| | 股 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002972 | 科安达 | 3.97 | 3.13 | 11.55 | 11.79 | 2.1 1 | | 000428 | 华天酒 | 3.96 | 6.46 | 3.34 | 3.41 | 2.08 | | | 店 | | | | | | | 603088 | 宁波精 | 6.59 | 5.57 | 10.00 | 10.19 | 1.85 | | | 达 | | | | | | | 300565 | 科信技 术 | 4.08 | 10.53 | 12.28 | 12.50 | 1.80 | | 002590 | | | | | | | | | 万安科 技 | 1.99 | 4.25 | 13.60 | 13.82 | 1.65 | | 688266 | 泽璟制 药 | 1.87 | 0.60 | 97.28 | 98.85 | 1.61 | | 600130 | *ST波导 | 1.32 | 1.17 | 3.77 | 3.83 | 1.54 | | 605337 | 李子园 ...

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]

作为宁波国资下属唯一的装备制造上市企业，未来将持续并购整合不同成形技术的装备，实现成为上市 装备平台的目标。 "十四五"时期，宁波精达在换热器装备、精密压力机两大核心业务上实现关键突破。换热器装备业务方 面，受节能政策及以旧换新政策刺激，宁波精达通过实现微通道、小管径、铝代铜等方面的技术积累， 自主研发并确立了换热器专用胀管机、换热器发夹型弯管机等五项国家行业标准，目前产品已拓展至海 外60多个国家和地区。微通道装备及高速精密压力机装备业务高速发展，其中新能源压力机装备成长为 公司占比最大的业务，目前该业务已成为公司的第二增长极。 在资本市场整合方面，2025年，宁波精达完成了对无锡微研的收购，新增精密模具、微孔电火花机床等 业务。宁波精达表示，该次并购是公司上市10多年来迈出的第一步。 "收购无锡微研之后，双方在技术、客户资源、销售、内部管理等方面发挥协同效应，该次并购亦支撑 宁波精达实现向定制化成形技术及装备综合服务商转型的战略规划。"宁波精达表示。 在稳健经营的基础之上，宁波精达注重投资者回报，自上市后共分红11次，累计分红6.46亿元，近几年 股息率都保持在3%以上。 "'十四五'的五年对宁波精达发展 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司美国业务市场占比多少？ 宁波精达（603088.SH）12月9日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者您好，北美市场是公司近年来 重点发展的业务区域之一，公司和无锡微研分别在美国设有公司，具体经营数据请参阅公司定期报告。 ...

证券日报网讯12月9日，宁波精达（603088）在互动平台回答投资者提问时表示，装备企业订单周期和 生产周期较长，收入确认呈现非线性状态，公司四季度盈利环比应该会有回转。 ...

证券日报网讯12月9日，宁波精达（603088）在互动平台回答投资者提问时表示，公司以技术发展为 先，关注产业链数字化转型，长期致力于成形成套装备的研发生产制造。 ...

证券日报网讯12月9日，宁波精达（603088）在互动平台回答投资者提问时表示，公司海外出口占比不 高，汇率影响相对较小，出海战略是公司积极实施经营扩展路径之一。 ...

行业投资评级 - 投资评级：推荐（维持）[3] 报告核心观点 - 行业呈现“结构性增长特征显著，高端化与出口成为核心驱动力”的格局[1][6] - 金属切削机床在营收、产量及出口方面均实现双位数增长，显著优于行业整体水平，反映出航空航天、新能源汽车、精密模具等高技术领域对高端加工装备的刚性需求[6] - 金属成形机床国内营收增长平稳，但出口额同比大幅增长，凸显我国机床在中高端锻压、钣金设备领域的国际竞争力快速提升[6] - 行业整体呈现“内稳外增”结构，增长动能正从规模扩张向技术引领和全球化市场拓展转变[6] - 短期景气受制约，但政策预期与库存调整带来边际改善信号[6] - 投资建议围绕具备核心技术突破能力、国际化能力突出且出口结构优化的龙头、以及具备快速响应和灵活服务中小企业能力的厂商进行布局[6][7] 行业运行数据总结 - 2025年1-10月，机床工具全行业完成营业收入8511亿元，同比增长1.5%[3] - 金属切削机床分行业营业收入同比增长10.8%[3] - 金属成形机床分行业营业收入同比增长7.5%[3] - 金属加工机床新增订单同比增长7.3%，在手订单同比增长4.3%[3] - 全国规模以上企业金属切削机床产量71.5万台，同比增长14.8%[3] - 全国规模以上企业金属成形机床产量14.6万台，同比增长8.1%[3] - 机床工具产品进出口总额274.2亿美元，同比增长5.7%[4] - 进口额84.8亿美元，同比增长1.4%；出口额189.4亿美元，同比增长7.7%[4] - 金属切削机床进口额39.5亿美元，同比增长0.6%；出口额51.0亿美元，同比增长13.6%[4] - 金属成形机床进口额5.2亿美元，同比下降9.8%；出口额28.0亿美元，同比增长38.2%[4] 重点关注公司及盈利预测 - 报告列举了10家相关公司，包括科德数控、海天精工、华中数控、秦川机床、创世纪、伊之密、宁波精达、国盛智科、浙海德曼、亚威股份[7][8] - 提供了部分公司2024年至2027年的每股收益（EPS）预测和市盈率（PE）数据[8]

浙江国企改革板块整体市场表现 - 2023年12月2日浙江国企改革板块整体下跌0.07%，表现略强于上证指数（下跌0.42%）和深证成指（下跌0.68%）[1] - 板块内个股表现分化，亿利达和宁波富达领涨，涨幅均为10.00%，创源股份领跌，跌幅为2.84%[1][2] - 当日板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出6519.87万元，游资资金净流出7917.85万元，散户资金净流入1.44亿元[2] 领涨个股表现 - 亿利达（002686）收盘价7.37元，涨幅10.00%，成交额1.42亿元，主力资金净流入6227.80万元，主力净占比达43.73%[1][3] - 宁波富达（600724）收盘价5.85元，涨幅9.96%，成交额2.54亿元，主力资金净流入7024.67万元，主力净占比为27.69%[1][3] - 德宏股份（603701）收盘价18.50元，涨幅3.64%，成交额8716.33万元[1] 领跌个股表现 - 创源股份（300703）收盘价24.63元，跌幅2.84%，成交额1.18亿元[2] - 安邦护卫（603373）收盘价41.24元，跌幅2.80%，成交额2842.33万元[2] - 海联讯（300277）收盘价12.38元，跌幅2.44%，成交额9887.54万元[2] 板块资金流向 - 资金流向呈现主力与游资双流出格局，主力净流出6519.87万元，游资净流出7917.85万元，而散户资金净流入1.44亿元[2] - 除领涨股外，浙文互联（600986）获得主力资金净流入4768.46万元，奇精机械（603677）获得主力资金净流入3540.63万元[3] - 杭氧股份（002430）在上涨1.40%的同时，获得主力资金净流入3476.06万元，主力净占比13.22%[1][3]

公司高管及股东股份变动 - 兆易创新部分董事及高级管理人员因个人资金需求拟合计减持24.9万股公司股份 其中副董事长兼总经理何卫拟减持不超过6.38万股（占总股本0.0096%） 董事兼副总经理胡洪拟减持不超过10.64万股（占总股本0.0159%） 副总经理孙桂静拟减持不超过4.82万股（占总股本0.0072%） 副总经理李宝魁拟减持不超过3.06万股（占总股本0.0046%） 减持期间为2025年12月15日至2026年3月14日[1] - 中无人机股东成都产投拟询价转让公司1.50%股份[11] - 常山药业控股股东高树华拟协议转让5%股份给元素基金[11] - 吉祥航空控股股东均瑶集团拟减持不超过3%公司股份[15] - 宁波精达股东拟减持股份[15] - 富吉瑞股东上海兆韧拟减持不超过0.21%股份[15] - 南京银行获法国巴黎银行增持 其持股比例增至18.06%[15] - 隆基绿能董事长钟宝申增持公司股份计划已完成[15] - 中国石化获中石化集团累计增持A股及H股合计3.9亿股[15] - 汇顶科技拟使用2亿元至4亿元回购公司股份用于员工持股计划[13] 公司控制权及重大资产重组 - 超卓航科因控股股东及实际控制人筹划重大事项可能导致控制权变更 公司股票自2025年11月24日起停牌 预计停牌不超过2个交易日[2] - 凯众股份因筹划收购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司控制权 公司股票停牌[8] - 高能环境拟收购三家矿业公司各45.2%股权[7] - 航天电器拟以公开摘牌方式购买深圳市航天电机系统有限公司32%股权[8] - 英力股份拟以6649.70万元收购佛山智强光电100%股权[8] 重大合同及项目中标 - 大金重工全资子公司蓬莱大金签署欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同 合同总金额约13.39亿元 占公司2024年度经审计营业收入的35.41%[3] - 惠博普中标伊拉克Naft Khana油田复产项目 合同金额约15.96亿元[10] - 美丽生态控股孙公司签署日常经营重大合同[12] 公司投资与产能建设 - 瑞泰新材拟与关联方共同向泰瑞联腾增资2亿元 其中公司出资5000万元 关联方出资1.5亿元 以推进泰瑞联腾二期1.5万吨六氟磷酸锂项目建设 增资后公司持股比例保持25%[6] - 登海种业在海南省东方市投资设立全资子公司[11] - 安琪酵母拟投资2.32亿元实施酵母抽提物复配智能制造项目[11] - 大金重工拟投建风力发电项目 投资额8.76亿元[11] - 乖宝宠物拟投资9.5亿元建设新西兰高端宠物食品项目[11] - 开开实业使用2000万元闲置自有资金购买银行结构性存款[11] - 金帝股份拟与东培股份就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作[11] - 百诚医药与众神创新签署BIOS-0629项目技术开发合作协议[11] 监管调查与法律风险 - 聚石化学因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案[4] - 豪尔赛因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[5] - 国联水产收到广东证监局警示函[15] - 线上线下控股股东涉及诉讼[15] - 凯格精机总经理邓迪因危险驾驶罪被判处拘役一个月 缓刑三个月[15] 医药研发与产品进展 - 人福医药二甲磺酸利右苯丙胺胶囊上市许可申请获受理 目前国内暂无该药品上市也无相关产品获批进口[11] - 信立泰创新小分子药物SAL0139临床试验获批[12] - 我武生物获得豚草花粉点刺液药物临床试验补充申请批准通知书[12] - 复星医药控股子公司药品注册申请获受理[12] - 中国医药子公司药品通过仿制药一致性评价[12] - 恒瑞医药SHR-1139注射液临床试验获批 目前国内外尚无同类药物获批上市[12] - 汇宇制药HYP-6589片联合用药获得临床试验申请受理通知书 目前国内外尚无同类产品获批上市[12] - 微电生理一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管获批上市[12] 其他重要经营事项 - 渤海化学全资子公司PDH装置例行停产检修延期至2026年2月底[12] - 辽宁成大宣布聚焦生物医药等新兴产业 不再向宝明矿业做大额投入[12] - 璞泰来控股子公司嘉拓智能收到新三板同意挂牌函[10] - 南华期货香港联交所审议公司发行H股事宜[10]