金证股份表示，公司正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权变更。 鉴于该事项目前尚存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常 波动，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第4号——停复 牌》等有关规定，经公司向上海证券交易所申请，公司股票（证券简称：金证股份，证券代码： 600446）自2025年1月16日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。 中国经济网北京1月15日讯 金证股份（600446.SH）今日晚间披露《关于筹划控制权变更事项的停牌公 告》。 停牌期间，金证股份将根据上述事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义 务。待上述事项确定后，公司将及时发布相关公告并申请公司股票复牌。 ...

净利润及亏损情况 - 预计2024年度归属于母公司所有者的净利润为-28,350.04万元至-19,845.03万元，同比出现亏损[3][4] - 预计2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-32,329.15万元至-23,824.14万元[3][4] - 2023年同期归属于母公司所有者的净利润为36,933.44万元，扣除非经常性损益的净利润为26,440.77万元[5] 收入及业务表现 - 报告期内金融IT收入同比减少，非金融业务收入同比下降[7] 资产减值及非经常性损益 - 公司对长期股权投资计提了相应的减值准备，并拟计提商誉减值准备[7] - 本报告期非经常性损益较去年同期减少约6,514万元，主要因去年同期转让珠海金智维信息科技有限公司部分股权产生投资收益[7]

行业或公司 * 金正股份 核心观点和论据 * **营业收入和净利润**：前三季度营业收入34.78亿元，同比下降14.07%。净利润同比去年有所下降，主要受非金融业务影响。[1] * **金融IT业务**：受金融行业降费和预算开支缓慢影响，金融IT业务同比仅增长评论。[2] * **战略定位**：聚焦双基石业务（大证券和大使馆的IP业务）和自营科技业务。[2] * **新创进程**：金融行业新创进程加速，金正股份作为软件企业参与其中，尤其在核心交易软件升级换代中。[3] * **市场竞争**：与恒生电子、神州信息、东华软件等竞争对手相比，金正股份在技术路线、客户基础和服务模式上有所差异。[8-10] * **合作进展**：与华为等合作伙伴在信创领域展开技术探索和实践，推进国产架构系统和新创方案。[12-14] * **自营科技**：自营科技业务已开始中标项目，未来将拓展新增业务，为收入增长补充。[17] * **资管IT业务**：资管行业处于增量市场，公司通过形成有竞争力的产品不断推向市场。[25] * **AI大模型产品**：AI大模型产品已发布，但尚未公开测试，已在内部应用中提升产品性能。[28] 其他重要内容 * **非金融业务**：受宏观环境和外部因素影响，非金融业务如IT分销和智慧城市业务表现不佳。[5] * **业务结构优化**：公司逐步控制IC硬件分销业务规模，提高金融IC业务占比。[6] * **新创成熟度**：预计2027年或2028年达到新创成熟度较完整的节点。[14] * **监管政策**：监管鼓励券商和金融机构加大IP投入，对金融机构管理政策持积极乐观态度。[4] * **自营科技产品**：自营科技产品支持性创，但全面实现性创化可能需要较长时间。[19] * **客户需求**：客户对性创产品的需求存在差异，公司会配合客户意愿进行产品升级。[20] * **业绩预期**：未来一到两年两到三年业绩有望增长，但具体增长幅度取决于行业需求和客户策略。[22]

文章核心观点 - 金证股份与中国信通院云计算与大数据研究所签署合作协议，双方将在信创咨询服务、信创验收平台、技术创新研究、技术能力建设及人才培养等方面展开深入合作 [2] 合作内容 - 双方将整合各自的产品、资源和技术优势，在市场拓展和项目落地等方面进行深入合作，共同推进信创咨询服务和信创验收平台的产品合作 [2] - 双方将联合开展信创领域的技术创新研究，探索相关技术创新平台的技术能力建设 [2] - 通过开发课程和开展培训等多种形式，加强在信创技术研讨和人才培养方面的合作 [2]

科创板行情分析 - 科创板与2013-2015年创业板牛市有相似之处,包括经历充分调整、新兴产业涌现、并购重组政策支持与IPO暂缓、基金持仓比例相似[2][3] - 但当前科创板估值较高,业绩表现不如2013年创业板,修复斜率可能相对较缓[4][5] - 后续仍有65%左右的上涨空间,对标2013-2015年创业板行情[5] 半导体行业分析 - 从半导体周期角度看,科创芯片指数仍有14%左右的补涨空间,对科创50指数有7%左右的拉动空间[6] 行业跟踪 - AI Agent密集发布,有望带动端侧应用发展机遇,关注办公场景应用和企业服务SaaS应用落地[7][8] - 相关公司包括金证股份、福昕软件、合合信息、泛微网络、致远互联等[8] 研报数据雷达 - 天味食品Q3收入提速增长,业绩超预期[8] - 润农节水、金风科技等获上调评级[8] - 宁德时代、珀莱雅等个股机构关注度较高[8] - 医药生物、信息技术等行业机构关注度较高[8]

营业收入 - 2024年第三季度营业收入为11.31亿元，同比下降14.35%[2] - 2024年年初至报告期末营业收入为34.78亿元，同比下降14.07%[2] - 2024年1-9月金融行业收入为14.15亿元，同比增长0.12%[7] - 2024年1-9月非金融行业收入为20.55亿元，同比下降21.86%[7] - 2024年1-9月，公司实现营业收入34.78亿元，同比下降14.07%[11] - 2024年前三季度营业收入为34.78亿元，同比下降14.1%[20] 净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-3462.46万元，同比下降41.21%[2] - 2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-1.15亿元，同比下降380.99%[2] - 2024年1-9月，归属于上市公司股东的净利润为-1.15亿元，同比减少380.99%[11] - 2024年1-9月，公司净利润为-131,928,316.19元，去年同期为12,638,911.78元[22] - 归属于母公司股东的净利润为-115,441,238.66元，去年同期为41,083,713.72元[22] 扣除非经常性损益的净利润 - 2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4544.45万元，同比增长21.02%[2] - 2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.49亿元，同比下降265.38%[2] 资产负债情况 - 2024年第三季度末总资产为58.74亿元，同比下降12.67%[3] - 2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为37.27亿元，同比下降4.52%[3] - 2024年9月30日流动资产合计为43.64亿元，同比下降15.4%[16] - 2024年9月30日非流动资产合计为15.10亿元，同比下降3.8%[17] - 2024年9月30日流动负债合计为20.13亿元，同比下降24.3%[18] - 2024年9月30日非流动负债合计为3568.19万元，同比下降24.3%[18] - 2024年9月30日资产总计为58.74亿元，同比下降12.7%[17] - 2024年9月30日负债合计为20.48亿元，同比下降24.3%[18] - 2024年9月30日所有者权益合计为38.26亿元，同比下降4.9%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-22,975,526.11元，去年同期为-530,293,367.54元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为472,525,554.69元，去年同期为-529,353,535.88元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为-536,470,218.11元，去年同期为374,894,648.22元[27] - 期末现金及现金等价物余额为1,424,468,447.50元，去年同期为980,367,467.10元[27] - 销售商品、提供劳务收到的现金为4,038,428,708.87元，去年同期为4,417,022,969.02元[25] - 购买商品、接受劳务支付的现金为2,536,330,828.03元，去年同期为3,268,614,948.32元[25] 研发费用 - 2024年前三季度研发费用为3.97亿元，同比下降9.5%[20] 营业成本 - 2024年前三季度营业成本为28.12亿元，同比下降12.9%[20] 每股收益 - 基本每股收益为-0.1221元/股，去年同期为0.0436元/股[24] - 稀释每股收益为-0.1221元/股，去年同期为0.0433元/股[24] 项目中标 - 新一代核心交易产品证券业务综合服务平台FS2.5在中金财富证券成功上线[12] - FS2.5的账户管理系统在中信建投证券上线[12] - 公司成功中标某股份制银行理财子数据中台项目[13] - 公司成功中标东北证券及海通证券项目[15]

金证股份相关 - 金证股份在头部券商新一代投资交易系统建设项目（自营权益投资）中中标 [1] - 此次中标是金证在证券投资系统领域的又一重大里程碑 [1] - 金证A8新一代投资交易系统定位为服务于行业的一体化投资交易底座，可实现核心业务“快”“稳”“准”处理并快速响应业务创新需求 [1]

文章核心观点 - 金证股份的FS2.5新一代清算系统在国信证券投产上线 [1] - 该系统历时八个月,实现了全客户、全业务支持 [1] - 该系统将分散在各系统中的清算任务集中,完成对全量业务的统一清算,覆盖经纪业务、资管业务、自营业务、国际业务和机构业务等 [1] 系统投产情况 - 10月21日,FS2.5新一代清算系统在国信证券投产上线 [1] - 金证与国信的配合下,实现了该系统的投产 [1] 系统功能 - 实现了全客户、全业务支持 [1] - 将分散在各系统中的清算任务集中,完成对全量业务的统一清算 [1] - 覆盖经纪业务、资管业务、自营业务、国际业务和机构业务等全量业务 [1]

公司投资评级 - 金证股份被评为"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 聚焦大证券和大资管双基石战略，23年净利润大幅提升 - 2023年公司实现营业收入62.21亿元，同比下降3.97%；归母净利润3.69亿元，同比增长37.20% [2][3] - 公司金融软件业务收入占比逐步提升，从2020年的30.73%提升至2023年的39.47% [2][3] - 净利润大幅提升主要系公司大力发展双基石业务，毛利率较高的金融软件业务占比提升，且公司在成本费用控制方面取得明显成效 [2][3] 金融行业的信创进程正在加速 - 依据国家提出的"2+8+N"信创体系框架，金融等关键行业的信创进程正在加速，目前正处于一个为期三年的黄金发展期 [2][14] - 金融机构正日益重视系统的国产化，专注于数据安全应用 [2][14] - 公司紧跟金融信创化进程，不断加强核心系统的技术研发与攻关 [2][14] 深耕金融垂直类大模型，赋能金融数智化 - 2023年公司推出人工智能平台KOCA-Insight，包括语言大模型、代码大模型和大模型应用开发平台 [3][15] - 公司携手循环智能就"大模型在金融行业垂直领域应用"进行深度合作 [3][15] - 双方将充分发挥在各自领域的优势和资源，面向证券公司、基金公司等金融机构的垂直业务领域，深耕投资银行类、风险管理类等业务场景 [3][15] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入62.21亿元，同比下降3.97% [4] - 2023年公司归母净利润3.69亿元，同比增长37.20% [4] - 预计2024-2026年公司营业收入和净利润将保持增长 [5][6][7][8]

计算机板块估值修复空间大 - 计算机板块作为高贝塔行业，行情表现与市场流动性及市场风险偏好相关性较强[1] - 计算机板块基金持仓处于低位水平且以被动指数持仓为主，筹码结构良好[2,3] - 计算机板块整体估值水平位于近十年17.8%分位，具有较大的修复空间[3] 金融IT板块受益于政策支持 - 金融IT板块如券商IT厂商业绩与券商IT预算正相关，受益于市场交易量放大[6] - 货币政策宽松带来的市场上涨、交易量放大以及支持并购重组等政策将为金融IT厂商带来实质性收益[6] - 车路云一体化和无人驾驶是财政政策潜在支持方向，有望带来新的增量市场[6]