融资计划与资本开支 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过10.23亿元 [1] - 募集资金计划用于三个项目：LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目、特种罐式储运设备生产项目及绿色节能新材料工程技术研究中心建设项目 [1] - 相关发行方案及募集资金运用可行性分析等议案已由董事会审议通过，并提请2025年第二次临时股东会审议 [1] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东一致行动人黄灿因病去世，其持有的1,000股股份将依法进行继承 [2] - 此次股权变动不会导致公司控股股东或实际控制人变更，亦不影响公司治理结构 [2] 财务业绩表现 - 公司2025年前三季度营业收入同比下降13.99% [3] - 公司2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润同比下降43.94% [3] 股票市场表现 - 截至2025年12月26日收盘，公司股价报13.02元 [4] - 当周公司股价涨幅为2.44% [4]

行业概述与定义 - 速冻机是一种工业冷冻设备，核心功能是通过制冷系统与气流循环使物品中心温度在30分钟内降至-18℃以下，以快速通过冰晶生成带并减少营养成分流失 [2] - 设备广泛应用于肉类、水产、蔬菜、乳制品及预制菜等领域 [2] - 按工作原理主要分为隧道式、螺旋式、流态化、平板式/接触式、液氮速冻机等类型 [2] 市场规模与增长驱动 - 2024年中国速冻机行业市场规模约为39.46亿元，同比增长10.35% [1][7] - 增长由多重需求引擎驱动：预制菜产业爆发式增长催生对液氮速冻机、螺旋速冻机等高端设备的需求；生物医药领域对超低温存储及无霜技术提出更高要求；冷链物流扩张推动连续化、大容量速冻设备普及 [1][7] - 形成B端餐饮连锁、中央厨房与C端家庭消费的双重拉动效应 [1][7] 产业链与上游成本 - 产业链上游主要包括钢材、不锈钢、有色金属、压缩机、蒸发器、风机、传感器、控制系统、环保制冷剂等原材料及零部件 [4] - 核心箱体、蒸发器等关键部件需大量使用优质不锈钢（如304/316L食品级材料） [5] - 2025年年底中国不锈钢价格为13600.2元/吨，同比增长0.33%，价格整体企稳有助于锁定制造商主要可变成本，利于行业稳健扩张和研发投入 [5] 下游核心应用：预制菜行业 - 2024年中国预制菜行业市场规模约为5705亿元，同比增长9.19% [7] - 预制菜从原料初加工到成品包装的每一道工序都依赖速冻机来抑制微生物、锁住水分与风味、延长保质期 [7] - 预制菜工厂的规模化、连续化生产要求配置大型隧道式、螺旋式速冻机等设备，其新工厂投建或旧产线升级直接转化为速冻机订单 [7] 行业竞争格局与重点企业 - 行业呈现“头部引领、细分深耕、创新驱动”的竞争格局 [8] - 冰轮环境作为行业龙头，具备从核心压缩机到大型螺旋式、隧道式速冻生产线的全链条服务能力，并在冷链物流和海外市场获得显著发展 [8] - 冰山冷热在工业制冷和商用冷链领域技术领先，服务高端客户 [8] - 海尔生物依托品牌和制冷技术优势，通过冷链设备事业部参与市场竞争 [8] 重点企业经营情况 - 四方科技2025年前三季度营业收入为12.37亿元，同比下降13.99%；归母净利润为1.03亿元，同比下降43.94% [9] - 冰山冷热2025年前三季度营业收入为36.13亿元，同比下降2.73%；归母净利润为0.90亿元，同比下降4.53% [11] 行业发展趋势：技术革新 - 未来技术核心目标从“冻得住”转向“冻得好”，通过细胞级保鲜最大程度还原食品“新鲜”品质 [13] - 以“云冻锁鲜技术体系”为代表，通过食品级云冻液等介质极速降温，将冰晶控制在微米级别，减少细胞损伤和汁液流失 [13] - 推动行业从传统隧道式、螺旋式设备向“浸液式微晶速冻”等新型解决方案升级 [13] 行业发展趋势：需求深化与定制化 - 下游产业蓬勃发展催生多样化、精细化设备需求，预制菜行业的爆炸式增长是核心驱动力 [14] - 需求不仅要求设备适应多品类、小批量的柔性生产，还需满足不同食材对冻结曲线、冰晶形态的特定要求 [14] - 应用领域从食品加工向生物医药、化工等工业场景拓展，例如生物医药领域对超低温复叠式制冷机组需求增长 [14] - 具备提供模块化、可定制一体化解决方案的能力将成为设备制造商的核心竞争力 [14] 行业发展趋势：智能化与绿色化 - 智能化体现在设备将深度融合物联网、人工智能和数字孪生技术，实现对速冻过程的实时监控、工艺自动优化、故障预测及全链条质量追溯 [15] - 绿色化要求设备在能效和环保上实现突破，包括采用CO₂、R290等环保制冷剂，集成热回收技术，并通过优化设计和变频控制降低能耗 [15] - 符合绿色节能标准并能提供智慧运维服务的设备将在市场竞争和政企采购中获得显著优势 [15]

公司产品信息 - 公司罐式集装箱产品包括标准罐式集装箱和特种罐式集装箱 [1] - 公司产品应用于化工、能源、食品饮料等物流领域 [1]

公司信息披露与投资者沟通 - 四方科技于2月9日通过互动平台回应投资者关于股东人数的提问 [2] - 公司表示股东人数信息将在定期报告中统一披露 建议投资者关注公司定期报告相关内容 [2]

公司业务与产品 - 公司罐式集装箱产品包括标准罐式集装箱和特种罐式集装箱 [2] - 公司产品应用于化工、能源、食品饮料等物流领域 [2]

公司核心事件 - 四方科技集团股份有限公司全资子公司南通四方节能科技有限公司于近日通过高新技术企业重新认定，获得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202532000233，发证时间为2025年11月18日，有效期三年[1] - 本次高新技术企业重新认定系原证书有效期满后的复审[1] 财务与税务影响 - 根据国家相关规定，四方节能自通过复审后连续三年（2025年至2027年）将继续享受高新技术企业税收优惠政策，按15%的企业所得税税率缴纳企业所得税[1] - 本次高新技术企业重新认定不会对公司2025年度经营业绩产生影响[1]

新产品和新技术研发 - 四方科技全资子公司四方节能于2025年11月18日获《高新技术企业证书》，有效期三年[1] 其他新策略 - 四方节能2025 - 2027年按15%企业所得税税率缴纳[1] - 高新技术企业重新认定不影响公司2025年度经营业绩[1]

公司动态 - 公司全资子公司南通四方节能科技有限公司于近日获得高新技术企业重新认定，证书编号为GR202532000233，发证时间为2025年11月18日，有效期为三年 [1] - 此次高新技术企业证书的获得系原证书有效期满后的重新认定 [1]

信用评级与财务风险 - 公司主体长期信用等级和本次可转换公司债券信用等级均为AA，评级展望稳定[9][79][146] - 本次发行的可转债不设担保，存在兑付风险[40][149] 财务数据 - 报告期各期，公司直接材料成本占主营业务成本比重分别为83.49%、83.24%、79.48%和78.16%[12][127] - 报告期各期，公司主营业务收入中境外销售收入占比分别为64.60%、63.78%、55.86%和62.42%[13][128] - 2022 - 2024年公司现金分红（含税）金额分别为6807.71万元、7943.32万元和7143.35万元，最近三年累计现金分红21894.37万元[30][31] - 最近三年年均可分配利润29213.46万元，最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例为74.95%[30][31] - 2024 - 2022年现金分红占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率分别为30.12%、23.81%、22.27%[31] - 报告期内公司营业收入分别为202,441.24万元、222,862.73万元、186,298.02万元和123,692.52万元[131] - 报告期各期内公司主营业务毛利率分别为24.19%、24.58%、24.20%和20.43%[132] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为97,504.30万元、90,249.57万元、103,790.97万元和101,244.96万元，占流动资产的比例分别为42.88%、36.40%、48.67%和45.33%[133] 募投项目 - 募投项目达产后可提供年产3,640台特种罐式集装箱和16,052吨聚氨酯深冷复合材料的产能[15][137] - 本次发行可转换公司债券募集资金将用于"LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目"等三个项目[33] - 本次发行可转换公司债券募集资金总额不超过102,339.50万元[62][65] - LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目拟投资总额49,058.38万元，拟用募集资金投资48,161.72万元[66] - 特种罐式储运设备生产项目拟投资总额42,296.68万元，拟用募集资金投资41,025.82万元[66] - 绿色节能新材料工程技术研究中心建设项目拟投资总额13,151.96万元，拟用募集资金投资13,151.96万元[66] 市场数据 - 2024年全球LNG贸易总量达4.07亿吨，中国LNG进口量为7,900万吨，同比增长600万吨，成为全球最大进口国[53] - 预计2030年全球LNG贸易量将达6.5亿吨[54] - 2026年预计交付的LNG船只中，中国造船厂制造的有27艘，占比25.96%，为2022年以来最高占比[55] 公司结构与人员 - 公司注册资本为30,944.1175万元，于2016年5月19日在上海证券交易所上市，股票简称四方科技，代码为603339.SH[52] - 截至2025年9月30日，公司股本总额为309,441,175股，前十大股东持股比例合计51.28%，持股数量为158,687,807股[153][154] - 截至2025年9月30日，公司拥有6家全资子公司，无参股子公司，其中3家重要子公司最近一年经审计总资产、净资产、营业收入或净利润占合并报表的比例超过5%[157] - 截至2025年9月30日，公司控股股东和实际控制人为黄杰，直接持有公司股份124,596,915股，占总股本40.27%[154][164] - 截至募集说明书签署日，黄杰直接或间接持有的公司股份不存在质押或冻结情况，无重大权属纠纷[165] - 截至募集说明书签署日，黄杰未投资或设立发行人及合并范围以外的企业[166] - 2025年11月12日公司取消监事会，其职权由审计委员会承接[180][196] - 报告期内公司核心技术人员未变动[198] - 报告期内公司未制定股权激励方案[199] 可转债相关 - 可转换公司债券每张面值100元，按面值发行[63][76] - 可转换公司债券期限为自发行之日起六年[75] - 可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[78] - 可转换公司债券初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价，以及最近一期经审计的每股净资产和股票面值[87] - 转股价格向下修正条件为公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，方案须经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[92] - 有条件赎回情形一是公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，二是未转股余额不足3000万元[97] - 有条件回售在可转换公司债券最后两个计息年度，公司股票连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%时可回售[100] - 附加回售若募集资金投资项目实施情况与承诺重大变化且被认定改变用途，持有人有一次回售权利[101] - 可转换公司债券向原股东优先配售，具体数量发行前协商确定，余额通过网下和/或网上发行，不足部分主承销商包销[103] - 可转换公司债券每年付息一次，到期归还未转股本金并支付最后一年利息[104] 其他 - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[22] - 公司制定了《四方科技集团股份有限公司未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》[35] - 公司董监高承诺薪酬制度、股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[39] - 公司控股股东及实际控制人承诺不越权干预公司经营、不侵占公司利益[39] - 硬质聚氨酯泡沫发泡时闭孔率可达PUR/PIR 95%以上[49] - 聚氨酯硬泡密度为35kg/m³～40kg/m³时导热系数低[49] - 公司冷链装备业务涉及速冻设备等细分领域，属于“制造业”中的“C34通用设备制造业”[200] - 公司绝热节能材料业务属于“制造业”中的“C30非金属矿物制品业”[200]

新策略 - 公司2026年1月21日收到上交所受理向不特定对象发行可转换公司债券申请通知[2] - 发行需通过上交所审核并获中国证监会同意注册，结果和时间不确定[2]