每经AI快讯，互联网金融板块异动拉升，指南针涨超4%，华泰证券、银之杰、同花顺、大智慧、东方 财富跟涨。 （文章来源：每日经济新闻） ...

2025.12.15 本文字数：2655，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 黄思瑜 "并购六条"落地以来，A股并购重组活跃度提升了多少？ 行至年末，"并购六条"也即将走过第一个完整自然年度。以沪市为观测窗口，全年新增各类资产并购超 800单，同比增加11%，其中重大资产重组90单，同比增长55%。 产业并购和股东注资型交易，成为最主要方向。 上交所数据显示，2025年沪市新增的重大资产重组中，产业并购超五成、大股东注资占两成。同时，六 成标的属于新质生产力行业、硬科技属性较强，集中在半导体行业、汽车产业链等行业。 各类标志性、创新型、示范性案例也渐次落地：多个"首单"落地，包括首单跨界并购实现并表、首单收 购未盈利资产、首单多元化支付等；大规模吸收合并交易方兴未艾，A吸A、港吸A频现；创新型跨境 并购交易不断涌现。 "这一轮并购呈现出做优存量的态势，包括地方政府、标的公司、各类企业等各方都开始转变思路，更 注重质量提升和长期价值，这是我们观测到的一个生态的改变。"有业内人士称，并购的产业整合和转 型升级逻辑被不断强化，成为高质量发展的"硬抓手"；价值聚焦重于规模优先的市场共识不断凝聚，成 为良好并购生态的 ...

行业宏观表现 - 2024年10月上海餐饮收入达163.09亿元，同比增长2.1%，环比增长7.0% [1] - 餐饮消费场景繁荣，多家知名餐厅客流量饱和，出现排队现象 [1] 产品核心竞争力 - 坚守传统本味是非遗技艺保护单位的核心策略，例如上海老饭店传承并改良“非遗十二道”招牌菜 [2] - 产品创新实现中西融合与品牌年轻化，如绿波廊精心制作枣泥酥，皖宴餐厅推出结合蓝纹芝士与臭鳜鱼的创新菜品 [3] - 部分餐厅通过推出迷你版传统点心（如拇指生煎）等方式适应现代需求 [2] 消费体验升级 - 餐厅功能多元化，成为社交场、文化站和“城市客厅” [4] - “好看”成为吸引顾客的关键，餐厅通过灯光、装潢设计（如营造60年代香港英伦情调）提升环境氛围 [4] - “好玩”通过衍生服务实现，如开设烹饪课程、举办亲子文化体验活动、提供茶酒配餐互动服务 [4][5] - “好拍”成为重要营销手段，餐厅通过构建打卡场景（如以白玉兰为灵感的点心）促进顾客自发传播 [5] 科技与数字化转型 - 政策推动产业智能化，《上海市促进餐饮业智能化布局行动计划（2026—2028年）》目标供应链智能化管理覆盖率超60%，建成3-5个“AI+餐饮”示范场景 [6] - AI技术应用于烹饪出餐，如熙香智厨的AI算法覆盖八大菜系，菜品库超3000种菜谱 [6] - 数字化工具优化运营，餐饮商家使用线上预订、VR包间展示、线上排队等工具，美团数据显示上海在线预订促成的堂食订单量同比增长超22%，线上预订需求量全国第一 [6] - 外卖模式革新，美团“卫星店”模式专注于高性价比品质外卖，截至2025年9月底已助力900多个品牌开出8000家卫星店 [7] - 线上线下融合加速，餐饮品牌“掌门人”通过直播带货拉近与顾客距离，推动品牌年轻化 [7]

从太空到深海，从家用电器到重大装备，都离不开轴承的支持。随着新材料、新工艺、智能技术的深度融合，中国轴承正向着更精密、更智能、更可靠的方 向稳步前进。跟随镜头，一起探秘"小轴承"里的"大智慧"。 来源：人民网-科普中国 【编者按】千万IP创科普，共筑科技强国梦。为普及科学知识，弘扬科学精神，提高全民科学文化素质，助力实现高水平科技自立自强，中国科协科普部与 人民网联合策划推出"见证科技之路"主题报道，聚焦国家科技战略政策、重要科技奖项、"卡脖子"关键核心技术等，深入基层一线开展采访调研，推出一批 生动鲜活的科普精品，大力弘扬科学家精神，为建设科技强国汇聚磅礴力量。 0:00 ...

漫步在上海的街道，随处可见餐厅热气腾腾的景象——豫园各大餐厅人声鼎沸，好不热闹；盛兴汤圆每 天的馄饨销量就有400碗至600碗；国际饭店大堂吧的下午茶几乎日日客满，蝴蝶酥更是成了"排队王"； 坐落于长乐路的本帮菜小餐厅"云和面馆"虽只能容纳40多人，但自开业以来，门口从来不乏等座的顾 客，最近更要下午三四点以后才能随到随吃…… 上海市统计部门11月17日公布的数据显示，今年10月上海餐饮收入163.09亿元，比去年同期增长2.1%， 环比增长7.0%。 上海餐饮业兴旺发展，人气从何而来？在当下的上海，一家真正称得上"好"的餐厅，究竟是何模样？近 日，记者深入上海餐饮一线，在这片烟火气中，探寻其"大智慧"。 产品是硬通货 在上海，吃从来都是一件日常但又郑重的事。这份郑重，首先体现在对味道与质量的挑剔。 坚守本味，是上海餐厅的魂。在上海，好餐厅要懂得"守正"，即在烹饪技艺、食材选择、调味逻辑上尊 重传统。作为国家级非物质文化遗产代表性项目"上海本帮菜肴传统烹饪技艺"保护单位，上海老饭店坚 持"守正"，将非遗技艺传承至今，并根据时代发展持续改良口味，让产品成为上海老饭店的"金字招 牌"。 如果说上海老饭店是正宗本帮 ...

市场表现与资金动向 - 12月8日早盘，金融科技板块高开高走，赢时胜股价大涨超15%，中科金财、创识科技、银之杰、四方精创等多股涨超5%，指南针、东方财富、同花顺、大智慧等互联网券商股涨超2% [1] - 金融科技ETF（159851）当日早盘场内反弹超2%，成交额快速放量超2亿元，资金实时净申购8700万份，此前一周已有超4亿元资金加码 [1] - 截至12月5日，金融科技ETF（159851）最新规模超90亿元，近6个月日均成交额8亿元，其规模与流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [2] 政策与行业驱动因素 - 近日，金融监管总局下调了保险公司多项风险因子，旨在充分发挥险资作为耐心资本的优势 [1] - 该政策意味着险资投资A股的资金规模进一步拓展，而险资是2024年以来A股市场增量资金的核心来源渠道之一，为后续A股市场带来更多增量资金的积极信号 [1] - 金融科技板块对流动性改善反映迅速，目前A股有望迎来更多增量资金进场，板块有望持续受益 [2] 板块投资逻辑与前景展望 - 互联网券商基本面预期有望持续改善，金融IT作为顺周期高弹性品种，将持续受益于交易量提振 [2] - C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求正逐步释放 [2] - 东吴证券展望2026年投资策略，认为金融科技机会主要围绕两条主线：短期看市场活跃度的持续性，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放；中期关注金融IT业绩弹性，随着政策发力推动金融行业基本面改善及券商信创稳步推进，金融IT公司收益将逐步增长 [2] 相关金融产品概况 - 金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478）按照申万一级行业分类，其标的指数重仓计算机与非银金融行业 [2] - 该ETF全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [2]

虚拟机器人板块市场表现 - 虚拟机器人板块整体领涨，单日涨幅为3.4% [1] - 赢时胜股价表现最为突出，单日大幅上涨20.0% [1] - 中富通股价上涨7.9%，大智慧股价上涨4.06% [1] - 东方财富、同花顺、金证股份等公司股价涨幅均超过2% [1]

市场表现与板块动态 - 12月5日午后A股放量大涨，非银金融板块（保险、证券、互联网金融、多元金融）与科技板块（超导概念、商业航天、可控核聚变、虚拟机器人、光通信模块等）共同走强 [1] - 证券板块中，中银证券触及并封涨停；互联网金融板块中，赢时胜“20CM”封涨停，汇金股份一度涨逾14%，指南针一度涨逾10%，大智慧、银之杰、东方财富、同花顺等跟涨 [1] - 主要指数全线上涨，上证指数涨0.70%，创业板指数大涨1.36%，深证成指大涨1.08%；全市4387只个股上涨，成交额较上个交易日放量1768亿元，达17258亿元 [1] 板块大涨驱动因素 - 大金融板块拉升源于两方面：外部机构积极表态（如大摩将中国平安纳入重点关注名单、中信证券唱多保险股）刺激了保险并带动券商板块；宏观流动性支持与政策导向提振（央行开展1万亿元逆回购操作，“金融强国”战略推进）共同推动板块估值修复 [1] - 金融板块异动释放多重信号：市场对后续政策利好预期升温；部分资金尝试护盘或左侧布局以稳定市场；在成交低迷阶段，市场风格可能向低估值蓝筹切换 [2] - 金融板块大涨可能是市场底部与跨年行情启动的重要前兆，与12月政策关键窗口期（中央经济工作会议即将召开）及美联储降息预期升温带来的全球流动性改善预期密切相关 [2] 资金面动向与布局逻辑 - 资金在金融板块进行提前布局：外资对中国资产配置兴趣回升（摩根士丹利等国际机构上调中国股票评级，北向资金持续净流入）；内资机构为年末排名战可能在低位回补金融板块仓位；保险资金作为“长线资金”也在悄悄布局低估值的金融股 [2] - 市场风格轮动方面，12月至次年1月通常呈现“价值搭台，成长唱戏”特征，大盘、低估值、顺周期风格相对占优 [3] 后市展望与关注重点 - 对于12月后市行情，有观点预计市场将呈震荡反弹格局，央行持续流动性呵护、市场跨年度布局需求以及科技等赛道利好频出构成支撑，科技板块与大金融共振走强的普涨格局为后续行情奠定基础 [2] - 另有观点认为A股在12月有望开启“先抑后扬”的跨年行情，政策（中央经济工作会议定调）、流动性（央行持续注入）及行业轮动特征将形成共振 [3] - 建议投资者后续重点关注：市场风格切换，观察金融、消费等权重板块能否持续走强；科技赛道资金流向变化及相关企业业绩兑现情况；央行货币政策动向及年末资金面波动；外部环境尤其是美联储政策对全球流动性的潜在影响 [4]

行业整体态势 - 第三季度证券服务应用行业月均活跃用户总规模达到1.9亿，环比增长5.4%，市场整体保持扩张态势 [1] - 用户增长呈现双重动力：个人投资者新开户月均规模达250.76万户，成为重要流量入口；活跃用户月均增长规模为350.52万户，显著高于同期新增开户数 [1] - 新开户与活跃用户增长的月度变动趋势高度一致，相关系数达0.75，表明开户热情有效驱动了线上平台活跃度提升 [1] - 行业处于“新增用户导入”与“存量用户激活”双引擎驱动阶段，通过产品迭代、运营优化提升存量用户活跃度已成为维持并扩大活跃基本盘的关键支撑 [1] 应用竞争格局 - 同花顺与东方财富凭借超过8000的点点指数与千万级月均活跃，形成显著领先优势 [2] - 涨乐财富通月均活跃稳定在千万以上，并以超过100%的下载环比增长率，展现出强大的市场拓展和增长潜力 [2] - 点点指数7200至7799的四星区间聚集了超过十款月均活跃介于500万至1200万的应用，竞争态势最为激烈 [2] - 大智慧、平安证券、国泰君弘等应用的指数已逼近五星门槛，其中平安证券月均活跃1149.11万，第三季度下载量实现近129%的环比增长 [2] - 头部券商凭借生态优势巩固地位，中小券商通过高质量渠道以及应用市场百花齐放、把握流量突围机遇 [2] 未来竞争焦点 - 在存量与增量并重的竞争中，单纯的流量运营已趋于白热化，下一阶段的差异化竞争优势或将源自AI应用创新 [2] - 未来证券服务企业的AI能力构建和释放，离不开“算法与数据”的并行发展 [2] - 数据资产化与多维度融合应用的能力，正成为AI规模化落地和产生差异化价值的决定性因素 [2]

公司战略与生态构建 - 公司于11月28日在北京举办生态创新研讨会，联合中国建筑科学研究院、中国建设科技集团等十余家权威机构及领军企业成立“智慧家庭创新实验室” [1] - 公司展示了63个已落地的“好房子”智慧场景方案，并在好房子科技展开放体验 [1] - 公司通过开放的生态平台，已接入55个以上品牌、167个以上品类设备，覆盖家居、汽车、社区等多领域 [2] 核心技术能力 - 公司依托Uhome大模型，赋予家电自然语言交互和主动服务能力，使设备具备思考与感知功能 [1] - 具体应用包括冰箱精准识别食材、洗衣机智能判断面料与污渍，空调响应语音指令调整送风方向 [1] - 通过海尔智家APP实现“一端控全屋”，并创新3D家庭视图功能，使设备查找与场景控制更便捷 [1] 具体场景解决方案 - 厨房场景中，烤箱能智能识别食材并自动匹配最佳烹饪程序，油烟机搭载“看锅”功能以规避溢锅风险 [1] - 在“人-车-家”展区，车辆进入小区即可触发回家模式，实现智慧体验的无缝衔接 [2] - 公司携手中国建科、中国建研院等央国企，搭建“好房子”样板，实现从技术整合到住居生态的系统性突破 [2] 未来发展方向 - 公司未来将继续深化AI技术与人居场景的深度融合，推动“好房子”从概念走向更多普通家庭 [2]