财务表现 - 2025H1营业收入6.43亿元同比下降5.68% 归母净利润0.32亿元同比下降36.44% 扣非归母净利润0.23亿元同比下降49.72% [1] - 2025Q2营业收入3.43亿元同比下降11.32% 归母净利润0.10亿元同比下降69.67% 扣非归母净利润0.06亿元同比下降80.91% [1] - 2025H1毛利率21.85%同比下降5.86个百分点 净利率5.00%同比下降2.43个百分点 [2] 业务运营 - 电踏车业务面临终端需求不振 去库缓慢及行业竞争激烈等多重压力导致毛利率大幅下滑 [2] - 2025H1研发费用0.27亿元 新增专利申报4件 专利授权17件 商标核准注册9件 [2] - GVT齿轮变速传动技术平台产品获2025 CHINA CYCLE创新奖优秀奖 新导热工艺适配E-Cargo车型大负载需求 [2] 战略布局 - 欧洲总部基地于2025年7月在荷兰正式投入使用 本土化服务网络覆盖8个欧洲国家 [3] - 与英国服务供应商EMCB签订代理协议拓展英国市场 强化Bafang品牌影响力 [3] - 多款电池产品通过欧盟EN 50604-1新规认证 自建实验中心通过CNAS认证 [3]

板块整体表现 - 电机板块整体下跌0.08%，跑输上证指数（涨0.46%）和深证成指（涨1.05%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为安乃达（5.19%），跌幅最大为八方股份（-4.78%）[1][2] - 板块主力资金净流出5.28亿元，但游资和散户资金分别净流入1.26亿元和4.02亿元[2] 领涨个股表现 - 安乃达收盘价42.58元，涨幅5.19%，成交4.63万手，成交额1.94亿元，主力资金净流入1546.15万元（净占比7.98%）[1][3] - 中电电机收盘价24.25元，涨幅4.17%，成交9.20万手，成交额2.22亿元，主力资金净流入197.70万元（净占比0.89%）[1][3] - 康平科技收盘价37.32元，涨幅3.87%，成交4.22万手，成交额1.54亿元，主力资金净流入1120.09万元（净占比7.29%）[1][3] 领跌个股表现 - 八方股份收盘价26.72元，跌幅4.78%，成交6.73万手，成交额1.82亿元[2] - 湘电股份收盘价16.79元，跌幅2.33%，成交43.15万手，成交额7.23亿元[2] - 鸣志电器收盘价63.39元，跌幅1.61%，成交11.29万手，成交额7.12亿元[2] 资金流向特征 - 卧龙电驱成交额达48.51亿元居板块首位，但主力资金净流出9892.24万元（净占比-2.04%）[1][3] - 佳电股份主力资金净流入1614.53万元（净占比11.37%），为板块最高净占比[3] - 星德胜获游资净流入1302.54万元（净占比5.44%），显示游资活跃度较高[3]

核心财务表现 - 营业总收入6.43亿元同比下降5.68% 归母净利润3219.27万元同比下降36.44% [1] - 第二季度营业总收入3.43亿元同比下降11.32% 第二季度归母净利润1034.81万元同比下降69.67% [1] - 毛利率21.85%同比减少14.47个百分点 净利率5.0%同比减少32.62个百分点 [1] 资产负债结构 - 货币资金7.03亿元同比减少52.81% 应收账款3.53亿元同比增长5.78% [1] - 有息负债358.94万元同比减少55.71% 每股净资产11.33元同比增长1.13% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达552.96% [1][4] 现金流与费用控制 - 每股经营性现金流0.38元同比增长76.87% 因本期支付的员工薪酬和各项费用支出减少 [1][3] - 三费总额7140.29万元占营收比11.1%同比增长6.46% [1] - 投资活动现金流净额同比增长45.58% 因当期收回到期理财产品较多 [3] 特殊项目说明 - 在建工程减少100%因荷兰厂房项目转固 短期借款减少100%因无贴现未终止应收票据 [3] - 财务费用增长88.37%因上年同期定期存款利息较多 本期理财收益计入投资收益科目 [3] - 研发费用减少36.9%因电摩事业部转让后相关支出减少 [3] 业务质量评估 - 去年ROIC为1.63% 净利率4.71%显示产品或服务附加值不高 [4] - 上市以来ROIC历史中位数23.68% 2024年为历史最低水平 [4] - 业务主要依靠研发及营销驱动 需关注驱动力实际情况 [4] 市场预期与机构持仓 - 分析师普遍预期2025年业绩1.11亿元 每股收益均值0.47元 [4] - 华商乐享互联灵活配置混合A基金持仓120.04万股且减仓 规模6.12亿元 [5] - 华商远见价值A基金持仓95.74万股且减仓 [5]

财务表现 - 2025上半年营业总收入6.43亿元 同比下降5.68% [1] - 归属母公司股东净利润3219.27万元 同比下降36.44% [1] - 基本每股收益0.14元 [1]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数为1.93万户 较3月31日减少947户 减幅4.68% [1] - 户均持股数量由1.16万股增至1.22万股 户均持股市值达33.08万元 [1] - 2025年第二季度股东户数减少期间 股价区间涨幅为0.79% [1] 行业对比情况 - 电机行业平均股东户数为4.87万户 公司股东户数显著低于行业平均水平 [1] - 电机行业户均持股市值为20.3万元 公司户均持股市值33.08万元超出行业均值62.96% [1] 历史数据趋势 - 2025年第一季度股东户数增长292户至20230户 增幅1.46% 当期股价涨幅13.48% [2] - 2024年第四季度股东户数激增5700户至19938户 增幅达40.03% 当期股价涨幅13.00% [2] - 2024年第三季度户均持股市值达34.79万元 为统计期间最高水平 [2] 资金流向 - 2025年第二季度主力资金净流出1.21亿元 [2] - 同期游资资金净流入1570.06万元 散户资金净流入1.06亿元 [2]

公司治理 - 公司于2025年8月28日以现场方式召开第三届第十次董事会会议 [1] - 会议审议《关于"提质增效重回报"行动方案半年度评估报告的议案》等文件 [1] 财务结构 - 2024年营业收入构成：电踏车电机占比43.6% 套件占比24.89% 一体轮电机占比21.26% 电池占比9.95% 其他业务占比0.3% [1] - 截至发稿时公司市值为66亿元 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 近120个品牌、1600辆车逐鹿西南 [1] - 新能源"第三极"将改写车市格局 [1]

股东大会时间 - 2025年第一次临时股东大会召开日期为2025年9月15日[3] - 现场会议召开时间为2025年9月15日14点30分[4] - 网络投票起止时间为2025年9月15日[5] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 登记信息 - 股权登记日为2025年9月8日[12] - 登记时间为2025年9月10日9:00 - 16:00[15] - 登记地点为江苏省苏州市工业园区东堰里路6号公司证券部[15] - 异地股东信函登记不晚于2025年9月10日[15] 其他 - 议案已在2025年8月30日相关媒体及网站披露[7] - 股东大会会期半天，股东出席费用自理[16]

股东大会信息 - 股东大会时间为2025年9月15日14:30，地点在江苏省苏州市工业园区东堰里路6号办公楼会议室[1] - 采用现场与网络投票结合方式逐项表决[3] - 表决统计基数为出席领取表决票记录的股份数[5] - 结束前律师宣读程序合法性法律意见书[9] 公司制度与范围变更 - 拟新增非公路休闲车等经营范围[12] - 《公司章程》等多项制度修订内容详见2025年8月30日相关公告[15][18][20][22][24][26][28] 监事会人事变动 - 若取消监事会议案通过，第三届监事会3名现任监事不再担任职务[11]

会议情况 - 公司2025年8月28日召开第三届监事会第十一次会议，3名监事全出席[3] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告》[4][5] - 审议通过调整公司及全资子公司2025年度日常经营关联交易额度议案[6] - 审议通过取消监事会并修订《公司章程》议案[7] 制度变动 - 取消监事会，由董事会审计委员会承接职能，修订《公司章程》等[7]

业绩相关 - 2025年半年度日常经营关联交易实际发生79.61万元[4] - 调整后2025年度日常经营关联交易总额度410万元，占2024年净资产0.15%[5] 公司治理 - 审议通过《2025年半年度报告》[3] - 审议通过取消监事会、新增经营范围并修订《公司章程》议案，待股东大会审议[6] - 对部分治理制度修订，6项待股东大会审议[8] 其他决策 - 调整2025年度日常经营关联交易额度至410万元[4] - 新增八方新能源与高乐普电气关联交易，额度不超10万元[5] - 审议通过“提质增效重回报”方案半年度评估报告[8] - 审议通过召开2025年第一次临时股东大会议案[10]