证券日报网讯 12月15日晚间，铁龙物流发布公告称，公司第十届董事会第十五次会议审议通过《2025 年度"提质增效重回报"行动方案》。 （文章来源：证券日报） ...

中铁铁龙集装箱物流股份有限公司 2025 年度"提质增效重回报"行动方案 为深入贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》 要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回 报"专项行动的倡议》，中铁铁龙集装箱物流股份有限公司（以下简 称"公司"）结合自身实际经营情况、发展战略及财务状况，基于对 未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，制定了《2025 年度 "提质增效重回报"行动方案》（以下简称"行动方案"），旨在持续 优化经营效率、完善公司治理、强化投资者回报，不断增强核心竞争 力，推动公司高质量发展与投资价值提升，切实保护投资者尤其是中 小投资者的合法权益。本行动方案已于 2025 年 12 月 15 日经公司第 十届董事会第十五次会议审议通过。 一、聚焦主营业务，提升经营质量 公司持续加大主业有效投资力度，致力于打造高品质物流产品与 服务体系。坚持创新驱动，完善特种箱研发创新机制，稳步提升特种 箱资产规模、业务体量及创效能力，提高新箱型推广应用效率，在危 化品入箱运输领域取得新进展。把握铁路货运市场化发展形势，以建 设超一流临港铁路多式联运物流枢纽为目标，适度增加投资，完善沙 鲅 ...

| 证券代码：600125 | 证券简称：铁龙物流 | | | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：244120 | 证券简称：25 | 铁龙 | 01 | | 中铁铁龙集装箱物流股份有限公司 第十届董事会第十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 本次会议的召集、召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 本次会议通知于 2025 年 12 月 10 日以书面、电子邮件等方式发出。 本次会议于 2025 年 12 月 15 日以通讯方式召开。 应出席本次会议的董事 9 人，亲自出席的董事 9 人，本次会议实有 9 名董事行 使了表决权。 董 事 会 2025 年 12 月 16 日 二、董事会会议审议情况 本次会议共审议 1 项议案。 1、 《2025 年度"提质增效重回报"行动方案》 为深入贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，积极响 应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效 ...

截至发稿，铁龙物流市值为83亿元。 每经AI快讯，铁龙物流（SH 600125，收盘价：6.34元）12月15日晚间发布公告称，公司第十届第十五 次董事会会议于2025年12月15日以通讯方式召开。会议审议了《2025年度"提质增效重回报"行动方 案》。 2025年1至6月份，铁龙物流的营业收入构成为：委托加工贸易业务占比60.96%，铁路特种集装箱业务 占比24.68%，铁路货运及临港物流业务占比12.62%，房地产占比1.2%，其他占比0.55%。 每经头条（nbdtoutiao）——"一针两千，童颜针年销3亿元"背后：多家关联方注册地"查无此人"，股民 追问"钱呢"！钱氏姐弟几乎"掏空"江苏吴中，公司即将退市 （记者 曾健辉） ...

行业与公司 * 纪要涉及的行业包括：航空、油运、海运港口、原油市场、快递、港口、公路、铁路、铁路物流、机场、集装箱运输、大宗品运输、危化品运输 [1][3][4][5][6][7][8][9][13][14][15][16][20][25][26] * 纪要涉及的公司包括：中通快递、顺丰控股、极兔速递、东航物流、嘉友国际、铁龙物流、招商公路、深圳国际、中远海能、招商轮船、港铁公司、佳友国际 [1][4][5][21][25][26] 核心观点与论据 航空板块 * **2025年回顾**：1-10月客座率超过85%创历史新高，但票价同比下降约5%，主要因工商户需求偏弱及航司竞争激烈 [1][6] 9月后国内线票价同比持续正增长，但截至11月底板块跑输沪深300指数约12个百分点 [6] * **2026年展望**：供需改善将推动票价提升和利润释放 [1][6] 供给端增速预测为4.4%，机队增速分别为2.7%和3.6% [2][6] 需求端RPK增速预测为5.3%，快于供给增速 [1][2][6] 客座率已达历史高位，收益管理目标将向票价倾斜，叠加油价和汇率有利，看好航司盈利弹性 [1][2][6] * **投资建议**：优先选择国有三大航司，其次是民营航司 [2] 油运与海运港口板块 * **油运前景**：2026年前景看好，受益于OPEC+增产、长航距原油出口增加及地缘政治扰动，预计将推动运价中枢上升 [1][4] 地缘政治是增加边际变动的催化剂，预计运价中枢维持在5-6万美元左右 [12] * **海运港口**：自9月进入周期上行阶段，预计春节后迎来第二波上涨行情，继续看好油运 [1][8] * **投资建议**：推荐关注中远海能和招商轮船 [4] 建议在12月与1月淡季窗口期加仓 [13] 原油市场 * **供应预测**：预计2026年全球原油供应将进入过剩或供应增加周期，美国和巴西是主要增量来源，将导致国际油价下降 [9][10][11] * **需求与库存**：全球需求疲软，自2020年以来处于去库周期 [9] 预计2025年下半年中国将提前进入补库周期 [10] 只要油价维持在60-65美元/桶区间，全球启动补库周期可能持续 [11] 快递行业 * **面临挑战**：内生增长放缓（增速可能放缓至10%左右）、价格压制、即时配送分流 [22][23] * **2026年展望**：预计反内卷政策继续实施，价格下降幅度缩窄至2%左右 [1][23] 加盟商自动化率仍处初始阶段，是未来成本优化的重要领域 [23] * **投资建议**：推荐中通、顺丰和极兔 [1][24] 中通作为通达系龙头具有吸引力，顺丰长期看好，极兔在东南亚增速快且大陆业务受益于反内卷政策 [24] 港口行业 * **前景**：基本面稳健，是偏防御性的投资标的 [3][15] 预计2025年出口货量同比保持低个位数增长，进口散货吞吐量将在2026年有所回升 [15] * **投资建议**：高股息个股值得配置 [3][15] 公路与铁路行业 * **公路**：客车保有量增长4.1%，但出行半径缩短使收入略微减少；货车部分震荡弱复苏 [16] 预计26年公路收费收入将因宏观经济改善而增长2%左右 [16] * **铁路**：高铁通达性提高、中产消费区域保守及航空降价分流长途客人，使得铁路客运周转缩短 [16] 货运部分非煤大宗品增长良好，但物流总包初期降价促销可能压缩盈利空间 [16] 整体处于景气改善状态 [3][16] 铁路物流行业 * **发展趋势**：铁路集装箱渗透率从2019年的7.6%提升到2025年的19.6%，与发达国家相比仍有很大提升空间 [20] 集装箱对传统敞车的替代及货物范围扩大将拓展业务 [20] * **投资建议**：推荐铁路物流细分赛道龙头企业 [3][20] 机场板块 * **现状**：流量恢复但免税等非航流量变现业务恢复节奏不快，估值仍需消化 [3][7] 2025年8-10月相对大盘负收益，受区域主题推动后截至11月底整体跑输大盘约8个百分点 [7] * **2026年展望**：流量将继续平稳增长，但免税贡献恢复慢，需研究餐饮、广告及物流等更多流量变现途径 [7] 新建产能（如白云机场T3、深圳机场第三跑道）对盈利影响需重点关注 [3][7] * **投资建议**：持中性观点，建议精选产能持续释放且成本增量小的机场公司 [7] 集装箱运输板块 * **观点**：维持中性态度 [14] 红海恢复通航概率越来越高构成确定性利空，但具体落地时间不明，短期内股价不会明显回调 [14] 因港股及A股整体集运股息率较高，不建议单方面做空 [14] 大宗品与危化品运输 * **大宗品运输**：上游企业盈利改善对运输公司的正向传导效应逐步显现 [25] 推荐佳友国际，其主营煤炭和铜矿运输并积极拓展非洲项目，随着煤价企稳盈利能力增强 [25] * **危化品运输**：具有较高准入壁垒，竞争格局优越，目前处于宏观经济改善初期 [26] 推荐嘉友国际，其跨境业务具备较强盈利能力 [26] 其他重要内容 电煤需求 * 电煤需求减弱主要由于火电同比负增长，而风能、光能和核能等可再生能源持续增加 [17] 钢铁和水泥等主要耗煤行业产量下滑也产生影响，但整体下降幅度仅为0.7% [17] 山西地区1-10月货运量增加13%，国内煤价较低导致进口煤数量减少缓解了部分压力 [17] 大秦铁路 * 2026年运输量预计在3.9至4亿吨左右 [18] 长期盈利波动率将比以往更大，因物流总包模式从固定价格变为根据市场情况调整（高峰期加价、低谷期打折） [18][19] 港铁公司 * 收入来源包括地铁票务收入（稳定）、地铁内商铺租金以及住宅销售（弹性较大） [21] 香港私人住宅市场1-10月成交量同比增长20%，零售业销货价值自5月起连续5个月同比转正，房价从4月起连续6个月累计上涨2.67%，表明房地产市场逐渐企稳回升 [21] 是高股息公司中的推荐对象 [3][21] 散货运输板块 * 由中性转向看多，因降息周期可能带动商品需求改善，同时几内亚新矿投产会拉动运输距离增长 [13] 但相比于原油运输板块，其价格弹性较小 [13] 成长个股主线 * 三条主线值得关注：一是估值吸引力较大的行业龙头，如中通快递、顺丰控股和东航物流；二是细分赛道空间广阔的个股，如极兔速递、嘉友国际和铁龙物流；三是稳健高股息配置股票，如招商公路和深圳国际 [5]

市场整体表现 - 铁路公路板块整体下跌0.59%，表现弱于上证指数（下跌0.46%）和深证成指（下跌0.11%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为福建高速（上涨3.13%），领跌股为重庆路桥（下跌2.78%）[1][2] 领涨个股表现 - 福建高速收盘价3.95元，涨幅3.13%，成交量为106.89万手，成交额达4.20亿元[1] - 富临远V收盘价11.10元，涨幅1.46%，成交量为27.02万手，成交额为3.07亿元[1] - 湖南投资收盘价6.01元，涨幅1.01%，成交量为12.86万手，成交额为7694.36万元[1] 领跌个股表现 - 重庆路桥收盘价6.29元，跌幅2.78%，成交量为28.40万手，成交额为1.80亿元[2] - 东莞控股收盘价11.62元，跌幅2.02%，成交量为9.09万手，成交额为1.06亿元[2] - 皖通高速收盘价15.00元，跌幅1.64%，成交量为9.08万手，成交额为1.36亿元[2] 板块资金流向 - 铁路公路板块主力资金净流出2.86亿元[2] - 游资资金净流入1.03亿元，散户资金净流入1.84亿元[2]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入85.82亿元，同比下滑15.2% [1] - 2025年前三季度毛利润9.23亿元，同比增长11.7%，毛利率10.8%，同比提高2.6个百分点 [1] - 2025年前三季度利润总额7.52亿元，同比增长29.7%，归母净利润5.48亿元，同比增长38.7%，扣非归母净利润5.4亿元，同比增长40.49% [1] - 毛利润增长主要来自铁路特种集装箱业务，而铁路货运及临港物流、供应链管理业务毛利润略有下滑 [1] 铁路特种集装箱业务 - 特种集装箱业务发送量呈增长趋势，2014-24年年化增速13%，2025年上半年同比增长7% [2] - 业务增长与中国铁路集装箱运量增长趋势一致，2014-24年铁路集装箱运量年化增速23% [2] - 2015-24年铁水联运集装箱运量年化增速21%，交通部预计到2027年我国集装箱铁水联运量年均将增长约15% [2] - 随着铁路集装箱运量快速增长，公司特种集装箱业务也有望较快增长 [2] 其他业务板块表现 - 2020年以来铁路货运及临港物流业务的收入和毛利润都呈下降趋势，原因是货运量下滑 [3] - 2021年以来供应链管理业务收入和毛利也呈下滑趋势，或与大宗商品价格下跌有关 [3] - 房地产业务大幅下滑后，收入和利润贡献都较小 [3] - 考虑到房地产投资承压、经济结构转型等，预期公司这三项业务或将延续下滑趋势 [3] 盈利预测与估值 - 由于大宗商品价格下跌、房地产销售下降，下调2025-26年归母净利润至5.7、6.8亿元（原预测5.9、6.9亿元） [4] - 引入2027年预测归母净利润7.3亿元，对应市盈率分别为16、13、12倍 [4]

板块整体表现 - 铁路公路板块在11月12日较上一交易日下跌0.1%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，重庆路桥以-2.67%的跌幅领跌，而现代投资以1.83%的涨幅领涨[1][2] 领涨个股表现 - 现代投资收盘价4.44元，涨幅1.83%，成交量为41.33万手，成交额为1.84亿元[1] - 铁龙物流收盘价6.76元，涨幅0.75%，成交量为21.90万手，成交额为1.47亿元[1] - 江西长远收盘价7.54元，涨幅0.67%，成交量为5.52万手，成交额为4137.07万元[1] 领跌个股表现 - 重庆路桥收盘价6.55元，跌幅2.67%，成交量为27.96万手，成交额为1.85亿元[2] - 三丰司收盘价45.96元，跌幅2.50%，成交量为4.76万手，成交额为2.21亿元[2] - 海汽集团收盘价27.22元，跌幅2.02%，成交量为15.85万手，成交额为4.33亿元[2] 板块资金流向 - 铁路公路板块整体主力资金净流出1.74亿元，游资资金净流入1436.07万元，散户资金净流入1.6亿元[2] - 京沪高铁获得主力资金净流入8205.03万元，主力净占比达12.64%，但游资和散户资金呈净流出状态[3] - 铁龙物流获得主力资金净流入2200.34万元，主力净占比为14.98%[3] - 招商公路获得主力资金净流入1574.30万元，主力净占比为9.52%[3]

公司利润分配方案 - 公司宣布2025年半年度A股每股现金红利为0.050元（含税）[2] - 股权登记日设定为2025年11月13日[2] - 除权（息）日与现金红利发放日均安排在2025年11月14日[2]

公司权益分派方案 - 本次利润分配以方案实施前的公司总股本13.06亿股为基数 [1] - 每股派发现金红利0.050元（含税） [1] - 共计派发现金红利6527.61万元（含税） [1] 权益分派实施日程 - 本次权益分派股权登记日为2025年11月13日 [1] - 本次权益分派除权除息日为2025年11月14日 [1]