董事会决议与公司治理 - 公司第七届董事会第四十三次会议于2026年1月30日以通讯表决方式召开，全体10名董事出席并一致通过了七项议案 [1] - 通过的议案包括：会计政策变更、计提资产减值准备和预计负债、总部部门设置调整、经纪业务分支机构设置授权、以及修订三项内部管理制度（内幕信息知情人登记、年报信息披露重大差错责任追究、信息披露暂缓与豁免） [1][3][5][7][9][10][11] - 相关议案已分别由董事会审计委员会或战略与可持续发展委员会预先审阅通过 [2][4][6][8] 资产减值与预计负债计提 - 2025年1-12月，公司合并报表计提资产减值准备共计人民币10,696.77万元，其中信用减值准备8,075.23万元，其他资产减值准备2,621.54万元 [13] - 计提资产减值准备主要涉及应收和其他应收款坏账准备、债权投资减值准备、融出资金减值准备、其他债权投资减值准备、长期股权投资减值准备及抵债资产减值准备 [14] - 2025年1-12月，公司合并报表计提预计负债共计人民币4,728.69万元，主要源于公司及下属子公司与有关当事人的合同纠纷 [15][17] - 上述计提合计减少公司2025年度利润总额人民币15,425.46万元（10,696.77万元 + 4,728.69万元） [16][17] - 董事会审计委员会认为本次计提符合企业会计准则和公司会计政策，能准确客观反映公司财务状况及经营成果 [18] 会计政策变更 - 会计政策变更是根据财政部2025年发布的关于标准仓单交易会计处理的实施问答及年报工作通知要求进行的变更 [24] - 变更后，公司将把频繁买卖标准仓单以赚取差价的合同视同金融工具，按金融工具准则进行会计处理，相关损益计入投资收益，持有待售的标准仓单列报为其他流动资产 [24] - 公司采用追溯调整法对2024年度财务报表进行追溯调整，该调整对公司2024年12月31日的资产负债表及2024年度的利润总额和净利润均没有影响 [22][26] - 本次会计政策变更自2025年1月1日起执行，无需提交股东会审议 [23][26] - 董事会审计委员会认为此次变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响 [26] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币4.00亿元到4.80亿元，较上年同期增加1.54亿元到2.34亿元，同比增幅为62.70%到95.24% [28][30] - 预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币4.20亿元到5.00亿元，较上年同期增加2.10亿元到2.90亿元，同比增幅为100.08%到138.19% [28][30] - 上年同期（2024年度）归属于母公司所有者的净利润为人民币2.46亿元，扣除非经常性损益的净利润为人民币2.10亿元 [32] - 业绩预增主要原因是2025年国内资本市场整体上行，市场交投活跃度显著提升，公司财富管理、证券投资等业务收入显著增长 [34]

核心观点 - 2025年上市券商业绩整体向好，头部券商巩固领先地位，中小券商业绩弹性更大，行业高景气度延续，板块投资价值凸显 [1][4] 业绩整体表现 - 截至1月30日，已有21家上市券商披露2025年业绩预告或快报，所有披露券商业绩均报喜，归母净利润实现不同程度增长 [1][2] - 2025年A股市场活跃，资本市场活跃度与景气度上行，是券商业绩增长的核心背景 [1][3] - 经纪业务、自营业务、财富管理业务、投资银行业务及资管业务是多家券商提及的业绩增长核心驱动力 [1][3] 头部券商业绩 - 中信证券2025年营业收入达748.30亿元，同比增长28.75%，是唯一一家营收超700亿元的上市券商 [2] - 中信证券2025年归母净利润达300.51亿元，同比增长38.46%，是唯一一家净利润超300亿元的上市券商 [2] - 国泰君安预计2025年归母净利润为275.33亿元到280.06亿元，同比增长111%到115% [2] - 招商证券2025年归母净利润为123亿元，同比增长18.43% [2] - 申万宏源预计2025年归母净利润为91亿元至101亿元，同比增长74.64%至93.83% [2] - 中金公司预计2025年归母净利润为85.42亿元至105.35亿元，同比增长50%至85% [2] 中小券商业绩 - 中小券商业绩弹性更大，净利润规模虽小但增速显著 [1][3] - 国联民生预计2025年归母净利润为20.08亿元，同比增长约406%，增长主因是完成收购民生证券并将其并表 [3] - 天风证券预计2025年归母净利润为1.25亿元到1.85亿元，将实现扭亏为盈 [3] - 长江证券预计2025年净利润增幅超过100% [3] - 中原证券、红塔证券、华西证券、东北证券预计2025年净利润增幅也超过50% [3] 业绩增长动因 - 国泰海通表示，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [3] - 中信证券表示，经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长 [3] - 红塔证券表示，重资本业务收入整体同比增长，同时投资银行、财富管理等轻资本业务明显增长 [3] - 并购重组已成为行业业绩增长的核心引擎，通过短期财务并表与长期业务协同双路径驱动盈利跃升 [4] 板块投资价值 - 截至1月30日收盘，申万一级行业非银金融板块收跌1.59% [4] - 当前券商板块估值处于历史较低位置，叠加2025年业绩表现亮眼，投资价值逐渐显现 [4] - 行业正步入估值与业绩双修复的黄金窗口期，当前板块处于基本面与估值错配阶段 [5] - 建议关注三条投资主线：综合实力强的头部机构、业绩弹性较大的券商、国际业务竞争力强的标的 [5]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币4亿元到人民币4.8亿元 [1] - 预计净利润将较上年同期增加人民币1.54亿元到人民币2.34亿元 [1] - 预计净利润同比增幅为62.70%到95.24% [1]

2025年，国内资本市场整体呈上行态势，市场交投活跃度显著提升，A股主要指数实现上涨，公司主动 把握市场机遇，全方位提升综合经营能力，财富管理、证券投资等业务收入显著增长，推动公司整体经 营业绩稳步提升。 格隆汇1月30日丨中原证券(601375.SH)公布，预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币 4.00亿元到人民币4.80亿元，与上年同期相比，将增加人民币1.54亿元到人民币2.34亿元，同比增加 62.70%到95.24%。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润人民币4.20亿元 到人民币5.00亿元，与上年同期相比，将增加人民币2.10亿元到人民币2.90亿元，同比增加100.08%到 138.19%。 ...

北京商报讯（记者 李海媛）1月30日，中原证券发布2025年业绩预增公告，预计2025年度实现归属于母公司 所有者的净利润4亿元到4.8亿元，与上年同期相比，将增加1.54亿元到2.34亿元，同比增加62.7%到95.24%。 ...

香港交易及結算所有限本公司及香港聯合交易所有限本公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產 生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Central China Securities Co., Ltd. （2002年於中華人民共和國河南省成立的股份有限公司，中文公司名稱為「中原証券股份有限公司」， 在香港以「中州証券」名義開展業務） （股份代號：01375） 海外監管公告 本公告乃由中原證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 中國，河南 2026年1月30日 於本公告日期，本公司的董事為張秋雲女士、李文強先生、馮若凡先生、唐進先生、田聖春 先生及朱軍紅女士，陳志勇先生*、王輝先生*、王慧軒先生*及杜曉堂先生*。 * 本公司獨立非執行董事 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中原證券股份有限公司內幕信息 知情人登記管理制度》，僅供參閱。 承董事會命 中原證券股份有限公司 董事長 張秋雲 中原证券股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强中原证券股 ...

海外監管公告 本公告乃由中原證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中原證券股份有限公司第七屆董 事會第四十三次會議決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 香港交易及結算所有限本公司及香港聯合交易所有限本公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產 生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Central China Securities Co., Ltd. （2002年於中華人民共和國河南省成立的股份有限公司，中文公司名稱為「中原証券股份有限公司」， 在香港以「中州証券」名義開展業務） （股份代號：01375） 中原證券股份有限公司 董事長 張秋雲 中國，河南 2026年1月30日 於本公告日期，本公司的董事為張秋雲女士、李文強先生、馮若凡先生、唐進先生、田聖春 先生及朱軍紅女士，陳志勇先生*、王輝先生*、王慧軒先生*及杜曉堂先生*。 * 本公司獨立非執行董事 证券代码： 601375 证券简称： 中原证券 公告编号：2026-004 中原证 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （2002年於中華人民共和國河南省成立的股份有限公司，中文公司名稱為「中原証券股份有限公司」， 在香港以「中州証券」名義開展業務） （股份代號：01375） 關於會計政策變更的公告 中原證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本公司作出會 計政策變更。 一、本次會計政策變更概述 2025年7月，財政部發佈標準倉單交易相關會計處理實施問答（「問答」）； 2025年12月，財政部、國務院國資委、金融監管總局、中國證監會發佈《關 於嚴格執行企業會計準則 切實做好企業2025年年報工作的通知》（「年報工 作通知」）。根據上述要求，本公司對會計政策作相應變更。 2026年1月30日，本公司第七屆董事會第四十三次會議審議通過《關於會計 政策變更的議案》。本次會計政策變更無需提交公司股東會審議。 二、本次會計政策變更具體情況及對本公司的影響 （一）會計政策變更原因 根據問答要求，企業在期貨交易場所通 ...

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币4.00亿元到人民币4.80亿元 [1] - 预计净利润较上年同期增加人民币1.54亿元到人民币2.34亿元 [1] - 预计净利润同比增长幅度为62.70%到95.24% [1] 公司扣非净利润预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为人民币4.20亿元到人民币5.00亿元 [1] - 预计扣非净利润较上年同期增加人民币2.10亿元到人民币2.90亿元 [1] - 预计扣非净利润同比增长幅度为100.08%到138.19% [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Central China Securities Co., Ltd. （2002年於中華人民共和國河南省成立的股份有限公司，中文公司名稱為「中原証券股份有限公司」， 在香港以「中州証券」名義開展業務） （股份代號：01375） 關於計提資產減值準備和預計負債的公告 本公告由中原證券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）根據香港聯合 交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條和13.10B條及證券及期貨 條例（香港法例第571章）第XIVA部之內幕消息條文（按上市規則定義）作出。 2026年1月30日，本公司召開第七屆董事會第四十三次會議審議通過了《關於計 提資產減值準備和預計負債的議案》，現將具體情況公告如下： 一、計提資產減值準備 （一）計提資產減值準備情況概述 根據《企業會計準則》和本公司會計政策規定，為準確、客觀地反映本 公司2025年12月31日的財務狀況及2025年1-1 ...