全球化产能布局 - 公司已在海外建设东南亚 美国及欧洲生产基地 与国内生产基地共同构建全球化产能布局 能基本满足现阶段全球客户需求 [1] - 全球化产能布局确保供应链稳定性和灵活性 有效抵御国际贸易风险 [1] 区域市场表现 - 欧洲和亚太市场开拓较为迅速 公司除北美以外地区营收占比不断提高 [1] 机器人业务进展 - 公司已与下游具身机器人客户开展合作 部分产品进入客户送样测试阶段 [1]

板块表现 - A股人形机器人板块(BK1184)在9月2日午后开盘呈现爆发式上涨 多只个股快速拉升至涨停板 [1] - 秦川机床(SZ000837) 龙溪股份(SH600592) 巨轮智能(SZ002031) 浙江荣泰(SH603119)收盘涨停 上纬新材(SH688585)和五洲新春(SH603667)触及涨停后股价回落 [1] 公司业务进展 - 捷昌驱动(SH603583)已布局人形机器人线性执行器模组 旋转关节模组及空心杯电机模组 与下游具身机器人客户开展合作 部分产品进入客户送样测试阶段 [2] - 新时达(SZ002527)拟于2025年底前推出具身智能通用控制器 并在具身/人形机器人领域推出整机 目前聚焦工业应用场景以轮式类人形构型开展定制化本体研发 未来可轮式和足式切换且采用模块化设计 相关样机研发有序推进预计年底前完成 产品主要应用于自适应抓取机器人分拣系统 智慧焊接 柔性自动化PCB板卡质检 双臂协同装配等场景 [2] - 新时达称在具身智能赛道是"脑"领域的稀缺公司 实现了专用控制的横向迭代并拓展到通用控制领域 基于"小脑"控制技术未来在具身智能/人形机器人领域主要提供整机产品 [2] 浙江荣泰异常波动说明 - 浙江荣泰股票在8月29日至9月2日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% 属于股票交易异常波动 [3] - 公司表示生产经营活动正常运作 财务状况稳健 现金流状况良好 内外经营环境未发生重大变化 控股股东和实控人不存在应披露而未披露的重大信息 [3] - 公司未发现对股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻 亦未涉及市场热点概念 [3] 战略布局与股东情况 - 2025年上半年浙江荣泰在机器人赛道动作频频 收购上海狄兹精密机械有限公司和广东金力智能传动技术股份有限公司股权 在浙江嘉兴投资设立全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司 [3] - 狄兹精密和荣泰智能的业务均与智能机器人有关 [3] - 截至2025年6月30日 牛散"章建平"持有浙江荣泰1091.26万股股份 持股比例为3.00% 进入公司前十大流通股东之列 [3]

公司概况 * 捷昌驱动是一家专注于智慧办公、医疗康护、智能家居、工业科技及汽车智能等领域的公司 其2025年上半年营收主要来自智慧办公（约75%）、医疗康护（约15%）、智能家居（约5-6%）、工业和汽车（约6-7%）[2][3] * 公司设定2027年营收50亿目标 基于主业10%以上增长及工业、汽车等新板块快速发展[5][26] 财务表现 * 2025年上半年营收和净利润增长达到市场预期[3] * 上半年净利率13.5% 同比提升1.6个百分点 毛利率保持在30%左右[5][27] * 预计未来几年净利率将继续提高[5][27] 产品与业务 * 智慧办公领域增量最大（基数较大） 汽车和工业板块增速均超过40%（基数较小）[2][4] * 关键零部件自制战略在成本控制上具有显著优势[5][14] * 线性执行器、旋转关节和空心杯模组系列等关键零部件的制造已完成[19] * 工业板块已获得国际大客户订单 在光伏、光热及工程机械零部件方面取得成果 汽车板块订单量持续创新高 包括宝马、大众、雷诺等国际主机厂项目[26] 产能与生产 * 已完成电机和执行器整体设备采购计划 电机已量产 执行器产能和设备预计下半年准备完毕[5][11] * 欧洲工厂一期于2025年7月投产 设计产能80万套 整合捷克工厂部分产能至匈牙利工厂 订单相对饱和[2][7] * 马来西亚和美国当地生产覆盖美国市场 两地产能可满足需求[2][6] 市场与区域 * 2025年上半年美国地区营收占比约35-36% 欧洲约20-24% 国内约30% 东南亚剩余部分[2][9] * 美国市场需求恢复明显 下半年接单量略有放缓但整体良好[2][9] * 国外市场主要集中在特斯拉 其供应商较为稳定[13] 合作与投资 * 与灵巧智能深化合作 包括股权投资1000万元 并可能进行二轮投资[8] * 合资公司帮助灵巧手产业化落地 已推出多系列产品 上半年销售额约4000万元[2][8] * 空心杯电机已形成量产 包括8~12毫米的一些产品[8][10] 机器人业务 * 公司注重产品和技术储备 从前年年底开始储备相关产品、技术和人才[19] * 人形机器人的研发投入是优先保障的 公司管理层对此高度重视[20] * 计划成立单独的人形机器人公司 并在内部实施股权激励[21] * 目前发展最快的是空心杯电机 已形成量产[10] * 与国内头部主机厂合作 但具体客户因保密协议不便透露[10] 成本与竞争 * 公司拥有机械硬件成本优势 包括丝杠、执行器及空心杯电机等关键组件[22] * 核心竞争力包括公司的历史积淀、对机械传动电机组合产品的深刻理解以及高研发投入[14] * 目标是通过严格的成本控制来获得市场认可和订单[23] 风险与挑战 * 马来西亚关税目前为19% 公司与客户协商后预计承担8-10个百分点左右[6] * LEC子公司整合动作产生了较大的成本 预计匈牙利工厂投产后亏损会适当减少 到明年开始扭亏为盈[15] 股权激励 * 最近进行了首次股权激励授予 总共授予约360万股[24] * 业绩考核指标设定为阶梯式增长 2025年营收目标为15% 2026年为30% 2027年为45% 利润目标值分别为2025年的45%、2026年的60%、2027年的75%[24][25] 行业展望 * 机器人行业目前仍处于早期阶段 但近年来发展迅速[17] * 国内厂商更多以旋转关节为主 而线性关节更多由海外特斯拉代表[16] * 公司期待在机器人客户方面取得突破性进展[28]

公司业务布局 - 公司已布局人形机器人线性执行器模组、旋转关节模组及空心杯电机模组 [1] - 公司与下游具身机器人客户开展合作 [1] - 部分产品已进入客户送样测试阶段 [1]

公司业务布局 - 公司已布局人形机器人线性执行器模组、旋转关节模组及空心杯电机模组 [1] - 部分产品已经进入客户送样测试阶段 [1] 客户合作进展 - 公司与下游具身机器人客户开展合作 [1]

公司治理与股权激励 - 捷昌驱动第六届董事会第四次会议于9月1日晚间审议通过《关于调整2025年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单和授予数量的议案》[2]

公司股权激励计划 - 公司于2025年8月29日召开第六届董事会第四次会议审议通过限制性股票首次授予议案 [1] - 董事会确定授予日为2025年8月29日并向271名激励对象授予359.20万股限制性股票 [1] - 限制性股票授予价格为每股19.15元 [1]

公司治理动态 - 公司第六届第四次董事会会议于2025年8月29日以现场结合通讯方式召开 审议《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月营业收入构成中线性驱动行业占比99.77% 其他业务占比0.23% [1] - 公司当前市值为167亿元 [1]

会议基本情况 - 第六届董事会第四次会议于2025年8月29日以现场结合通讯方式召开 董事会应出席9人 实际出席9人 其中4人以通讯表决方式出席 会议由董事长胡仁昌主持 高级管理人员列席 [1] 股权激励计划调整 - 取消2名存在买卖公司股票行为的激励对象资格 另3名激励对象因个人原因自愿放弃全部限制性股票授予 [1] - 首次授予激励对象人数从276人调整为271人 减少5人 [2] - 首次授予限制性股票数量从370万股调整为359.20万股 减少10.80万股 [2] - 预留部分限制性股票数量从66万股调整为76.80万股 增加10.80万股 [2] - 激励计划授予总数保持不变 [2] 限制性股票授予实施 - 以2025年8月29日为授予日 向271名激励对象首次授予359.20万股限制性股票 [2] - 首次授予价格为19.15元/股 [2] - 调整事项属于股东会对董事会授权范围 无需再次提交股东会审议 [2] 议案表决结果 - 两项议案均经董事会薪酬与考核委员会事先审议通过 [2][3] - 两项议案表决结果均为同意9票 反对0票 弃权0票 [2][3]

股权激励计划授予概况 - 公司董事会薪酬与考核委员会对2025年限制性股票激励计划首次授予对象名单完成核查 [1] - 同意以2025年8月29日为限制性股票首次授予日 [2] - 向271名激励对象授予359.20万股限制性股票 [2] - 授予价格为每股19.15元 [2] 激励对象合规性审查 - 激励对象符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律法规要求 [1] - 激励对象不存在最近12个月内被证券交易所或证监会认定为不适当人选的情形 [1] - 激励对象不存在重大违法违规行为或市场禁入措施记录 [1] - 激励对象符合公司章程规定的任职资格要求 [2] - 排除持有5%以上股份股东及实际控制人直系亲属参与激励 [2] 授权依据与程序 - 激励计划经公司2025年第一次临时股东会批准 [1] - 核查依据包括《上海证券交易所股票上市规则》等规范性文件 [1] - 董事会薪酬与考核委员会出具正式核查意见 [2]