| 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 | 公告编号：2026-017 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | | 江苏天奈科技股份有限公司 关于"天奈转债"可选择回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 风险提示：投资者选择回售等同于 100.28 元人民币/张(含当期利息)卖 出持有的"天奈转债"。截至本公告披露日,"天奈转债"的收盘价格高于本次 回售价格，投资者选择回售可能会带来一定经济损失，敬请投资者注意风险。 江苏天奈科技股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）的股票自 2026 年 1 月 27 日至 2026 年 3 月 17 日连续 30 个交易日收盘价格低于当期转股价格的 70％,且"天奈转债"已进入最后两个计息年度。根据本公司《向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）的约定，"天 奈转债"的有条件回售条款生效，"天奈转债"持有人有权将其持有的"天奈转 ...

天奈转债回售信息 - 回售价格为100.28元/张（含当期利息）[4] - 回售期为2026年3月25日至3月31日[4] - 回售资金发放日为2026年4月3日[4] 天奈转债相关条件 - 第五年票面利率1.80%[7] - 计算利息天数为57天（2026.1.27 - 2026.3.24）[7] - 有条件回售条款：最后两计息年度，股票连续30日收盘价低于转股价格70%可回售[5] 天奈转债交易情况 - 2026.1.27 - 2026.3.17连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格70％[4] - 若回售致流通面值少于3000万元，回售期结束公告三个交易日后停止交易[15] 其他 - 当期应计利息计算公式为IA = B×i×t÷365[6] - 截至公告披露日，收盘价格高于回售价格，回售可能带来经济损失[4]

因回售期内"天奈转债"停止转股,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码：688116 | 证券简称：天奈科技 | 公告编号：2026-015 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118005 | 债券简称：天奈转债 | | 江苏天奈科技股份有限公司 关于"天奈转债"可选择回售的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 118005 | 天奈转债 | 可转债转股停 | 2026/3/25 | | 2026/3/31 | 2026/4/1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 牌 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | 江苏天奈科技股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）的股票自 2026 年 1 月 27 日至 2026 年 3 月 17 日连续 30 个交易日收盘价格低于当期转股价格的 70％,且"天奈转债"已进入最后两个计息年度。根据本公司 ...

中信证券股份有限公司 关于江苏天奈科技股份有限公司 "天奈转债"回售有关事项的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为江苏天 奈科技股份有限公司（以下简称"天奈科技"或"公司"）持续督导的保荐人， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规 则》以及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关法律法规、规范性文件的规定，对天奈科技"天奈转债"可选择回售的事 项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意江苏天奈科技股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2021]3679 号），同意公司 向不特定对象共计发行 830 万张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，按 面值发行。本次发行发行总额为人民币 83,000.00 万元，扣除承销及保荐费用 1,100.00 万元后的募集资金为 81,900.00 万元，已于 2022 年 2 月 9 日汇入公司募 集资金监管账户。另减除部分预付承销及保荐费、律师费、审计及验资费、资信 评级费等与 ...

行业投资评级 - 超配（维持）[2] 报告核心观点 - 2026年2月新能源汽车产销量同比下滑，但电池销量同比保持增长，行业需求结构呈现分化[3][5] - 进入3月，锂电池市场需求恢复较快，产业链预排产环比明显回升，全年需求增速预期维持乐观[5] - 动力电池需求有望随政策落地和车市活动回暖而释放，储能电池则保持供需两旺[5] - 产业链供需格局继续改善，多个环节价格趋势有望向上，量价齐升可期[5] - 固态电池产业化持续推进，为材料体系和设备环节带来迭代升级的增量需求[5] 新能源汽车产销数据总结 - 2026年2月新能源汽车产量69.4万辆，销量76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，环比分别下降33.3%和19.1%[5] - 2026年1-2月新能源汽车产量173.5万辆，销量171万辆，同比分别下降8.8%和6.9%[5] - 2月新能源汽车渗透率为42.4%，环比上升2.1个百分点；1-2月渗透率为41.2%[5] - 2月新能源汽车国内销量48.3万辆，同比下降36.4%；出口28.2万辆，同比增长1.1倍[5] - 1-2月新能源汽车国内销量112.6万辆，同比下降27.5%；出口58.3万辆，同比增长1.1倍[5] 动力和储能电池产销数据总结 - **产量**：2026年2月动力和储能电池产量141.6GWh，环比下降15.7%，同比增长41.3%[5] - **销量**：2月动力和储能电池销量113.2GWh，环比下降23.9%，同比增长25.7%[5] - 动力电池销量74.5GWh，占总销量65.9%，环比下降27.4%，同比增长11.4%[5] - 储能电池销量38.6GWh，占总销量34.1%，环比下降16.2%，同比增长67.3%[5] - **出口**：2月动力和储能电池出口23.9GWh，环比下降0.9%，同比增长13.2%，占当月销量20.6%[5] - 动力电池出口16.9GWh，占总出口量70.6%，环比下降4.6%，同比增长31.9%[5] - 储能电池出口7GWh，占总出口量29.4%，环比增长9.3%，同比下降15.5%[5] - **装车量**：2月国内动力电池装车量26.3GWh，环比下降37.4%，同比下降24.6%[5] - 三元电池装车量5.7GWh，占总装车量21.7%，环比下降39.1%，同比下降11.4%[5] - 磷酸铁锂电池装车量20.6GWh，占总装车量78.3%，环比下降36.9%，同比下降27.5%[5] 投资建议与关注方向 - **整体建议**：关注产业链各环节细分龙头[5] - **供给相对紧张环节**：电芯、碳酸锂、6F、VC、磷酸铁锂、隔膜等[5] - **固态电池领域**：优先关注先行受益的设备环节和核心材料固态电解质环节[5] - **迭代升级材料环节**：持续关注新型正负极、单壁碳纳米管、复合铜箔等[5] - **重点标的**：宁德时代、亿纬锂能、科达利、天赐材料、恩捷股份、星源材质、璞泰来、当升科技、湖南裕能、天奈科技、先导智能、利元亨[5]

人员数据 - 2022 - 2024年末研发人员数量分别为168、229、242人[6] - 2022 - 2024年末研发人员占比分别为21.24%、31.16%、29.37%[6] - 2024年末研发人员中博士有20人[6][7] - 核心技术人员变动前9人，变动后8人[6] 人员变动 - 林暐国间接持股15,133股，已完成工作交接[2][3] - 林暐国离职不影响项目研发，未违反约定[3][4][5][7] - 保荐人对核心技术人员离职无异议[9] 未来策略 - 公司将持续加大专业技术人才引进和培养[7] - 公司不存在对特定核心技术人员单一依赖[6]

人员变动 - 核心技术人员林暐国离职，间接持股15,133股[5] - 变动前核心技术人员10人，变动后9人[8] 研发人员情况 - 2022 - 2024年末研发人员分别为168、229、242人[8] - 2022 - 2024年末研发人员占比分别为21.24%、31.16%、29.37%[8] - 2024年末研发人员中博士20人[8][10] 影响与策略 - 林暐国离职无实质性影响，团队结构完整[6][9] - 公司将加大专业技术人才引进培养[10] - 保荐机构认为无实质影响且无异议[11]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [5] 报告核心观点 - AI for Science (AI4S) 是“人工智能+”行动的核心方向之首，是新质生产力与未来产业发展的关键“乘法因子”，具备政策高度支持、技术从理解到渗透、标的不断登陆资本市场的确定性 [4][5] - AI4S通过“微观-介观-宏观”跨尺度技术链闭环，实现研发提效与成本节约，其投资回报率有明确定量支撑，下游长周期行业需求强烈 [5][18] - AI4S产业链按技术环节可清晰划分，商业模式与估值体系逐渐清晰，国产替代与技术创新驱动本土企业崛起 [5][50] 根据目录总结 1. 自上而下: AI4S, 基础科学的乘法 - AI4S在《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》(国发〔2025〕11号)中位列第一位，即“人工智能+”科学技术，是国家自上而下重视的领域 [11][14] - AI4S不仅是狭义的材料/医药研发工具，已广泛渗透至物理、数学、天文、气象、中医现代化等全基础学科，并成为半导体、量子技术、核聚变等国际博弈焦点领域的核心研发工具 [4][15][16] - 国际博弈焦点领域，如半导体、人工智能、量子技术、医药生物、新能源与先进材料等，均可利用AI4S方法加速研发 [17][21] 2. 自下而上: AI4S的技术链与ROI - AI4S的技术链可细分为跨越“微观-介观-宏观”的六层：量子力学层（微观）、统计力学层（微观）、经典力学+统计力学层（介观）、介观动力学+统计力学层（介观）、热力学+统计力学层（宏观）、连续介质力学层（宏观工程）[18][24][25][26][28][29] - 报告通过两种比喻帮助理解狭义AI4S：1）类比股票投资决策流程（个股研究→组合设计→收益表现）；2）类比深度神经网络图像识别过程（像素提取→中层特征→语义识别）[31][33][34][36] - AI4S可显著提升研发效率并节约成本：典型研发周期可从传统的36-48个月缩短至12-18个月，加速2-3倍；湿实验次数可减少90%以上；综合成本可节约约79.6% [46][48][49] 3. 产业链: 技术切分, 商业模式明朗 - **上游**：聚焦算力/数据库/底层工具。算力包括AI4S专属算力、一体机及云服务；数据库包括材料、分子、实验等各类科学数据库；底层工具包括DFT、MD、MLFF、KMC、有限元、EDA等软件与算法 [56][58] - **中游**：核心是跨尺度计算引擎、结构生成与优化平台、分子表征与性质预测、实验闭环（含实验机器人）。中游环节理论上具有高通用性和强壁垒 [59][60] - **下游**：覆盖狭义应用场景（如新能源材料、半导体材料、高端金属/合金材料、新医药）和广义应用场景（如高能物理、地质学、中医、气候模拟等）[60][61] - 商业模式参考：上游偏重基础设施，多采用销售产品模式；中游通用性强，可采用SaaS或高价项目制模式；下游定制化深，多采用IP授权或Buy-out模式 [51][58] 4. AI4S一二级参与者 - **二级市场TMT代表公司**：晶泰控股（AI4S干湿闭环平台）、中控技术（工业过程智能仿真）、润达医疗（AI医疗检验）、华大九天（AI驱动EDA）、海光信息（AI4S算力芯片）、索辰科技（物理AI工业仿真）、中科曙光（超算与算力平台）等 [4][71][73][75][77][79][80][81] - **二级市场应用代表公司**：英矽智能（AI制药）、宁德时代（新能源材料）、康众医疗、志特新材、药明康德、道氏技术等，多个公司具备拓展潜力 [4][83] - **一级市场部分代表**：思朗科技、深势科技、芯培森（道氏技术）、深度原理、全芯智造、分子之心等 [4][70]

子公司财务数据 - 2024年1 - 9月新纳材料营收21940.32万元，净利润 - 851.16万元[5] - 2025年9月新纳材料营收30009.72万元，净利润2333.36万元[5] 担保事项 - 公司拟为新纳材料提供不超5000万元担保额度，12个月内有效[1][6] - 除本次担保外，担保总额占公司最近一期经审计总资产及净资产比例分别为11.48%和19.91%[11] - 保荐人对公司本次为子公司提供担保事项无异议[13]

资产负债 - 流动资产期末157,637,153.60元，较上年末下降[2] - 流动负债期末53,189,981.36元，较上年末大幅下降[2] - 非流动资产期末287,016,258.01元，较上年末略有下降[3] - 非流动负债期末3,740,735.55元，较上年末上升[2] - 资产总计期末444,653,411.61元，较上年末下降[3] - 所有者权益合计期末387,722,694.70元，较上年末下降[3] 经营业绩 - 1 - 9月营业收入219,403,246.12元，营业成本212,398,506.56元[6] - 1 - 9月营业利润 - 8,653,476.51元，利润总额 - 8,660,916.16元[6] - 1 - 9月净利润 - 8,511,562.33元[6] - 9月净利润 - 963,498.00元[6] 现金流量 - 1 - 9月销售商品、提供劳务收到现金269,324,941.83元[8] - 1 - 9月经营活动现金流入小计273,116,238.47元[8] - 1 - 9月经营活动现金流出小计155,618,602.61元[8] - 1 - 9月经营活动现金流量净额117,497,635.86元[8] - 1 - 9月投资活动现金流入小计29,610,572.96元[8] - 1 - 9月投资活动现金流出小计11,799,127.17元[8] - 1 - 9月投资活动现金流量净额17,811,445.79元[8] - 1 - 9月筹资活动现金流入小计105,021,500.00元[8] - 1 - 9月筹资活动现金流出小计190,780,940.03元[8] - 1 - 9月筹资活动现金流量净额 - 85,759,440.03元[8]