董事会会议召开情况 - 公司第十届董事会第三次会议于2026年2月3日以现场结合通讯方式召开 [3] - 会议应出席董事9名，实际出席董事9名，会议由董事长主持 [4][5] - 会议通知于2026年1月29日以邮件方式告知全体董事，召集召开符合法律法规及公司章程规定 [2] 董事会会议审议情况：2026年度日常关联交易预计 - 董事会审议通过了《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》，表决结果为7票同意，0票反对，0票弃权，关联董事厉建平、魏荣明回避表决 [6][8][9] - 该议案已经董事会审计与合规委员会第三次会议及独立董事专门会议第一次会议审议通过 [7] - 该关联交易预计事项尚需提交公司股东会审议，关联股东将回避表决 [10][15] 董事会会议审议情况：董事及高管薪酬制度修订 - 董事会审议通过了《关于修订〈浙江五芳斋实业股份有限公司董事、高管薪酬管理制度〉的议案》，表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权 [11][12] - 制度修订结合了公司经营发展实际需求、行业薪酬水平及市场化激励导向，明确了薪酬确定依据、构成及考核挂钩机制 [11] 董事会会议审议情况：召开临时股东会 - 董事会审议通过了《关于召开2026年第一次临时股东会的议案》，表决结果为9票同意，0票反对，0票弃权 [13] - 决定于2026年3月3日召开2026年第一次临时股东会 [13] 2026年度日常关联交易预计详情 - 2026年日常关联交易预计主要涉及向关联人购买商品及服务、销售商品及服务、租赁房屋等 [25] - 关联交易定价遵循公平、公正、等价、有偿的市场原则，以市场化为原则确定价格 [26] - 公司预计该等交易基于正常生产经营需要，有助于巩固市场、促进效益增长和提升竞争力，不会影响公司独立性 [14][28] 关联方介绍及财务数据 - 关联方之一为上海路桥发展有限公司，截至2024年底总资产为489,804.23万元，净资产为336,315.03万元，2024年实现营业收入111,461.57万元，净利润65,242.43万元 [17][18] - 关联方之二为公司控股股东五芳斋集团股份有限公司，截至2024年底总资产为381,855.01万元，净资产为126,820.33万元，2024年实现营业收入234,545.34万元，净利润9,692.18万元 [20][21] - 关联方之三为五芳优选（辽宁）供应链管理有限公司，公司持股49%，该公司于2026年1月新设立，截至公告日尚未开展实质性经营活动 [22] - 公司认为上述关联方经营正常、资信状况良好，具有良好的履约能力 [23] 2026年第一次临时股东会安排 - 股东会召开日期为2026年3月3日14点30分，地点在浙江省嘉兴市五芳斋总部大楼 [31][32] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所网络投票系统进行，时间为会议当日的9:15至15:00 [31][32] - 会议将审议《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》，该议案需关联股东回避表决 [33][34] - 股权登记日为2026年2月26日，登记在册的股东有权出席 [38] - 现场会议登记时间为2026年3月2日9:00至17:30，股东可通过现场或书面方式进行登记 [40][41]

第一条 为建立健全浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称"公司"）董事、 高级管理人员的薪酬管理与绩效考核体系，完善激励与约束机制，促进公司可持 续健康发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件及 《浙江五芳斋实业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，结 合公司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于以下人员： （一）董事：包括非独立董事、独立董事； 浙江五芳斋实业股份有限公司 董事、高管薪酬管理制度 （2026 年 2 月修订） 第一章 总则 第六条 公司人力资源部门、财务部门等根据职责配合薪酬与考核委员会开 展薪酬管理的具体实施工作。 （二）高级管理人员：包括公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 以及《公司章程》规定的其他高级管理人员。 第三条 公司董事、高级管理人员薪酬管理遵循以下原则： （一）公平原则，薪酬水平符合公司规模与业绩，同时适当参考外部薪酬水 平； （二）责、权、利对等原则，薪酬与岗位价值高低、承担责任大小相符； （三）长远发展原则，薪酬与公司持续健康发展目标相符； （四）激励 ...

证券代码：603237 证券简称：五芳斋 公告编号：2026-003 浙江五芳斋实业股份有限公司 关于 2026 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次日常关联交易需提交浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称"公司" 或"本公司"）股东会审议。 公司日常关联交易的发生是基于本公司和关联方之间的正常生产经营需 要，对于本公司巩固市场以及促进效益增长有着积极的作用，有助于公司业务发 展，提升公司市场竞争力。关联交易遵循公平合理的定价原则，不存在损害公司 及股东特别是中小股东利益的情形，公司对关联方也不会形成依赖，也不会影响 公司的独立性。 需要提请投资者注意的其他事项：无 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 2026 年 2 月 2 日，公司召开第十届董事会审计与合规委员会第三次会议， 审议通过了《关于公司 2026 年度日常关联交易预计的议案》，关联委员魏荣明 先生回避表决，其余 4 位非关联委员一致同意通过上述议案，并同意将该议案提 交至公司董事会 ...

证券代码：603237 证券简称：五芳斋 公告编号：2026-004 浙江五芳斋实业股份有限公司 2026年第一次临时股东会 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 关于召开2026年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 召开的日期时间：2026 年 3 月 3 日 14 点 30 分 股东会召开日期：2026年3月3日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 东会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日的股东名册 主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、议案情况等 信 息 。 投 资 者 在 收 到 智 能 短 信 后 ， 可 根 据 使 用 手 册 （ 下 载 链 接 ： https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提 ...

一、董事会会议召开情况 证券代码：603237 证券简称：五芳斋 公告编号：2026-002 浙江五芳斋实业股份有限公司 第十届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）本次董事会会议的召集、召开符合有关法律、法规及《公司章程》的 相关规定。 （二）浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会第 三次会议通知于 2026 年 1 月 29 日以邮件方式告知了全体董事。 （三）本次会议于 2026 年 2 月 3 日以现场结合通讯方式召开并形成决议。 （四）会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 （五）会议由董事长主持，董事会秘书及高管列席。 二、董事会会议审议情况 出席会议的董事对各项议案进行了认真审议并做出了如下决议： （一）审议通过《关于公司 2026 年度日常关联交易预计的议案》 本议案所涉及的关联交易均基于公司正常生产经营需求开展，交易定价遵循 公平、公正、公开的原则，参考市场公允价格确定，不存在损害公司及全体股东 （尤其是中小股东）利益的情形，该等关联交易的 ...

浙江五芳斋实业股份有限公司 浙江五芳斋实业股份有限公司 第十届董事会独立董事专门会议第一次会议决议 浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称"公司"）第十届董事会独立董事专 门会议第一次会议于 2026 年 2 月 2 日（星期一）以通讯方式召开。会议通知已 于 2026 年 1 月 28 日以邮件方式送达各位独立董事。本次会议应出席独立董事 3 人，实际出席独立董事 3 人。 会议由独立董事潘煜双主持。会议召开符合有关法律法规、规章和《公司章 程》的规定。经各位独立董事认真审议，会议形成了如下决议： 一、审议通过《关于公司 2026 年度日常关联交易预计的议案》 本议案需提交股东会审议。 （以下无正文） 独立董事：潘煜双、吴勇敏、王淼 2026 年 2 月 2 日 独立董事认为：公司 2026 年度预计发生的日常关联交易属于公司正常经营 活动所需，交易定价遵循了公平、公正、公开的原则，参考市场公允价格或双方 协商确定，不存在利用关联关系损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。 同意将该议案提交公司第十届董事会第三次会议审议，关联董事需回避表决。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 ...

公司财务运作 - 五芳斋使用1.5亿元闲置募集资金购买了民生银行的保本浮动收益结构性存款 [2] - 该笔理财产品的期限为91天，截至公告日尚未到期，余额为1.5亿元 [2] - 该笔理财资金占公司最近一期经审计货币资金的47.66% [2]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2][3][4] 核心观点 - 中国方便速食行业市场规模持续增长，预计2026年将突破万亿元，行业增长动力源于消费需求升级、生活节奏加快及产品创新 [12][13] - 线上渠道格局生变，抖音凭借低价高销策略在2025年超越淘宝成为市占第一，市场呈现“抖音集中爆发，淘宝分化突围”的特征 [19][20][29] - 行业政策法规趋势聚焦标准体系完善、全链闭环监管、产业融合与健康导向，推动行业向健康规范高质量转型 [14][15] - 消费场景多元化，外出露营/野餐等新兴场景快速渗透，约四成消费者消费金额较去年增多 [16][17] - 品类增长分化，传统大品类增长放缓，而粽子、西式速食、人造肉/植物肉速食、冷面等新兴或细分品类增长强劲，尤其在抖音渠道表现亮眼 [22][23][25][26] - 品牌竞争格局呈现平台差异，抖音市场集中度更高且新兴品牌增长迅猛，淘宝部分传统品牌增长承压 [30][31] - 以“臭宝”为代表的成功品牌，通过精准的渠道策略（抖音主导冲规模、淘宝辅助稳基本）、分层产品矩阵、以直播为核心的营销布局以及聚焦年轻女性的人群定位，实现了快速增长 [47][50][57][60] 行业宏观市场调研 - **行业定义与分类**：方便速食是通过工业化生产加工，预先完成食材处理、烹饪或半烹饪步骤的食品，核心特点是食用便捷，可分为即食、即热、即烹、即享食品 [10][11] - **市场规模与增长**：行业市场交易规模从2016年的3948亿元持续增长至2023年的6736亿元，预计2026年将达10749亿元，同比增长率从2016年的4.7%波动上升至2025年预计的17.6% [12][13] - **政策法规趋势**：政策核心趋势包括构建系统标准体系、实现全链闭环监管、鼓励产业融合与数字化升级、引导行业向低脂低盐等健康方向发展，并明确食品添加剂“非必要不添加”原则 [14][15] - **消费渠道与场景趋势**：约38%的消费者方便食品消费金额比去年增多，消费场景从传统居家、办公扩展至外出露营/野餐（46.6%）、出差旅途中（49.9%）等多元化场景 [16][17] 线上行业趋势总览 - **平台格局演变**：截至2025年9月，淘宝、抖音双平台方便速食销售额达264.2亿元，抖音凭借低价高销策略，销售额份额从2023年的44%提升至2025年的53%，超越淘宝成为第一 [19][20] - **淘宝品类机会**：2025年1-9月淘宝渠道整体销售额下滑2.4%，粽子（销售额15.49亿元，增长19%）、西式速食（增长23%）、人造肉/植物肉速食（增长14%）、冷面/烤冷面（增长10%）等品类增长强劲，而冲泡方便面/拉面/面皮（销售额33.48亿元，下降6%）、粉类速食（下降9%）等传统大品类增长放缓或负增长 [22][23][24] - **抖音品类机会**：2025年1-9月抖音渠道整体销售额增长23.3%，方便面/拉面/面皮/面饼（销售额40.77亿元，增长36%）、方便粉丝/米线/螺蛳粉（销售额34.23亿元，增长12%）是大盘基本盘，速食料包（增长238%）、人造肉/植物肉速食（增长196%）、轻食面（增长80%）、冷面（增长62%）等细分品类增速极快 [25][26][27] - **头部品牌对比**：抖音平台头部品牌集中度更高，CR5为23.4%，CR10为32.9%，高于淘宝的17.3%和24.1% [30][31] - **淘宝TOP品牌**：白象（销售额3.64亿元，下降18.2%）、康师傅（3.07亿元，下降14.9%）销售额居前但多数下滑，五芳斋（增长20.5%）、三养（增长23.9%）、锋味派（增长61.5%）等实现亮眼增长 [31] - **抖音TOP品牌**：白象（销售额5.26亿元，下降9.4%）、锋味派（4.20亿元，下降16.2%）、空刻（3.74亿元，增长15.5%）领跑销售额，芯蒸呈（增长363.1%）、今麦郎（增长57.3%）、三只松鼠（增长276.2%）等品牌增长迅猛，康师傅销售额下降69.6% [31] - **品类销售特征**：抖音渠道中，方便面/粉类占比约50%是市场基本盘，粽子为强节令性品类，端午前后销售额峰值近9亿元 [32][33] - **平台营销差异**：螺蛳粉类产品因其强社交属性、视觉冲击力和快速口味创新，更契合抖音的内容种草逻辑，相关话题播放量（如螺蛳粉播放量714.45亿）远高于方便面（方便面播放量166.56亿），从而在抖音平台表现突出 [35][36] - **品牌价格策略**：传统国货品牌（如白象、康师傅、今麦郎）在双平台均主要采取“低价高销量”策略，而新兴或高端品牌（如锋味派、空刻）则走“高价低销量”的细分路线，抖音新兴品牌（如芯蒸呈）也通过低价策略实现销量突破 [37][38] 头部品牌抖音拆解（以臭宝为例） - **品牌背景与定位**：臭宝是专注于柳州螺蛳粉的新兴速食品牌，创立于2021年12月，品牌定位“爆有料的螺蛳粉”，致力于带来奇趣新体验并推向世界 [44][46] - **渠道策略**：线上渠道呈现“抖音主导、淘宝辅助”格局，2025年1-9月抖音销售额3.34亿元占76%，淘宝销售额1.05亿元占24%，抖音通过大促和营销事件实现爆发增长，淘宝侧重日常销售与复购 [47][48] - **产品矩阵**：价格带聚焦<50元大众走量区间与50-100元组合囤货区间，构建“基础爆款（如爆爆浓汤螺蛳粉）+创新口味（如榴莲、臭豆腐螺蛳粉）+场景礼盒”的分层产品体系，覆盖多元消费场景 [50][53][56] - **营销布局**：在抖音渠道以直播为核心，2025年实现品牌自播与达人带货均衡布局（各占约50%），直播销售额占比多数月份超70% [57][58] - **人群画像**：核心用户为18-30岁年轻女性，品牌消费者中女性占比81%，小红书互动人群中女性占比89% [60][61] - **内容营销策略**：以臭宝螺蛳粉（播放量36.83亿）为核心话题，结合明星代言（邓超）、联名合作（王老吉、山姆）及猎奇产品（榴莲螺蛳粉）进行病毒式传播 [63][64] - **达人营销矩阵**：采用分层策略，头部达人（26位）贡献26%销售额用于破圈，肩部达人（占比1.82%）贡献45.19%销售额用于垂直种草，腰部及以下达人负责铺量与长尾覆盖 [65][66]

募集资金情况 - 2022年首次公开发行股票募集资金总额8.64375亿元，净额7.616686亿元[4][6] 项目投入情况 - 截至2025年6月30日，五芳斋数字产业园建设项目累计投入100.02万元，研发中心及信息化升级建设项目累计投入79.56万元[6][7] 现金管理情况 - 公司拟用不超2亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2] - 本次投资结构性存款金额1.5亿元[3] - 聚赢黄金挂钩AU9999看涨二元结构性存款预计年化收益率1.00 - 1.73%[9] - 最近12个月募集资金现金管理实际收益222.28万元[10] - 最近12个月内单日最高投入1.5亿元，占最近一年净资产8.73%，净利润105.53%[10] - 募集资金总投资额度2亿元，已用1.5亿元，未用0.5亿元[10] - 公司本次现金管理金额15000万元，占2025年9月30日期末货币资金47.66%[15] - 2025年10月14日买15000万元结构性存款，2026年1月14日到期赎回[16] - 到期收回本金15000万元，获收益61.63万元[16] - 结构性存款产品年化收益率1.63%[16] 其他情况 - 截至2025年9月30日，公司资产负债率为26.45%[15] - 公司购买现金管理产品存在多种风险[2]

核心观点 - 上海云南南路美食街因旧改启动 旗下多家老字号餐饮企业将集体搬迁至南京东路支马路进行过渡经营 未来将回归升级后的原址[1] - 老字号企业积极应对搬迁 利用过渡期在南京路商圈探索新经营模式并取得显著成效 为未来回归升级积累经验[1][2] 公司经营动态 - **大壶春**：已率先在山西南路开设过渡店铺试水经营 面积仅50平方米 元旦假期日均营业额达5万元 平常日均营业额达3万元 从早8时至晚10时客流持续 午餐高峰需排队[1] - **大壶春**：新店客流相比云南南路原址大幅增加 并针对南京路外国游客多的特点推出了中英文双语菜单 目前进店消费者中约20%-30%为外国游客[1] - **杏花楼集团**：旗下老字号企业的过渡经营场地（山西南路、福建中路）已完成整体加固验收 店铺内装预计本月底完成 所有店铺将于2月10日前开业[2] - **具体布局**：鲜得来和德兴馆将在福建中路重新开店 大壶春、洪长兴、小绍兴、德大、五芳斋和小金陵将在山西南路开门营业[2] 行业与区域规划 - **过渡期规划**：山西南路将挂牌“老字号小吃街” 旨在成为南京路商圈一条特色支马路[2] - **长期规划**：云南南路余庆里地块旧改升级后 将重新集聚餐饮品牌与海派特色小吃 打造“升级版”美食街 延续餐饮特色并鼓励形成老字号餐饮集聚区[1][2] - **行业影响**：大壶春的过渡经营成绩对其他老字号形成鼓励 各企业正积极思考如何结合南京路步行街商圈游客特点推出产品与服务 并构想结合传统技艺与当下消费者喜好推出网红爆款产品[2]