一、主要会计数据和财务指标 | 报告期指标 | 2025年一季报 | 2024年一季报 | 本年比上年增减(%) | 2023年一季报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 基本每股收益（元） | -0.1423 | -0.0391 | -263.94 | 0.0228 | | 每股净资产（元） | 1.9 | 2 | -5 | 2.13 | | 每股公积金(元) | 0.43 | 0.44 | -2.27 | 0.52 | | 每股未分配利润(元) | 0.28 | 0.38 | -26.32 | 0.43 | | 每股经营现金流(元) | - | - | - | - | | 营业收入(亿元) | 8.22 | 9.7 | -15.26 | 59.29 | | 净利润(亿元) | -2.09 | -0.57 | -266.67 | 0.33 | | 净资产收益率(%) | -7.22 | -1.94 | -272.16 | 1.08 | 数据四舍五入，查看更多财务数据>> 二、前10名无限售条件股东持股情况 前十大流通股东累计持有： 80934.29万股，累计占流通股比： ...

证券代码：600310 证券简称：广西能源 公告编号：2025-019 广西能源股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次会议是否有否决议案：无 (二)股东大会召开的地点：广西南宁市良庆区飞云路6号GIG国际金融中心公司18楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ■ (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，副董事长黄维俭先生主持，采用现场投票与网络投票相结合的方式， 本次会议的召集、召开和表决方式符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事8人，出席8人； 2、公司在任监事5人，出席4人，监事梁定宇因出差在外未能亲自出席本次会议； 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025年4月18日 3、公司董事会秘书、其他部分高管和见证律师出席了本次会议。 二、议案审议情况 (一)非累积投票 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为596人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为760,723,467股，占比51.9013%[4] 议案表决情况 - 公司2024年年度报告及摘要议案，A股同意票数759,454,967，比例99.8332%[10] - 公司2024年度利润分配预案，A股同意票数759,373,207，比例99.8225%[11] - 广西能源2025年度投资计划，A股同意票数759,610,567，比例99.8537%[11] - 为全资子公司桂旭能源公司提供担保议案，A股同意票数759,150,447，比例99.7932%[11] - 计提减值准备及预计负债议案，A股同意票数759,243,547，比例99.8054%[12] - 2025年度日常关联交易事项议案，A股同意票数12,007,557，比例89.8422%[12] - 向有关金融机构申请不超过15亿元融资租赁额度议案，A股同意票数759,343,947，比例99.8186%[14] 其他事项 - 向有关金融机构申请不超过163亿元授信额度议案获通过[13] - 广西能源股份有限公司董事会日期为2025年4月18日[20] - 有关于广西能源股份有限公司2024年年度股东大会的法律意见书[21] - 有广西能源股份有限公司2024年年度股东大会决议[21]

董事会会议 - 公司第九届董事会第十九次会议于2025年4月18日召开[1] - 应到会董事9名，实到会董事9名[1] 人事选举 - 选举梁晓斌为公司第九届董事会董事长[1] - 补选梁晓斌为战略委员会主任委员等职务[1] - 补选黄五四为风控合规委员会委员[1] 委员会成员 - 战略委员会成员有梁晓斌（主任）等5人[2] - 提名委员会成员有宋绍剑（主任）等5人[2] - 审计委员会成员有覃访（主任）等5人[2] - 薪酬与考核委员会成员有李长嘉（主任）等5人[2] - 风控合规委员会成员有李长嘉（主任）等5人[2]

会议安排 - 2025年3月27日公司召开第九届董事会第十八次会议，审议通过召开2024年年度股东大会的议案[6] - 2025年3月28日公司公告召开股东会的通知及提案内容[6] - 2025年4月18日15:00股东会于广西南宁市公司18楼会议室召开[7] - 股东会网络投票时间为2025年4月18日，交易系统和互联网投票系统有不同时段[7] 参会情况 - 本次会议现场及网络出席股东和代表共596人，代表股份760,723,467股，约占总股本51.90%[11] - 现场出席4人，代表股份749,831,278股，占总股份51.16%[11] - 通过网络投票592人，代表股份10,892,189股，占总股份0.74%[12] - 出席会议中小股东和代表共594人，代表股份13,365,157股，占总股份0.87%[13] 议案审议 - 股东会审议向金融机构申请不超过163亿元授信额度和不超过15亿元融资租赁额度的议案[18] - 本次股东会十二项议案均获通过[19] - 《公司2024年年度报告及摘要》等议案有具体投票情况[19][20]

担保情况 - 为建筑产业化公司不超3000万元借款提供20%连带责任担保[3] - 截至披露日担保本金余额2072万元[4][6][7] - 担保无反担保[4] 借款情况 - 建筑产业化公司借款15000万元，利息107.26万元逾期未还[4][6] - 贷款利息到期日为2025.03.21[6] 影响与措施 - 参股公司借款逾期无不利影响[4][7] - 将密切关注进展并及时披露信息[4][7]

业绩总结 - 2024年公司完成发电量63.83亿千瓦时，同比增长5.50%；售电量85.85亿千瓦时，同比增长1.45%[19] - 2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比下降76.48%，电力主业收入占比提升至98.28%[19] - 2024年公司全年合并净利润2.05亿元，同比增长635.38%；归母净利润6298.80万元，同比增长3704.04%；每股收益0.043元/股，同比增长3809.90%；ROE同比提升2.06个百分点[19] - 截至2024年末，公司资产总额232.90亿元，负债总额182.84亿元，净资产50.06亿元[20] - 2024年公司经营活动现金净流量12.05亿元，较上年增加5.97亿元[55] - 2024年公司投资活动现金净流量 - 33.66亿元，较上年减少9.90亿元[56] - 2024年公司筹资活动现金净流量22.79亿元，较上年增加13.29亿元[57] 未来展望 - 2025年公司将聚焦战略引领、经营任务和产业发展开展各项工作[30] - 2025年生产经营目标：发电量68.56亿千瓦时、售电量94.21亿千瓦时、营业收入40.76亿元、营业总成本39.26亿元、合并净利润0.65亿元[34][60] - 2025年度计划投资总额为251,750万元，开展项目74项[67] 融资与担保 - 公司拟向有关金融机构申请不超过163亿元授信额度[3] - 公司拟向有关金融机构申请不超过15亿元融资租赁额度[3] - 2025年度公司拟为桂旭能源公司申请贷款授信额度提供不超12亿元连带责任担保[71] - 截至2025年3月28日，公司累计对外担保总额29.11亿元，占2024年归属于上市公司股东净资产的97.20%，实际对外担保余额23.64亿元，占78.92%[76] 分红与减值 - 2024年公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.3元，合计拟派发现金红利43971321.66元，占本期归母净利润的69.81%[29][63] - 2024年公司计提各项减值准备共计90,872,409.84元，减少2024年度合并报表归属于母公司所有者净利润69,693,435.81元[82] - 公司确认预计负债101,931,666.67元，减少2024年度合并报表归属于母公司所有者净利润86,641,916.67元[82] 关联交易 - 2024年关联交易预计金额176,670.00万元，实际发生金额100,829.95万元[90] - 2025年日常关联交易预计金额83,348.00万元，年初至披露日累计已发生3,418.98万元，上年实际发生62,229.69万元[91] 公司治理 - 2024年公司召开14次董事会会议，审议通过多项重大事项[21] - 2024年公司召开1次年度股东大会、4次临时股东大会，董事会严格执行股东大会决议[23] - 2024年董事会各专门委员会召开会议共计24次，审议通过议案36项[24] - 2024年度公司监事会共召开10次会议，所审议议案均获通过[36] 其他 - 现场会议时间为2025年4月18日下午15：00，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[9] - 会议地点在广西南宁市良庆区飞云路6号GIG国际金融中心18楼会议室[9] - 本次股东大会表决事项共12项[11] - 表决设监票人四人，其中一人为总监票人[11] - 公司董事会提名梁晓斌先生为公司第九届董事会非独立董事候选人[112]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][15] 报告的核心观点 - 来水转好及公允价值变动损益带动业绩大幅增长，新能源项目建设有序推进 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比减少76.48%，归母净利润0.63亿元，同比增长3704.04%，扣非归母净利润 - 0.71亿元，同比减亏39.65% [1][7] - 供电业务扣非归母净利润4.15亿元，同比增长0.48亿元；水电业务扣非归母净利润2.28亿元，同比增加1.26亿元；火电业务扣非归母净利润 - 2.86亿元，同比增亏1.52亿元；风电业务扣非归母净利润0.31亿元 [1][7] - 公司计提商誉减值、其他应收款坏账准备、参股公司投资收益减少分别导致扣非归母净利润同比变化 - 0.22、 - 0.13、 - 0.10亿元；按公允价值计量的其他非流动金融资产损益、计提世纪之光诉讼产生的预计负债、电煤采购补贴等政府补助减少分别导致归母净利润变化1.30、 - 0.87、 - 0.32亿元 [1][7] 电量情况 - 2024年公司累计发电量63.83亿千瓦时，同比增加5.50%，平均上网电价345.81元/MWh；售电量85.85亿千瓦时，同比增加1.45%，平均售电价507.82元/MWh [2][13] - 2025年公司经营目标安排发电量68.56亿kWh，售电量94.21亿kWh [2][13] 项目建设情况 - 防城港海上风电A场址于2024年末全容量并网发电，总装机70万千瓦，2024年累计发电量6.77亿kWh，F场址已取得项目开发权并推进前期工作，规划装机110万千瓦 [2][13] - 在手八步上程、仁义，平桂水口、茶盘源合计55万千瓦陆上风电项目已设立相关公司，项目有序推进 [2][13] - 投资来宾市兴宾区迁江镇印山光伏发电项目（一期），直流侧规划装机108.3MWp，投资来宾市兴宾区迁江镇古欧光伏发电项目，直流侧规划装机97.17MWp [2][13] 资产处置情况 - 拟出售持有的环球新材国际股票，2024年累计减持14万股 [14] - 完成控股公司陕西桂兴电力有限公司注销，累计转让广西永盛石化公司49%股权，转让广西桂东新能源科技有限责任公司100%股权、贺州市上程电力有限公司96.954%股权、上海科雷斯普能源科技股份有限公司10.73%股权 [14] 财务指标情况 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|16,716|3,932|4,265|4,798|5,481| |(+/-%)|-4.1%|-76.5%|8.5%|12.5%|14.2%| |净利润(百万元)|2|63|271|394|452| |(+/-%)|-100.7%|3704.0%|330.6%|45.4%|14.5%| |每股收益（元）|0.00|0.04|0.19|0.27|0.31| |EBIT Margin|3.0%|22.9%|21.2%|23.4%|25.4%| |净资产收益率（ROE）|0.1%|2.1%|8.5%|11.4%|12.0%| |市盈率（PE）|3956.8|104.0|24.2|16.6|14.5| |EV/EBITDA|18.6|16.3|15.9|14.3|13.2| |市净率（PB）|2.20|2.19|2.06|1.89|1.73|[4] 投资建议 - 考虑到电价下行等因素，预计2025 - 2027年归母净利润2.71、3.94、4.52亿元（2025/2026原为5.26/6.05亿元，新增2027年预测），EPS为0.19、0.27、0.31元，对应当前股价PE为24.2、16.6、14.5X，维持“优于大市”评级 [3][15]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][15] 报告的核心观点 - 来水转好及公允价值变动损益带动业绩大幅增长，新能源项目建设有序推进 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比减少76.48%，归母净利润0.63亿元，同比增长3704.04%，扣非归母净利润 - 0.71亿元，同比减亏39.65% [1][7] - 供电业务扣非归母净利润4.15亿元，同比增长0.48亿元；水电业务扣非归母净利润2.28亿元，同比增加1.26亿元；火电业务扣非归母净利润 - 2.86亿元，同比增亏1.52亿元；风电业务扣非归母净利润0.31亿元 [1][7] - 公司计提商誉减值、其他应收款坏账准备、参股公司投资收益减少分别导致扣非归母净利润同比变化 - 0.22、 - 0.13、 - 0.10亿元；按公允价值计量的其他非流动金融资产损益、计提世纪之光诉讼产生的预计负债、电煤采购补贴等政府补助减少分别导致归母净利润变化1.30、 - 0.87、 - 0.32亿元 [1][7] 电量情况 - 2024年公司累计发电量63.83亿千瓦时，同比增加5.50%，平均上网电价345.81元/MWh；售电量85.85亿千瓦时，同比增加1.45%，平均售电价507.82元/MWh [2][13] - 2025年公司经营目标安排发电量68.56亿kWh，售电量94.21亿kWh [2][13] 新能源项目情况 - 防城港海上风电A场址于2024年末全容量并网发电，总装机70万千瓦，2024年累计发电量6.77亿kWh，F场址已取得项目开发权并推进前期工作，规划装机110万千瓦 [2][13] - 在手八步上程、仁义，平桂水口、茶盘源合计55万千瓦陆上风电项目已设立相关公司，项目有序推进 [2][13] - 投资来宾市兴宾区迁江镇印山光伏发电项目（一期），直流侧规划装机108.3MWp，投资来宾市兴宾区迁江镇古欧光伏发电项目，直流侧规划装机97.17MWp [2][13] 财务指标情况 - 2024年公司毛利率为25.40%，同比提高19.88pct；净利率为1.60%，同比提高1.43pct；销售费用率为0.03%，同比降低1.10pct；管理费用率为3.81%，同比提高2.31pct；财务费用率11.20%，同比提高7.90pct；研发费用率0.43%，同比提高0.28pct；经营期间费用率15.47%，同比提高9.48pct [10] - 2024年公司ROE同比提高2.06pct至2.11%，资产周转率0.19次，同比下降0.65次，权益乘数6.98，同比提高0.42 [11] - 2024年公司经营性现金净流入12.05亿元，同比增长98.4%；投资性现金净流出33.66亿元，同比增长41.7%；融资性现金净流入22.79亿元，同比增长140.0% [11] 资产处置情况 - 拟出售持有的环球新材国际股票，2024年累计减持14万股 [14] - 完成控股公司陕西桂兴电力有限公司注销，累计转让广西永盛石化公司49%股权，转让广西桂东新能源科技有限责任公司100%股权、贺州市上程电力有限公司96.954%股权、上海科雷斯普能源科技股份有限公司10.73%股权 [14] 盈利预测情况 - 预计2025 - 2027年归母净利润2.71、3.94、4.52亿元（2025/2026原为5.26、6.05亿元，新增2027年预测），EPS为0.19、0.27、0.31元，对应当前股价PE为24.2、16.6、14.5X [3][15]

文章核心观点 第一创业证券承销保荐有限责任公司对广西能源2023年重大资产出售暨关联交易事宜进行持续督导，结合2024年年度报告出具意见，认为交易实施、承诺履行等方面符合规定，公司聚焦电力主业发展，治理结构完善，除董事人员变更时间差异外无重大差异事项，持续督导期已届满 [1][19][20] 交易资产的交付或者过户情况 本次交易方案的主要内容 - 上市公司通过非公开协议转让方式向广投产服集团出售永盛石化2%股权，交易完成后永盛石化不再纳入合并报表范围 [3] - 以2022年12月31日为评估基准日，标的公司股东全部权益评估价值为55,532.75万元，对应标的资产评估值为1,110.66万元，交易对价经协商确定为1,110.66万元 [4] 本次交易的决策程序和审批程序 - 上市公司于2023年6月26日、9月4日召开董事会会议，10月13日召开股东大会，审议通过相关议案 [4][5] - 广投产服集团于2023年8月16日履行内部决策程序通过交易事宜 [6] - 永盛石化股东广投石化同意转让并放弃优先购买权，2023年8月7日股东大会审议通过交易方案 [7] 本次交易的实施情况 - 2023年10月31日标的资产完成工商变更登记，广投产服集团持有永盛石化2%股权 [8] - 2023年10月19日广投产服集团支付全部股权转让款1,110.66万元 [8] - 交易完成后永盛石化债权债务由自身承担，不涉及转移 [9] - 交易对价以现金支付，不涉及证券发行 [11] 独立财务顾问核查意见 截至意见出具日，标的公司股权转让工商变更登记完成，交易对价支付，各方履行责任义务 [12] 交易各方当事人承诺的履行情况 交易各方出具的主要承诺 涉及上市公司及/或董事等、控股股东及其一致行动人、交易对方、标的公司、恒润石化和恒润筑邦相关承诺 [12] 独立财务顾问的核查意见 截至意见出具日，各方承诺均得到履行或正在履行，未出现违反情形 [12] 盈利预测或利润预测的实现情况 本次重大资产出售不涉及盈利或利润预测相关承诺 [12] 管理层讨论与分析部分提及的各项业务的发展现状 上市公司主营业务发展情况 - 2024年公司实施“主业聚焦”战略，剥离油品业务，聚焦电力主业，构建综合发电体系 [13] - 截至2024年末，控制电源总装机容量228.76万千瓦，较上年新增70.9万千瓦，新能源板块装机容量占比从1.27%增至31.87% [13] - 2024年发电量63.83亿千瓦时，同比增长5.50%，水力发电量39.78亿千瓦时，增幅27.13%；售电量85.85亿千瓦时，同比增长1.45% [13][14] - 2024年营业收入393,163.40万元，同比下降76.48%，电力主业收入占比98.28% [14] - 2024年合并净利润2.05亿元，同比增长635.38%；归母净利润6,298.80万元，同比增长3,704.04%；每股收益0.043元/股，同比增长3,809.90%；ROE同比提升2.06个百分点 [14] 独立财务顾问核查意见 重大资产出售后，公司剥离油品业务，聚焦电力主业，经营和业务发展符合重组报告提及内容 [15] 公司治理结构与运行情况 上市公司治理情况 持续督导期内，公司完善治理结构，建立健全内部控制制度，规范运作，加强信息披露，确保决策合法合规 [16] 独立财务顾问核查意见 公司建立了完善法人治理结构，治理结构和运行情况符合相关规范性文件要求 [17] 与已公布的重组方案存在差异的其他事项 标的公司2024年1月完成董事人员变更，因交易对方内部审批流程晚于合同约定，不构成违约，无其他重大差异事项 [18] 持续督导总结 - 交易决策、审批和实施程序符合规定，股权变更登记完成，交易实施完毕，公司履行信息披露义务 [19] - 各方正常履行承诺，无违反情形 [19] - 公司剥离油品业务，聚焦电力主业，经营和业务发展符合重组报告内容 [19] - 公司完善治理结构，符合相关要求 [19] - 除董事人员变更时间差异外，无重大差异事项 [19]