相关研究团队在金刚石薄膜材料制备和应用领域取得重大突破，带动资本市场相关板块成为资金拥趸。 12月23日，培育钻石概念快速拉升，指数涨约12%。其中，力量钻石、黄河旋风涨停；惠丰钻石、四方 达、沃尔德、国机精工、中兵红箭等领涨。 金刚石因其卓越的载流子迁移率、导热性、介电击穿强度以及从红外到深紫外的超宽带隙和光学透明 度，被誉为"终极半导体材料"。迎着新突破的东风，多家A股公司加速布局。 记者从沃尔德获悉，公司一方面是少数能够掌握三大CVD金刚石生长技术（热丝CVD、微波CVD、直 流CVD）的公司之一，同时也在积极开辟第二增长曲线，探索金刚石功能材料在声、光、电、热等领 域的研究和应用，发力商业化运营和规模效益。 加持因素频出 12月19日，北京大学东莞光电研究院发布最新研究成果，该院与南方科技大学、香港大学组成的联合研 究团队，在金刚石薄膜材料制备和应用方面取得重要进展，成功开发出能够批量生产大尺寸超光滑柔性 金刚石薄膜的制备方法。这被视为在金刚石薄膜技术领域的一大飞跃，为未来金刚石薄膜在电子、光学 等多个领域的应用提供了新的可能性。 据悉，北京大学联合研究团队成功开发了切边后使用胶带进行剥离金刚石膜的方 ...

超硬刀具发展趋势 - 超硬刀具在微细加工、高速和超精密加工方面优势突出，随着高端制造和新材料行业的发展，传统刀具无法满足需求 [2] - 超硬刀具的生产和加工技术进步，生产成本和制造成本逐步降低，相比传统刀具的成本优势逐渐突显 [2] 金刚石刀具性能与应用 - 金刚石刀具具有极高的硬度和耐磨性，寿命为硬质合金刀具的10～100倍 [3] - 金刚石刀具的切削刃非常锋利，可达0.002～0.008μm，适合超薄切削和超精密加工 [3] - 金刚石刀具主要用于高速下对有色金属及非金属材料进行精细切削及镗孔，适合加工玻璃钢、陶瓷材料、硅铝合金等 [3] PCBN刀具性能与应用 - PCBN刀具具有与金刚石相近的硬度和强度，耐热性可达1400～1500℃，适合高速切削高温合金和淬硬钢 [4] - PCBN刀具的加工精度可达IT5，表面粗糙度值可小至Ra1.25～0.20μm，适合精加工淬火钢、硬铸铁、高温合金等难切削材料 [4] 航空航天刀具产品 - 公司推出了一系列针对复合材料和金属材料加工的高效精密切削刀具，包括金刚石涂层菠萝铣刀、金刚石涂层玉米铣刀等 [5] - 金属材料加工刀具包括平头铣刀、圆鼻铣刀、球头铣刀等，适用于钛合金、高温合金、不锈钢、铝合金等材质的精密加工 [5] 刀具业务下游拓展 - 公司刀具业务在深耕消费电子、汽车等领域的同时，将持续深化航空航天、核电、风电、轨道交通等细分行业布局 [5] - 公司将以核心产品为突破口，锁定重点客户，逐步丰富产品体系，提升市场占有率 [5] 金刚石功能材料进展 - 公司拥有河北省CVD金刚石功能材料科技创新中心、廊坊市CVD金刚石生长技术研发中心等自主研发平台 [6] - 主要产品包括金刚石膜声学器件、金刚石热沉材料、金刚石光学窗口等，但尚未实现规模化收入 [6] 新产品风险提示 - 新产品从技术研发到产业化过程中可能遇到技术研发进度缓慢、市场开拓不确定性等风险 [7] - 公司提醒投资者注意新产品开发成功及量产的不确定性，以及可能对公司发展产生的不利影响 [7]

公司刀具业务 - 公司刀具产品涵盖超硬刀具、硬质合金刀具及金属陶瓷刀具，特别是超硬刀具在国内行业领先，国际上可媲美欧美、日本等国际知名企业 [2][3] - 刀具业务已具备提供切削加工整体解决方案的能力，实现非标定制刀具和标准刀具的一体化供应 [3] - 深耕消费电子、汽车等下游应用领域，同时在风电、轨道交通、航空航天等领域取得成效，积极布局人形机器人、工业母机等行业 [3] - 计划在重点国家和地区设立子公司或办事机构，已在欧洲设立子公司，逐步拓展北美、印度、泰国等市场，长远考虑在当地设立生产基地 [3] 金刚石功能材料 - 公司在CVD金刚石的制备及应用方面有超过15年的研发和技术储备，掌握三大CVD金刚石生长技术，并取得相关技术专利 [3][4] - 硼掺杂金刚石膜涂层电极（BDD）及制品，具有高析氧电位、不产生二次污染等优势，可用于高危废水处理、消毒杀菌设备等领域 [4] - CVD金刚石膜声学器件，已研制成功并小批量生产，用于高端HiFi音响、汽车音响等 [4][5] - CVD金刚石单/多晶热沉片，热导率最高可达2000 W/m·K，用于半导体器件散热、高端医疗器械等领域 [5] - 金刚石窗口材料，具有优异的光学性能和高机械硬度，用于激光窗口、微波窗口等 [5] - 整体处于继续研发阶段及小规模市场推广中，对2024年度业绩不构成影响 [6] 滚珠丝杠刀具 - 公司滚珠丝杠加工用刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等产品，已在多个客户实现批量供应 [6] 人形机器人领域 - 公司针对人形机器人领域的减速器、行星滚柱丝杠加工提供超硬切削刀具，PCBN旋铣刀具现场测试效果较好，梯形丝杠加工用刀具正在研发中 [6] 风险提示 - 新产品、新项目从技术研发到产业化过程中可能遇到技术研发进度缓慢、技术成果转化不力等不确定性因素 [6][7] - 市场空间尚处于开发阶段，后续市场开拓会面临较大的不确定性或下游市场需求不及预期 [6][7] - 特此提醒广大投资者防范公司相关新业务的投资风险 [7]

公司主营业务及发展方向 [2][3] - 刀具业务为公司核心业务，超硬刀具为优势业务，重点拓展欧洲、墨西哥、印度、泰国等国际市场 [2] - 硬质合金刀具方面，数控刀片产能释放，营收增长并盈利，同时提升3C领域竞争优势，拓展航空航天等领域 [3] - 培育钻石及金刚石功能材料业务为重点发展方向，探索其在声、光、电、热等领域的应用 [3] 刀具业务下游领域拓展计划 [3] - 刀具业务在深耕消费电子、汽车等领域的同时，持续深化航空航天、核电、风电、轨道交通、人形机器人、工业母机、低空经济及通用航空装备等细分行业布局 [3] 刀具业务产品研发方向 [3][4] - 开发半导体领域配套部件、玻璃基板加工用的内冷式PCD微钻、刀轮产品，消费电子领域的钛合金高效开粗加工的硬质合金刀具系列、性成型铣刀系列，医疗领域的MCD生物切片刀，人形机器人领域的减速器、行星滚柱丝杠加工用的超硬切削刀具，高温气冷堆领域的加硼炭砖加工用的超硬切削刀具，新能源汽车零部件加工领域的产品日益完善并形成整体解决方案 [4] 金刚石功能材料进展 [4] - 主要产品包括金刚石膜声学器件、金刚石热沉材料、金刚石光学窗口、金刚石工具材料、硼掺杂金刚石膜涂层电极及制品、消费类培育钻石等，但尚未实现规模化收入，产品前景由行业发展情况及市场而定 [4] 航空航天领域刀具需求 [4] - 航空航天领域多采用不锈钢、铝合金、钛合金、高温合金、碳纤维等难加工材料，对机加工用机床刀具提出更高要求，PCD刀具长期利好 [4] 滚珠丝杠刀具情况 [5] - 公司滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等产品已在多个客户实现批量供应；针对行星滚柱丝杠铣削加工刀具，公司与生产设备厂家、客户进行合作，从生产设备制造、产品工艺开发及配套刀具进行深度研发合作，PCBN旋铣刀具现场测试效果较好；梯形丝杠加工用刀具正在研发中 [5] 新业务投资风险提示 [5][6] - 公司新产品、新项目从技术研发到产业化过程中可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素；同时需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资，后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市场需求不及预期，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响 [5] - 以上如涉及对行业预测、公司发展战略和经营计划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险 [6]

公司表现 - 沃尔德（688028）12月3日收盘价为22.15元，较前一交易日上涨15.06%，全天换手率为8.73%，振幅为17.22%，成交额为2.60亿元[1] - 当日该股因日收盘价涨幅达15%上榜，为当日唯一一只上榜个股[2][3] 交易数据 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.25亿元，其中，买入成交额为1.04亿元，卖出成交额为2167.45万元，合计净买入8208.71万元[3]

证券代码：688028 证券简称：沃尔德 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------|--------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 | £ | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | □ | 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □ | 现场参观 ☑其他（券商组织的策略会） | | | 参与单位名称 | | 公司、诺德基金管理有限公司、金库骐楷 | 华创证券有限责任公司、汇添富基金管理股份有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限 (杭州) ...

证券代码：688028 证券简称：沃尔德 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活 | □ 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | | | 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 | | | 动类别 | □ 现场参观 □其他 （券商组织的策略会） | | | 参与单位名称 | 线上参与业绩说明会的投资者 | | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 11 月 5 日 | | | 地点 | 上证路演中心（网址： | http://roadshow.sseinfo.com/ ） | | 上市公司接待 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书：陈焕超 | 董事长、总经理：陈继锋；独立董事：任刚；副总经理、财务总监：许伟； | | 投资者关系活 | Q: | 介绍一下公司硬旋风铣技术加工丝杠产品的特点？ | ...

公司经营情况 - 公司于2024年第三季度在上海证券交易所网站披露了季度报告，董事会秘书对整体业绩进行了解读，各业务板块负责人做了具体介绍 [2] 刀具开发方向 - 在传统制造业中，重点开发的刀具包括数控机床用PCBN刮削刀具和FMP-LN面铣刀，实现了以刮代磨和以铣代磨，提高了加工效率并降低了成本 [3] - 针对新能源汽车轻量化趋势下新材料加工的需求，公司研发出更加耐磨且具有更高经济性的定制刀具 [3] - 在非汽车行业的刀具开发方面，公司持续深化航空航天、核电、风电、轨道交通、人形机器人、工业母机及通用航空装备等细分行业的产品布局，并针对医疗和3C行业进行创新产品的开发 [3][4] 海外市场拓展 - 在海外市场的拓展上，除了汽车行业应用外，公司在模具加工、医疗、风力发电以及重型机械等多个领域具有较好的发展潜力 [4] 新产品研发进展 - 公司滚珠丝杠加工用相关的刀盘、刀夹、PCBN旋铣刀片等产品已经在多个客户实现批量供应；针对行星滚柱丝杠铣削加工刀具，公司与生产设备厂家、客户进行合作，从生产设备制造、产品工艺开发及配套刀具进行深度研发合作，PCBN旋铣刀具现场测试效果较好 [4] - 子公司嘉硬公司1-9月实现营业收入约3,326万元，同比增长95%，同比减亏约400万元，经营状况逐步转好 [6] 3C行业展望 - 随着AI手机、折叠屏手机的兴起，手机制造工艺复杂程度增加，刀具消耗也会相应增加，但单个手机加工刀具用量受多方因素影响。随着下游行业市场需求持续回暖，特别是安卓手机市场的复苏，加之人机交互方式革新，AI+消费电子带动新增设备需求，AI+消费电子如AIPC、AI手机、MR等新消费电子设备有望放量，同时2025年铝合金材料的加工预计增多，公司3C业务将会持续受益 [5] 产能释放情况 - 惠州鑫金泉自今年6月份设备逐步安装完毕并开始调试投产，7-9月实现营业收入约545万元，目前，生产设备陆续投入使用，产能也在逐步释放，人员配备也逐步完善 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q3公司营收同比基本持平,利润同比下滑较多,主要受下游需求放缓、惠州项目影响以及各项费用增加等因素影响 [2][3] - 2024Q3公司毛利率有所下滑,期间费用率有所上升 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到1.3、1.6、1.9亿元,未来三年归母净利润复合增长率为26% [3] 公司经营情况分析 - 2024Q1-Q3公司实现营业收入4.95亿元,同比增长17.00%;实现归母净利润0.77亿元,同比增长2.68% [1] - 2024Q3公司实现营业收入1.79亿元,同比下降0.24%,环比增长6.60%;实现归母净利润0.22亿元,同比下降39.65%,环比下降27.04% [1] - 2024Q3公司毛利率为42.78%,同比下降4.66个百分点;净利率为12.29%,同比下降8.30个百分点 [2] - 2024Q3公司期间费用率为25.59%,同比增加3.66个百分点 [2] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入将分别达到602.92、722.12、860.70亿元,年复合增长率19.77% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到1.30、1.60、1.90亿元,年复合增长率26% [3][4] - 预计公司2024-2026年每股收益将分别为0.64、0.85、1.04元 [4] - 预计公司2024-2026年ROE将分别为6.39%、7.33%、8.34% [4] - 预计公司2024-2026年PE将分别为31、23、19倍 [4]

根据电话会议记录,我总结如下: 行业和公司概况: 1. 公司主营业务包括超硬材料、合金工具等,主要客户涉及3C、汽车、航空等行业 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 2. 公司在惠州新建生产基地,正在逐步释放产能 [30][31] 3. 公司在3C、汽车等行业的市场份额较高,产品性能优势明显 [7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 核心观点和论据: 1. 3C行业需求持续向好,新技术应用带来更高刀具消耗 [33][34][35] 2. 汽车行业向铝合金化发展,有利于公司超硬材料业务 [26][27] 3. 公司在新兴领域如滚珠丝杠、医疗等有新的突破和布局 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][41][42][43] 4. 公司通过自主研发、供应链管控等措施,持续优化成本和毛利率 [38][39][40] 5. 公司未来3年内有望实现业务和盈利的大幅提升 [35][36][37] 其他重要内容: 1. 公司3季度业绩受到一些不利因素影响,但整体保持增长 [1][2][3][4][5] 2. 公司在国内外市场均有布局,海外市场拓展稳步推进 [21][22][23] 3. 公司在研发、产品线、供应链等方面持续优化,为未来发展奠定基础 [10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20]