报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 政策发力引领供需格局改善，化工行业有望进入新一轮长景气周期，投资主线包括核心资产配置、供给短缺行业、需求确定性向上方向和高分红资源股价值重估 [17] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 自2024年9月以来政策出台有望提振经济信心和终端化工品需求，本轮化工扩产周期或步入尾声，行业或迎新一轮供给侧改革，中国化工加速抢占全球市场份额 [17] - 核心资产进入长期配置价值区间，关注宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学 [17] - 供给短缺或约束的行业率先迎来弹性，关注维生素、三氯蔗糖、制冷剂、涤纶长丝相关企业 [18] - 重视需求确定性向上的方向，关注民爆、改性塑料、复合肥相关企业 [19] - 重视化工高分红资源股价值重估，关注磷矿、钛矿、天然碱、原油相关企业 [19] 化工板块整体表现 - 本周（7/11 - 7/18）申万基础化工行业指数涨跌幅为 +1.8%，位列第11位，跑赢上证综指1.1个百分点，跑输创业板指数1.4个百分点；年初至今涨跌幅为 +10.8%，跑赢上证综指5.4个百分点，跑赢创业板指数4.5个百分点 [9] - 细分板块中18个子板块上涨，8个子板块下跌，涨跌幅前五名分别为合成树脂、膜材料、聚氨酯、改性塑料、氮肥；后五名分别为复合肥、有机硅、纺织化学用品、氯碱、钛白粉 [25] 化工板块个股表现 - 本周251只股票上涨，162只股票下跌，11只股票持平 - 涨幅前十名分别为上纬新材、东材科技、沧州大化、南京聚隆、唯科科技、和顺科技、北化股份、富淼科技、美邦股份、平安电工 [29] - 跌幅前十名分别为宏柏新材、久日新材、安道麦A、晨光新材、ST泉为、红太阳、天晟新材、芭田股份、华峰超纤、金正大 [29] 本周重点新闻及公司公告 重点新闻及点评 - 7月16日科思创德国TDI工厂因火灾氯气断供，预计产品交货延迟、减量或中断，供应恢复日期不明；7月14日我国草甘膦价格同比上周 +0.79%，同比上月 +7.16%；7月7日草铵膦氯离子限量团体标准发布实施 [9] - 欧洲供应不可抗力，TDI供需缺口或扩大，国内库存处于底部区间，价格上行，建议关注万华化学、沧州大化 [9][32] - 南美需求逐步开启，草甘膦需求提振供给扰动，价格回暖，建议关注江山股份等；草铵膦新规出台约束供给，价格处于历史最低，建议关注利尔化学、利民股份 [9][33] - 欧洲减产扰动供给，钾肥景气有望延续，建议关注东方铁塔、亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业等 [35] - 磷矿供给或仍趋紧，磷肥出口有望改善，建议关注芭田股份、云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、川金诺 [36] 重点公司公告 - 利民股份、百龙创园、北化股份、宝丰能源等多家公司发布2025年半年度业绩预告或快报 [38] 产品价格及价差变动分析 产品价格变动分析 - 本周中国化工品价格指数环比下降，截至7月17日录得4025点，较上周 -0.1%，较年初 -6.5% [42] - 本周55种化工品价格上涨，228种持平，103种下跌；涨幅前十名为TDI、维生素B1、液氮等；跌幅前十名为尿素、丙烯酸甲酯、硫酸铵等 [45] 产品价差变动分析 - 本周59种化工品价差上涨，17种持平，62种下跌；涨幅前十名为复合肥价差、顺酐 - 碳四原料气价差等；跌幅前十名为尿素 - LNG价差、苯酐 - 二甲苯价差等 [52]

TikTok Shop 海外扩张 - TikTok Shop 在日本推出应用内购物功能，允许用户通过购物视频和直播发现并购买商品，支持品牌、卖家和创作者直接销售 [2] - 日本已有 Anchor Japan、花王集团 KATE、联合利华日本等头部企业入驻 TikTok Shop [3] - 欧洲夏促期间，欧盟四国（法德意西）单日 GMV 最高增长 200%，英国全托管模式头部商家 GMV 增长超 600%，POP 模式 GMV 增长超 90% [5][6] - 平台计划在美国年中大促期间加大资源投入，助力商家冲击销售高峰 [6] 跨境电商动态 - Temu 恢复在美 Meta 和 Google 广告投放，广告数量从 4 月的 4 条增至 610 条（Meta）和 300 条（Google）[6][7][8] - 阿里速卖通韩国活跃用户突破 900 万，6 月推出旅游频道提供全球 150 万家酒店预订服务 [11] - Shein 在法国因价格欺诈被罚 4717 万美元，涉及"先提价后降价"行为 [13] 新能源汽车与制造 - 比亚迪巴西工厂首车下线，总投资 71 亿人民币，规划年产能 15 万辆纯电动和插混车型 [22] - 吉利汽车进入意大利市场，推出 EX5 纯电 SUV 和插混 SUV，上半年意大利纯电销量增长 28% [16][17] - 永茂泰拟投资 4.5 亿人民币在墨西哥建汽车零部件基地，服务欧美客户 [23][25] 云计算与AI投资 - 阿里云将投入超 4 亿元支持国际生态建设，合作企业包括 Atos、PingCAP 等，全球拥有 12000 家合作伙伴 [19] - 马斯克 xAI 完成 100 亿美元融资，含 50 亿美元战略股权，估值或达 1200-2000 亿美元 [46] - 智谱 AI 旗下公司注册资本增至 5 亿人民币，近期完成超 10 亿元战略融资 [47][49] 消费品牌出海 - 元气森林冰茶进入印尼 3 万个零售网点，气泡水已进驻美加 700 家 Costco 门店 [20] - 茉莉奶白洛杉矶首店首月销售额 419 万元，售出 7.71 万杯，全球 19 家门店 [24] 国际政策与科技 - 美国取消对中国芯片设计软件出口限制，西门子恢复 EDA 软件对华销售 [29] - 迪拜完成空中出租车试飞，计划 2026 年商业运营，时速 320 公里 [30][32] - 印尼与中国合作建设 59 亿美元动力电池全产业链项目 [35][36] 资本市场 - 普华永道预测 2025 年港股 IPO 募资额 2000-2200 亿港元，或居全球第一 [44] - 以色列 Cato Networks 融资 3.59 亿美元，估值超 48 亿美元，总融资破 10 亿美元 [50][51][53]

全球化布局 - 公司拟投资4.5亿元建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目，以拓展海外市场并提升国际竞争力 [1][2] - 墨西哥基地选址科阿韦拉州，毗邻美国得克萨斯州，规划年产轻量化汽车零部件2500万件，涵盖涡轮增压器壳体、发动机支架等核心产品 [2] - 项目资金30%来自自有资金，70%通过银团贷款筹措，建设周期24个月，预计2027年二季度投产 [2] - 公司计划未来5年将海外收入占比从目前的12%提升至35%以上 [1][3] - 公司已在印尼投资5000万美元建设轻量化汽车零部件精密加工生产线项目，预计年产约500万件涡轮增压器壳体 [2] - 公司计划到2030年构建覆盖东南亚的"轻量化零部件三角网络"和"亚洲+美洲"双循环体系 [3] 业务拓展与创新 - 公司正将触角伸向机器人赛道，加大镁合金研发，已与多家机器人企业合作开发镁合金结构件，预计下半年完成试制 [3] - 公司与拓普集团签订年纲领采购量15万吨的《铝液供应合作协议》，一期6.5万吨产能已于今年3月份建设完成 [5][6] 经营业绩 - 2025年一季度公司营业收入为12.0亿元，同比增长45.9%，归母净利润1452万元，同比增长42.1% [1][6] - 2024年公司实现营业收入41亿元，同比增长15.9%，归母净利润3751万元，同比增长21.3%，扣非净利润2322万元，同比增长35.1% [4] - 2024年公司销售铝合金产品约23.41万吨，同比增长约23.66%，销售零部件产品约2568.03万件，同比增长约1.62% [4] - 2024年铝合金液销量在公司铝合金业务中占比提升至57.18%，新能源汽车零部件收入占公司零部件板块收入比例提升至35.57%，零部件国际客户收入占比达到22.08% [4] 产能与生产基地 - 截至2024年底，公司在运行铝合金产能31.3万吨，汽车零部件2500万件以上，铝危废处置产能3.3万吨 [4] - 公司现有上海、安徽、成都、重庆等生产基地 [4]

董事会决议公告 - 第三届董事会第十五次会议于2025年7月1日以现场结合通讯方式召开，应出席董事9人，实际出席9人，全体监事及高管列席[2] - 会议审议通过两项议案：调整员工持股计划预留部分受让价格（9票同意）[3][4]；投资建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目（9票同意）[5][6] - 监事会第十二次会议同日召开，审议通过员工持股计划价格调整议案（3票同意）[25][26][27] 员工持股计划调整 - 预留部分受让价格从3.96元/股调整为3.92元/股，调整起始日为2025年7月4日[30] - 调整依据为2024年度权益分派方案（每股派现0.039元），计算公式为：调整后价格=原价-每股现金红利[32][34] - 首批5,056,800股已于2025年4月11日以3.96元/股过户，预留400,028股待分配[31] 墨西哥投资项目 - 投资主体为全资子公司安徽零部件及其新加坡子公司（新加坡公司持股60%，新加坡汽车科技持股40%）[10][13][16] - 拟在墨西哥设立子公司YONGMAOTAI AUTOMOTIVE COMPONENTS MEXICO，注册资本100万美元[16] - 项目总投资约4.5亿元人民币，建设期2年，主要生产轻量化汽车零部件[10][17] - 墨西哥为全球第七大汽车生产国，汽车工业占其制造业35%以上，且受益于《美墨加协定》区位优势[17] 战略意义 - 项目符合汽车轻量化趋势（车重降10%可提升燃油效率6-8%）及"碳达峰"政策要求[18][19] - 公司拥有20年铝合金铸造经验，客户包括上汽通用、一汽大众等，海外产能布局可稳定供应链[20] - 墨西哥基地将增强对北美市场响应能力，提升国际市场份额和盈利能力[6][20][22]

员工持股计划调整 - 公司2025年员工持股计划预留部分受让价格从3.96元/股下调至3.92元/股，调整幅度为0.04元/股 [4] - 价格调整依据为2024年年度利润分配方案中每股现金红利0.039元，采用公式"调整后价格=调整前价格-每股红利"计算得出 [6] - 本次调整由董事会直接批准执行，无需提交股东大会审议，符合公司章程及监管指引授权范围 [4] 公司治理程序 - 2025年2月13日第三届董事会第十二次会议首次审议通过员工持股计划草案及管理办法 [3] - 2025年3月3日第一次临时股东大会正式批准持股计划并授权董事会办理相关事宜 [4] - 2025年7月1日第三届董事会第十五次会议完成价格调整议案表决 [4] 财务分配方案 - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.39元（含税），不送红股或转增股本 [5] - 实施差异化权益分派后，虚拟分派的每股现金红利经计算约为0.039元 [6] - 分红基准日为股权登记日总股本扣除回购专用账户股份后的剩余股本 [5] 法律合规性 - 调整程序严格遵循《试点指导意见》《自律监管指引》及公司内部持股计划规定 [5][6] - 律师事务所确认公司提供的所有文件真实完整，核查过程符合勤勉尽责原则 [2] - 调整事项已获得董事会及股东大会的必要授权，法律程序完备 [3][4]

长春高新H股上市计划 - 长春高新拟发行H股并在香港联交所上市，以深化全球化战略布局和增强境外融资能力 [1] - 公司已启动与中介机构的沟通合作，具体上市细节尚未确定 [1] 赛力斯新能源汽车销量 - 赛力斯6月新能源汽车销量46086辆，同比增长4.44% [1] - 1-6月累计销量17.21万辆，同比下降14.35% [1] 杭州高新控股股东变更 - 东杭集团拟向巨融伟业转让公司总股本19.03%的股份，控股股东将变更为巨融伟业 [1] - 实际控制人将由胡敏变更为林融升，股票自2025年7月2日起复牌 [1] 国脉科技业绩预增 - 预计2025年上半年净利润1.25亿-1.56亿元，同比增长60.52%-100.33% [2] - 第二季度单季度同比预增75%-236%，养老、身联网和AI技术研发推动增长 [2] 孩子王业绩预增 - 预计2025年上半年盈利1.2亿-1.6亿元，同比增长50%-100% [2] - 首家Ultra门店开业，推出自研AI智能情感伙伴系列玩偶 [2] 模塑科技项目定点 - 子公司获北美知名电动车企外饰件项目定点，预计总销售额12.36亿元 [3] - 项目预计2026年1月开始量产，生命周期5年 [3] 新大陆美国MSB牌照 - 子公司NovaPay US Inc取得美国MSB牌照，覆盖货币兑换、汇款、数字货币交易等场景 [3] - 注册资本1美元，旨在为跨境资金业务提供合法准入资质 [3] *ST元成被立案调查 - 因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被证监会立案 [4] - 若触及重大违法强制退市情形，股票将被实施强制退市 [4] 长城军工股价异常波动 - 股票交易连续3个交易日涨幅偏离值累计超20%，10个交易日内4次异常波动 [5] - 可能存在非理性炒作，存在短期大幅下跌风险 [5] 昂利康创新药项目 - 在研创新药项目仅ALK-N001一个，处于I期临床试验阶段 [6] - 创新药研发具有周期长、投入大、不确定性高的特点 [6] 经营业绩增长 - 北汽蓝谷子公司上半年销量同比增长139.73% [7] - 东安动力6月发动机销量同比增长82.79% [7] - 千里科技6月新能源汽车销量同比增长74.11% [7] - 新和成预计2025年上半年净利润同比增长50%-70% [7] 经营业绩下滑 - 石大胜华预计2025年上半年净亏损5200万-6000万元 [7] 并购重组 - 风范股份拟4800万元收购8个光伏电站项目公司100%股权 [7] - 中科环保以3.54亿元收购贵港环保和平南环保100%股权 [7] - 苏州规划拟购买东进航科控股权，股票停牌 [7] 股权转让 - 天晟新材出售兴岳资本100%股权，不再从事证券相关业务 [7] - 上纬新材控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [7] 项目中标 - 浦东建设子公司中标重大项目，金额总计19.64亿元 [7] - 常铝股份子公司签订1.65亿元合同 [7] - 远东股份6月份子公司中标25.93亿元项目订单 [7] - 威胜信息中标中国南方电网2749.72万元项目 [8] 投资合作 - 仙鹤股份拟投资110亿元建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目 [10] - 永茂泰拟投资约4.5亿元建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目 [10] - 乐普医疗拟2000万元参与设立投资基金，投资分子诊断和靶向治疗用生物医药等领域 [10] - 中盐化工以92.9万元竞得吉兰泰天然碱探矿权 [10] 医药批准 - 微芯生物CS231295临床试验申请获FDA受理 [10] - 九洲药业控股子公司获得枸橼酸西地那非口崩片药品注册证书 [10] - 上海凯宝获得痰热清胶囊药品注册证书 [10] - 福安药业子公司收到腺苷钴胺胶囊药品注册证书 [10] - 人福医药盐酸羟考酮片获批 [10] - 海正药业HS387片获药物临床试验批准通知书 [10] - 北陆药业控股子公司碘普罗胺化学原料药获批上市 [10] - 众生药业获得环孢素滴眼液（III）及复方托吡卡胺滴眼液《药品注册证书》 [10] 其他事项 - 隆基绿能预计到2025年底HPBC2.0电池、组件产能均将超过50GW [10] - 双林股份控股股东将其公司名称无偿转让给上市公司 [10] - 三峡新材浮法玻璃生产一线停产冷修 [10] - 希荻微部分芯片产品应用于Meta的智能眼镜产品 [10] - 东风股份获得政府补助1000万元 [11] 增减持/回购 - 无锡振华股东拟减持不超过1%公司股份 [11] - 龙迅股份股东及董监高拟合计减持公司不超2%股份 [11] - 腾亚精工控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺3个月内不减持 [11] - 浙江黎明易凡投资拟减持不超2.93%公司股份 [11] - 重庆港国投交通拟减持不超1%公司股份 [11] - 安恒信息阿里创投减持股份致权益变动触及1%刻度 [11] - 安路科技国家集成电路产业投资基金累计减持1%公司股份 [11] - 2连板凯美特气股东6月23日-6月30日减持0.65%公司股份 [11]

永茂泰（605208.SH，股价13.4元，市值44.21亿元）7月1日晚间公告，为拓展海外市场，提升公司品牌国际知名度和市场竞争力，进一步推动公司国际化进 程，拟由全资孙公司永茂泰（新加坡）有限公司、永茂泰（新加坡）汽车科技有限公司共同投资约4.5亿元（最终以主管部门备案金额为准）建设墨西哥汽 车零部件智能制造基地项目。 每经记者｜蔡鼎 每经编辑｜张海妮 作为一家汽车零部件上市公司，2024年，永茂泰汽车零部件业务毛利率达到历史低点6%，主要系汽车行业竞争加剧带来的售价降低、海外运输成本增长以 及原材料价格上涨所致。 7月1日晚间，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电永茂泰，公司办公室相关人士回应称，公司此次拟投资4.5亿元在墨西哥建厂主要是出于对关税的考 量。该人士还称，公司目前在境外是没有实体的（新加坡两家全资孙公司是平台属性），有了境外的实体后，将有利于开拓国际市场，能够促进公司境外客 户供应链的稳定。 公告称，该实体将由永茂泰全资孙公司永茂泰（新加坡）有限公司和永茂泰（新加坡）汽车科技有限公司分别持股60%和40%。 不过，公司称本次对外投资还需办理中国、新加坡和墨西哥政府审批（或备案）等其他行政手 ...

品大事 - 新大陆设立境外子公司NovaPay US Inc并取得美国MSB牌照，旨在为跨境支付业务提供合法准入资质，覆盖货币兑换、汇款、数字货币交易等场景 [3] - 浙江黎明实控人及一致行动人承诺自2025年7月2日起至2026年7月1日止不减持公司股份 [4] - 腾亚精工控股股东、实控人及一致行动人承诺自2025年7月1日至2025年9月30日不以任何方式减持所持公司股份 [5] - *ST元成及控股股东、实控人祝昌人因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被证监会立案，若触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市 [6] - 昂利康目前在研创新药项目仅有一个ALK-N001项目，该项目处于I期临床试验阶段 [7] - 永茂泰拟投资约4.5亿元人民币建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目 [8] - 风范股份拟以4800万元收购控股子公司晶樱光电下属8个光伏电站项目公司100%股权，统一纳入全资子公司风范新能源管理 [9] 观业绩 - 新和成预计2025年上半年净利润为33亿元—37.5亿元，同比增长50%—70%，主要因营养品板块销售数量和价格增长 [11][12] - 上汽集团6月整车销量36.53万辆，同比增长21.56%；1—6月销量205.26万辆，同比增长12.35% [13] - 北汽蓝谷子公司6月销量11991辆，同比增长25.25%；1—6月销量67152辆，同比增长139.73% [14] - 孩子王预计2025年上半年净利润为1.2亿元—1.6亿元，同比增长50%—100%，主要因自营业务稳健增长、加盟业务发展态势良好及并购重组推进 [15] 签大单 - 国芯科技中标4600万元汽车电子芯片项目，中标产品为汽车安全气囊点火驱动芯片CCL1600B [17] - 安靠智电签订两项风电送出工程合同，合计金额7969.2万元，约占公司2024年度营业收入的7.34% [18] 增减持 - 无锡振华股东无锡康盛拟减持不超过1%的公司股份，即不超过250万股 [20]

公司投资计划 - 永茂泰计划投资4 5亿元在墨西哥建设汽车零部件智能制造基地项目 建设期限为2年 [1] - 项目主要产品为轻量化汽车零部件 铝合金是当前主流汽车轻量化材料 公司专注于压铸 浇铸和机加工等工艺生产铝合金铸造汽车零部件 [1] - 公司主要客户包括上汽通用 上汽大众 上海汽车 一汽大众等整车企业 以及华域三电 联合汽车电子 博格华纳等零部件企业 部分客户为中外合资或外资企业 配套欧美汽车市场 [1] 行业趋势 - 汽车零部件"以铝代钢"趋势明显 铝用量逐年增加 车身 底盘 刹车系统等零部件铝渗透率快速提高 [1] - 墨西哥是全球第四大汽车零配件生产国 年产值超过1000亿美元 截至2024年3月已有39家汽车OEM制造商在墨西哥设厂 包括宝马 克莱斯勒 福特 通用 本田 特斯拉等 [2] - 墨西哥是美国最大贸易伙伴 所生产商品80%以上出口美国市场 《美墨加协定》规定汽车整车或零部件75%在美墨加三国制造可享受免关税待遇 [2] 战略意义 - 在墨西哥设厂有利于减少国际贸易政策变动对公司与欧美客户供应链的不利影响 稳定和巩固境外客户关系和市场份额 [3] - 项目可满足单车用铝量持续提升趋势下客户不断增长的铝合金铸件需求 进一步拓展海外市场 提升公司盈利能力 [3] - 墨西哥成为中国汽车企业产能出海重要目的地 多家上市公司正着手提高墨西哥等海外工厂产能以降低国际贸易风险 [2] 项目细节 - 投资尚存不确定性 需办理中国 新加坡和墨西哥政府各类行政手续 投资金额等细节以主管部门备案金额为准 [3]

证券代码：605208 证券简称：永茂泰 公告编号：2025-043 上海永茂泰汽车科技股份有限公司 关于实施 2024 年度权益分派后调整 2025 年员工持股计划预留 部分受让价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 上海永茂泰汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 1 日 召开第三届董事会第十五次会议审议通过了《关于调整 2025 年员工持股计划预留 部分受让价格的议案》，现将有关事项公告如下： 一、2025 年员工持股计划已履行的相关程序 （一）2025 年 2 月 13 日，公司召开职工代表大会、第三届董事会第十二次会 议和第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于<2025 年员工持股计划（草案）> 及其摘要的议案》等相关议案，董事会薪酬与考核委员会提出了建议。 （二）2025 年 3 月 3 日，公司召开 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了 上述议案，同意公司实施 2025 年员工持股计划。 （三）2025 年 4 月 11 日，公司 2025 年 ...