控股股东权益变动 - 权益变动前控股股东持股48.76%，变动后49.00%[4] - 控股股东累计增持713,000股，占总股本0.24%[5] - 增持后控股股东持股143,363,135股，占总股本49.00%[5] 增持相关信息 - 增持总金额2500万元 - 5000万元[5] - 增持时间截至2026年3月30日[5] - 增持方式为集中竞价交易[5] - 资金来源为自有资金和银行专项贷款[5] 权益变动影响 - 不触及要约收购[6] - 不会导致控股股东及实际控制人变化[6] 增持进度 - 截至公告披露日，增持计划未实施完毕[7]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 种植产业链：政策持续加码种业振兴，转基因商业化进程有望扩面提速，通过提升单产保障粮食安全 [1][11] - 生猪养殖：猪价持续下跌，行业普遍深度亏损，产能有望加速去化，建议关注左侧布局机会 [2][5][12] 本周观点总结 - **种植产业链**：农业农村部召开专题会强调深入推进种业振兴行动，系统谋划“十五五”重大举措，要求紧盯种源创新、强化企业创新主体地位、加强知识产权保护，在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，其商业化进程预计将继续扩面提速 [1][11] - **生猪养殖**：本周全国外三元生猪均价为9.96元/公斤，周环比下降0.90%，周五均价进一步降至9.83元/公斤，主要原因是供需失衡，需求处于传统淡季，供给端出栏压力大，养殖利润深度亏损，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-297.68元/头和-141.48元/头，国家已启动中央冻猪肉储备收储并召开座谈会，要求有序调减能繁母猪存栏，预计产能将加速去化 [2][5][12] 行情回顾总结 - 本周（3月16日-3月20日）农林牧渔（申万）指数收于2928.56点，周涨跌幅为-4.50%，跑输主要市场指数 [13] - 子板块中，养殖业、饲料、动物保健Ⅱ周涨幅居前，分别为-1.99%、-5.12%、-5.26% [13] - 个股方面，涨幅前五为ST景谷(+6.04%)、众兴菌业(+4.51%)、神农集团(+1.13%)、天康生物(-0.52%)、牧原股份(-0.68%)，跌幅前五为亚盛集团(-18.85%)、海南橡胶(-15.36%)、道道全(-15.33%)、播恩集团(-15.23%)、中粮科技(-13.82%) [17] 重点农产品数据跟踪总结 - **玉米**：本周国内现货均价2453.27元/吨，周环比上涨0.54%，国际现货价5.37美元/蒲式耳，周环比持平 [22] - **小麦**：本周国内现货均价2595.63元/吨，周环比上涨1.34%，国际现货价6.67美元/蒲式耳，周环比上涨1.52% [25] - **水稻**：本周粳稻现货均价2992.00元/吨，周环比上涨0.24%，期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [29] - **大豆**：本周国产大豆均价4277.37元/吨，周环比持平，国际现货价445.55美元/吨，周环比上涨1.27% [36] - **棉花**：新疆棉花均价16670元/吨，周环比上涨0.85%，2026年2月全球棉花市场价73.96美分/磅，月环比下降0.71% [41] - **饲料及维生素**：3月第2周生猪饲料均价2.66元/公斤，周环比下降0.37%，育肥猪配合饲料价格3.39元/公斤，周环比上涨0.30%，维生素A、E价格大幅上涨，周环比分别上涨24.35%和12.89% [45] - **生猪养殖**：本周生猪均价9.96元/公斤，周环比下降0.90%，生猪期货均价10507元/吨，周环比下降5.90%，仔猪和二元母猪价格分别环比下降4.05%和12.61% [55] - **禽养殖**：本周毛鸡均价3.80元/斤，周环比上涨1.88%，毛鸡养殖利润和屠宰利润大幅改善，周环比分别增长327.27%和369.23%，鸡蛋价格环比下降1.70% [64] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5460.00元/吨，周环比下降0.15%，国际原糖现货价411.61美分/磅，周环比上涨0.99% [83] - **蔬菜**：本周菌菇类价格指数107.11，周环比上涨7.80%，叶菜类价格指数86.94，周环比下降5.65% [85] - **进口数据**：2025年12月，肉类进口量42.00万吨，环比增长7.69%，但同比下降31.15%，粮食进口量1086.00万吨，环比微降0.64%，同比增长5.95% [92] 投资建议与标的 - **种植产业链**：种植端建议关注北大荒和苏垦农发，种业端重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望持续受益 [1][11] - **生猪养殖产业链**：建议关注成本改善显著、出栏量弹性高的标的，包括养殖板块的牧原股份、立华股份、双汇发展、德康农牧、温氏股份，饲料板块的海大集团，以及动保后周期板块的金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [5][12]

股东增持计划 - 控股股东万向三农2025.5.14起12个月拟增持2500 - 5000万元[2] - 增持比例合计不超总股本2%[2] - 增持前持股142,650,135股，比例48.76%[2][4] 增持进展 - 实施期过半未增持，截至公告日数量、金额、比例均为0[2][5] 风险提示 - 增持计划可能因市场变化无法达预期[6]

国际油价飙升与地缘冲突 - 美伊冲突持续导致霍尔木兹海峡通行状况急剧恶化，伊朗伊斯兰革命卫队宣布击落一艘强行闯入的商用油轮[1] - 国际油价迎来史诗级狂飙，美油、布油双双站上90美元大关，距离百元大关仅一步之遥，美油周涨幅为36%、布油周涨幅为28%，分别创下自1983年和1991年有记录以来的最大周涨幅[1] - 霍尔木兹海峡是全球最重要的能源通道之一，2024年其石油日均贸易量约2000万桶，占全球海运石油贸易超四分之一，自冲突升级以来，该航道日均通行船只从通常的138艘骤降至8艘，流量暴跌94%[1] - 由于霍尔木兹海峡运输受阻，花旗集团测算全球原油市场每天损失约700万到1100万桶供应，高盛警告若本周内无冲突解决方案，油价下周很可能突破100美元/桶[1] 能源板块价值重估 - 油气开采是油价上涨中受益最直接、业绩确定性最强的行业，油价上涨直接提升石油开采企业的销售收入和毛利率[5] - 地缘冲突引发供应中断担忧推升运输风险溢价，叠加中长期政策支撑，龙头企业受益于行业集中度提升[5] - 光大证券认为，地缘风险溢价的整体上升有望在一段时间内持续推高油价，“三桶油”和油服在油价上行期的业绩弹性凸显[5] - 国金证券提醒，当前油价走势由地缘冲突风险主导，短期油价将取决于冲突的持续时间和海峡通航的恢复进度[5] 煤化工产业的替代优势 - 原油与煤炭存在显著的替代关系，油价持续上涨会迫使部分用户寻找更具成本优势的燃料，从而增加对煤炭的采购需求，直接拉动煤炭价格底部抬升[6] - 油价的剧烈波动会通过市场情绪传导至整个能源板块，形成“能源溢价”，推动国际煤炭贸易价格上涨[6] - 相较于依赖石油的传统化工路线，煤化工以煤炭为核心原料，在油价大幅上涨时原料成本优势被显著放大，产品价格跟随石化产业链同步上行，而成本端相对稳定，形成明显的盈利剪刀差[6] - 在成本优势凸显、产业替代增强、行业格局优化的多重驱动下，煤化工板块业绩弹性与配置价值持续提升[6] 化工产业链的连锁反应 - 能源价格的飙升正在重塑全球化工品的供需格局，多个细分品种正面临供给端的实质性冲击[8] - 伊朗是全球第二大甲醇生产国，2025年甲醇产能约1716万吨，占全球总产能的9.2%，同时是全球最大的甲醇出口国之一，80%-90%的产量用于出口[8] - 2024年我国甲醇全年总进口量达1349.44万吨，其中从伊朗进口甲醇约900万吨，占我国甲醇总进口量的60%以上[9] - 若冲突升级导致伊朗甲醇装置停摆，或霍尔木兹海峡航运停摆，全球甲醇贸易将受到重大影响，同时冲突推高原油及天然气价格，全球甲醇生产成本同步抬升[9] - 海运成本上涨、周期拉长，也使得溴素价格有望走强，以色列和约旦是全球两大溴素主产国，产能在全球占比分别为33%、19%，2025年我国分别自两国进口溴素3.5、1.4万吨，合计约占总进口量的64.7%[9] - 中东地缘冲突升级，一方面可能导致以色列部分溴素生产装置阶段性降负或停产，另一方面其出口的物流成本将显著上涨，溴素价格中枢有望抬升[10] - 韩国石化巨头YNCC已宣布不可抗力，面临严重的原料供应障碍，LG化学已将裂解装置负荷降至60%，这是霍尔木兹海峡封锁导致的原油危机向化工品传导的明确信号[10] - 在油气价格被大幅推升的背景下，欧洲化工品产能可能再次面临类似2022年俄乌冲突时期的困境，能源价格高企导致生产成本大幅提升，被迫降低生产负荷甚至部分产能退出[10] - 欧洲化工直接原料中天然气占比约30%，而蛋氨酸生产中天然气既是能源又是直接原料，此次天然气期货大涨或将影响占全球产能近20%的欧洲蛋氨酸供应[11] - 化工板块显著分化：煤化工、甲醇、芳烃产业链等细分领域受益于成本稳定、供应中断或低库存等因素，价差扩大或价格上行；而终端化工品和精细化工企业因成本传导滞后、原材料涨价难以转嫁，毛利率受到挤压[11] 农业领域的成本传导 - 地缘冲突抬升原油及成品油价格后，生物燃料相对化石燃料的竞争力显著上升，将对农产品需求形成额外的拉动，例如美国乙醇生产对玉米的需求占比达40%，油价上涨将直接刺激美国乙醇的生产需求，进而拉动玉米期货价格上行[13] - 中东冲突、油价上行同时拉高了农资与物流两条成本链条，为农产品价格中枢的抬升提供了间接的中期支撑[13] - 油气与化工链条的上行，推高了化肥、农药等农资产品的生产成本，进而抬升了种植端的单位成本；而油价上涨直接推高了全球海运、陆运的物流成本，进一步放大了农产品的流通成本[13] - 化肥短缺将直接急剧抬升全球农业的生产成本，化肥成本的飙升可能迫使全球农民减少化肥使用量，或调整种植结构，为未来1-2个生产季的全球粮食实质性减产埋下伏笔[13] - 2024年伊朗尿素产能约800万吨，占全球总产能的3.4%，其中约50%的产能用于出口，中东地区还是全球钾肥的重要供给来源，2024年以色列和约旦的钾肥产量合计达420万吨，占全球总产量的8.8%[14] - 若伊朗局势持续恶化，导致海外尿素供给全面紧张，或将带动海外尿素价格持续走强，进而间接影响我国尿素的出口量，中东地缘冲突升级将直接影响以色列、约旦钾肥产能的全球出口，在当前行业高景气背景下，钾肥价格有望进一步上涨[14] 高油价下A股部分受益板块表现 - 油气开采板块：中国石油月内涨跌幅13.26%，市盈率14.23；中国海油月内涨跌幅12.88%，市盈率15.61；中国石化月内涨跌幅6.50%，市盈率23.08；博迈科月内涨跌幅11.55%，市盈率192.27[3] - 煤化工板块：中煤能源月内涨跌幅14.24%，市盈率13.36；兖矿能源月内涨跌幅8.80%，市盈率19.66；金牛化工月内涨跌幅44.24%，市盈率185.24；宝丰能源月内涨跌幅19.64%，市盈率19.53；鲁恒计月内涨跌幅5.96%，市盈率26.90[3][4] - 甲醇相关：泸天化月内涨跌幅13.99%[4] - 蛋氨酸与维生素板块：安迪苏月内涨跌幅20.00%，市盈率36.01；新和成月内涨跌幅15.24%，市盈率15.50；浙江医药月内涨跌幅12.83%，市盈率14.21[4] - 玉米种子板块：登海种业月内涨跌幅5.22%，市盈率197.70；万向德农月内涨跌幅2.43%，市盈率140.14[4] - 钾肥板块：盐湖股份月内涨跌幅-3.69%，市盈率32.31；亚钾国际月内涨跌幅13.29%，市盈率32.95；藏格矿业月内涨跌幅-6.69%，市盈率36.46[4]

增持计划信息 - 控股股东万向三农计划2025年5月14日至2026年5月13日增持，金额2500 - 5000万元，比例不超2%[2][5] - 增持前万向三农持股142,650,135股，比例48.76%[2][4] 增持进展 - 截至2026年2月24日，累计及本次增持数量0股，金额0，比例0[5][8] - 原定增持计划期限已过半，实际增持未到区间下限50%[6] 风险提示 - 增持计划可能因市场等因素无法达预期[2][6]

行业投资评级 - **增持** [2] 报告核心观点 - **生猪养殖板块估值处于历史低位，继续推荐**：尽管本周生猪价格环比大跌6%至12.21元/公斤，但自繁自养模式已连续三周盈利，本周盈利25.1元/头[3] 目前生猪出栏均重仍显著高于2024、2025年同期水平，判断春节后猪价将迎来新一波下跌，行业有望再次去产能[3] 根据2025年预测出栏量计算的主要上市猪企头均市值多处于历史低位，继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、天康生物、温氏股份、立华股份[3] - **白羽鸡产品价格上涨，黄羽鸡持续盈利**：本周白羽鸡产品价格涨至9400元/吨，周环比上涨1.6%[4] 黄羽鸡养殖行业已连续盈利5个多月，2026年第2周毛鸡盈利0.93元/公斤[4] - **宠物市场稳健增长，国产品牌表现突出**：2025年中国城镇宠物（犬猫）市场规模达到3126亿元，同比增长4.1%[7] 宠物食品市场份额升至53.7%，对应市场规模约1679亿元，同比增长5.9%[7] 核心国产品牌如麦富迪、弗列加特、顽皮等在三平台销售额均实现20%以上的高速增长[7] - **牛存栏持续下降，上半年价格有望加速上行**：截至2025年末，我国牛存栏已累计下降8.6%至9608万头[8] 历史经验表明，牛存栏下降是牛价大涨的先行指标[8] 预计2026年上半年肉牛价格将开始加速上行，且本轮上涨有望持续至2028年[8] 根据目录总结 1 本周行情回顾 - **板块表现跑赢大盘**：本周（2026年1月26日-1月30日）农林牧渔（申万）指数上涨1.82%，跑赢沪深300指数1.74个百分点[19] - **年初至今子板块分化**：2025年初至今，农业子板块涨幅从高到低依次为动物保健Ⅱ（+62.3%）、农产品加工（+28.9%）、种植业（+23.8%）、渔业（+23.7%）、饲料（+8.1%）、养殖业（+7.7%）[24] - **行业配置低于标准**：2025年末，农业行业占股票投资市值比重为0.39%，低于标准配置0.27个百分点[28] - **板块估值处历史低位**：截至2026年1月30日，农业板块绝对PE和PB分别为25.70倍和2.70倍，显著低于2010年至今的历史均值（109.10倍和3.55倍）[28] 2 行业周数据 2.1 初级农产品 - **玉米大豆价格稳中有升**：本周五，国内玉米现货价2376.27元/吨，周环比涨0.07%；大豆现货价4072.11元/吨，周环比持平[40] CBOT玉米期货价周环比跌0.58%，大豆期货价周环比跌0.30%[40] - **全球玉米库消比预计下降**：美国农业部预测2025/26年度全球玉米库消比为19.3%，较24/25年度下降1.16个百分点[48] 中国玉米库消比预计为56.1%，较上年下降4.62个百分点[48] - **全球大豆库消比微降**：预测2025/26年度全球大豆库消比为20.4%，较上年微降0.26个百分点[52] 中国大豆库消比预计为33.4%，下降1.53个百分点[52] - **小麦稻谷价格小幅上涨**：本周国内小麦现货价周环比涨0.09%，CBOT小麦期货价周环比涨1.56%[64][67] - **全球小麦库消比预计上升**：预测2025/26年度全球小麦库消比为26.7%，较上年上升1.20个百分点[70] - **糖价环比上涨，棉价内强外弱**：本周国内白砂糖现货价周环比涨0.95%[74] 国内棉花现货价周环比涨1.48%，而NYMEX棉花期货结算价周环比跌1.00%[78] - **全球棉花库消比预计略升**：预测2025/26年度全球棉花库消比为45.8%，较上年略升0.06个百分点[82] 2.2 畜禽 - **生猪价格周环比大跌**：2026年1月30日全国外三元生猪均价12.51元/公斤，周环比下跌4.43%[87] - **仔猪价格环比上涨**：本周五全国仔猪价格25.39元/公斤，周环比上涨2.63%[87] - **猪粮比环比下降**：本周五全国猪粮比5.34，周环比下跌4.64%[87] 3 畜禽上市企业月度出栏 & 4 宠物食品企业月度数据 & 5 行业动态 - **相关数据与动态在报告正文中未提供具体细节，仅以目录形式列出** [11]

一号文件与种业 - 一号文件有望发布，市场关注农业相关板块 [2] - 音海种业是国内杂交玉米种子龙头企业 [2] - 万向德农是国内采用单倍体育种技术领先供应商 [2] - 敦煌种业是国家育繁推一体化企业，核心产品为玉米种子 [2] - 农发种业是中国农业发展集团旗下国内优质育繁推一体化种子生产商，核心产品是玉米种子、小麦种子和水稻种子，拥有50万亩耕地、90万亩林地和180万亩草地，种业综合实力位居行业前列 [2] 半导体与存储 - 美股存储公司闪迪业绩超预期，盘后涨超17% [2] - 相诚股份是我国洁净室行业头部企业之一，长鑫为公司客户 [2] - 太极实业是DRAM封装龙头，子公司海太半导体的封测业务主要为SK海力士的DRAM产品提供后工序服务，对12英寸1Z纳米级晶圆进行集成电路封装 [2] - 实益达向ASM PT等全球头部客户提供半导体封装测试设备部件，并切入ABL、Signify供应链 [2] - 日本半导体材料厂调涨CCL、黏合胶片等PCB材料售价30%以上 [5] 机器人 - 北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动 [2] - 百达精工已布局人形机器人灵巧手指部关节模组及具身机器人关节铝制结构件等核心零部件 [2] - 字树科技、国网杭州供电等签署“电力+具身智能”框架合作协议 [3] - 天奇股份与银河通用、优必选科技等提供包括轮式、双足等多品类机器人产品及差异化智能制造解决方案，银河通用成为2026春晚指定具身大模型机器人 [3] 大消费与服务 - 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》 [3] - 横店影视是国内领先的民营院线及影院投资公司 [3] - 皇台酒业是甘肃小型白酒企业，拥有“皇台”和“凉州皇台”两大品牌 [3] - 中信尼雅主营葡萄酒生产和销售，通过西藏国中安信私募基金间接参股乐聚机器人 [3] - 倍加洁主要从事口腔护理类和个人湿巾类产品的研发、生产和销售 [3] 业绩预增与扭亏 - 盘江股份预计2025年净利同比增长205.3%-264.83% [3] - 引力传媒预计2025年盈利1400万元-2000万元，同比扭亏 [3] - 利通电子三季报净利润同比增长309.76%，算力业务的生产订单增加带动了整体营业收入增长 [4] - 杰普特2025年净利同比预增98%-133% [4] - 精进电动预计2025年盈利1.37亿元-1.85亿元，同比扭亏 [4] - 电魂股份预计2025年净利润同比增长135.03%-177.77% [4] 算力与数据中心 - 谷歌云宣布涨价 [4] - 城地香江为上海电信客户字节提供定制化数据中心服务，合计实现计费销售18兆瓦，子公司香江科技与华为签署全面合作协议 [4] - 白云电器已完成数据中心智能小母线及一体化电力模块研发，750V直流方案已在园区、楼宇、地铁落地，并储备800VHVDC技术，服务中国联通、佛山开普勒等算力中心 [4] - 科创新源全资子公司创源智热2025年下半年已向台系散热结构件厂商、大陆云计算服务商等数据中心客户批量交付虹吸式散热模组、液冷板 [4] - 品量股份拟收购武桐高新39.23%的股权，标的主要从事AIDC算力服务器与集群综合解决方案服务业务 [4] 航天与卫星通信 - 上海市商业航天“火箭星城”建设方案发布 [4] - 思看科技相关产品应用于“中国空间站”在轨实验及“C919大飞机”项目 [5] - 长江通信将低轨卫星通信作为重点开拓的新行业之一，背靠中国信科，其在星地融合标准制定上累计牵头16项，是全球牵头卫星NTN立项最多的公司 [5] - 天通股份子公司天通精电展示商业卫星数字化批量电装技术，公司生产的钽酸锂晶体材料是铌酸锂电光调制芯片及器件的上游关键原材料 [5] 化工与材料 - 百川股份从事醋酸酯类、偏苯三酸酐及酯类等化工产品的研产销，并积极布局锂电材料产业链 [5] - 红宝丽主要从事环氧丙烷衍生品，一异丙醇胺可用于电子化学品之光刻胶清洗剂 [5] - 东材科技业务聚焦于电子级树脂材料，如双马树脂、活性酯等，是制造高频高速PCB的核心原材料，并与合作伙伴成立公司重点开展高端光刻胶项目 [5] - 今年以来分散染料核心中间体还原物价格飙涨50% [5] - 万丰股份主要从事分散染料及其滤饼，产品以中高端分散染料为主 [5] 贵金属 - 美元汇率跌至四年来最低谷，现货黄金首次突破5300美元/盎司，现货白银突破120美元/盎司 [5] - 湖南黄金拟购买黄金天岳及中南冶炼100%股权，黄金天岳主要从事金矿的采选及销售，中南冶炼主营业务聚焦难处理金精矿的专业化冶炼加工 [6] 其他行业与公司动态 - 中水海业是中国农业发展集团旗下公司，主营远洋水产品，有金枪饺子、金枪鱼圈等预制食品 [2] - 实益达主营LED智能照明产品、智能可穿戴等产品，海外销售占比超7成 [2] - 众望布艺主营中高档装饰面料及制品，产品主要销往美国地区 [3] - 松炀资源主要从事环保再生纸的研产销，正在海南推进视频即开彩票业务 [3] - 名雕股份全资持股新成立的广东云犀互动传媒，含多项AI业务，经营范围涵盖人工智能基础软件开发、应用软件开发 [6] - 西上海的座椅盖板等汽车零部件参与应用于赛力斯问界系列车型 [6] - 亚世光电的VR相关产品为液晶显示模组的VR应用产品 [6] - 力聚热能在热水锅炉细分领域市占率国内第一 [6] - 万盛股份是磷系阻燃剂全球龙头，大股东旗下有昇显微电子资产 [6] - 天地在线持有艺莲文创16.67%的股权，李亚鹏担任艺莲文创法定代表人及董事长 [6]

行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [3] 核心观点 - 种植产业链：在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，判断其商业化进程将继续扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][12] - 生猪养殖：节前消费旺季猪价抬升，养殖扭亏为盈，短期不利于产能去化；节后为消费淡季，且2025年三季度能繁母猪存栏量仍大于正常保有量，产能有望加速去化，建议重视生猪板块左侧布局机会 [2][13] 本周行情回顾 - 本周（1月19日-1月23日）农林牧渔（申万）板块指数上涨0.40%，收于2923.59点 [15] - 子板块周涨幅居前三的分别为种植业（+4.14%）、农产品加工（+3.99%）、渔业（+2.90%） [15] - 个股方面，涨幅前五为京基智农(+29.47%)、福建金森(+15.66%)、海南橡胶(+15.50%)、万辰集团(+14.32%)、宏辉果蔬(+9.94%)；跌幅前五为平潭发展(-14.04%)、*ST天山(-5.67%)、中宠股份(-4.31%)、海大集团(-3.72%)、牧原股份(-2.79%) [20] 重点农产品数据跟踪 主要粮食作物 - **玉米**：本周现货均价2369.77元/吨，周环比上涨0.43%；上周国际现货均价5.04美元/蒲式耳，周环比下跌3.37% [27] - **小麦**：本周国内均价2525.12元/吨，周环比上涨0.46%；上周国际现货均价5.77美元/蒲式耳，周环比下跌0.79% [30] - **水稻**：本周粳稻现货均价2948.00元/吨，周环比上涨0.14%；期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [35] - **大豆**：本周国产大豆均价4072.11元/吨，周环比上涨0.47%；上周国际现货均价400.56美元/吨，周环比下跌1.23% [41] - **棉花**：本周新疆棉花均价15580.00元/吨，周环比下跌0.45%；2025年12月全球棉花市场价74.07美分/磅，月环比下跌1.61% [45] 养殖产业链 - **生猪养殖**： - 本周生猪均价12.99元/公斤，周环比上涨2.27%；生猪期货均价11578元/吨，周环比下跌2.66% [65] - 1月第2周生猪宰后均重89.71公斤，周环比大幅上升33.81% [65] - 2025年11月生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，月环比增长3.21%，同比增长17.4% [2][65] - 本周仔猪均价390.73元/头，周环比上涨14.25%；二元母猪均价1801.23元/头，周环比大幅上涨31.37% [65] - 全国能繁母猪存栏量3961万头，同比2024年末下降2.9%，相较于2025年三季度末下降1.83%，自9月以来整体呈现去产能趋势 [2][13] - **禽养殖**： - 1月第2周商品代肉雏鸡均价3.34元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.86元/斤，周环比下跌1.19% [76] - 本周毛鸡屠宰利润0.04元/羽，周环比大幅下降107.84%；毛鸡养殖利润0.06元/羽，周环比下降80.00% [76] - 1月第2周鸡肉价格22.37元/公斤，周环比上涨0.27%；鸡蛋价格8.79元/公斤，周环比上涨1.74% [76] - **饲料及维生素**： - 1月第2周生猪饲料均价2.65元/公斤，周环比上涨0.38%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比持平 [52] - 本周维生素A均价62.10元/千克，周环比下跌0.64%；维生素E、B6、B2价格周环比均持平 [52] 其他农产品 - **糖**：本周国内柳州白砂糖现货价5358.00元/吨，周环比下跌0.59%；国际原糖现货价14.54美分/磅，周环比下跌0.21% [101] - **蔬菜**：本周菌菇类蔬菜价格指数120.73，周环比上涨5.56%；叶菜类价格指数116.26，周环比下跌5.59% [103] - **水产**：本周扇贝均价10.00元/公斤，周环比大幅上涨25.00%；海参、鲍鱼、草鱼、鲤鱼、鲫鱼价格周环比均持平 [90] 进口数据 - 2025年12月，肉类（包括杂碎）进口42万吨，环比增长7.69%，同比下降31.15%；其中猪肉及猪杂碎进口15万吨，环比持平，同比下降25.00% [112] - 2025年12月，粮食进口1086万吨，环比微降0.64%，同比增长5.95%；其中玉米进口80万吨，环比大幅增长42.86%，同比增长135.29% [112] - 2025年1-12月累计，大豆进口11182万吨，累计同比增长6.47% [112] 重点公司推荐 - **种植/种业**：种植端推荐北大荒、苏垦农发；种业端重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][12] - **生猪养殖**：建议关注立华股份、牧原股份、双汇发展、德康农牧、京基智农、温氏股份 [5][13] - **饲料及动保**：饲料板块推荐海大集团；动保后周期板块推荐金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [5][13] 盈利预测与估值 - 报告列出了中粮糖业、龙大美食、苏垦农发、登海种业、隆平高科、大北农、温氏股份等多家重点公司的盈利预测与估值数据，投资评级均为“买入” [7]

市场整体表现 - 2024年1月20日，种植业板块整体下跌0.83%，表现弱于大盘，当日上证指数微跌0.01%，深证成指下跌0.97% [1] - 板块内个股表现分化，神农种业领跌，跌幅达7.82%，而秋乐种业领涨，涨幅为1.66% [1][2] 个股涨跌情况 - 上涨个股方面，秋乐种业上涨1.66%，收盘价17.19元，成交额1.10亿元；众兴菌业上涨1.58%，收盘价15.44元，成交额1.51亿元；康农种业上涨1.16%，收盘价24.42元，成交额6881.63万元 [1] - 下跌个股方面，神农种业跌幅最大，为7.82%，收盘价6.72元，成交额12.67亿元；宏辉果蔬下跌2.49%，荃银高科下跌2.28%，海南橡胶下跌2.15% [2] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为3.46亿元 [2] - 游资资金净流入5874.35万元，散户资金净流入2.87亿元，显示散户与游资方向与主力资金相反 [2] - 个股资金流向分化，北大荒获得主力资金净流入1142.82万元，主力净占比3.21%；秋乐种业主力净流入829.60万元，主力净占比7.55%；而苏垦农发、敦煌种业等则呈现主力资金净流出 [3]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为550万元到660万元 [2] - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润较上年同期将减少87.46%到89.55% [2] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为318万元到428万元 [2] - 预计2025年度扣非后净利润较上年同期将减少91.45%到93.65% [2]