可转债发行 - 2021年12月27日公开发行1000万张可转换公司债券，总额10亿元，期限6年[3] - 2022年1月18日“贵燃转债”在上海证券交易所上市交易[5] 转股情况 - 截至2025年12月31日，累计转股金额8490.3万元，占比8.4903%[4] - 截至2026年3月31日，未转股金额9.15094亿元，占比91.5094%[4] - 2026年1 - 3月转股金额0元，形成股份数量0股[4] 其他信息 - “贵燃转债”初始转股价格10.17元/股，最新7.11元/股[5] - 触发附加回售条款，累计回售30张，面值3000元[4] - 转股期为2022年7月1日至2027年12月26日[9] - 截至2026年3月31日，总股本1150009408股，无变动[11]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买贵州页岩气100%股权并募集配套资金，构成关联交易[3] 交易进展 - 2025年3月31日开市起停牌，4月9日开市起复牌[4][5] - 4月8日召开董事会审议通过交易议案并签署协议[5] - 4 - 8月、10 - 2月均披露交易进展公告[6][8] 交易状态 - 交易相关工作未完成，预计无法6个月内发股东会通知[7] - 交易涉及工作有序推进，尚需批准，存在不确定性[9][10]

市场变化 - 贵州燃气全资子公司瓮安公司特许经营范围将变化[2] - 青坑基础工业园归瓮安公司，循环和精细化工园区归昆仑燃气[5] 历史情况 - 2012、2015年相关特许经营未履行公开招投标程序[3][4] - 2020年经开区管委会授权昆仑燃气经营园区[4] 后续安排 - 设3个月过渡期，维持现状运营[8] - 两公司协商资产归属或补偿，可第三方评估[8] - 不服决定可复议或诉讼[9] - 瓮安公司拟采取措施主张权利[10]

市场扩张和并购 - 2025年9月8日贵州能源对乌江能源进行吸收合并[1] 其他新策略 - 2025年9月10日公司披露间接控股股东权益变动相关公告[1] - 2026年3月9日公司收到乌江能投完成控股股东变更的函[2] - 截至公告披露日，公司间接控股股东变更为贵州能源[2]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买贵州页岩气100%股权并募集配套资金，构成关联交易[3] 交易进展 - 2025年3月31日至4月9日公司股票等停牌[4][5] - 2025年4月8日董事会审议通过交易相关议案并签署协议[5] - 2025年4 - 8月、10 - 12月及2026年1月均披露交易进展公告[6][8] - 截至公告披露日，交易资产相关工作有序推进[8] 未来展望 - 预计无法在6个月内发召开股东会通知[7] - 交易尚需决策和监管批准，实施有不确定性[9]

公司股权结构变动 - 公司持股5%以上非控股股东贵阳工投的股权结构发生重大变动，其原股东（贵阳产控等）将合计持有的82.6529%股权转让给贵州产发 [1] - 此次股权转让的工商变更登记手续已于2026年2月24日前办理完毕，贵阳工投的控股股东由贵阳产控变更为贵州产发 [2] - 贵阳工投的实际控制人由贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会变更为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 [2] 股东持股情况 - 截至公告披露日，贵阳工投持有公司股份比例为18.97% [1] - 贵阳工投是公司的持股5%以上非控股股东及其一致行动人 [1]

核心观点 - 公司持股5%以上非控股股东贵阳工投的控股股东及实际控制人发生变更，其82.6529%股权被转让给贵州省属国资平台，导致贵阳工投的实际控制人由贵阳市国资委变更为贵州省国资委 [1][2] 股东结构变动 - 贵阳工投是公司持股5%以上的非控股股东及一致行动人，截至公告披露日持有公司股份比例为18.97% [1] - 2025年12月13日，贵阳工投的原股东（包括贵阳产控等）与贵州产发签署协议，将其持有的贵阳工投合计82.6529%股权转让至贵州产发 [2] - 该股权转让的工商变更登记手续已于2026年2月24日前办理完毕 [2] 控制权变更 - 本次工商变更完成后，贵阳工投的控股股东由贵阳产控变更为贵州产发 [2] - 贵阳工投的实际控制人由贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会变更为贵州省人民政府国有资产监督管理委员会 [2]

公司对股价及市值的回应 - 公司表示股价走势受宏观经济、行业情况、市场行情、上市公司经营状况等诸多因素影响 [1] - 公司高度重视市值管理工作 [1] - 管理层将继续围绕公司战略目标，全力做好生产经营工作，提升核心竞争力，推动健康稳定可持续发展，力求实现公司价值和股东价值最大化 [1]

股权结构 - 贵阳工投持有贵州燃气股份比例为18.97%[2] - 截至公告披露日，贵州产发持有贵阳工投82.6529%股权[3] - 截至公告披露日，贵阳产控持有贵阳工投17.3471%股权[3] 股权变更 - 2025年12月13日，贵阳产控等将持有的贵阳工投合计82.6529%股权转让至贵州产发[2] - 2026年2月24日，贵阳工投股权转让工商变更登记手续办理完毕[3] 控制权变更 - 贵阳工投控股股东由贵阳产控变更为贵州产发[3] - 贵阳工投实际控制人由贵阳市国资委变更为贵州省国资委[3]

公司股权结构变动 - 公司持股5%以上股东贵阳工投发生控股股东及实际控制人变更 [1] - 2025年12月13日，贵阳工投原股东与贵州产发签署协议，将合计82.6529%股权转让至贵州产发 [1] - 2026年2月24日，工商变更登记完成，贵阳工投控股股东由贵阳产控变更为贵州产发 [1] - 贵阳工投的实际控制人由贵阳市国资委变更为贵州省国资委 [1] - 截至公告日，贵阳工投持有公司股份比例为18.97% [1] - 变更后贵阳工投的股权结构为：贵州产发持股82.6529%，贵阳产控持股17.3471% [1]