二〇二五年五月 证券代码：605158 证券简称：华达新材 | | | 浙江华达新型材料股份有限公司 2024 年年度股东会 会 议 材 料 为维护浙江华达新型材料股份有限公司（以下简称"公司"）投资者的合法 权益，保障股东及股东代表（以下统称"股东"）在本公司 2024 年年度股东会 期间依法行使权利，确保股东会的正常秩序和议事效率，根据《公司法》《证券 法》《上市公司股东会规则》《公司章程》等有关规定，特制定本会议须知： 浙江华达新型材料股份有限公司 2024 年年度股东会会议材料 2024 年年度股东会会议须知 各位股东及股东代表： 一、为保证股东会的严肃性和正常秩序，切实维护与会股东（包括股东代理 人，下同）的合法权益，除出席会议的股东、公司董事、监事、高级管理人员、 见证律师及董事会邀请的人员外，公司有权依法拒绝其他人员进入会场。 二、出席现场会议的股东须在会议召开前 30 分钟到会议现场办理签到手续， 并请按规定出示证券账户卡、身份证或法人单位证明、授权委托书等，经验证后 领取会议资料，方可出席会议。 三、股东依法享有发言权、质询权、表决权等权利。股东要认真履行法定义 务，不得侵犯其他股东的权益， ...

证券代码：605158 证券简称：华达新材 公告编号：2025-019 浙江华达新型材料股份有限公司 关于会计估计变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计估计变更对公司合并报表金额无影响。 本次会计估计的变更采用未来适用法，无需对已披露的财务报告进行追 溯调整，不会对公司以前年度财务状况和经营成果产生影响。 浙江华达新型材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第四届董事会第六次会议，以 7 票同意，0 票反对，0 票弃权的表决结果 审议通过了《关于会计估计变更的议案》，具体内容如下： 一、本次会计估计变更概述 为客观、公正地反映个别报表的财务状况，简化公司与各子公司之间的核算 流程，公司拟变更应收款项合并报表范围内关联方组合计提坏账准备的会计估 计。合并报表范围内关联方之间形成的应收款项，单独进行减值测试，除非有确 凿证据表明发生减值，不计提坏账准备。 以上事项无需提交股东会审议。 二、本次会计估计变更的具体情况及对公司的影响 （一）变更内容 （1） ...

证券代码：605158 证券简称：华达新材 公告编号：2025-018 浙江华达新型材料股份有限公司 第四届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江华达新型材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第六次 会议通知于 2025 年 4 月 21 日以现场通知方式送达全体监事，会议于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室，以现场会议的方式召开。本次会议应参与表决监事 3 名， 实到参与表决监事 3 名，公司董事和高级管理人员列席本次会议。本次会议由监 事会主席钱军良先生主持。本次会议符合《公司法》《公司章程》和《监事会议 事规则》的有关规定，会议的召集、召开合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2025 年第一季度报告>的议案》。 监事会认为：董事会编制和审议公司《2025 年第一季度报告》的程序符合 相关法律法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司 2025 年第一季度报 告的内容与格式符合相关规定，包含的信息公允、全面、真实地反 ...

证券代码：605158 证券简称：华达新材 公告编号：2025-017 浙江华达新型材料股份有限公司 第四届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 浙江华达新型材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第六次 会议通知于 2025 年 4 月 21 日以现场通知方式送达全体董事，会议于 2025 年 4 月 28 日在公司会议室，以现场会议的方式召开。本次会议应出席董事 7 人，实 际出席董事 7 人，公司监事和高级管理人员列席本次会议。本次会议由董事长邵 明祥先生主持。本次会议符合《公司法》《公司章程》和《董事会议事规则》的 有关规定，会议的召集、召开合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2025 年第一季度报告>的议案》。 公司按照相关规定编制了《2025 年第一季度报告》。 具体内容详见公司同日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公 司指定信息披露媒体披露的《浙江华达新型材料股份有限公司 2025 年第一季度 报告》 ...

整体财务关键指标同比变化 - 本报告期营业收入14.01亿元，上年同期15.89亿元，同比减少11.88%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3900.50万元，上年同期7108.38万元，同比减少45.13%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2912.93万元，上年同期6219.97万元，同比减少53.17%[2] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为-9.19亿元，上年同期为-2.27亿元[2] - 本报告期基本每股收益0.08元/股，上年同期0.14元/股，同比减少42.86%[2] - 本报告期末总资产78.70亿元，上年度末77.59亿元，同比增加1.42%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益25.54亿元，上年度末25.56亿元，同比减少0.08%[3] - 2025年第一季度营业总收入为14.01亿元，2024年第一季度为15.89亿元，同比下降11.88%[15] - 2025年第一季度营业总成本为13.78亿元，2024年第一季度为15.26亿元，同比下降9.69%[15] - 2025年第一季度净利润为3900.50万元，2024年第一季度为7108.38万元，同比下降45.13%[16] - 2025年第一季度基本每股收益为0.08元/股，2024年第一季度为0.14元/股，同比下降42.86%[16] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为19.92亿元，2024年第一季度为21.48亿元，同比下降7.23%[18] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为29.11亿元，2024年第一季度为23.75亿元，同比上升22.56%[18] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -9.19亿元，2024年第一季度为 -2.27亿元，同比下降304.16%[18] - 2025年第一季度收回投资收到的现金为43.64亿元，2024年第一季度为3.80亿元，同比上升1048.42%[18] - 2025年第一季度所有者权益（或股东权益）合计为25.54亿元，2024年对应数据为25.56亿元[13] - 2025年负债和所有者权益（或股东权益）总计为78.70亿元，2024年对应数据为77.59亿元[13] 特定时间点资产负债项目变化 - 2025年3月31日货币资金为4,668,280,270.62元，较2024年12月31日的4,663,617,213.06元略有增加[10] - 2025年3月31日应收账款为68,521,418.52元，较2024年12月31日的41,608,399.98元增长约64.68%[10] - 2025年3月31日应收款项融资为10,318,451.00元，较2024年12月31日的56,255,729.36元下降约81.66%[10] - 2025年3月31日存货为988,673,780.61元，较2024年12月31日的1,040,246,124.07元下降约4.96%[10] - 2025年3月31日固定资产为349,263,083.71元，较2024年12月31日的358,246,206.39元下降约2.51%[11] - 2025年3月31日在建工程为944,313,080.95元，较2024年12月31日的709,541,683.90元增长约33.09%[11] - 2025年3月31日短期借款为2,958,806,249.96元，较2024年12月31日的2,648,761,588.86元增长约11.70%[11] - 2025年3月31日应付票据为1,993,050,000.00元，较2024年12月31日的2,150,050,000.00元下降约7.30%[11] - 2025年3月31日资产总计为7,869,824,957.74元，较2024年12月31日的7,759,261,204.30元增长约1.42%[11] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计987.57万元[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数14770户[7] - 浙江华达集团有限公司持股2.95亿股，持股比例57.65%，为第一大股东[7] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持股数量为5,158,500股，持股比例为1.01%[8] 现金流量相关指标变化（美元） - 投资活动现金流入小计为43.7360540005亿美元，上一数据为3.9547109268亿美元[19] - 投资活动现金流出小计为43.902211912亿美元，上一数据为1.2317357534亿美元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1661.579115万美元，上一数据为2.7229751734亿美元[19] - 筹资活动现金流入小计为14.63亿美元，上一数据为7.140002亿美元[19] - 筹资活动现金流出小计为12.089340947亿美元，上一数据为3.2934530933亿美元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.540659053亿美元，上一数据为3.8465489067亿美元[19] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为334.420438万美元，上一数据为369.959993万美元[19] - 现金及现金等价物净增加额为 - 6.7811058912亿美元，上一数据为4.3374056642亿美元[19] - 期初现金及现金等价物余额为26.7133656512亿美元，上一数据为18.1777267453亿美元[19] - 期末现金及现金等价物余额为19.93225976亿美元，上一数据为22.5151324095亿美元[19]

浙江华达新型材料股份有限公司 关于终止向不特定对象发行可转换公司债券的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605158 证券简称：华达新材 公告编号：2025-020 浙江华达新型材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议，审议通过了《关于 终止向不特定对象发行可转换公司债券的议案》，同意公司终止向不特定对象发 行可转换公司债券（以下简称"可转债"）的事项，具体情况如下： 一、本次向不特定对象发行可转换公司债券的事项概述 2024 年 6 月 6 日公司召开的第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第 十七次会议以及 2024 年 6 月 24 日公司召开的 2024 年第一次临时股东大会审议 通过了公司拟向不特定对象发行可转换公司债券的相关议案。本次向不特定对象 发行可转债募集资金总额不超过人民币 90,000.00 万元（含本数），扣除发行费 用后募集资金净额将投资于"年产 210 万吨高性能金属装饰板生产项目"。 二、 ...

文章核心观点 公司2025年一季报显示多项财务指标有变化，前十大流通股东持股情况有调整，且本次不进行分红送配 [1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益0.08元，较2024年一季报的0.14元减少42.86% [1] - 2025年一季报每股净资产4.99元，较2024年一季报的4.91元增加1.63% [1] - 2025年一季报每股公积金1.27元，与2024年一季报持平 [1] - 2025年一季报每股未分配利润2.48元，较2024年一季报的2.33元增加6.44% [1] - 2025年一季报营业收入14.01亿元，较2024年一季报的15.89亿元减少11.83% [1] - 2025年一季报净利润0.39亿元，较2024年一季报的0.71亿元减少45.07% [1] - 2025年一季报净资产收益率1.53%，较2024年一季报的2.87%减少46.69% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有38427.55万股，占流通股比75.14%，较上期减少346.97万股 [1] - 浙江华达集团有限公司等6位股东持股数量不变 [2] - 严晓东持股减少96万股，中信建投相关资管计划持股减少120.99万股 [2] - 杨旋、贾月花为新进前十大股东，沈立刚、章程退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [3]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [3][7] 报告的核心观点 - 南通工厂投产在即或显著提升产销量增厚业绩 预计2025 - 2027年公司归母净利润4.59、8.29、9.89亿元 [7] 相关目录总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为75.79、69.27、110.56、164.37、176.95亿元 同比增长-7%、-9%、60%、49%、8% [2][19] - 2023 - 2027年营业利润分别为3.94、2.65、5.39、9.78、11.67亿元 同比增长66%、-33%、103%、82%、19% [2][19] - 2023 - 2027年归母净利润分别为3.34、2.29、4.59、8.29、9.89亿元 同比增长65%、-31%、100%、81%、19% [2][19] - 2023 - 2027年每股收益分别为0.65、0.45、0.90、1.62、1.93元 [2][19] - 2023 - 2027年PE分别为12.0、17.5、8.8、4.9、4.1 [2][19] - 2023 - 2027年PB分别为1.7、1.6、1.4、1.1、0.9 [2][19] 基础数据 - 总股本5.11亿股 已上市流通股5.11亿股 总市值40亿元 流通市值40亿元 [3] - 每股净资产（MRQ）5.0元 ROE（TTM）9.0 资产负债率67.1% [3] - 主要股东为浙江华达集团有限公司 持股比例57.65% [3] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为-18、-10、11 相对表现分别为-14、-6、4 [6] 公司经营情况 - 2024年热镀锌板产量164.91万吨 同比-0.56% 彩色涂层板产量55.71万吨 同减13.78% 南通产区项目总投资21.26亿元 占地480亩 规划新增产能210万吨 预计2025年上半年投产 [7] - 2024年公司实现营业收入69.27亿元 同比下降8.60% 热镀锌板收入41.18亿元 同减3.01% 彩色涂层板收入24.68亿元 同减17.39% 2024年公司毛利率为6.48% 同减1.58pct [7] - 2024公司期间费用率为3.51% 同增0.15pct 2024年实现归母净利润2.29亿元 同减31.39% 2024年四季度归母净利润0.97亿元 环比扭亏为盈 [7] - 2024年公司收现比为1.052 同减1.14pct 付现比为1.147 同增16.2pct 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为-23.64亿元 同比少流入28.51亿元 投资活动现金流净额10.90亿元 同比多流入19.47亿元 2024年末公司资产负债率为67.06% 同增7.46pct 截至2025年3月31日 公司已累计回购股数为515.85万股 累计已回购股数占总股本比例1.01% 回购金额5065.46万元 [7] 财务预测表 - 资产负债表预测了2023 - 2027年流动资产、现金、交易性投资等多项资产负债数据 [18] - 现金流量表预测了2023 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等数据 [18] 利润表及主要财务比率 - 利润表展示了2023 - 2027年营业总收入、营业成本、营业利润等多项利润数据 [19] - 主要财务比率涵盖年成长率、获利能力、偿债能力、营运能力、每股资料、估值比率等方面数据 [19]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 南通工厂投产在即或显著提升产销量增厚业绩 预计2025 - 2027年公司归母净利润4.59、8.29、9.89亿元 对应PE为9.0、5.0、4.2倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027E营业总收入分别为75.79、69.27、110.56、164.37、176.95亿元 同比增长-7%、-9%、60%、49%、8% [3][19] - 2023 - 2027E营业利润分别为3.94、2.65、5.39、9.78、11.67亿元 同比增长66%、-33%、103%、82%、19% [3][19] - 2023 - 2027E归母净利润分别为3.34、2.29、4.59、8.29、9.89亿元 同比增长65%、-31%、100%、81%、19% [3][19] - 2023 - 2027E每股收益分别为0.65、0.45、0.90、1.62、1.93元 [3][19] - 2023 - 2027E PE分别为12.1、17.6、8.8、4.9、4.1 [3][19] - 2023 - 2027E PB分别为1.7、1.6、1.4、1.1、0.9 [3][19] 基础数据 - 总股本5.11亿股 已上市流通股5.11亿股 总市值40亿元 流通市值40亿元 [4] - 每股净资产（MRQ）5.0元 ROE（TTM）9.0 资产负债率67.1% [4] - 主要股东为浙江华达集团有限公司 持股比例57.65% [4] 股价表现 - 1m、6m、12m绝对表现分别为-17%、-9%、13% 相对表现分别为-13%、-5%、5% [6] 主营产品与项目情况 - 2024年热镀锌板产量164.91万吨 同比-0.56% 彩色涂层板产量55.71万吨 同减13.78% 主因生产计划调整减少低利润业务产量 [7] - 南通产区项目总投资21.26亿元 占地480亩 规划新增产能210万吨 预计2025年上半年投产 配套自营码头或降物流成本 [7] 收入与毛利率情况 - 2024年营业收入69.27亿元 同比下降8.60% 主因下游需求不济 热镀锌板收入41.18亿元 同减3.01% 彩色涂层板收入24.68亿元 同减17.39% [7] - 2024年毛利率6.48% 同减1.58pct 热镀锌板毛利率4.05% 同减1.94pct 彩色涂层板毛利率9.93% 同减0.71pct [7] 费用与业绩情况 - 2024年期间费用率3.51% 同增0.15pct 销售费用率0.20% 同降0.03pct 管理费用率0.88% 同增0.12pct 研发费用率3.24% 同减0.13pct 财务费用率-0.81% 同增0.19pct [7] - 2024年计提信用减值损失81.86万元 同比增加196.91万元 为坏账损失 [7] - 2024年归母净利润2.29亿元 同减31.39% 主因2024Q3原材料大幅跌价 [7] 现金流与资产负债率情况 - 2024年收现比1.052 同减1.14pct 付现比1.147 同增16.2pct 主因原材料采购价格上涨及应付账款周转天数缩短 [7] - 2024年经营活动现金流净额-23.64亿元 同比少流入28.51亿元 主因采购支付方式中采用合并范围内公司票据贴现后现金支付货款总额增加 [7] - 2024年投资活动现金流净额10.90亿元 同比多流入19.47亿元 主因收回暂时闲置资金理财增加 [7] - 2024年末资产负债率67.06% 同增7.46pct 主因短期借款增加 [7] - 截至2025年3月31日 累计回购股数515.85万股 占总股本比例1.01% 回购金额5065.46万元 [7] 财务预测表（资产负债表） - 2023 - 2027E流动资产分别为52.75、64.77、54.18、78.30、89.76亿元 [18] - 2023 - 2027E非流动资产分别为7.61、12.82、12.33、11.91、11.54亿元 [18] - 2023 - 2027E资产总计分别为60.35、77.59、66.51、90.21、101.30亿元 [18] - 2023 - 2027E流动负债分别为35.55、51.83、36.93、53.72、57.41亿元 [18] - 2023 - 2027E长期负债分别为0.42、0.19、0.19、0.19、0.19亿元 [18] - 2023 - 2027E负债合计分别为35.97、52.03、37.12、53.91、57.60亿元 [18] - 2023 - 2027E归属于母公司所有者权益分别为24.39、25.56、29.39、36.30、43.70亿元 [18] 财务预测表（现金流量表） - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为4.86、-23.64、6.77、11.31、9.88亿元 [18] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为-8.57、10.90、0.59、0.66、0.79亿元 [18] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为2.87、21.16、-28.28、-1.13、-2.16亿元 [18] - 2023 - 2027E现金净增加额分别为-0.83、8.42、-20.91、10.84、8.51亿元 [18] 利润表 - 2023 - 2027E营业成本分别为69.68、64.78、101.38、148.44、158.79亿元 [19] - 2023 - 2027E营业税金及附加分别为0.11、0.13、0.21、0.31、0.34亿元 [19] - 2023 - 2027E营业费用分别为0.18、0.14、0.22、0.33、0.35亿元 [19] - 2023 - 2027E管理费用分别为0.57、0.61、0.97、1.31、1.42亿元 [19] - 2023 - 2027E研发费用分别为2.56、2.25、3.58、5.26、5.66亿元 [19] - 2023 - 2027E财务费用分别为-0.76、-0.56、-0.45、-0.25、-0.33亿元 [19] - 2023 - 2027E营业利润分别为3.94、2.65、5.39、9.78、11.67亿元 [19] - 2023 - 2027E利润总额分别为3.92、2.68、5.41、9.80、11.69亿元 [19] - 2023 - 2027E所得税分别为0.58、0.39、0.82、1.51、1.81亿元 [19] - 2023 - 2027E归属于母公司净利润分别为3.34、2.29、4.59、8.29、9.89亿元 [19] 主要财务比率 - 年成长率：2023 - 2027E营业总收入同比增长-7%、-9%、60%、49%、8% 营业利润同比增长66%、-33%、103%、82%、19% 归母净利润同比增长65%、-31%、100%、81%、19% [19] - 获利能力：2023 - 2027E毛利率分别为8.1%、6.5%、8.3%、9.7%、10.3% 净利率分别为4.4%、3.3%、4.2%、5.0%、5.6% ROE分别为14.5%、9.2%、16.7%、25.2%、24.7% ROIC分别为10.2%、4.2%、10.0%、24.5%、23.9% [19] - 偿债能力：2023 - 2027E资产负债率分别为59.6%、67.1%、55.8%、59.8%、56.9% 净负债比率分别为8.9%、36.0%、0.0%、0.0%、0.0% 流动比率分别为1.5、1.2、1.5、1.5、1.6 速动比率分别为1.2、1.0、1.0、1.0、1.1 [19] - 营运能力：2023 - 2027E总资产周转率分别为1.4、1.0、1.5、2.1、1.8 存货周转率分别为7.0、6.1、7.6、7.4、6.4 应收账款周转率分别为133.0、191.0、205.0、199.0、173.0 应付账款周转率分别为2.6、2.5、3.5、3.4、3.0 [19] - 每股资料：2023 - 2027E EPS分别为0.65、0.45、0.90、1.62、1.93元 每股经营净现金分别为0.95、-4.62、1.32、2.21、1.93元 每股净资产分别为4.77、5.00、5.75、7.10、8.54元 每股股利分别为0.20、0.15、0.27、0.49、0.58元 [19] - 估值比率：2023 - 2027E PE分别为12.1、17.6、8.8、4.9、4.1 PB分别为1.7、1.6、1.4、1.1、0.9 EV/EBITDA分别为14.0、19.8、9.4、5.2、4.4 [19]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”评级 [4][7] 报告的核心观点 - 南通工厂投产在即或显著提升产销量增厚业绩 预计2025 - 2027年公司归母净利润4.59、8.29、9.89亿元 对应PE为9.0、5.0、4.2倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 - 2023 - 2027年营业总收入分别为75.79亿、69.27亿、110.56亿、164.37亿、176.95亿元 同比增长-7%、-9%、60%、49%、8% [3][19] - 2023 - 2027年营业利润分别为3.94亿、2.65亿、5.39亿、9.78亿、11.67亿元 同比增长66%、-33%、103%、82%、19% [3][19] - 2023 - 2027年归母净利润分别为3.34亿、2.29亿、4.59亿、8.29亿、9.89亿元 同比增长65%、-31%、100%、81%、19% [3][19] - 2023 - 2027年每股收益分别为0.65、0.45、0.90、1.62、1.93元 [3][19] - 2023 - 2027年PE分别为12.1、17.6、8.8、4.9、4.1 [3][19] - 2023 - 2027年PB分别为1.7、1.6、1.4、1.1、0.9 [3][19] 基础数据 - 总股本5.11亿股 已上市流通股5.11亿股 总市值40亿元 流通市值40亿元 [4] - 每股净资产（MRQ）5.0元 ROE（TTM）9.0 资产负债率67.1% [4] - 主要股东为浙江华达集团有限公司 持股比例57.65% [4] 股价表现 - 1个月、6个月、12个月绝对表现分别为-17%、-9%、13% 相对表现分别为-13%、-5%、5% [6] 主营产品与项目情况 - 2024年热镀锌板产量164.91万吨 同比-0.56% 彩色涂层板产量55.71万吨 同减13.78% 主因生产计划调整减少低利润业务产量 [7] - 南通产区项目总投资21.26亿元 占地480亩 规划新增产能210万吨 预计2025年上半年投产 配套自营码头或降物流成本 [7] 收入与毛利率情况 - 2024年营业收入69.27亿元 同比下降8.60% 主因下游需求不济 热镀锌板收入41.18亿元 同减3.01% 彩色涂层板收入24.68亿元 同减17.39% [7] - 2024年毛利率为6.48% 同减1.58pct 热镀锌板毛利率4.05% 同减1.94pct 彩色涂层板毛利率9.93% 同减0.71pct [7] 费用与业绩情况 - 2024年期间费用率为3.51% 同增0.15pct 销售费用率0.20% 同降0.03pct 管理费用率0.88% 同增0.12pct 研发费用率3.24% 同减0.13pct 财务费用率-0.81% 同增0.19pct [7] - 2024年计提信用减值损失81.86万元 同比增加196.91万元 为坏账损失 [7] - 2024年归母净利润2.29亿元 同减31.39% 主因2024Q3原材料大幅跌价 [7] 现金流与资产负债率情况 - 2024年收现比为1.052 同减1.14pct 付现比为1.147 同增16.2pct 主因原材料采购价格上涨及应付账款周转天数缩短 [7] - 2024年经营活动现金流净额为-23.64亿元 同比少流入28.51亿元 主因采购支付方式中采用合并范围内公司票据贴现后现金支付货款总额增加 [7] - 2024年投资活动现金流净额10.90亿元 同比多流入19.47亿元 主因收回暂时闲置资金理财增加 [7] - 2024年末资产负债率为67.06% 同增7.46pct 主因短期借款增加 [7] - 截至2025年3月31日 累计回购股数为515.85万股 占总股本比例1.01% 回购金额5065.46万元 [7] 财务预测表（资产负债表） - 2023 - 2027年流动资产分别为52.75亿、64.77亿、54.18亿、78.30亿、89.76亿元 [18] - 2023 - 2027年非流动资产分别为7.61亿、12.82亿、12.33亿、11.91亿、11.54亿元 [18] - 2023 - 2027年资产总计分别为60.35亿、77.59亿、66.51亿、90.21亿、101.30亿元 [18] - 2023 - 2027年流动负债分别为35.55亿、51.83亿、36.93亿、53.72亿、57.41亿元 [18] - 2023 - 2027年长 期负债分别为0.42亿、0.19亿、0.19亿、0.19亿、0.19亿元 [18] - 2023 - 2027年负债合计分别为35.97亿、52.03亿、37.12亿、53.91亿、57.60亿元 [18] - 2023 - 2027年归属于母公司所有者权益分别为24.39亿、25.56亿、29.39亿、36.30亿、43.70亿元 [18] 财务预测表（现金流量表） - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为4.86亿、-23.64亿、6.77亿、11.31亿、9.88亿元 [18] - 2023 - 2027年投资活动现金流分别为-8.57亿、10.90亿、0.59亿、0.66亿、0.79亿元 [18] - 2023 - 2027年筹资活动现金流分别为2.87亿、21.16亿、-28.28亿、-0.113亿、-0.216亿元 [18] - 2023 - 2027年现金净增加额分别为-0.83亿、8.42亿、-20.91亿、10.84亿、8.51亿元 [18] 利润表 - 2023 - 2027年营业成本分别为69.68亿、64.78亿、101.38亿、148.44亿、158.79亿元 [19] - 2023 - 2027年营业税金及附加分别为0.11亿、0.13亿、0.21亿、0.31亿、0.34亿元 [19] - 2023 - 2027年营业费用分别为0.18亿、0.14亿、0.22亿、0.33亿、0.35亿元 [19] - 2023 - 2027年管理费用分别为0.57亿、0.61亿、0.97亿、1.31亿、1.42亿元 [19] - 2023 - 2027年研发费用分别为2.56亿、2.25亿、3.58亿、5.26亿、5.66亿元 [19] - 2023 - 2027年财务费用分别为-0.76亿、-0.56亿、-0.45亿、-0.25亿、-0.33亿元 [19] - 2023 - 2027年营业利润分别为3.94亿、2.65亿、5.39亿、9.78亿、11.67亿元 [19] - 2023 - 2027年利润总额分别为3.92亿、2.68亿、5.41亿、9.80亿、11.69亿元 [19] - 2023 - 2027年所得税分别为0.58亿、0.39亿、0.82亿、1.51亿、1.81亿元 [19] 主要财务比率 - 年成长率：2023 - 2027年营业总收入同比增长-7%、-9%、60%、49%、8% 营业利润同比增长66%、-33%、103%、82%、19% 归母净利润同比增长65%、-31%、100%、81%、19% [19] - 获利能力：2023 - 2027年毛利率分别为8.1%、6.5%、8.3%、9.7%、10.3% 净利率分别为4.4%、3.3%、4.2%、5.0%、5.6% ROE分别为14.5%、9.2%、16.7%、25.2%、24.7% ROIC分别为10.2%、4.2%、10.0%、24.5%、23.9% [19] - 偿债能力：2023 - 2027年资产负债率分别为59.6%、67.1%、55.8%、59.8%、56.9% 净负债比率分别为8.9%、36.0%、0.0%、0.0%、0.0% 流动比率分别为1.5、1.2、1.5、1.5、1.6 速动比率分别为1.2、1.0、1.0、1.0、1.1 [19] - 营运能力：2023 - 2027年总资产周转率分别为1.4、1.0、1.5、2.1、1.8 存货周转率分别为7.0、6.1、7.6、7.4、6.4 应收账款周转率分别为133.0、191.0、205.0、199.0、173.0 应付账款周转率分别为2.6、2.5、3.5、3.4、3.0 [19] - 每股资料：2023 - 2027年EPS分别为0.65、0.45、0.90、1.62、1.93元 每股经营净现金分别为0.95、-4.62、1.32、2.21、1.93元 每股净资产分别为4.77、5.00、5.75、7.10、8.54元 每股股利分别为0.20、0.15、0.27、0.49、0.58元 [19] - 估值比率：2023 - 2027年PE分别为12.1、17.6、8.8、4.9、4.1 PB分别为1.7、1.6、1.4、1.1、0.9 EV/EBITDA分别为14.0、19.8、9.4、5.2、4.4 [19]