公司专利技术动态 - 华达汽车科技申请汽车车身结构件连接点强度检测装置专利 公开号CN120628774A 申请日期为2025年7月 [1] - 专利属于汽车车身结构件检测技术领域 通过机械结构设计实现自动断电保护功能 避免检测过程中横梁形变或断裂产生额外工作量 [1] 公司基本情况 - 华达汽车科技成立于2002年 位于泰州市 主营业务为汽车制造业 [2] - 公司注册资本4.6974亿元人民币 对外投资18家企业 参与招投标项目79次 [2] - 公司拥有商标信息2条 专利信息275条 行政许可9个 体现较强的知识产权布局和技术积累 [2]

行业业绩表现 - 上半年A股42家上市券商合计实现营业收入2518.66亿元，同比增长11.37%，净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [1] - 上市券商自营收入总计1123.54亿元，同比增长53.53%，占营收比重超四成，成为主要业绩增长点 [1][3] - 共有25家上市券商自营收入超10亿元，占上市券商总数近六成 [3] 头部券商自营业务 - 中信证券自营收入190.52亿元居首，占其营收330.39亿元的57%，是唯一超百亿券商 [2] - 国泰海通、中国银河自营收入分别为93.52亿元、73.99亿元，位列第二、三位 [2] - 申万宏源、中金公司、华泰证券、国信证券、广发证券等5家券商自营收入均超50亿元 [2] 券商自营增幅分化 - 长江证券自营收入14.79亿元，同比大增668.35%，增幅最高 [3] - 国联民生、华西证券自营收入分别为20.97亿元、5.87亿元，增幅达458.78%和245.07% [3] - 浙商证券自营收入14.16亿元，同比增长146.38% [3] - 财通证券自营收入2.42亿元，同比下降39.73%，是主营业务中降幅最大的 [4] 重仓股持仓规模 - 江苏银行为券商第一大重仓股，华泰证券持有9.23亿股，市值超百亿元 [1][5] - 永安期货、中信建投分别为第二、三大重仓股，持仓数量4.39亿股和3.83亿股，市值65.07亿元和92.08亿元 [1][5] - 中国石化、上海莱士、誉衡药业持仓市值分别为13.28亿元、8.58亿元和3.1亿元 [5] 持仓结构调整 - 二季度国联民生大幅加仓四川成渝989万股，增幅达151.33%，成为第五大股东 [6] - 宏创控股、云天化分别获中金公司、国投证券加仓575.76万股和500万股 [6] - 内蒙华电、伊之密、华达科技获券商加仓均超300万股 [6] - 皇氏集团被东方证券减持1400万股，降幅超34% [7][8] - 新钢股份、盈方微、平煤股份等券商持仓减少均超200万股 [9] 持仓行业偏好 - 券商自营持股集中在非银金融、电子、生物医药等行业 [1] - 自营资产除股票外还包括债券、基金等金融产品 [1]

公司概况与业绩表现 * 华达科技为汽车制造和金属冷热加工件领域企业 三大业务板块包括车身冲压件（母体业务）、电池箱壳体（江苏恒亿并表）和压铸业务（华汽新能源）[2] * 2025年上半年收入28.7亿元 同比增长22.48% 归母净利润接近2亿元 同比增长21.17%[3] * 全年收入预算58-70亿元 利润预算4.39-5.65亿元 2025年是业绩触底反弹的一年[2][3] 业务转型与客户拓展 * 积极转型适应电动化趋势 新增客户包括吉利、奇瑞、长城、小米、理想等自主品牌及新势力 累计定点金额接近100亿元[2][6] * 通过并购江苏恒亿加强电池箱壳体布局 应对电动车市场增长[2][6] * 与上汽集团合作紧密 供应冲压件、托盘及压铸产品 预计未来几年保持主供地位[5][12] 财务与成本控制 * 销售费用因新产品开发和客户转型有所提升 管理费用保持平稳甚至小幅下滑[7] * 全国布局工厂和销售点实现综合成本控制优势 管理费用控制能力是核心竞争力[7] * 二季度毛利率环比提升2-3个百分点 主因主业利润率稳定、恒益规模扩大、新投产项目折旧可控[9][10] 子公司发展与产能规划 * 华汽新能源压铸业务已开始运转 储备四五千吨及未来八千吨、一万吨级项目 关注飞行汽车、人形机器人等新兴需求[2][8] * 华汽新能源一期产能四五千吨 全部打满可实现20亿元收入 二期规划8000-10000吨产能[16] * 江苏恒亿2025年上半年净利润0.57亿元 全年业绩承诺1.25亿元 下半年增长来自新项目放量和毛利率提升[16] 投资与战略布局 * 对奇瑞投资金额4.16亿元（老股投资） 收益确认时间点取决于奇瑞上市时间[5][17] * 在机器人领域与埃夫特和飞龙战略合作 布局人形机器人本体制造、开发经验及合金材料研发[18] * 公司现金储备充足 资产负债率较低 银行授信可用 ROE水平满足发行可转债要求[18] 行业趋势与市场展望 * 冲压业务市场份额从合资转向自主品牌 2025年开始价格压力有所缓解 国家政策反对过度内卷[15] * 中长期规划向行业头部整合 通过收购恒亿及华汽能源项目应对技术路径替换挑战[15] * 2025年下半年收入预计继续保持增长 新增客户项目放量明显 冲压件单车价值量1500-2000元 托盘2000-5000元 压铸产品几百到几千元不等[11] 其他重要信息 * 2024年下半年累计定点金额124.4亿元 2025年7月达92.5亿元 客户包括一汽大众、红旗、上汽大众、通用、丰田等[14] * 公司三块业务趋势向好 自主合资业务加速 江苏恒亿客户结构调整后收入优于过去两年 华汽新能源折旧成本覆盖后带来快速边际变化[19][20]

核心财务表现 - 2025年上半年营收28.68亿元，同比增长22.48% [3] - 归母净利润1.99亿元，同比增长21.17%，超出预期区间下限 [3] - 第二季度营收18.69亿元，同比大幅增长94.85%，环比增长87.04% [3] - 第二季度归母净利润1.53亿元，同比激增3696%，环比增长234% [3] - 子公司江苏恒义贡献营收8.71亿元，净利润0.57亿元，同比增长58% [3] 盈利能力分析 - 上半年整体毛利率15.15%，同比下降2.58个百分点 [4] - 第二季度毛利率16.04%，环比提升2.56个百分点 [4] - 第二季度归母净利率8.19%，同比提升7.77个百分点，环比提升3.61个百分点 [4] - 期间费用率显著优化，第二季度降至5.44%，同比降低4.24个百分点，环比降低4.76个百分点 [5] - 研发费用率同比下降2.11个百分点，管理费用率同比下降1.89个百分点 [6] 业务转型进展 - 新能源汽车零部件收入7.8亿元，同比增长8.2%，占主营业务收入28.6% [6] - 客户结构覆盖宁德时代等电池生产企业及理想汽车、小米汽车、华为鸿蒙智行、零跑等整车企业 [6] - 新获35亿元新能源项目定点，包括车身零部件26亿元、电池箱托盘6亿元、铝压铸件3亿元 [7] - 新能源相关项目预计2025年第三季度和第四季度陆续量产 [7] 新业务拓展 - 控股子公司获得亚洲头部eVTOL企业飞行器项目定点，单机价值量达数万元 [8] - 与国际知名人形机器人公司达成小批量供货合作 [8] - 与埃夫特签订战略合作协议，布局机器人产业领域 [8] 业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.70亿元、5.84亿元和7.33亿元 [9] - 对应市盈率分别为43倍、35倍和28倍 [9] - 维持"买入"投资评级 [9]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入28.68亿元，同比增长22.48% [1] - 归母净利润1.99亿元，同比增长21.17% [1] - 第二季度营收18.69亿元，同比大幅增长94.85% [1] - 第二季度归母净利润1.53亿元，同比激增3695.72% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.15%，同比下降14.57个百分点 [1] - 净利率7.12%，同比下降9.3个百分点 [1] - 每股收益0.44元，同比增长18.92% [1] - 历史净利率中位数为5.34%，产品附加值一般 [3] 资产与负债状况 - 货币资金16.64亿元，同比下降32.11% [1] - 应收账款10.45亿元，同比增长20.65% [1] - 有息负债10.5亿元，同比增长89.93% [1] - 应收账款占净利润比例达464.51% [1][3] 现金流与运营效率 - 每股经营性现金流0.09元，同比大幅下降70.36% [1] - 三费占营收比4.08%，同比下降11.72% [1] - 货币资金/流动负债比例为56.29% [3] - 去年ROIC为6.22%，资本回报率一般 [3] 历史表现与预期 - 上市以来ROIC中位数为10.9%，投资回报较好 [3] - 2019年最低ROIC为5.35%，投资回报一般 [3] - 分析师普遍预期2025年业绩4.73亿元，每股收益1.01元 [3] 商业模式特点 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - 需重点关注资本开支项目效益和资金压力 [3] - 上市时间不满10年，财务数据参考性有限 [3]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年8月27日以现场加通讯方式召开 地点为公司702会议室 [1] - 应参会董事11人 实际参会董事11人 无反对或弃权票 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 合法有效 [1] 审议通过事项 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》 同意11票 反对0票 弃权0票 [1] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 同意11票 反对0票 弃权0票 [2] 文件披露安排 - 半年度报告全文及摘要披露于上海证券交易所网站www.sse.com.cn [1] - 募集资金专项报告同步披露于上海证券交易所网站 [2] 会议程序合规性 - 会议通知于2025年8月17日通过微信和电话方式送达全体董事 [1] - 会议由董事长陈竞宏主持 监事及高级管理人员列席会议 [1] - 募集资金使用情况议案已事先经董事会审计委员会审议通过 [2]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月17日通过微信和电话方式发出 全体监事均收到通知 [1] - 会议于2025年8月27日在江苏省靖江市江平路东68号公司办公楼召开 [1] - 会议应出席监事3人 实际出席3人 由监事会主席陈志龙召集并主持 [1] 半年度报告审议情况 - 监事会全票通过2025年半年度报告及其摘要 同意3票 反对0票 弃权0票 [1] - 监事会确认半年度报告编制程序符合法律法规及公司章程规定 [2] - 报告内容被认定真实准确完整反映公司2025年半年度实际情况 [2] - 未发现报告编制及审议人员存在违反保密规定的行为 [2] 募集资金使用情况 - 监事会全票通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 同意3票 反对0票 弃权0票 [2][3] - 募集资金管理被确认符合上市公司监管规则及交易所自律监管指引 [2] - 公司对募集资金实行专户储存和专项使用 信息披露及时准确 [2] - 未发现变相改变募集资金用途或损害股东利益的情形 [2] 会议法律效力 - 会议召集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 会议决议合法有效 [1]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入28.68亿元 同比增长22.48% [1] - 实现归母净利润1.99亿元 同比增长21.17% [1] - 新能源汽车零部件业务收入7.8亿元 同比增长8.18% 占主营业务收入比例28.58% [1] 业务结构 - 主要从事乘用车车身零部件、相关模具及新能源汽车电池箱托盘、电机轴、电机壳、储能箱箱体的开发生产与销售 [1] - 燃油车冲压焊接零部件业务与整车厂客户保持稳固配套关系并积极开拓新客户资源 [2] - 新能源汽车零部件业务遵循"一体化"开发理念 扩大产能建设并增强优质客户开发力度 [2] 客户资源 - 直接或间接配套东风本田、广汽本田、一汽大众等传统车企及特斯拉、小鹏汽车、小米汽车、理想汽车等新能源车企 [1] - 与宁德时代、上汽时代、蜂巢、亿纬锂能等主要新能源电池生产企业建立紧密业务合作 [2] - 配套华为鸿蒙智行、零跑等主流新能源车企 [2] 战略发展 - 面对复杂环境按照"稳中求进"总基调优化客户结构 [1] - 圆满完成发行股份及支付现金收购资产并募集配套资金项目 增发2049.69万股收购江苏恒义44%股权 [2] - 非公开发行1020.62万股募集配套资金2.97亿元 [2] - 江苏恒义由控股变为全资子公司 增强优质资产控制力和盈利能力 [2] - 为深化新能源产业链布局奠定坚实基础 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.68亿元，同比增长22.48% [1] - 归母净利润1.99亿元，同比增长21.17% [1] - 扣非归母净利润未披露具体数值但确认增长趋势 [1] - 收入增长主因新车型产品转量产带动销售收入提升 [1] - 净利润增长由销售收入增加和投资收益增加共同驱动 [1] 业务战略 - 持续优化客户结构并积极开拓新客户资源 [1] - 加强技术创新与新产品研发投入 [1] - 强化运营管控以降低运行成本 [1] - 燃油车业务领域保持与整车厂客户的稳固配套关系 [1] - 新能源汽车业务遵循集团"一体化"开发理念 [1] 研发投入 - 报告期内研发费用8650.66万元，同比增长6.48% [1] - 共实施13项研发项目且进展顺利 [1] - 部分研发项目已取得成果并达到既定目标 [1] 新能源汽车业务拓展 - 扩大产能建设并加强优质客户开发力度 [1] - 积极争取优质项目定点合作 [1] - 与宁德时代、上汽集团等头部企业建立合作关系 [1]

公司治理与会议决议 - 公司第四届董事会第二十八次会议于2025年8月27日召开 全体11名董事出席并通过全部议案 包括审议2025年半年度报告及募集资金使用情况报告 [6][8][9] - 监事会第十三次会议同日召开 3名监事全票通过半年度报告及募集资金专项报告 确认报告内容真实准确且符合监管要求 [15][16][18] 利润分配计划 - 董事会获股东大会授权在2025年半年度或第三季度报告期间增加一次中期现金分红 分红比例预计不低于当期净利润的10%且不超过净利润总额 [1] 募集资金概况 - 公司通过发行股份募集配套资金净额2.85亿元（总额2.97亿元 扣除发行费用1150.55万元） 资金于2025年4月28日到账 [20][21] - 截至2025年6月30日 募集资金累计使用2.81亿元 其中支付交易现金对价2.67亿元 支付中介费用1395.28万元 专户余额1577.62万元含利息收入2.96万元 [22][23] 募集资金管理 - 公司设立募集资金专户并签订三方监管协议 资金存放于工商银行靖江支行 使用审批严格遵循专款专用原则 [24][25] - 2025年6月董事会批准使用募集资金置换预先投入的自筹资金1.08亿元（含现金对价9991.32万元及中介费用820.38万元） [28] 资金运用与理财安排 - 董事会批准使用不超过5050万元闲置募集资金进行低风险现金管理 投资范围包括固收类产品及结构性存款 有效期一年 [31] - 报告期内未出现募集资金补充流动资金、变更用途或节余资金使用的情况 [30][32][33][34]