证券之星消息，7月29日饲料板块较上一交易日下跌1.07%，路德环境领跌。当日上证指数报收于 3609.71，上涨0.33%。深证成指报收于11289.41，上涨0.64%。饲料板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688156 | 路德环境 | 20.02 | -2.58% | 3.48万 | 6987.03万 | | | 832419 | 路斯股份 | 21.56 | -2.18% | 2.49万 | 5387.83万 | | | 002891 | 中宠股份 | 54.19 | -1.95% | 5.89万 | | 3.19 Z | | 603151 | 邦基科技 | 24.78 | -1.86% | - 3.57万 | 8873.40万 | | | 301498 | 乖宝宠物 | 91.37 | -1.76% | 2.98万 | | 2.71亿 | | 002100 | 天康生物 | 6.50 | -1.66% | 29.34万 | | 1. ...

农业新质生产力发展 - 2025年中央一号文件提出以科技创新引领先进生产要素集聚，因地制宜发展农业新质生产力，推动农业高质量发展[3] - 农业新质生产力是将现代新技术、新模式运用到农业中，推动农业现代化的新型生产力[3] - 农业农村部、科技部等七部委联合发布《关于加快提升农业科技创新体系整体效能的实施意见》，强调推进科技产业金融良性循环，强化农业科技领域贷款、知识产权质押融资等政策力度[3] 鳗鱼养殖行业现状 - 福建省福清市是中国鳗鱼之乡，鳗鱼年养殖量高达1.5万吨[4] - 鳗鱼养殖对水质、温度要求严格，目前仍无法攻克人工繁殖难题，养殖依赖鱼苗捕捞[4][5] - 鳗鱼苗在海里生长两年被捕捞，再养两到三年达到规格，日本鳗养殖周期约两年半，美洲鳗约三年[6] 天马科技业务与技术 - 天马科技是国家级大型现代渔牧集团化企业，业务涵盖健康食品、安全饲料、智慧养殖、优质种源及国际贸易等全产业链[5] - 公司研发的玻璃鳗配合饲料打破日本、韩国技术垄断，价格从20多万元/吨降至5万元/吨[5] - 采用工厂养殖模式，通过智慧渔业大数据平台实现全过程监控与数据分析，拥有76个鳗鱼生态养殖基地，2024年鳗鱼出池量1.58万吨，规模全球第一[6] 金融支持与产业链发展 - 农业银行福建省分行与天马科技签订战略合作协议，提供信用额度支持企业科技创新与产业链建设[8] - 农业银行福建省分行支持天马科技联农带农，为1840户水产养殖户授信约5亿元[8] - 截至2025年6月末，农业银行福建省分行县域贷款余额4529亿元，占全行贷款81%，涉农贷款余额2694.5亿元，占比39%，农户贷款余额944亿元，服务农户超35万户[10] - 农业银行福建省分行科技企业和战略性新兴产业贷款分别新增73.2亿元和195.7亿元，均高于全行贷款平均增速[10]

担保情况概述 - 公司为全资子公司武宁县上坪生态养殖有限公司提供1,000万元连带责任保证担保 [1] - 公司为控股子公司福建天马福荣食品科技有限公司提供4,500万元授信担保 [1] - 公司为全资子公司新干县湖坪生态养殖有限公司提供1,000万元授信担保 [2] - 公司为全资子公司福建省建宁县源航养殖有限公司提供800万元授信担保 [2] - 公司为全资子公司高安市建锋水产养殖有限公司提供800万元授信担保 [2] - 公司为全资子公司莆田仙游跃马水产养殖有限公司提供1,000万元授信担保 [2] - 公司为全资子公司蕲春县东张生态养殖有限公司提供1,000万元授信担保 [2] - 公司为控股子公司福建省漳州市华龙饲料有限公司提供1,000万元授信担保 [2] - 公司为控股子公司福建省邵武市华龙饲料有限公司提供997.19万元授信担保 [2] 担保额度与调剂 - 2025年度公司计划为子公司提供48亿元授信担保额度 [6] - 其中为资产负债率≥70%的全资子公司提供不超过18亿元额度 [6] - 为资产负债率<70%的全资子公司提供不超过14亿元额度 [6] - 为资产负债率≥70%的控股子公司提供不超过6亿元额度 [6] - 为资产负债率<70%的控股子公司提供不超过10亿元额度 [6] - 公司已将资产负债率≥70%控股子公司8,000万元未使用额度调剂至资产负债率<70%控股子公司 [10] 被担保人基本情况 - 武宁县上坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本5,000万元，主营水产养殖 [11] - 新干县湖坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本6,000万元，主营水产养殖 [11] - 福建省建宁县源航养殖有限公司为全资子公司，注册资本2,000万元，主营水产养殖 [12] - 高安市建锋水产养殖有限公司为全资子公司，注册资本500万元，主营水产养殖 [12] - 莆田仙游跃马水产养殖有限公司为全资子公司，注册资本100万元，主营水产养殖 [13] - 蕲春县东张生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本7,000万元，主营水产养殖 [13] - 湖北跃马技术发展有限公司为全资子公司，注册资本2,000万元，主营农业科研 [14] - 湖北冠马生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本8,000万元，主营水产养殖 [14] - 福建海德食品有限公司为全资子公司，注册资本10,000万元，主营食品生产 [15] 累计担保情况 - 公司及子公司实际对外担保总余额219,436.65万元 [29] - 占最近一期经审计净资产比例98.09% [29] - 其中对子公司授信担保余额153,167.71万元，占比68.48% [29] - 业务合同履约担保余额9,166.03万元，占比4.10% [29] - 融资租赁担保余额45,411.90万元，占比20.30% [29] - 下游客户及供应商担保余额11,691.00万元，占比5.23% [29]

担保金额 - 为全资子公司本次担保1.12亿元，实际担保余额11.93亿元[3] - 为控股子公司本次担保3.09亿元，实际担保余额8.84亿元[3] - 为下游客户本次担保0元，实际担保余额1.17亿元[3] - 截至公告日对外担保总额21.94亿元[4] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产比例98.09%[4] 未来担保计划 - 为子公司使用综合授信额度预计担保48亿元[14][15] - 为子公司提供业务合同履约担保预计11亿元[15] - 为子公司开展融资租赁业务提供总额度不超15亿元担保[16] - 为下游客户及产业链供应商提供总额度不超5.5亿元担保[17] 子公司信息 - 武宁县上坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本5000万[19] - 新干县湖坪生态养殖有限公司为全资子公司，注册资本6000万[20] - 公司持有厦门金屿进出口有限公司100%股权，注册资本20000万[25] - 公司持有福建三渔养殖有限公司100%股权，注册资本30000万[27] - 公司通过福建天马食品有限公司持有福建天马福荣食品科技有限公司55%股权，注册资本2000万[27] 担保风险评估 - 被担保人均为合并报表范围内子公司，无被列为失信被执行人情况[34] - 公司及子公司为子公司担保风险总体可控[43] - 为产业链合作伙伴提供担保额度预计符合行业惯例，风险相对可控[43] 担保余额占比 - 公司及子公司实际对外担保总余额219436.65万元，占比98.09%[46] - 对其他子公司提供的授信担保总余额153167.71万元，占比68.47%[46] - 为子公司提供业务合同履约担保总余额9166.03万元，占比4.10%[46] - 为子公司开展融资租赁业务实际担保余额45411.90万元，占比20.30%[46] - 为下游客户及产业链供应商担保总余额11691.00万元，占比5.23%[46] 担保情况说明 - 对外担保逾期累计金额为0元[4] - 公司无逾期对外担保事项，无涉及诉讼的担保金额及因担保实际产生损失的情况[46]

控股股东股份变动情况 - 公司控股股东、实际控制人陈庆堂持有公司股份96,349,913股，占总股本的19.18% [2] - 本次解除质押及质押后，陈庆堂累计质押股份46,670,000股，占其持股的48.44%，占总股本的9.29% [2] - 陈庆堂及其一致行动人合计持股163,368,164股，占总股本的32.52%，累计质押61,748,272股，占其持股的37.80%，占总股本的12.29% [2] 股份质押用途与风险 - 本次质押股份未被用作重大资产重组业绩补偿等担保用途 [3] - 质押融资还款资金来源包括经营收入、自有资金、股票分红、投资收益及个人薪酬等 [4] - 控股股东及一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保或关联交易侵害公司利益的行为 [4] 公司控制权与经营稳定性 - 质押事项不会对公司生产经营、融资授信、持续经营能力及控制权稳定性产生负面影响 [5] - 公司将持续关注质押进展并履行信息披露义务 [5]

控股股东持股情况 - 控股股东陈庆堂持股96,349,913股，占总股本19.18%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股163,368,164股，占总股本32.52%[2] 股份质押情况 - 陈庆堂累计质押46,670,000股，占其所持48.44%，占总股本9.29%[2] - 控股股东及其一致行动人累计质押61,748,272股，占合计持股37.80%，占总股本12.29%[2] 本次股份变动 - 陈庆堂解除质押13,435,070股，占其所持13.94%，占总股本2.67%[2] - 陈庆堂质押12,000,000股，占其所持12.45%，占总股本2.39%[6] 其他股东情况 - 福建天马投资持股61,373,428股，占总股本12.22%，累计质押占比21.92%[6] - 陈庆昌持股1,987,012股，占总股本0.40%，累计质押占比81.95%[6] 风险评估 - 控股股东及其一致行动人质押风险可控，无影响公司情况[7]

市场整体表现 - 沪指7月9日下跌0.13%，申万行业中有17个上涨，传媒和农林牧渔涨幅居前，分别为1.35%和0.65% [2] - 有色金属和基础化工跌幅居前，分别下跌2.26%和0.85% [2] - 两市主力资金全天净流出385.36亿元，仅3个行业净流入 [2] 行业资金流向 - 传媒行业主力资金净流入10.55亿元，商贸零售净流入8.64亿元，建筑装饰净流入4033.97万元 [2] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达77.89亿元，有色金属、电力设备、基础化工、非银金融紧随其后，净流出分别为54.12亿元等 [2] 农林牧渔行业表现 - 农林牧渔行业上涨0.65%，主力资金净流出4.37亿元，行业103只个股中40只上涨，1只涨停 [3] - 资金净流入个股33只，12只净流入超千万元，新五丰净流入3146.65万元居首，海大集团、巨星农牧分别净流入2837.06万元、2199.41万元 [3][4] - 资金净流出个股中，5只净流出超3000万元，牧原股份、国联水产、贤丰控股净流出分别为7159.22万元、4526.07万元、3902.38万元 [3][5] 农林牧渔个股资金流向详情 - 资金净流入榜：新五丰涨0.65%换手率4.20%，海大集团跌2.82%换手率1.37%，巨星农牧涨0.76%换手率4.49% [4] - 资金净流出榜：牧原股份涨3.27%换手率1.81%，国联水产跌1.76%换手率8.74%，贤丰控股跌6.98%换手率9.31% [5]

2025年6月鳗鱼出池情况 - 2025年6月公司鳗鱼出池总量约2,553.46吨，其中外销约1,896.84吨，自用约656.62吨 [1] - 6月鳗鱼出池规格主要在1P~4P之间，销售价格区间为5.7万元/吨~8.7万元/吨 [1] 2025年1~6月鳗鱼累计出池情况 - 2025年上半年公司鳗鱼累计出池约9,502.51吨，其中外销约6,240.34吨，自用约3,262.17吨 [1] - 1~6月鳗鱼出池规格主要在1P~4P之间，销售价格区间为5.0万元/吨~8.8万元/吨 [1] 数据说明 - 鳗鱼出池规格以每公斤的P数（尾数）为区分标准 [2] - 披露数据来自公司内部统计且未经审计，与定期报告可能存在差异 [2][4] - 数据因四舍五入可能存在尾差 [3]

业绩总结 - 2025年1 - 6月鳗鱼累计出池约9502.51吨，外销约6240.34吨，自用约3262.17吨，售价5.0 - 8.8万元/吨[2] - 2025年6月鳗鱼出池约2553.46吨，外销约1896.84吨，自用约656.62吨，售价5.7 - 8.7万元/吨[2][3] 数据说明 - 出池数据未经审计，与定期报告可能有差异，仅作参考[2] - 本次披露数据未经审计，未对未来经营作承诺，提醒审慎使用[4]

报告行业投资评级 - 看好农林牧渔行业 [3] 报告的核心观点 - 2025年上半年农林牧渔行业整体盈利明显改善，生猪养殖、饲料业、宠物食品、动物保健表现较好；单Q2业绩增速预计晓鸣股份、回盛生物扭亏为盈，邦基科技+1192%、牧原股份+93%、神农集团+80%、中宠股份+39%、乖宝宠物+31%表现较好 [4] 各子行业情况总结 生猪养殖 - 25H1生猪供给增长，猪价震荡走平，全国生猪均价14.80元/kg，同比-4.2%；养殖场户优化成本，5千 - 1万头养殖场平均养殖完全成本13.32元/kg，同比-7.2%；养殖盈利兑现，25H1自繁自养养殖平均盈利69.04元/头，24H1为 - 24.82元/头；预计25Q2多数猪企业绩增长，头均盈利因成本差异分化 [4] 禽养殖 - 白鸡：供给过剩、需求低迷，景气探底，25H1商品代鸡苗销售均价2.4元/羽，同比-21%，鸡肉分割品25H1销售均价9.0元/kg，同比-5% [4] - 黄鸡：供给平稳、需求低迷，叠加成本下行、猪价回落，价格同比明显下行，25H1青脚麻鸡销售均价8.9元/kg，同比-19% [4] - 蛋鸡：受海外引种断档与种鸡端竞争格局优化影响，2025年蛋鸡苗价格上涨，25H1国内商品代蛋鸡苗销售均价4.3元/羽，同比+39% [4] 宠物食品 - 国内：2025年行业高景气且增速加快，1 - 5月宠物食品线上GMV同比+17%；龙头企业新品推出加快，产品力、品牌力增强，1 - 5月乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上GMV分别同比+51%、+26%、+33% [4] - 境外：受美国加关税影响，2025年4月、5月中国宠物食品对美出口额分别同比-45%、-37% [4] 动物保健 - 兽用疫苗：2025年1 - 5月共批签发疫苗9128批，同比+15.8%，预计25H1疫苗企业业绩恢复增长，部分企业因新产品销售推进增速更快 [4] - 兽用制剂与原料药：竞争格局改善叠加需求回暖，兽用制剂销售显著复苏；截止5月，泰乐菌素与泰万菌素价格分别为300、410元/公斤，同比分别+39.8%、+9.3% [4] 种业 - 22 - 24年玉米价格连续下跌，玉米种子行业制种面积高企、供过于求，价格于24/25销售季开始下降；行业竞争激烈，对品种抗病性要求提高，部分大品种推广面积下滑、库存高企，龙头种企业绩预计承压 [4] 重点公司2025年中报前瞻 |子行业|公司名称|25Q2E同比|25H1E同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |猪养殖|牧原股份|+93%|+1189%| |猪养殖|温氏股份|-2%|+239%| |猪养殖|巨星农牧|+14%|扭亏| |猪养殖|神农集团|+80%|+270%| |禽养殖|圣农发展|+22%|+241%| |禽养殖|晓鸣股份|扭亏|扭亏| |禽养殖|益生股份|-59%|-91%| |禽养殖|立华股份|-80%|-47%| |饲料业|邦基科技|+1192%|+190%| |饲料业|天马科技|+21%|+38%| |饲料业|海大集团|+7%|+24%| |宠物食品|乖宝宠物|+31%|+34%| |宠物食品|中宠股份|+39%|+48%| |宠物食品|路斯股份|-8%|+3%| |宠物食品|佩蒂股份|0%|-20%| |动物保健|科前生物|+22%|+23%| |动物保健|瑞普生物|+33%|+33%| |动物保健|回盛生物|扭亏|扭亏| |动物保健|普莱柯|+7%|+39%| |种植业|诺普信|-69%|+19%| |种植业|隆平高科|-115%|-106%| |种植业|登海种业|-20%|-19%| [5]