股价与资金表现 - 截至2026年2月12日收盘，公司股价报27.21元，当日下跌0.98%，成交额1516万元，换手率0.13% [1] - 近5个交易日股价累计上涨1.08%，但2月12日主力资金净流出51.89万元，显示短期资金面承压 [1] - 技术面上，股价接近20日压力位27.57元，布林带中轨位于27.11元，KDJ指标中J线为82.58，处于高位区间 [1] 财务业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入16.31亿元，同比增长1.08% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为4.60亿元，同比下降6.91% [2] - 2025年第三季度单季，公司营收为5.09亿元，同比下降7.02%，净利润同比降幅扩大至30.15% [2] - 公司毛利率保持45.34%，但净利率有所收窄 [2] 业务与行业状况 - 公司维生素B6、B1产品在全球市场份额占据领先地位 [3] - 公司海外收入占比达到51.52%，可能受益于人民币贬值带来的弹性 [3] - 第三季度业绩下滑主要因维生素行业需求波动及成本压力影响 [2] - 行业竞争加剧可能对公司盈利的持续性形成挑战 [3] 机构关注与观点 - 近期机构关注度较低，最近90天内仅有1家机构给予公司“买入”评级 [3]

核心观点 - 公司预计2026年度日常关联交易总额不超过6,847.25万元人民币，该等交易为正常商业行为，定价公允，不会影响公司独立性或对关联方形成依赖 [8][31][32] 审议程序与预计情况 - 公司第三届董事会第十三次会议于2026年1月26日审议通过2026年度日常关联交易预计议案，关联董事回避表决，非关联董事以6票同意、0票反对、0票弃权通过 [2] - 独立董事专门会议已于2026年1月22日先行审议该议案，以3票同意、0票反对、0票弃权通过，认为交易符合业务实际、定价公允、程序合法 [4] - 本次预计的日常关联交易总额在董事会决策权限内，无需提交股东大会审议 [3] - 公司预计2026年度日常关联交易总额不超过6,847.25万元人民币，公司可根据实际情况在同一控制下的不同关联方之间进行额度调剂，但总额不超过预计金额 [8][9] 关联交易历史与预计对比 - 2025年度日常关联交易实际发生金额未经审计，最终数据以经审计的2025年年度报告为准 [6][9] - 2025年关联交易涉及多项具体业务，包括委托加工维生素E粉、承租房屋及车辆、提供会议服务、出租房屋等 [5] - 因公司董事王光天自2024年1月19日起不再持有杭州博化生物科技有限公司股份且不再担任执行董事，该公司自2025年1月19日起不再是公司关联方，2025年相关交易金额仅为1月份发生额 [7] 关联方基本情况 - 2026年度日常关联交易涉及11个关联方，包括10家关联法人和1位关联自然人 [10][29] - 关联法人主要包括浙江新维士生物科技有限公司、上海纽瑞茵生物技术有限公司、浙江天新药业有限公司、景德镇市天新置业有限公司等，均受公司实际控制人许江南直接或间接控制 [10][14][19][25] - 关联自然人许江鸿为公司实际控制人许江南的兄弟 [29] - 关联方SHANGHAI NUVIT BIO-TECH CO.,LTD.为公司董事王光天持股100%并担任董事的企业 [27][28] - 公告披露了各关联方的主要财务数据（未经审计）、注册资本、股权结构及经营范围 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28] 交易性质与定价 - 公司与关联方的交易主要为与日常经营相关的采购、销售以及接受、提供劳务等 [31] - 关联交易属于正常的商业交易行为，交易价格按市场方式确定，定价公允合理 [31] - 交易遵循自愿、公平、公允的原则，依据双方业务发展情况签署书面协议 [31][32] 交易目的与影响 - 关联交易事项属于公司从事生产经营活动的正常业务范围，符合公司的实际经营和发展需要 [32] - 交易不会对公司未来财务状况、经营成果产生不利影响 [32] - 日常关联交易不会影响公司的独立运行，公司的主营业务不会因此类交易而对关联方形成依赖 [32]

关联交易数据 - 2025年向关联人购买商品预计1552万元，实际1226.8万元[5] - 2025年向关联人销售产品、商品预计4510万元，实际3329.82万元[5] - 2025年向关联人提供劳务预计3.6万元，实际3.3万元[5] - 2025年接受关联人提供的劳务预计1006.65万元，实际314.95万元[6] - 2025年度日常关联交易预计总额7072.25万元，实际发生4874.87万元[6] - 公司预计2026年度日常关联交易总额不超过6847.25万元[8] - 2026年预计向浙江新维士生物科技购商品300万元，占比0.23%[9] - 2026年预计向岐山天诚醋业购商品2万元，占比0.00%[9] - 2026年关联交易预计金额6847.25万元，2025年实际4223.63万元[10] - 2026年向关联人销售产品、商品预计4900万元，占比2.22%；2025年实际3198.48万元，占比1.45%[10] - 2026年向关联人提供劳务预计3.6万元，占比0.00%；2025年实际3.3万元，占比0.00%[10] - 2026年接受关联人提供劳务预计1106.65万元，占比0.86%；2025年实际314.95万元，占比0.25%[10] 子公司财务数据 - 浙江新维士生物科技2025年末资产37511.01万元，负债10626.71万元，资产负债率28.33%[13] - 浙江新维士生物科技2025年营收41236.63万元，净利润4670.56万元[13] - 上海纽瑞茵生物技术2025年末资产918.81万元，负债319.89万元，资产负债率34.82%[16] - 上海纽瑞茵生物技术2025年营收3.99万元，净利润 -92.87万元[16] - 天台县归园生态农业2025年末资产6295.13万元，负债5738.07万元，资产负债率91.15%，营收15506.25万元，净利润 -130.90万元[18] - 某公司2025年末资产4955.35万元，负债3202.73万元，资产负债率64.63%，营收467.60万元，净利润 -76.84万元[20] - 浙江天新药业2025年末资产62348.99万元，负债273.21万元，资产负债率0.44%，营收1113.23万元[21][22] - 浙江中维健康产业2025年末资产0.00万元，负债7.22万元，资产负债率3611000.00%，净利润 -3.60万元[24] 公司整体财务变化 - 2024 - 2025年公司资产总额从127.43增长至140.21，负债从12.26降至2.85，净资产从115.17增长至137.36，资产负债率从9.62%降至2.03%[26] - 2024 - 2025年公司营业收入从1.86增长至35.38，净利润从 - 213.48降至 - 427.81[26] 子公司财务变化 - 2024 - 2025年景德镇市天新置业资产从59904.62万元增至66906.68万元，负债从56704.65万元增至63824.35万元，净资产从3199.98万元降至3082.33万元，资产负债率从94.66%升至95.39%[28] - 景德镇市天新置业2025年营业收入为2190.53万元[28] - 2024 - 2025年SHANGHAI NUVIT BIO - TECH资产从2089.66万美元增至2174.97万美元，负债从40.59万美元降至36.96万美元，净资产从2049.07万美元增至2138.01万美元，资产负债率从1.94%降至1.70%[30] - 2024 - 2025年SHANGHAI NUVIT BIO - TECH营业收入从4201.00万美元降至2432.35万美元，净利润从 - 15.57万美元增至57.27万美元[30] 其他信息 - 2026年1月26日第三届董事会第十三次会议通过2026年度日常关联交易预计议案[3] - 2026年1月22日第三届董事会第三次独立董事专门会议通过该议案[3] - 公司与关联方交易主要为采购、销售、接受和提供劳务，价格按市场方式确定[33] - 关联交易符合公司经营发展需要，遵循自愿、公平、公允原则，无不利影响和依赖[35]

资本市场事件与数据 - 1月12日共有9家公司限售股解禁，合计解禁量7.42亿股，合计解禁市值177.61亿元 [4] - 解禁量前三的公司为天新药业(2.91亿股)、赛分科技(2.56亿股)、钧崴电子(5293.07万股) [4] - 解禁市值前三的公司为天新药业(78.41亿元)、赛分科技(47.02亿元)、尚太科技(20.23亿元) [4] - 当日1家公司披露回购进展，京东方A已完成回购，金额为15.0亿元 [5] - 当日7只A股进行股权登记并派息，海看股份、伊戈尔、泓博医药分红力度最大，每10股分别派息5.20元、1.00元、1.00元 [6] 公司动态与政策 - 上海迪士尼宣布自2026年1月12日起实行阶梯式退票新政，到访日前7天可全额退款，前6天至前1天仅收取80元服务费 [3]

限售股解禁总体情况 - 2024年1月12日，共有4家上市公司的限售股解禁，解禁总市值约60.55亿元 [1] 各公司解禁详情 - **中百集团 (000759)**: 解禁类型为股权激励限售流通，解禁股数为737.76万股 [1] - **祥和实业 (603500)**: 解禁类型为股权激励限售流通，解禁股数为55.4万股 [1] - **天新药业 (603235)**: 解禁类型为延长限售锁定期流通，解禁股数为2.63亿股 [1] - **福莱新材 (605488)**: 解禁类型为股权激励限售流通，解禁股数为4万股 [1]

市场要闻 - 中国将于1月14日公布12月进出口数据，中金公司预计12月出口同比增长3.0%，较11月的5.9%有所下降，进口同比下降2.9%，较11月的1.9%降幅扩大[3] - 中国2025年1-11月货物贸易进出口总值达41.21万亿元人民币，同比增长3.6%，其中出口24.46万亿元增长6.2%，进口16.75万亿元微增0.2%，贸易顺差7.71万亿元（约1.076万亿美元）创历史新高，同比增长21.7%[3] - 广期所自2026年1月13日结算时起，将铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%[4] - 美国能源信息署（EIA）将于1月13日发布短期能源展望报告，此前报告维持2025年WTI原油价格预期在略低于69美元，2026年预期在55美元附近[5] - 美国将于1月13日公布12月CPI数据，摩根士丹利预测核心CPI环比为0.36%，彭博经济研究预测为0.38%，远高于10-11月平均0.08%的水平，分析认为反弹主要源于政府停摆期间的统计扭曲[6] - 美国还将公布10月和11月的PPI及11月零售销售数据，市场预期核心PPI环比增速维持温和，彭博预计11月整体零售销售额将环比反弹0.7%[6] - 美联储将于1月14日发布最新经济状况褐皮书，去年11月褐皮书显示政府停摆和AI应用导致就业市场疲软，关税和医疗成本上升推高企业支出，消费者K型分化加剧[7] - 美股2025年四季度财报季本周拉开帷幕，摩根大通、美国银行、高盛、花旗、贝莱德、台积电等多家大型公司将发布财报[8] 板块事项 - 低空经济领域，第二届中国eVTOL创新发展大会拟定于2026年1月15日至16日在上海召开，主题为“创新领航，智启 eVTOL 新商业时代”[10] - 液冷技术领域，2026第四届数据中心液冷&AI芯片热管理供应链千人会将于1月14-15日在深圳举办，预计70+企业参展，超过1800+行业专家参会，重点探讨数据中心与AI热管理技术创新等议题[10] - 核能领域，中国首部基础性法律《原子能法》于1月15日正式施行，2026核聚变能科技与产业大会将于1月16日至17日在安徽合肥举办，是年度规格最高、影响力最广的盛会之一[11] 个股大事 - 航宇科技计划在公告披露日15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式出售不超过75.28万股（占总股本不超过0.39%），该股份为公司2024年累计回购的股份，所得资金用于补充流动资金[13] - 华东医药控股子公司浙江道尔生物自主研发的全球首创长效三靶点激动剂DR10624注射液，被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种，拟定适应症为重度高甘油三酯血症[13] - 晶丰明源拟通过发行股份及支付现金方式购买四川易冲科技有限公司100%股权，同时募集配套资金，并购重组审核委员会定于2026年1月16日审核该交易申请[13] - 延江股份正在筹划发行股份等方式购买资产并募集配套资金，可能构成重大资产重组，公司股票自2026年1月5日起停牌，预计在1月19日前披露交易方案[14] - 台积电下一代1.4纳米工艺研发工作已顺利展开，相关工厂建设加速推进，风险性试产预期将于2027年启动，2028年前后逐步进入量产[14] 限售股解禁 - 本周（1月12日至1月16日）共有23家公司限售股解禁，合计解禁24.34亿股，按1月9日收盘价计算，解禁总市值为485.56亿元[16] - 1月12日是解禁高峰期，9家公司解禁市值合计177.61亿元，占本周解禁规模的36.58%[16] - 按1月9日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：天新药业（78.41亿元）、赛分科技（47.02亿元）、尚太科技（20.23亿元）[16] - 解禁股数居前三位的是：尚太科技（7.25亿股）、融发核电（5.62亿股）、天新药业（2.91亿股）[16] - 解禁股份类型包括首发原股东限售股份、股权激励一般股份、首发战略配售股份、定向增发机构配售股份等[16] 新股日历 - 本周（1月12日至1月16日）A股市场共2只新股发行，合计发行约0.34亿股，预计合计募资19.09亿元[19] - 1月12日，爱舍伦在北交所开启申购，发行数量为0.17亿股，预计募集资金约3亿元[19] - 1月16日，恒运昌在科创板开启申购，发行数量为0.17亿股，预计募集资金约16.09亿元[19] 机构看后市 - 市场观点认为年初躁动源于跨年踏空资金集中入场，主题板块及量化影响较大的小票行情活跃，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能延续到两会前后[22] - 国金证券推荐关注：AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品（铜、铝、锡、锂、原油及油运）；具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链（电网设备、储能、锂电、光伏等）及国内制造业底部反转品种；消费回升通道（航空、免税、酒店等）；受益于资本市场扩容的非银金融[23] - 光大证券认为市场热度短期有望延续，但需关注1月中旬之后到春节前市场逐步降温的可能，行业方面关注电子、电力设备、有色金属等，主题方面继续关注商业航天[24] - 中信证券建议继续聚焦资源和传统制造定价权的提升[26]

文章核心观点 - 江西天新药业股份有限公司发布公告，其首次公开发行部分限售股即将上市流通，涉及5名股东持有的总计290,714,800股，占公司总股本的66.41%，上市流通日期为2026年1月12日 [1][2][3][4][6] 本次限售股上市流通基本情况 - **上市流通规模**：本次上市流通的限售股总数为290,714,800股 [3][14] - **上市流通日期**：本次限售股上市流通日期为2026年1月12日 [4][6][15] - **股票上市类型**：本次股票上市类型为公司首次公开发行股份，股票认购方式为网下 [2] 公司首次公开发行及股本结构 - **首次公开发行详情**：公司于2022年首次公开发行4,378万股A股，每股发行价格36.88元，公司股票于2022年7月12日上市 [5] - **上市初期股本结构**：首次公开发行后，公司总股本为437,780,000股，其中有限售条件流通股为394,000,000股，占公司总股本的90% [5] - **当前股本变动**：自限售股形成后至今，公司未发生配股、公积金转增股本等事项，股本数量未发生变化 [7] 本次限售股涉及股东及锁定期安排 - **涉及股东**：本次上市流通涉及5名股东，包括许江南、许晶、天台县厚鼎投资管理合伙企业（有限合伙）、天台县厚盛投资管理合伙企业（有限合伙）、天台县厚泰投资管理合伙企业（有限合伙） [6] - **持股比例**：上述5名股东持有限售股共计290,714,800股，占公司总股本的66.41% [6] - **锁定期安排**：原锁定期均为自公司股票上市之日起36个月。其中，许江南、许晶合计持有的262,714,800股因触发承诺自动延长锁定期6个月；厚鼎投资、厚盛投资、厚泰投资基于对公司发展的信心自愿延长锁定期6个月 [6] 股东相关承诺 - **控股股东及实际控制人承诺**：许江南及许晶承诺锁定期为36个月，锁定期满后2年内减持价格不低于发行价，并承诺若公司上市后6个月内股价触发条件，锁定期将自动延长至少6个月 [8][9] - **股东厚鼎投资承诺**：承诺锁定期为36个月，锁定期满后2年内减持股份合计不超过所持股份总量的100% [10] - **股东厚盛投资与厚泰投资承诺**：承诺锁定期为36个月，锁定期满后将通过合法方式减持股份 [11] - **承诺履行情况**：截至公告披露日，上述股东均严格履行了股份锁定承诺 [11] 其他相关情况 - **资金占用情况**：公司不存在控股股东及其关联方占用资金的情况 [12] - **中介机构核查意见**：保荐人中信证券经核查认为，本次限售股上市流通相关事项符合法律法规要求，对此无异议 [13] - **回购股份情况**：截至公告披露日，公司无限售条件流通股中包含通过回购专用证券账户累计已回购股份2,609,720股，占公司总股本0.60% [14]

股份上市 - 本次股票上市流通总数290,714,800股，日期为2026年1月12日[2][15][17] 发行情况 - 公司首次公开发行4,378万股，每股发行价36.88元，发行后总股本437,780,000股，限售股占90%[3] 股东情况 - 本次上市流通限售股涉及5名股东，共290,714,800股，占总股本66.41%[4] - 许江南、许晶合计262,714,800股锁定期延长6个月[4][5] - 厚鼎、厚盛、厚泰投资自愿延长6个月锁定期[5] 股份限制 - 许江南、许晶任职每年转让不超25%，离职半年内不转让[8] - 厚鼎投资锁定期满2年减持不超100%[10] 股份数量 - 许江南持203,603,970股，许晶持59,110,830股，本次全流通[16] - 无限售股含回购2,609,720股，占总股本0.60%[19] - 厚鼎、厚盛、厚泰投资分别持股2400万、200万、200万股，占比5.48%、0.46%、0.46%[20] - 变动后限售股为0股，无限售股为43778万股，股份合计不变[20] - 限售股变动数 - 29071.48万股[20]

发行情况 - 公司首次公开发行4378万股，每股发行价36.88元，发行后总股本437780000股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股涉及5名股东，共计290714800股，占总股本66.41%，原锁定期36个月，部分延长6个月[2] - 本次限售股将于2026年1月12日起上市流通[3] - 许江南等3名股东持有的限售股本次全部上市流通[13] 股份转让限制 - 公司控股股东及实际控制人任职和离职后有股份转让限制[6] - 厚鼎投资锁定期届满后2年内减持股份合计不超所持股份总量100%[8] 其他 - 公司无限售条件流通股中包含已回购股份2609720股，占总股本0.60%[14] - 本次限售股份上市流通符合法规要求，保荐人无异议[15][16]

限售股解禁核心信息 - 天新药业公告，本次上市流通的限售股总数为29071.48万股，占公司总股本的66.41% [1] - 本次限售股上市流通日期为2026年1月12日 [1] - 本次限售股为公司首次公开发行部分限售股 [1] 涉及股东与股份变动 - 本次解禁涉及的股东包括许江南、许晶、天台县厚鼎投资管理合伙企业（有限合伙）、天台县厚盛投资管理合伙企业（有限合伙）及天台县厚泰投资管理合伙企业（有限合伙） [1] - 上述股东持有的限售股锁定期已届满，将自2026年1月12日起上市流通 [1] - 本次限售股上市流通后，公司有限售条件的流通股将减少29071.48万股，无限售条件的流通股相应增加 [1]