.47万元，同比扭亏为盈 [2] - 酒类产品毛利率为58.88%，同比增加5.30个百分点 [2] - 高档酒、中低档酒、原酒的毛利率均有所增加 [2] - 第四季度实现营业收入5966.87万元，同比增长18.81%，占全年营业收入比例为36.96% [4] 毛利率提升原因 - 高端及中低端成品酒平均售价提升16.05% [3] - 成品酒单位成本仅小幅增加3.30% [3] - 直销(含团购)渠道销售占比54.83%，较2023年提升13.09个百分点 [3] - 电商业务推进及成本管控成效显著 [3] - 产品结构调整和经销商渠道优化 [3] 费用变动情况 - 2024年管理费用4170.54万元，同比下滑27.99% [4] - 第四季度管理费用仅909万元，同比减少56.50% [1][4] - 第四季度人工费用同比下降87.38% [4] - 使用以前年度计提工资结余451万元减少当期费用 [1][4] - 2023年第四季度计提职工离职补偿607万元增加当期费用 [1][4] 非经常性损益认定 - 将451万元工资结余认定为非经常性损益 [5] - 公司认为该事项虽与正常经营相关但属于偶发性 [5] - 相关会计处理归属期尚待核实，可能后续更正 [1][5] 行业背景 - 国内葡萄酒行业面临深度调整 [2] - 消费市场对产品品质要求提高 [2] - 高品质葡萄酒需求增长，个性化消费趋势明显 [2] - 市场竞争激烈 [2] - 同业公司毛利率水平相近(张裕A 57.51%、ST通葡 53.40%、威龙股份 54.88%) [3]

业绩数据 - 2024年公司营业收入16143.35万元，同比减少23.69%[3] - 2024年扣非净利润399.47万元，同比扭亏为盈[3] - 2024年酒类产品毛利率58.88%，同比增加5.30个百分点[3] - 2024年成品酒综合售价上涨16.05%，单位成本增加3.30%[4] - 2024年直销（含团购）渠道销售占比54.83%，较2023年提升13.09%[4] - 2024年第四季度营业收入5966.87万元，同比增长18.81%，占全年36.96%[28][29] - 2024年管理费用4170.54万元，同比下滑27.99%，第四季度占21.80%[28] - 2024年成品酒经销商渠道收入全年同比下滑45.61%[28] - 2024年第四季度电商类业务收入800.32万元，较上年同期增长302.19%[30] 客户与采购 - 前十大客户中，中信银行信用卡中心销售额1841.72万元[9] - 新疆宏福源商贸等多家公司有对应销售额[10] - 已收回货款46.93万元和90.21万元，预计年内收回[10][11] - 新疆天园农业等多家公司有对应采购额[13] 关联交易 - 报告期内关联销售金额2950.59万元，同比增长56.13%[15] - 与多家关联方有销售业务及定价情况[16][18][20][23] 成本与费用 - 2024年原料成本单位成本同比变动 - 0.88%，人工成本同比变动7.24%等[6] - 2024年第四季度人工费用163.25万元，同比降幅87.38%[33] - 2024年第四季度专业服务费158.79万元，同比增幅666.36%[33] - 2024年第四季度公杂费85.99万元，同比增幅50.41%[33] 税收与收益 - 报告期末可抵扣暂时性差异余额1674.02万元，新增确认递延所得税资产418.50万元[41] - 2024年确认计入当期损益的政府补助1273.99万元，其中838.74万元属非经常性损益[51] - 2024年发生非经常性损益1264.03万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为451万元[58] 递延收益 - 各项项目递延收益有年初余额、本期收款、转入等变动，年末余额2229.93万元[57] 存货情况 - 存货期末余额16.69亿元，存货跌价准备期末余额7.72亿元，2024年仅计提跌价准备51.23万元[63] - 2023年、2024年转回或转销存货跌价准备金额分别为5941.78万元、3272.49万元[63] 北京公司情况 - 2022 - 2024年收入分别为6811.21万元、11547.43万元、7410.98万元等[46] - 预计2025 - 2027年收入分别为7400万元、7750万元、8440万元等[46]

业绩数据 - 2024年公司营业收入16143.35万元，同比减少23.69%[1] - 2024年扣非净利润399.47万元，同比扭亏为盈[1] - 2024年公司酒类产品毛利率为58.88%，同比增加5.30个百分点[1] - 2024年公司高端及中低端成品酒综合售价上涨16.05%[2] - 2024年公司成品酒单位成本增加3.30%，运费成本增幅65.92%[3][4] - 2024年公司直销（含团购）渠道销售占比54.83%，较2023年提升13.09%[3] - 2024年第四季度公司实现营业收入5966.87万元，同比增长18.81%，占全年营业收入比例为36.96%[27][28] - 2024年公司发生管理费用4170.54万元，同比下滑27.99%，第四季度确认管理费用909.01万元，占全年管理费用比例为21.80%[27] - 2024年公司成品酒经销商渠道收入全年同比下滑45.61%，导致公司收入同比下降23.69%[27] - 2024年第四季度电商类业务收入800.32万元，较上年同期增长302.19%[29] 客户与供应商 - 2024年前十大客户中，中信银行股份有限公司信用卡中心销售额1841.72万元，期末应收账款67.67万元[9] - 2024年前十大客户中，凯今呈商贸(上海)有限公司销售额1062.12万元，期末应收账款300.03万元[9] - 2024年前十大客户中，北京空间变换科技有限公司销售额661.93万元，期末应收账款164.52万元[9] - 前十大供应商中新疆天园农业科技有限责任公司采购额最高，为2085.27万元[13] 关联交易 - 报告期内关联销售金额2950.59万元，同比增长56.13%[15] - 2023年11月公司实控人变更，关联方范围扩大至中国中信集团及下属公司[16] 未来展望 - 北京公司未来预计2026 - 2027年收入为7750万元、8440万元，净利润为413万元、449万元[45] 补贴与损益 - 2024年公司确认计入当期损益的政府补助1273.99万元，其中838.74万元属非经常性损益；2023年为1202.97万元，全是非经常性损益[49] - 2024年公司发生非经常性损益1264.03万元，其中其他符合定义的损益项目金额为451万元[56] 存货情况 - 2024年年报存货期末余额16.69亿元，存货跌价准备期末余额7.72亿元，原酒跌价准备7.66亿元[67] - 2022 - 2024年原材料及自制半成品账面原值期末余额分别为113401.29万元、106741.92万元、102871.46万元[67] - 2022 - 2024年原材料及自制半成品存货跌价准备期末余额分别为86286.94万元、80345.16万元、76584.00万元[67] - 2022 - 2024年原材料及自制半成品账面价值期末余额分别为27114.35万元、26396.76万元、26287.46万元[67]