股 票 研 持续推进调改，股东回报优化 大商股份(600694) 风险提示：消费需求疲软，市场竞争加剧，门店调改不及预期等。 大商股份公司跟踪报告 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘越男(分析师) | 021-38677706 | liuyuenan@gtht.com | S0880516030003 | | 范佳博(分析师) | 021-38053328 | fanjiabo@gtht.com | S0880526040002 | 本报告导读： 公司持续推进现有零售业态超市、百货与电器的调改动作，26Q1 经营拐点已经显 现，同时公司优化股东回报，有望实现良好增长。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 6,949 | 6,202 | 6,428 | 6,714 | 6,977 | | (+/-)% ...

股 票 研 持续推进调改，股东回报优化 大商股份(600694) 公司持续推进现有零售业态超市、百货与电器的调改动作，26Q1 经营拐点已经显 现，同时公司优化股东回报，有望实现良好增长。 投资要点： 风险提示：消费需求疲软，市场竞争加剧，门店调改不及预期等。 | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 6,949 | 6,202 | 6,428 | 6,714 | 6,977 | | (+/-)% | -5.2% | -10.8% | 3.6% | 4.5% | 3.9% | | 净利润(归母) | 586 | 491 | 542 | 631 | 717 | | (+/-)% | 16.1% | -16.3% | 10.5% | 16.4% | 13.6% | | 每股净收益(元) | 1.70 | 1.42 | 1.57 | 1.83 | 2.08 | | 净资产收益率(%) | 6.7% | 5.5% | 5.9% ...