财报与会议信息 - 公司2025年10月30日发布2025年第三季度报告[2] - 2025年11月28日11:00 - 12:00举行三季度业绩说明会[2] 会议形式与地点 - 业绩说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][4] 投资者参与 - 2025年11月21 - 27日16:00前可预征集提问[4] - 2025年11月28日11:00 - 12:00可在线参与[5] 联系信息 - 联系部门为证券部，电话0315 - 2812013，邮箱klzqb@sina.com[6] 公告时间 - 公告于2025年11月21日发布[7]

板块整体表现 - 11月18日煤炭开采板块整体下跌2.38%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为郑州煤电，当日下跌8.30% [1] - 板块主力资金净流出16.16亿元，而游资资金净流入2.6亿元，散户资金净流入13.56亿元 [1] 重点个股市场表现 - 郑州煤电收盘价5.08元，跌幅8.30%，成交量125.12万手，成交额6.45亿元 [1] - 大有能源收盘价10.26元，跌幅7.98%，成交量200.25万手，成交额22.23亿元 [1] - 辽宁能源收盘价4.28元，跌幅5.93%，成交量53.72万手，成交额2.33亿元 [1] - 电投能源收盘价26.57元，跌幅5.51%，成交量30.69万手，成交额8.23亿元 [1] 个股资金流向 - 电投能源获得主力资金净流入2781.97万元，主力净占比3.38% [2] - 淮北矿业获得主力资金净流入2309.76万元，主力净占比8.34% [2] - 甘肃能化获得主力资金净流入1933.61万元，主力净占比8.45% [2] - 冀中能源虽主力资金净流出433.75万元，但获得游资净流入1104.93万元，游资净占比8.18% [2]

市场整体表现 - 上证综指上午收盘报3949.83点，下跌0.56% [1] - A股市场总成交额为12961.61亿元 [1] 技术指标信号 - 截至上午收盘，共有112只A股出现5日均线主动下穿10日均线的“死叉”技术形态 [1] - 山水比德、英搏尔、雅克科技的5日均线较10日均线距离最大，分别为-1.40%、-1.28%、-1.06% [1] 个股技术面详情 - 山水比德（300844）今日下跌6.62%，换手率3.31%，5日均线为49.03元，10日均线为49.72元，最新价40.79元，较10日均线乖离率为-17.96% [1] - 英搏尔（300681）今日下跌2.30%，换手率2.45%，5日均线为29.45元，10日均线为29.83元，最新价28.47元，较10日均线乖离率为-4.56% [1] - 雅克科技（002409）今日微跌0.20%，换手率2.33%，5日均线为75.98元，10日均线为76.80元，最新价74.23元，较10日均线乖离率为-3.34% [1] - 申通快递（002468）今日下跌6.72%，换手率2.26%，5日均线为15.27元，10日均线为15.33元，最新价14.15元，较10日均线乖离率为-7.70% [2] - 闻泰科技（600745）今日下跌2.96%，换手率2.88%，5日均线为43.99元，10日均线为44.16元，最新价42.60元，较10日均线乖离率为-3.54% [2]

融资交易情况 - 2025年11月17日，开滦股份发生融资买入551.81万元，融资偿还861.01万元，融资净卖出309.19万元[1] - 当日融资余额为2.09亿元，占流通市值的比例为1.97%[1][2] - 近20个交易日中，有11个交易日出现融资净买入[1] - 从近五个交易日数据看，融资净买入额波动较大，11月13日净买入421.70万元，11月12日则净卖出301.52万元[2] 融券交易情况 - 2025年11月17日，融券卖出1600.0股，融券偿还200.0股，融券净卖出1400.0股[2] - 当日融券余量为18.51万股，融券余额为123.46万元[2][3] - 近3个交易日已连续净卖出，累计达3000.0股[2] - 从近五个交易日数据看，融券净卖出量在500股至1400股之间波动[3] 两融整体余额变动 - 2025年11月17日，融资融券总余额为2.10亿元，较前一日减少307.89万元，下滑幅度为1.45%[4] - 近五个交易日两融余额变动幅度在-1.45%至2.04%之间波动，其中11月13日增长2.04%，变动幅度最大[4]

煤炭股市场表现 - A股市场煤炭股于11月18日全线下跌，云煤能源跌停，宝泰隆跌超8%，陕西黑猫、郑州煤电跌超7% [1] - 山西焦化跌超5%，美锦能源、云维股份、辽宁能源跌超4%，潞安环能等六只股票跌超3% [1] - 领跌的云煤能源单日跌幅为9.98%，宝泰隆跌幅为8.46%，陕西黑猫跌幅为7.20% [2] 个股具体数据 - 云煤能源总市值57.05亿，年初至今涨幅37.43%，但单日跌幅最大达9.98% [2] - 美锦能源总市值246亿，为列表中市值最高个股，单日跌幅4.44%，年初至今涨幅23.95% [2] - 潞安环能总市值427亿，单日跌幅3.65%，年初至今涨幅3.27% [2] - 恒源煤电和兰花科创年初至今表现为负增长，分别为-18.43%和-17.82%，当日跌幅分别为3.48%和3.10% [2]

股价与资金表现 - 11月11日盘中股价报6.56元/股，下跌2.09%，总市值104.16亿元 [1] - 当日成交金额2551.77万元，换手率0.24%，主力资金净流出337.62万元 [1] - 今年以来股价微涨0.92%，近20日下跌8.76%，近60日上涨4.29% [1] 公司主营业务 - 公司主营业务为煤炭及伴生资源开采、原煤洗选加工、煤炭产品经营销售、炼焦及煤化工产品的制造销售 [1] - 主营业务收入构成以冶金焦为主，占比48.61%，其他煤化工产品占27.06%，洗精煤占23.05% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入129.44亿元，同比减少16.97% [2] - 2025年1-9月归母净利润为1.85亿元，同比大幅减少71.45% [2] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.77万，较上期减少9.90%，人均流通股增加10.99%至42168股 [2] - 多家红利及行业ETF位列十大流通股东，包括华泰柏瑞上证红利ETF、国泰中证煤炭ETF等，其中部分股东为新进或显著增持 [3] - A股上市后累计派现56.85亿元，近三年累计派现18.79亿元 [3]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月5日09:59，中证国有企业红利指数微跌0.01% [1] - 成分股中浦发银行领涨1.55%，开滦股份、恒源煤电跟涨，厦门象屿领跌，神火股份、建发股份跟跌 [1] - 国企红利ETF盘中换手率为0.12%，成交额5.51万元，近1周日均成交额为584.18万元 [1] 市场环境与资金流向 - 四季度以来科技成长板块反复震荡，市场波动加剧，权益资产风险偏好回落 [1] - 投资者行为趋于谨慎，部分资金从进攻性策略转向防御性布局 [1] - 红利板块在市场波动中维持相对强势表现 [1] 政策与长期配置价值 - 短期来看，大盘震荡期红利风格配置性价比凸显 [1] - 长期来看，新“国九条”及市值管理政策鼓励上市公司分红 [1] - 健全分红政策有助于央企国企获得估值修复，符合“中特估”价值重塑要求 [1] 指数构成与特征 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取100只现金股息率高、分红稳定的上市公司证券作为样本 [2] - 指数前十大权重股合计占比为17.08% [2] - 前三大权重股为中远海控（权重2.24%）、冀中能源（权重2.03%）、潞安环能（权重1.94%）[2][4]

公司财务表现 - 公司三季报披露收入及利润同比降低 [1] - 收入与利润下降主要受产品价格同比下降影响 [1] 产品定价与市场动态 - 公司产品价格遵循市场导向、随行就市原则 [1] - 定价同时考虑上下游供需关系、行业竞争及产品品质差异进行动态调整 [1] - 受下游市场季节性需求和供给不平衡影响 [1] - 预计四季度公司主要产品价格将震荡向上波动 [1] 公司经营策略 - 公司将进一步强化成本精细管控 [1] - 公司将深挖节支降本增效潜力 [1] - 公司将根据市场需求灵活调整产品结构 [1] - 公司将积极拓展中长期稳定客户 [1] - 公司将全力推进技术升级与智能化改造 [1] - 公司旨在提升核心竞争力并改善经营状况 [1]

公司概况 - 公司成立于2001年6月30日，于2004年6月2日在上海证券交易所上市，注册及办公地址位于河北省唐山市 [1] - 核心业务涵盖煤炭开采、洗选加工、销售以及炼焦和煤化工产品的生产销售，具备全产业链优势 [1] - 所属申万行业为煤炭 - 煤炭开采 - 焦煤，涉及破净股、动力煤、稀缺资源等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为129.44亿元，在行业中排名第7/12，低于行业平均值146.16亿元和中位数138.8亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.89亿元，在行业中排名第9/12，低于行业平均值5.6亿元和中位数3.43亿元 [2] - 行业领先企业淮北矿业和山西焦煤的营收分别为318.41亿元和271.75亿元，净利润分别为19.3亿元和14.29亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为43.06%，低于去年同期的44.28%，且低于行业平均的53.50% [3] - 2025年三季度毛利率为11.15%，低于去年同期的12.71%，且低于行业平均的22.28% [3] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为河北省国资委，董事长为彭余生，总经理为卞立国 [4] - 总经理卞立国2024年薪酬为51.14万元，较2023年增加0.01万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.77万户，较上期减少9.90% [5] - 户均持有流通A股数量为4.22万股，较上期增加10.99% [5] - 十大流通股东中，华泰柏瑞上证红利ETF持股5330.38万股，较上期增加298.24万股；国泰中证煤炭ETF持股2545.06万股，较上期增加1556.36万股 [5]

公司治理与信息披露 - 公司董事会第八届第八次会议于2025年10月28日召开，应出席董事9人，实际出席9人，会议审议并通过了2025年第三季度报告及修订《公司反舞弊暂行规定》的议案，两项议案均获9票同意 [11][12] - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司发布了2025年第三季度主要经营数据公告，披露了主要产品的产量、销量、收入以及价格变动情况 [7][8] 财务报告 - 公司提供了2025年第三季度（7-9月）及2025年1-9月的合并资产负债表、合并利润表及合并现金流量表 [6] - 报告期内主要会计数据、财务指标发生变动，公司对此进行了说明 [5] - 公司披露了非经常性损益项目和金额 [4] 经营数据 - 公司公告了2025年第三季度主要产品的产量、销量及对外部市场的销售收入实现情况 [7] - 公司公告了2025年第三季度主要产品（不含税）的价格变动情况 [8] - 公司公告了2025年第三季度主要原材料（不含税）的价格变动情况 [8]