股价及交易表现 - 2025年9月9日收盘价69.85元，单日下跌3.71% [1] - 当日换手率1.85%，成交量3.13万手，成交额2.22亿元 [1] - 主力资金净流入1933.47万元，占成交额8.72%；游资净流出754.88万元，占3.4%；散户净流出1178.59万元，占5.31% [1][4] 公司治理及投资者交流 - 公司将于2025年9月16日上午11:00-12:00通过上证路演中心召开2025年半年度业绩说明会 [1][4] - 参会人员包括董事长兼总经理杜玉林、独立董事严福洋、副总经理兼董事会秘书字应坤、财务总监李奎及证券事务代表洪峰 [1] - 投资者可在2025年9月9日至9月15日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱ir@zwsoft.com提前提问 [1] 财务及补助情况 - 公司近日获得与收益相关的政府补助1909.60万元 [2][4] - 该补助款项根据《企业会计准则第16号——政府补助》确认，未经审计，最终会计处理及损益影响以年度审计结果为准 [2]

政府补助 - 公司收到政府补助款项共计人民币1909.60万元 [2]

业绩总结 - 公司近日收到政府补助款项1909.60万元[2] - 补助为与收益相关的政府补助[2] - 补助未经审计，最终处理和损益影响以审计结果为准[3]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年9月16日11:00 - 12:00举行[2][4] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 投资者参与 - 2025年9月9日至9月15日16:00前可提问[2][5] - 业绩说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[6] 其他信息 - 2025年8月30日发布2025年半年度报告[2] - 参加人员有董事长、总经理杜玉林先生等[5] - 联系部门为证券事务部，有电话和邮箱[6]

政府补助情况 - 公司获得与收益相关的政府补助款项共计人民币1909.6万元 [1] - 政府补助类型划分依据《企业会计准则第16号——政府补助》有关规定 [1] - 补助款项未经审计 最终会计处理及损益影响以年度审计结果为准 [1]

核心观点 - 报告覆盖四家公司的投资价值分析 重点关注控制类电机、工业自动化、工业软件和轮胎制造领域的业务进展和增长潜力 [5][6][7][10][11][14][15] - 三协电机在微特电机领域技术领先 2024年营收4.20亿元 归母净利润5633.50万元 三年营收和净利润复合增长率达14.23%和30.15% [6] - 中控技术上半年业绩承压但工业AI和机器人业务进展迅速 TPT软件收入1.17亿元 机器人业务收入1.10亿元并新签订单2亿元 [7][10] - 中望软件海外市场增长42.21% 2D CAD产品收入2.15亿元同比增长11.82% 但教育市场收入下降36% [11][12] - 森麒麟受关税和原材料成本影响业绩短期承压 上半年归母净利润6.7亿元同比下降37.6% 摩洛哥工厂即将放量 [14][15][16] 市场走势 - 国内市场主要指数普遍上涨 创业板指涨幅达6.55% 科创50指数上涨3.39% 上证指数收于3812.51点涨幅1.24% [4] 三协电机投资价值 - 公司专注控制类电机产品 包括步进电机、伺服电机和无刷电机 覆盖半导体、机器人等新兴领域 [6] - 2022-2024年营收持续增长 从2.87亿元增至4.20亿元 归母净利润从2697.63万元增至5633.50万元 [6] - 全球微特电机市场规模2024年达467.4亿美元 预计2032年达769.9亿美元 中国年产销量约151亿台 [6] - 发行价对应市值6.52亿元 2024年市盈率11.57倍 较可比公司均值68.06倍存在折价 [6] 中控技术业务分析 - 2025上半年营收38.30亿元同比下降9.92% 归母净利润3.54亿元同比下降31.46% [7] - 能源、建材、造纸行业收入分别增长9.32%、82.58%、77.56% 但石化化工行业收入平稳 [10] - 工业AI产品TPT 2平台落地超110个项目 上半年TPT类软件收入1.17亿元 [10] - 机器人业务收入1.10亿元 新签订单2亿元 Plantbot解决方案已升级至V2.2版本 [10] 中望软件业务表现 - 2025上半年营收3.34亿元同比增长8.24% 但归母净利润亏损0.52亿元 [11] - 海外市场收入1.26亿元同比增长42.21% 日本、泰国等区域增长超50% [11] - 2D CAD产品收入2.15亿元同比增长11.82% 3D CAD产品收入0.92亿元仅增3.40% [12] - CAE产品收入388.55万元增长25.38% 博超系列收入796.03万元增长85.88% [12] 森麒麟经营状况 - 2025上半年营收41.2亿元同比微增0.2% 归母净利润6.7亿元同比下降37.6% [14] - 轮胎产量1557万条同比下降3.21% 销量1487万条同比下降1.5% [15] - 毛利率24.60%同比下降8.64个百分点 净利率16.31%同比下降9.90个百分点 [15] - 泰国工厂净利润4.3亿元同比下降38.6% 摩洛哥工厂1200万条产能项目正在爬坡 [16] 行业与产品动态 - 微特电机应用于安防、纺织、光伏、工业自动化、机器人、医疗等众多领域 [6] - 中控技术在石化、煤化工、氯碱、热电等行业落地工业AI应用 [10] - 中望软件ZWCAD 2026新增参数化设计功能 重点拓展建筑、市政、能源动力等领域 [12] - 轮胎原材料价格指数2025Q2为112.8 环比下降14.2% 预计Q3成本下降将产生正面影响 [16]

机构评级总体情况 - 今日共发布140条机构买入型评级记录 涉及135只个股 [1] - 中联重科和云南白药关注度最高 均获得2次机构买入型评级 [1] - 有17条评级记录为机构首次关注 涉及海目星和恒立液压等个股 [1] 目标价与上涨空间 - 29条评级记录给出未来目标价 其中13只个股上涨空间超过20% [1] - 中航光电上涨空间最高达61.62% 国泰海通给出63.21元目标价 [1] - 诺力股份和联影医疗上涨空间分别为48.46%和37.22% [1] 个股市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均上涨3.27% 表现强于沪指 [1] - 119只个股股价上涨 华洋赛车 厦钨新能和大金重工出现涨停 [1] - 诺力股份下跌3.23% 农业银行下跌2.93% 首创环保下跌1.26% [1] 行业分布情况 - 电力设备和机械设备行业最受青睐 各有17只个股获得买入评级 [2] - 医药生物行业有15只个股上榜 通信行业有6只个股获得评级 [2] - 汽车行业有多只个股入选 包括比亚迪 科博达和华洋赛车等 [2][3][4] 重点个股评级详情 - 中航光电动态市盈率28.83倍 今日上涨0.57% [2] - 云南白药动态市盈率14.56倍 今日上涨1.06% [2] - 比亚迪动态市盈率31.52倍 今日上涨3.13% [3] - 恒瑞医药动态市盈率54.04倍 今日上涨5.56% [5] - 通威股份今日上涨6.18% 未披露市盈率数据 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.34亿元，同比增长8.24% [1][3] - 归属于上市公司股东的净利润为-5240.59万元，同比由盈转亏，下降976.90% [1][3] - 扣除非经常性损益的净利润为-1.15亿元，同比亏损扩大36.75% [1][3] - 经营活动产生的现金流量净额为-8565.93万元，同比改善42.79% [1][3] 历史财务数据 - 2022年至2024年营业收入分别为6.01亿元、8.28亿元、8.88亿元，保持增长态势 [5][6] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为6396.43万元，同比增长4.17% [5][6] - 扣除非经常性损益的净利润连续三年为负，2024年达-9135.37万元 [5][6] - 经营活动现金流量净额从2022年8708.55万元下降至2024年2046.43万元 [5][6] 融资与分红 - 2021年科创板IPO发行1548.60万股，发行价150.50元/股，募集资金净额21.79亿元 [3][4] - 实际募集资金净额较原计划6.01亿元超额15.78亿元 [4] - 2022年每10股转增4股派息10元，2023年和2025年每10股转增4股派息5元 [5] 资金用途 - 原计划募集资金中2.12亿元用于二维CAD及三维CAD平台研发项目 [4] - 9918.60万元用于通用CAE前后处理平台研发，1.52亿元用于新一代三维CAD图形平台研发 [4] - 1.37亿元用于国内外营销网络升级项目 [4] - 发行费用总计1.52亿元，其中保荐承销费用1.32亿元 [4]

投资评级 - 增持-A评级(维持) [1] 核心观点 - 营收保持稳健增长 海外市场进一步提速 [1] - 核心产品迭代及海外市场布局驱动营收增长 短期因素波动影响利润端表现 [5] - 公司是工业设计软件领导厂商 产品竞争力持续提升 有望充分受益于工业软件国产化趋势 海外市场高速增长将拉动收入稳步提升 [7] 财务表现 - 2025上半年实现收入3.34亿元 同比增长8.24% [4] - 2025上半年实现归母净利润-0.52亿元 上年同期为0.06亿元 [4] - 2025上半年扣非净利润-1.15亿元 同比减36.79% [4] - 2025年二季度实现收入2.08亿元 同比增长10.59% [4] - 2025年二季度实现归母净利润-0.04亿元 同比减114.04% [4] - 2025年二季度扣非净利润-0.41亿元 同比减少618.64% [4] - 上半年毛利率为95.13% 较上年同期降低2.58个百分点 [5] - 上半年销售费用率较上年同期降低1.76个百分点 [5] - 管理和研发费用率分别较上年同期提高0.37和2.16个百分点 [5] - 2025上半年净利率为-15.26% 较上年同期降低13.19个百分点 [5] 市场表现 - 收盘价69.89元(2025年9月5日) [3] - 年内最高价126.98元 最低价60.01元 [3] - 流通A股市值118.52亿元 总市值118.52亿元 [3] - 基本每股收益-0.31元(2025年6月30日) [3] - 每股净资产15.20元 [3] - 净资产收益率-1.97% [3] 分市场表现 - 境内商业市场实现收入1.87亿元 同比减少0.10% [6] - 境内教育市场实现收入0.21亿元 同比减少36.00% [6] - 海外市场实现收入1.26亿元 同比增长42.21% [6] - 日本、泰国、意大利、西班牙、土耳其、阿联酋等区域市场均实现超过50%的业务规模增长 [6] 分产品表现 - 2D CAD产品实现收入2.15亿元 同比增长11.82% [6] - 3D CAD产品实现收入0.92亿元 同比增长3.40% [7] - CAE产品实现收入388.55万元 同比增长25.38% [7] - 博超系列产品实现收入796.03万元 同比增长85.88% [7] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS分别为0.43元、0.57元、0.70元 [7] - 对应2025-2027年PE分别为160.7倍、122.4倍、99.2倍 [7] - 预计2025-2027年营业收入分别为9.97亿元、11.50亿元、13.47亿元 [9] - 预计2025-2027年营业收入YoY分别为12.2%、15.4%、17.1% [9] - 预计2025-2027年净利润分别为0.74亿元、0.97亿元、1.19亿元 [9] - 预计2025-2027年净利润YoY分别为15.3%、31.3%、23.3% [9]

中望软件调研要点 - 中望CAD鸿蒙版完成对鸿蒙系统平板与电脑多终端的适配[1] 华翔股份财务表现 - 上半年营收19.8亿元同比增长2.38% 归母净利润2.9亿元同比增长25.66%[1] - 利润增速高于收入因高毛利精密件收入占比提升至80.8% 毛利率提升至23.3% 费用率下降[1] - 财务费用减少主因汇兑收益增加 可转债摘牌影响有限[1] 华翔股份业务发展 - 面对白电排产下滑通过汽车零部件放量对冲压力[1] - 布局机器人领域开展减速器金属结构件工艺验证 计划通过外延并购设立产业基金[1] - 下半年资本开支聚焦三园建设 推进汽车与工业装备产业园扩建[1] - 中期分红比例达40.11% 全年分红水平将后续公告[1] 复旦微电产品表现 - 2025年半年度FPGA产品线毛利率约75%[2] - 1xnmFinFET先进制程FPGA产品完成可靠性考核进入小批量量产销售[2] - 布局算力从4TOPS至128TOPS谱系化产品研发 首颗32TOPS算力芯片推广进展良好[2] - 2024年车规MCU年出货量超千万颗 2025年上半年出货量同比明显增长[2] 复旦微电公司治理 - 2021年股权激励计划今年12月进入最后一期归属[2]