政策更新 - 7月18日天津多部门发布措施，依托相关企业摸排储备优质并购标的，构建资源库并组建服务联盟[7] - 7月16日上海长三角G60科创集团举办峰会，将围绕并购等领域展开圆桌对话[7] - 7月11日中证协引导投行业务转变，鼓励券商加大并购重组财务顾问业务投入[7] 并购事件统计 - 7.14 - 7.20上市公司作为竞买方的并购事件中，3例失败，剔除后共77例，重大并购重组27例，完成12例，重大完成1例[9] 重大并购重组 - 7.14 - 7.20上市公司为竞买方的并购事件中，竞买方为国央企的共计7例[13][14] 并购失败事件 - 本期3例上市公司并购失败，竞买方为力星股份、鸿铭股份、中基健康[15] 实控人变更 - 本期2家上市公司披露控制权变更，分别为神剑股份和华蓝集团[17][18] 市场表现 - 7.14 - 7.20重组指数跑赢万得全A，超额为0.27%，中期维度收益差由负转正[19] 风险提示 - 存在政策理解不到位、国内经济复苏不及预期、海外政策不确定、地缘政治及行业基本面不确定等风险[24]

市场扩张和并购 - 公司拟购买多家公司股权并募集配套资金[2] 时间节点 - 2025年6月3日起停牌，6月10日继续停牌，6月17日起复牌[3][4] - 2025年6月16日审议通过交易相关议案，6月17日披露预案及公告[3][4] 后续安排 - 推进重组工作，完成相关事项后再审议披露草案[4] 风险提示 - 交易需审批，实施存在不确定性[5]

市场扩张和并购 - 公司拟购买多家公司股权并募集配套资金[2] 时间节点 - 2025年6月3日公司股票开市起停牌[3] - 2025年6月10日公司股票继续停牌[3] - 2025年6月16日公司召开会议审议通过相关议案[3] - 2025年6月17日公司披露交易预案及相关公告[3] - 2025年6月17日公司股票开市起复牌[4] 进展与要求 - 截至公告日公司及各方正推进重组相关工作[4] - 本次交易尚需履行内部决策程序并经监管机构批准[5]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润27,000万元到32,800万元 [4] - 公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润540万元到660万元 [5] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为-11,335.67万元，扣除非经常性损益的净利润为-12,016.76万元 [7] 业绩变动原因 - 业绩变动主要系德国子公司BTAH不再纳入合并报表范围，"超额亏损"转回形成投资收益 [9] - BTAH于2025年4月19日收到德国地方法院破产裁定书并指定了临时破产管理人，不再纳入公司合并报表 [9] - 根据会计准则，转让子公司时可以将转让价款与已确认超额亏损的差额作为投资收益计入当期合并利润表 [9] 财务数据说明 - 本次业绩预告数据仅为公司财务部门初步核算的数据，未经会计师事务所审计 [6] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的2025年半年度报告为准 [12]

会议相关 - 2025年3月28日召开第九届董事会第八次会议和第九届监事会第四次会议[1] - 2025年4月15日召开渤海汽车2025年第三次临时股东大会[1] 子公司破产 - 会议审议通过子公司渤海国际和BTAH拟申请破产的议案[1] - 渤海国际向德国当地法院提交破产申请[1] 法院裁定 - 2025年7月14日收到哈勒（萨勒）地方法院裁定书[1] - 法院裁定对渤海国际财产实行临时管理并指定临时破产管理人[1] 后续影响 - 公司不再控制渤海国际，其不再纳入合并报表范围[2] 其他 - 公司将持续关注进展并履行信息披露义务[2] - 公告发布时间为2025年7月15日[3]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 预计2025年半年度归属上市公司股东净利润27000万元到32800万元[4][6] - 预计2025年半年度归属上市公司股东扣非净利润540万元到660万元[4][6] - 上年同期归属上市公司股东净利润为 -11335.67万元[5] - 上年同期归属上市公司股东扣非净利润为 -12016.76万元[5] - 上年同期每股收益为 -0.1193元[7] - 2025年半年度净利润实现扭亏为盈[6] 管理层讨论和指引 - 业绩变动主因是德国子公司BTAH不再纳入合并报表，“超额亏损”转回形成投资收益[8] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年4月19日，德国子公司BTAH收到破产裁定书并指定临时破产管理人[8] - 预告数据为初步核算，具体以2025年半年度报告为准[10]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入42.27亿元，同比下降9.48%；归母净利润亏损12.64亿元[89] - 2024年公司主营业务毛利率由上年的6.25%降至 - 3.34%[89] - 2024年主营业务毛利由上年度28512.51万元下降到本年度 - 13604.04万元[92] - 2024年度期间费用60947.46万元，较上年同期增加17346.64万元[95] - 2024年信用减值损失 - 704.26万元，资产减值损失 - 53461.87万元[97] 用户数据 - 境内前5大客户2024年销售金额合计84661.58万元，占境内收入38.36%[128] - 境外前5大客户2024年销售金额合计134280.07万元，占境外收入72.13%[129] 未来展望 - 假设渤海国际2025年第三或四季度出表，对业绩影响合计为 - 7473.07万元[83] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 2018年渤海国际收购BTAH股权，由公司100%控股[25] 其他新策略 - 2025年3月28日，公司董事会和监事会审议同意渤海国际和BTAH申请破产并提交股东大会审议[7] - BTAH于2025年4月15日提交破产申请，7月3日破产程序正式启动[15] - 渤海国际于2025年6月23日提交破产申请材料，正等待裁定[15] 财务数据 - 2024年末原材料账面余额33879.97万元，跌价5773.40万元；库存商品账面余额68597.94万元，跌价6786.03万元[145] - 2024年末原材料跌价准备金额7649.91万元，较上年度增加5943.34万元[148] - 2024年活塞类产品跌价金额5500.92万元，铝制结构件类产品（境内）跌价金额4224.34万元，轮毂类产品跌价427.90万元[150][151] - 2024年末活塞类、铝制结构件、轮毂、汽车空调产品订单覆盖率分别为106.66%、124.98%、174.31%、1468.11%，总体存货订单覆盖率达117.83%[142] - 2024年铝制结构件订单金额204108.15万元，轮毂25425.03万元，汽车空调10606.53万元，均较上年度下降[118] - 2024年境内活塞类产品销售金额159600.85万元，占比72.30%；境外铝制结构件146235.09万元，占比78.55%[124] - 2024年境内活塞类和铝制结构件毛利率较上年度分别增加2.52%和7.03%；境外铝制结构件和轮毂产品毛利率下滑[132][135] - 2024年子公司滨州轻量化销售收入较上年度增长71.99%[138] - 2024年子公司泰安启程轮毂库存量较上年度增加30.99%[139] - 活塞类产品主要原材料铝锭备货约30吨，铝制结构件约220吨[140] - 截至2025年3月31日，渤海国际合并口径资产总额7834.29万欧元、负债总额20528.51万欧元[15] - 2025年1至3月，渤海国际合并口径营业收入4205.71万欧元、净利润 - 170.15万欧元[15] - 截至2025年3月31日，BTAH资产总额7832.94万欧元、负债总额15932.28万欧元[16] - 2025年1至3月，BTAH营业收入4205.71万欧元、净利润 - 84.55万欧元[16] - 2025年第17个日历周，BTAH银行账户余额233.8万欧元，负债约370万欧元[19] - 截至2025年第26个日历周，渤海国际银行账户余额16万欧元，无法偿还债务[19] - 2024年12月31日，渤海国际单体报表计提资产减值损失12427.13万欧元（人民币95770.62万元）[24] - 2024年度，BTAH计提资产减值损失5587.69万欧元，按平均汇率测算为人民币43061.95万元[26] - 2024年为渤海国际提供担保贷款全额计提减值5000.00万欧元，计37628.50万元[76] - 2024年为渤海国际提供股东借款及利息收入全额计提减值2859.84万欧元，计21522.30万元[76] - 2025年1 - BTAH申请破产前，渤海汽车为渤海国际提供股东借款945.30万欧元，计7150.74万元[78] - 2025年渤海国际出表转回投资收益94782.35万元[78] - 渤海国际和BTAH出表年度投资收益为24114.25万元[80] - 2024年末渤海国际（合并）剩余累积未分配利润转回106339.59万元[83]

业绩情况 - 2024年预计归母净利润 -4亿元到 -4.95亿元，实际亏损12.64亿元[4] - 剔除调整事项影响，2024年归母净利润为 -41,798.06万元[7] - 2025年1至3月，渤海国际合并口径营业收入4205.71万欧元、净利润 -170.15万欧元[16] - 2025年1至3月，BTAH营业收入4205.71万欧元、净利润 -84.55万欧元[16] - 2021 - 2023年度，德国子公司渤海国际及BTAH营业收入分别为146806.12万元、173818.59万元、194562.40万元[70] - 2023年末长期股权投资账面余额合计440.60万欧元，对应人民币金额3462.78万元[67] - 2023年末其他权益工具投资账面余额15.84万欧元，对应人民币金额124.47万元[69] - 2023年末固定资产账面余额10494.59万欧元，账面价值5060.73万欧元，对应人民币金额39773.31万元[71] - 2023年末存货账面余额4942.99万欧元，账面价值4818.89万欧元，对应人民币金额37872.60万元[73] - 2024年末存货账面余额131,764.59万元，其中原材料33,879.97万元、在产品25,719.23万元、库存商品68,597.94万元等[99] - 2024年子公司滨州轻量化销售收入较上年度增长71.99%[94] - 2024年子公司泰安启程轮毂库存量较上年度增加30.99%[95] - 轮毂类产品2024年销售收入由2023年37,777.11万元下降到22,185.93万元，下降比例41.27%[107] - 活塞类产品2024年毛利率由2023年情况未提及到2024年未提及变化情况[未明确] - 公司总体存货订单覆盖率达117.83%[98] 破产相关 - 2025年3月20日，BTAH主要机加工供应商子公司申请破产[8] - 2025年3月28日，董事会和监事会审议同意渤海国际和BTAH申请破产[8] - BTAH于2025年4月15日提交破产申请，7月3日破产程序正式启动[15] - 渤海国际于2025年6月23日提交破产申请，等待裁定[15] - 截至2025年3月31日，渤海国际合并口径资产总额7834.29万欧元、负债总额20528.51万欧元[15] - 截至2025年3月31日，BTAH资产总额7832.94万欧元、负债总额15932.28万欧元[16] - 德国启动破产程序原因包括“流动性不足”和“资不抵债”[13] 资产减值 - 2024年12月31日渤海国际单体报表计提资产减值损失12427.13万欧元，合人民币95770.62万元[25] - 2024年度BTAH计提资产减值损失5587.69万欧元，合人民币43061.95万元[27] - 由持续经营改为非持续经营假设编制报表，公司计提资产减值损失共计人民币45,063.30万元[63] - 使用权资产计提减值损失487.98万欧元，折合人民币3,760.63万元[62] - 渤海国际收购BTAH评估增值计提资产减值损失259.69万欧元，折合人民币2,001.34万元[63] 其他 - 2025年4月已履行担保责任3500万欧元，剩余1500万欧元预计仍将履行[4] - 因不可预测事件，渤海国际和BTAH财务报表调整金额 -84,574.98万元[7] - 2025年渤海国际出表转回投资收益94,782.35万元[83] - 2025年1 - BTAH申请破产前，渤海汽车为渤海国际提供股东借款合计945.30万欧元，折合人民币7,150.74万元[83] - 渤海国际及BTAH破产清算对出表年度合并报表影响金额合计24,114.25万元[84] - 截至2025年6月30日，BTAH出表对渤海汽车2025年半年度业绩影响合计31,587.32万元[86] - 假设渤海国际2025年第三或第四季度出表，对业绩影响合计 -7,473.07万元[86] - 产成品历史两年平均税金及附加费率和平均销售费用率合计约1.15%[49] - 投资性房地产建筑面积约为7,620平方米[50] - 2024年度公司因财务报表编制基础改变对多项资产按清算价值与账面价值孰低计提减值[64] - 2024年末原材料跌价准备金额7,649.91万元，较上年度1,706.57万元增加5,943.34万元[103] - 2024年末库存商品跌价金额10,155.51万元，活塞类产品跌价5,500.92万元、铝制结构件（境内）跌价4,224.34万元等[105] - 金额为15900万元[124]

业绩总结 - 2024年公司预亏归母净利润-4亿到-4.95亿元，后更正为亏损12.64亿元[8] - 2025年1 - 3月，渤海国际合并口径营业收入4205.71万欧元、营业成本4050.68万欧元、净利润-170.15万欧元[13] - 2025年1 - 3月，渤海国际单体口径营业收入0欧元、营业成本0欧元、净利润-73.61万欧元[16] - 2025年1 - 3月，BTAH营业收入4205.71万欧元、营业成本4050.68万欧元、净利润-84.55万欧元[16] 财务状况 - 截至2025年3月31日，渤海国际合并口径资产总额7834.29万欧元、负债总额20528.51万欧元[13] - 截至2025年3月31日，渤海国际单体口径资产总额1002.65万欧元、负债总额8866.23万欧元[14] - 截至2025年3月31日，BTAH资产总额7832.94万欧元、负债总额15932.28万欧元[16] - 2025年4月21 - 25日，BTAH银行账户余额为233.8万欧元，负债约为370万欧元，将发生流动性不足[20] - 截至2025年6月23 - 27日，渤海国际银行账户余额为16万欧元，无法偿还债务[20] 破产相关 - BTAH于2025年4月15日提交破产申请，7月3日破产程序正式启动[13] - 渤海国际于2025年6月23日提交破产申请，等待裁定[13] - 2025年3月28日，公司董事会和监事会审议通过子公司渤海国际和BTAH拟申请破产的议案[19] - 2025年4月15日，公司股东大会审议通过子公司渤海国际和BTAH拟申请破产的议案[19] - 2025年4月15日，公司向BTAH出具不再提供股东资金支持的信函，BTAH提交破产申请[19] - 德国Aderhold律师事务所认为BTAH及渤海国际申请破产具有法律依据[21] - 截至破产申请日，BTAH净利润为负且预计发生流动性不足[21] - 公司就BTAH及渤海国际申请破产事项已通过董事会、监事会及股东大会审议程序[23] - 2024年度渤海国际和BTAH财务报表须改按非持续经营假设基础编制[24] - 本所律师认为公司决策渤海国际及BTAH破产时点具备审慎性，相关事项作为资产负债表日后调整事项具有合理性[27] 担保情况 - 2025年4月公司已履行担保责任3500万欧元，剩余1500万欧元预计仍将履行担保义务[8]

业绩总结 - 2024年公司营业收入42.27亿元，同比下降9.48%[100] - 2024年归母净利润亏损12.64亿元，连续四年亏损且亏损额逐年增大[100] - 2024年主营业务毛利率由上年6.25%降至 -3.34%[100] - 2024年境内业务收入增长12.91%，毛利率增加1.58个百分点[100] - 2024年境外业务收入下滑28.51%，毛利率减少25.19个百分点[100] 财务数据 - 2024年度欧元兑人民币平均汇率为7.706575[25] - 2024年销售费用8359.22万元，较2023年增加738.50万元[108] - 2024年管理费用35225.79万元，较2023年增加13091.92万元[108] - 2024年财务费用8228.20万元，较2023年增加3610.87万元[108] - 2024年研发费用9134.26万元，较2023年减少94.66万元[108] 子公司情况 - 2025年1 - 3月渤海国际合并口径营业收入4205.71万欧元、净利润 - 170.15万欧元[15] - 2025年1 - 3月BTAH营业收入4205.71万欧元、净利润 - 84.55万欧元[17] - 2024年度BTAH计提资产减值损失43061.95万元[27] - 2024年对渤海国际长期股权投资全额计提减值损失6010.00万欧元[89] - 2024年为渤海国际提供担保贷款全额计提信用减值损失5000.00万欧元[89] 破产相关 - 2025年3月28日，公司董事会和监事会审议同意渤海国际和BTAH申请破产[7] - BTAH于2025年4月15日提交破产申请，7月3日破产程序正式启动[15] - 渤海国际于2025年6月23日提交破产申请材料，正等待裁定[15] - 截至2025年6月30日，BTAH不再纳入渤海汽车合并范围，对2025年半年度业绩影响31587.32万元[94] - 假设渤海国际2025年第三或四季度出表，对该时段业绩影响 -7473.07万元[94] 业务数据 - 2024年活塞类产品毛利率增加1.92个百分点[100] - 2024年铝制结构件、轮毂、汽车空调产品毛利率分别下降20.19、21.94、0.65个百分点[100] - 2024年境内销售合计220718.22万元，活塞类产品占比72.30%[139] - 2024年境外销售合计186164.92万元，铝制结构件占比78.55%[139] - 2024年末活塞类、铝制结构件、轮毂、汽车空调订单覆盖率分别为106.66%、124.98%、174.31%、1468.11%[157] 市场与行业 - 2024年商用车产销分别完成380.5万辆和387.3万辆，同比分别下降5.8%和3.9%[118] - 2024年乘用车产销分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%[123] - 2024年新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%[124] - 2024年德国新车注册量为281.73万辆，同比下降1%[124] - 2024年度主要原材料铝锭均价较2023年度增加[130] 未来展望 - 渤海汽车拟购北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权、莱尼线束50%股权[119]