报告公司投资评级 - 首次覆盖华达科技，给予“增持”评级 [2][90] 报告的核心观点 - 公司通过并购江苏恒义，实现传统与新能源业务并行的双轮驱动增长，打造“合资 + 自主 + 新势力”客户矩阵稳固基本盘业务，有望提高市占率 [4] - 切入新能源电池箱体赛道，为新能源压铸件业务深度赋能，电池箱体业务将成为重要利润增长点 [4] - 积极布局低空经济新赛道，获得飞行器项目定点，有望达成战略合作，提供全新增长空间 [4] - 预计 2025 - 2027 年将实现营收 68.6/83.1/98.2 亿元，归母净利润 4.7/6.2/7.7 亿元，未来 3 年利润增速显著高于可比公司，具备估值溢价合理性 [4][88] 各部分总结 整体认知 - 发展历程分两阶段，2002 - 2017 年钻研传统业务成一级供应商，2018 年至今布局新能源业务，收购江苏恒义并新设子公司 [10][13] - 主营业务为乘用车冲压件与新能源车压铸件并行，客户涵盖整车厂及动力电池制造商 [12] - 股权结构清晰稳定，实控人控股，子公司覆盖新能源与燃油车零部件制造板块 [17] - 财务指标方面，业绩增速放缓营收回落，新能源业务收入增速显著占比提高，盈利能力修复降本增效显著 [17][23][25] 冲压零部件 - 需求端客户需求回升，从“合资当道”向“合资 + 自主 + 新势力”转型，自主品牌发力 [29][31] - 业务上冲压件单车价值高、市场规模大，在汽车制造中起关键作用，乘用车销量回升带动需求 [32][33][34] - 竞争格局分散，第二梯队核心竞争力提升，公司有望提高市场份额 [35][37] - 财务指标对比中，营收有规模优势，利润率改善有“双向选择权” [40][44] - 研发对比显示，研发费用高、专利多，综合研发能力强，具“冲压 + 压铸一体化 + 轻量化”创新优势 [45][46] - 战略布局为近距离建厂，打造“头部合资 + 自主 + 新势力”客户矩阵，绑定核心客户 [49][51] 新能源压铸件 - 业务发展呈“轻量化”趋势，电池箱体从钢制发展到铝合金托盘，产品持续更新迭代 [53][58] - 需求端新能源汽车产销增长推动电池箱体市场需求，纯电动汽车受青睐促进电机需求 [59][60] - 行业增量上，全球与国内电池箱体市场同步扩增，有助于企业盈利 [65] - 市场格局较新未定，公司有望提升市占率 [67] - 重要事件是并购江苏恒义，实现新能源领域“从 0 到 1”，其业绩持续盈利，完成业绩承诺 [70][71] - 关联事件为设立华汽新能源，与江苏恒义深度赋能一体化压铸业务 [76] 其他业务 - 产业概况上，低空经济处于初步布局阶段，市场规模前景广阔增速迅猛，无人机与 eVTOL 发展迅速 [81][83] - 战略布局为积极布局 eVTOL 业务，与飞行汽车集团交流有望合作，获项目定点供应产品 [86] 盈利预测和估值 - 盈利预测预计 2025 - 2027 年营收 68.6/83.1/98.2 亿元，归母净利润 4.7/6.2/7.7 亿元，分版块对冲压焊接、压铸、江苏恒义业务进行预测 [88] - 估值选取 5 家可比公司，2025 - 2027 年可比公司平均 PE 为 18.5/14.9/12.5x，公司对应 PE 为 33.7/25.9/20.6x，具备估值溢价合理性 [89][90]

华达汽车科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 华达汽车科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 会议资料 2025 年 6 月 23 日 华达汽车科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 2025 年第一次临时股东大会会议须知 1 华达汽车科技股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 目 录 2025 年第一次临时股东大会会议须知………………………………3 2025 年第一次临时股东大会会议议程………………………………5 2025 年第一次临时股东大会议案 议案一、关于变更注册资本及修改《公司章程》的议案…………7 2 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 会议的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司股东会规则》以及《华达汽车科技股份有限公司章程》《华达汽车科技股 份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，特制定本次股东大会会议须知： 一、为保证股东大会的严肃性和正常秩序，除出席会议的股东及股东代理人、 公司董事、监事、高管人员、聘任律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒 绝其他人员进入会 ...

华达汽车科技股份有限公司 章 程 （2025 年 6 月修改） 目 录 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证 券法》 （以下简称" 《证券法》"） 、《上市公司章程指引》和其他有关规定，制订本 章程。 第二条 华达汽车科技股份有限公司系依照《公司法》和其他有关法律法规 成立的有限责任公司(以下简称"公司")。 第三条 公司由江苏华达汽配制造有限公司整体变更设立。 第四条 公司于 2016 年 12 月 28 日经中国证券监督管理委员会（以下简称 "中国证监会"）批准，首次公开发行人民币普通股 4,000 万股；公司股票于 2017 年 1 月 25 日在上海证券交易所上市。 第五条 公司的中文名称：华达汽车科技股份有限公司。 公司的英文名称：Huada Automotive Technology Co.,Ltd. 第六条 公司住所：江苏省靖江市江平路东 68 号。 第七条 公司注册资本为人民币 469,743,076 元。 第八条 公司为永久存续的股份有限公司。 第九条 董事长为公司的法定代 ...

证券代码：603358 证券简称：华达科技 公告编号：2025-035 华达汽车科技股份有限公司 关于变更注册资本及修改《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 鉴于上述变更，公司对《公司章程》中对应条款进行修订，修订条款如下： 原条款规定 修改后条款规定 第七条 公司注册资本为人民币 第七条 公司注册资本为人民币 华达汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 6 日召开 了第四届董事会第二十七次会议，会议审议通过了《关于变更注册资本及修改< 公司章程>的议案》，该议案尚需提交公司 2025 年第一次临时股东大会审议。具 体内容如下： 一、变更注册资本事项 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项之向特定对象发行 股票募集配套资金的新增股份已于 2025 年 5 月办理完成登记手续。根据中国证 券登记结算有限责任公司上海分公司于 2025 年 5 月 26 日出具的证券变更登记证 明，公司总股本增加 10,206,185 股。因此，本次募集配套资金新增股份办理完 毕 ...

证券代码：603358 证券简称：华达科技 公告编号：2025-034 华达汽车科技股份有限公司 关于选举副董事长及聘任证券事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司董事会同意聘任卜军爱女士为公司证券事务代表（简历附后），任期自 本次董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止。 华达汽车科技股份有限公司（以下简称"华达科技"或"公司"）于 2025 年 6 月 6 日召开第四届董事会第二十七次会议，审议通过了《关于选举副董事长 的议案》和《关于聘任证券事务代表的议案》。现将具体情况公告如下： 一、关于选举副董事长的情况 公司董事会根据《公司法》、 《公司章程》等相关规定，选举董事陈家卓先生 （简历附后）为公司副董事长，任期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事 会任期届满之日止。 二、关于聘任证券事务代表的情况 卜军爱女士，女，1970 年出生，大学本科学历，会计师，中共党员。1994 年参加工作，历任安徽种子酒总厂统计员、阜阳金种子酒业销售有限公司主管会 计、财务副经理、阜阳金种子酿酒分公司副 ...

证券代码：603358 证券简称：华达科技 公告编号：2025-032 华达汽车科技股份有限公司 关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付 发行费用的自筹资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华达汽车科技股份有限公司（以下简称"华达科技"或"公司"）于 2025 年 6 月 6 日召开第四届董事会第二十七次会议和第四届监事会第十二次会议，审 议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资 金的议案》，同意公司使用发行股份购买资产配套募集资金置换公司预先支付的 交易现金对价和已支付的中介费用。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对本 事项出具了专项鉴证报告，独立财务顾问中泰证券股份有限公司（以下简称"中 泰证券"、 "独立财务顾问"）对本事项出具了无异议的核查意见。具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意华达汽车科技股份有限公司发行股 份购买资产并募集配套资金注册的批复》 （证监许可〔2025〕413 号），公司向特 定对象发行人民币普通股（A 股 ...

证券代码：603358 证券简称：华达科技 公告编号：2025-036 华达汽车科技股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 召开的日期时间：2025 年 6 月 23 日 15 点 00 分 召开地点：江苏省靖江市江平路东 68 号华达科技大厦办公楼 702 会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 23 日 至2025 年 6 月 23 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者 的投票，应按照《上海证券交易所上市公司 ...

证券代码：603588 证券简称：华达科技 公告编号：2025-038 华达汽车科技股份有限公司 第四届监事会第十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 监事会会议召开情况 （一）华达汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十 二次会议通知于 2025 年 6 月 1 日以微信和电话方式通知全体监事。 （二）2025 年 6 月 6 日上午在江苏省靖江市江平路东 68 号公司会议室以现 场加通讯方式召开。 同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为：公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用事 项履行了必要的审批程序，符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资 金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规和规范性文件以及 发行申请文件的相关安排的规定。 综上，监事会同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费 用事项。 （二）审议通过《关于使用部分闲置募集资 ...

中泰证券股份有限公司关于华达汽车科技股份有限公司使 用募集资金置换以自筹资金预先投入募投项目及支付发行 费用之核查意见 中泰证券股份有限公司（以下简称"中泰证券"）接受华达汽车科技股份有 限公司（以下简称"公司"、"华达科技"）的委托，担任本次华达汽车科技股份 有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问。根据 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和上 海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》的规定，对华达科技使用募集资金置换以自筹资金预先投入募投项目及支付 发行费用事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意华达汽车科技股份有限公司发行股 份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕413 号），公司向特 定对象发行人民币普通股（A 股）10,206,185 股，发行价格为每股 29.10 元，募 集资金总额 296,999,983.50 元，扣除各项发行费用后募集资金净额为 285,494,435.26 元。上述资金到位情况业经中兴华会计师事务所（特殊 ...

华达汽车科技股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金 投资项目的鉴证报告 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 目 录 一、鉴证报告 二、以自筹资金预先投入募集资金投资项目的专项说明 中 兴 华 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N T A N T S L L P 地 址 （ l o c a t i o n ）： 北 京 市 丰 台 区 丽 泽 路 2 0 号 丽 泽 S O H O B 座 2 0 层 2 0 / F, To w e r B,L i z e SO H O , 2 0 Li z e Ro a d , F e n g t a i Distri c t ,B e i j i n g PR Ch i n a ...