产品远销全球 "连续化稳定运行"是热裂解行业公认的技术难题。权威机构Lux Research调研指出，受困于"设备易结 焦、进出料难以密封、产物易聚合"等技术瓶颈，多数装备无法满足工业化连续运行要求，实际产能普 遍低于设计值。恒誉环保专注热裂解技术近40年，其自主研发的核心技术及装备——"有机固体废物热 解资源化处置关键技术及装备"，采用无结焦技术、热气密技术、防聚合技术等核心技术，对原料适应 性强，有效弥补了国内先进有机固废处理专用设备的短板。该技术成功解决了行业普遍存在的结焦、密 封困难和产物聚合等难题，实现固体产物中矿物油含量＜0.05%或裂解率＞99%，达到有机废物无害 化、减量化处置及资源化利用的目标。经国家专业机构鉴定，该技术属国内首创，达到国际先进水平。 ● 本报记者张鹏飞 在"双碳"目标背景下，循环经济凭借"低消耗、低排放、高效率"的优势，展现出广阔的市场前景。近年 来，人们对固废危废资源化利用的重视程度持续提升。热裂解技术作为固废处理的创新方式，能实现减 量化、无害化和资源化，将有机废弃物转化为高品质再生资源。 恒誉环保深耕热裂解领域近40年，已成长为一家集技术研发、设备制造与运营服务为一体 ...

公司概况 - 恒誉环保深耕热裂解领域近40年，成长为集技术、设备、运营为一体的全球领先热裂解全产业链公司 [1] - 公司通过"设备+运营"商业模式升级提升经营稳定性和可持续性，2024年一季度营收和归母净利润分别同比大增274 69%和150 38% [1][4] 技术与产品优势 - 自主研发的核心产品"有机固体废物热解资源化处置关键技术及装备"采用无结焦技术等核心技术，固体产物中矿物油含量<0 05%或裂解率＞99%，技术属国内首创并达国际先进水平 [2] - 产品通过欧盟CE认证、德国TUV认证等七大国际认证，出口至德国、英国、巴西等十余个国家，是国内少数突破海外严格技术要求的供应商 [3] 市场与政策环境 - 全球"双碳"目标推动循环经济市场空间扩大，各国对固废危废资源化利用重视度提升 [2] - 公司技术填补国内有机固废处理专用设备空白，解决热解系统结焦、密封等行业难题 [2] 业务拓展与项目进展 - 公司布局"废轮胎、废塑料、含油污泥、有机危废"领域，合作项目获省级重点项目等殊荣 [3] - 恩施州含油危废处理BOO项目已投产，合同总价预估不低于1 48亿元，履约期10年 [4] - 控股合晟环保启动年处理20万吨轮胎处置项目，有望成为全球产能规模最大的轮胎综合利用项目 [4] 财务表现 - 2025年一季度营业收入达6143 43万元（同比+274 69%），归母净利润827 04万元（同比+150 38%），创历史同期新高 [4]

公司财务表现 - 2024年营业收入1.55亿元，同比下降5.48% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1742万元，同比下降4% [3] - 扣非净利润1383万元，同比下降8.4% [3] - 经营活动现金流净额1.05亿元，同比增长688.3% [3] - 现金分红698.7万元，占净利润比例40.11% [1] 业务发展 - "设备+运营"双驱动模式取得进展，首个BOO项目恩施油基岩屑项目已投产 [5] - 控股合晟环保进入废轮胎综合利用运营领域 [5] - 2024年新签订单金额同比增长约78% [6] - 产品线覆盖废轮胎、废塑料、污油泥、危废、医疗废弃物等处理领域 [9][10][11][12] 技术研发 - 新增国内外授权专利7项，软件著作权2项，新申请专利9项 [6] - 累计拥有115项专利，其中国内发明专利37项，国际专利27项 [6] - 工业连续化有机废弃物热裂解技术装备入选多项国家级和省级推广目录 [7] - 技术应用拓展至油砂提炼、废玻璃钢、生活垃圾处理等新领域 [8] 行业环境 - 环保装备制造业2023年总产值超9700亿元，预计2025年达1.3万亿元 [15] - 废塑料化学循环市场潜力巨大，全球头部企业加速布局产能 [24] - 2022年全国工业危废产生量9514.8万吨，利用处置量9443.9万吨 [20] - 2023年国内废塑料产生量约6200万吨，回收利用率30% [22] - 生物质能开发潜力约4.6亿吨标准煤，2060年有望减碳超20亿吨 [32] 市场拓展 - 产品已出口至德国、英国、丹麦、巴西等十余个国家 [37] - 国内客户项目被列为省级重点/示范项目 [37] - 开创裂解技术在金属矿综合利用领域应用先例 [37] - 医疗废弃物、生物质处理等新兴应用领域取得突破 [30][31]

更正公告核心内容 - 公司对2024年年度报告中"成本分析表"部分数据进行更正 更正涉及分行业和分产品的成本构成数据录入错误 [1] - 更正不会对公司2024年年度财务状况和经营成果造成影响 其他年报内容保持不变 [1][6] 分行业成本更正 - 环保行业总成本从74,811,35924元增至90,093,02747元 同比增长2043% [3][5] - 直接材料成本占比从8097%降至7227% 金额从60,578,43439元增至65,107,62937元 [4][5] - 直接人工成本占比从277%增至399% 金额从2,070,92597元增至3,597,64030元 同比增长7372% [4][5] - 制造费用占比从1529%增至2156% 金额从11,436,85523元增至19,426,05366元 同比增长6985% [4][5] - 运保费占比从097%增至218% 金额从725,14365元增至1,961,70413元 同比增长17053% [4][5] 分产品成本更正 污油泥裂解生产线 - 总成本从6,356,02973元降至1,930,92216元 同比下降6962% [3][5] - 直接材料成本从4,643,78601元降至1,230,93829元 同比下降7349% [5] - 制造费用从919,65224元降至6,81924元 同比下降9926% [5] 废轮胎裂解生产线 - 总成本从44,318,13537元增至46,611,41759元 同比增长517% [3][5] - 运保费从69,97370元增至1,817,89187元 同比增长249796% [5] - 制造费用占比从943%增至1373% 金额从7,051,31784元增至12,369,65566元 [5] 废塑料裂解生产线 - 总成本从17,888,68379元降至9,443,30174元 同比下降4721% [3][5] - 直接材料成本从15,360,47085元降至6,836,89501元 同比下降5549% [5] 其他裂解生产线 - 总成本从6,171,52090元降至2,296,69060元 同比下降6279% [5] - 直接材料成本从4,348,40763元降至1,109,79695元 同比下降7448% [5] 裂解后产品及服务 - 总成本从76,98945元增至29,810,69538元 同比增长3862049% [5] - 直接人工成本从36,80800元增至1,511,76050元 同比增长400715% [5]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入154,939,466.05元，较2023年下降5.48%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润17,421,581.98元，较2023年下降4.00%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,834,426.87元，较2023年下降8.40%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额105,207,567.79元，较2023年增加688.30%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产737,757,396.67元，较2023年末增长1.70%[22] - 2024年末总资产915,576,682.30元，较2023年末增长7.45%[22] - 2024年基本每股收益0.2177元/股，较2023年下降4.01%[23] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.1729元/股，较2023年下降8.42%[23] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.64%，较2023年降低0.93个百分点[23] - 2024年非经常性损益合计3587155.11元，2023年为3044070.72元，2022年为3379147.26元[28][29] - 2024年公司实现营业收入15493.95万元，较上年同期下降5.48% [34] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润1742.16万元，较上年同期下降4.00% [34] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1383.44万元，较上年同期下降8.40% [34] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额10520.76万元[34] - 报告期内，费用化研发投入为10,292,576.24元，上年度为12,402,594.88元，变化幅度为 -17.01% [107] - 研发投入合计为10,292,576.24元，上年度为12,402,594.88元，变化幅度为 -17.01% [107] - 研发投入总额占营业收入比例本年度为6.64%，上年度为7.57%，减少0.93个百分点[107] - 2024年末，公司合同资产账面价值为4,911.79万元，占资产总额的比例为5.36%，计提合同资产减值损失1,926.25万元[124] - 2024年末应收账款账面余额10,087.33万元，累计计提坏账准备7,279.59万元，净值2,807.74万元，占资产总额3.07%，顺通环保账款5,471.94万元，占期末应收账款余额54.25%[125] - 报告期内公司实现营业收入15,493.95万元，较上年同期下降5.48%；归属上市公司股东净利润1,742.16万元，较上年同期下降4.00%；扣非净利润1,383.44万元，较上年同期下降8.40%[138] - 营业成本91,164,655.39元，较上年同期增长19.21%，原因是新增控股子公司营业成本[139][140] - 销售费用8,953,361.22元，较上年同期下降8.53%，原因是差旅费及销售佣金减少[139][140] - 管理费用23,323,480.71元，较上年同期增长17.73%，原因是职工薪酬及固定资产折旧增加，新增股份支付[139][140] - 研发费用10,292,576.24元，较上年同期下降17.01%[139] - 经营活动产生的现金流量净额105,207,567.79元，较上年同期增长688.30%[139] - 公司主营业务收入153,948,040.97元，较上年同期减少4.76%；主营业务成本90,093,027.47元，较上年同期增长20.43%[141] - 环保行业营业收入153,948,040.97元，营业成本90,093,027.47元，毛利率41.48%，营业收入比上年减少4.76%，营业成本比上年增长20.43%，毛利率减少12.24个百分点[142] - 污油泥裂解生产线营业收入2,372,972.02元，营业成本1,930,922.16元，毛利率18.63%，营业收入比上年减少68.27%，营业成本比上年减少69.62%，毛利率增加3.62个百分点[142] - 废轮胎裂解生产线营业收入92,331,473.81元，营业成本46,611,417.59元，毛利率49.52%，营业收入比上年减少12.32%，营业成本比上年增长5.17%，毛利率减少8.40个百分点[142] - 废塑料裂解生产线营业收入22,500,870.27元，营业成本9,443,301.74元，毛利率58.03%，营业收入比上年减少18.63%，营业成本比上年减少47.21%，毛利率增加22.72个百分点[142] - 其他裂解生产线营业收入2,152,308.08元，营业成本2,296,690.60元，毛利率 -6.71%，营业收入比上年减少89.51%，营业成本比上年减少62.79%，毛利率减少76.63个百分点[142] - 裂解后产品及服务营业收入34,590,416.79元，营业成本29,810,695.38元，毛利率13.82%，营业收入比上年增长4,954.72%，营业成本比上年增长38,620.49%，毛利率减少74.93个百分点[142] - 中国地区营业收入62,456,249.27元，营业成本50,601,758.32元，毛利率18.98%，营业收入比上年增长74.48%，营业成本比上年增长182.12%，毛利率减少30.91个百分点[143] - 欧洲地区营业收入1,709,391.12元，营业成本1,052,741.81元，毛利率38.41%，营业收入比上年减少94.55%，营业成本比上年减少94.44%，毛利率减少1.23个百分点[143] - 公司总成本本期为90093027.47元，上年同期为74811359.24元，变动比例为20.43%[147] - 销售费用本期数为8953361.22元，上期数为9788131.06元，变动比例为 - 8.53%[159] - 管理费用本期数为23323480.71元，上期数为19811042.09元，变动比例为17.73%[159] - 研发费用本期数为10292576.24元，上期数为12402594.88元，变动比例为 - 17.01%[159] - 经营活动产生的现金流量净额本期数为105207567.79元，上期同期数为13346147.70元，变动比例为688.30%[160] - 货币资金本期期末数为211,387,083.49元，占总资产比例23.09%，较上期变动58.25%[162] - 交易性金融资产本期期末数为96,167,202.74元，占总资产比例10.50%，较上期变动 -39.99%[162] - 应收账款本期期末数为28,077,416.55元，占总资产比例3.07%，较上期变动 -53.62%[162] - 其他应收款本期期末数为4,749,892.15元，占总资产比例0.52%，较上期变动114.03%[162] - 存货本期期末数为53,474,209.83元，占总资产比例5.84%，较上期变动49.21%[162] - 投资性房地产本期期末数为14,995,948.71元，占总资产比例1.64%，较上期变动208.52%[162] - 应付票据本期期末数为6,103,439.50元，占总资产比例0.67%，较上期变动322.97%[163] - 应付账款本期期末数为50,658,164.13元，占总资产比例5.53%，较上期变动 -34.95%[163] - 合同负债本期期末数为49,071,551.37元，占总资产比例5.36%，较上期变动244.41%[163] - 报告期投资额为0元，上年同期为10,000,000元，变动幅度 -100%[167] - 应收款项融资期初数为1,889,461.68元，期末数为448,207.62元，其他变动为 - 1,441,254.06元[169] - 交易性金融资产期初数为160,251,747.95元，本期公允价值变动为 - 84,545.21元，本期购买金额为552,000,000.00元，本期出售/赎回金额为616,000,000.00元，期末数为96,167,202.74元[169] - 其他非流动金融资产期初和期末数均为30,000,000.00元[169] - 公司合计资产期初数为192,141,209.63元，本期公允价值变动为 - 84,545.21元，本期购买金额为552,000,000.00元，本期出售/赎回金额为616,000,000.00元，其他变动为 - 1,441,254.06元，期末数为126,615,410.36元[169] 各条业务线表现 - 2024年公司新签订单金额较同期增加约78% [35] - 2024年公司新增获得国内外授权专利7项，软件著作权2项，新申请专利9项[36] - 2024年公司首个BOO项目—恩施油基岩屑项目已投产，浙江油漆渣 BOO 项目进入设备调试阶段[34] - 公司控股合晟环保，进入废轮胎综合利用运营项目[34] - 公司收入与利润主要来自销售各类裂解生产线[51] - 公司采取订单式生产模式，采购通常在销售合同签订后执行[52] - 公司以外协生产为主、自主生产为辅，产品为非标产品[53] - 公司主要销售实行“以销定产”模式[55] - 2024年内公司首个BOO项目已投产，第二个BOO项目稳步推进[55] - 公司完成控股合晟环保，进入废轮胎综合利用运营项目[55] - 公司所处行业为专业设备制造业，主要产品为有机废弃物热裂解专用设备[56] - 公司裂解技术相关设备占据中国山东、新疆等多个省份市场，并出口至德国、英国等众多国家和地区[40] - 工业连续化污油泥裂解生产线处理后的固体产物中矿物油含量可低于0.05%，符合《农用污泥中污染物控制标准》A级要求[41] - 公司在多个处理领域实现市场拓展，国内客户有顺通环保、申联环保等[111][112] - 公司技术和产品进入德国、英国等多个国际市场，市场领先优势显著[112] - 克拉玛依顺通污油泥项目证载处理量为188万吨/年，被评为新疆维吾尔自治区绿色工厂[115] - 2013年交付的2万吨/年工业连续化废轮胎裂解生产线符合工信部要求，开元橡塑是唯一列入准入企业名单的废轮胎裂解处理企业[115] - 公司承接多个标志性项目，“工业连续化有机废弃物热裂解装备”获“好品山东”产品称号[115] - 公司首个BOO项目恩施油基岩屑项目投产，浙江油漆渣BOO项目推进，控股合晟环保进入废轮胎综合利用运营项目[118] - 160,000吨/年工业连续化废轮胎和废塑料裂解生产线合同总金额34,800.00万元，合计已履行金额0.00万元，本报告期履行金额0.00万元，待履行金额34,800.00万元，未正常履行，原因是客户方专项资金使用许可仍在审批中[146] - 合晟营收2000.00，占比55%；环保营收9063.85，成本2068.54，毛利率30.6%[173] 各地区表现 - 中国地区营业收入62,456,249.27元，营业成本50,601,758.32元，毛利率18.98%，营业收入比上年增长74.48%，营业成本比上年增长182.12%，毛利率减少30.91个百分点[143] - 欧洲地区营业收入1,709,391.12元，营业成本1,052,741.81元，毛利率38.41%，营业收入比上年减少94.55%，营业成本比上年减少94.44%，毛利率减少1.23个百分点[143] 管理层讨论和指引 - 公司将坚守热裂解行业，坚持研发创新，延伸产业链[176] - 公司经营计划包括加强人才梯队建设、数字化驱动增长等[177][178] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司2024年度拟以实施权益分派的股权登记日登记的公司总股本扣减公司回购专用证券账户中股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.88元含税[6] - 截至目前公司总股本为80,010,733股，扣除回购专用证券账户中股份数609,464股，合计拟派发现金红利6,987,311.67元含税[6] - 本年度公司现金分红金额占归属公司股东净利润的比例为40.11%[6] - 公司注册地址于2008年3月27日、2016年12月19日、20

业绩总结 - 2024年年度报告部分数据录入错误更正，不影响财务状况和经营成果[1][9] - 环保行业本期总成本90093027.47元，同比变动20.43%[3][7] 成本数据 - 环保行业直接材料占比72.27%，同比变动7.48%[3][7] - 污油泥裂解生产线合计成本占比2.14%，同比变动 - 69.62%[4][7] - 裂解后产品及服务合计成本占比33.09%，同比变动38620.49%[4][8] 其他 - 加强信息披露文件编制和审核工作[9] - 公告日期为2025年7月16日[11]

公司股价与主力成本分析 - 当前股价18.26元，当日主力成本17.97元，5日主力成本17.28元，20日主力成本16.12元，60日主力成本未披露[1] - 短期压力位18.33元，短期支撑位17.22元，中期压力位16.10元，中期支撑位未明确[1][2] - 短线与中期趋势均不明朗，需观察主力资金方向选择[2] 资金流向数据 - 2025年7月3日主力资金净流入188.38万元，占总成交额8%，其中大单净流入188.38万元，超大单无流入，散户资金净流出3.92万元[2] - 北向资金数据暂未披露[2] 财务数据 - 最新财报显示每股收益0.103元，营业利润0.08亿元，销售毛利率33.539%，净利润7,007,368.86元，市盈率未披露[2][3] 行业关联性 - 所属环保行业当日涨幅0.49%，节能环保板块涨0.52%，微盘股概念涨0.62%[2] 技术面与历史表现 - 过去一年内未出现涨停或跌停[1] - K线形态暂无特殊信号[2]

差异化分红方案 - 公司2024年度利润分配方案为以总股本80,010,733股扣除回购专用账户609,464股后的79,401,269股为基数，每10股派发现金红利0.88元（含税），合计派发现金红利6,987,311.67元 [4] - 差异化分红原因系回购专用账户股份不享有利润分配权，导致实际分配股本与总股本存在差异 [3] - 除权除息参考价计算公式为（前收盘价-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），其中流通股份变动比例为0 [5] 差异化分红计算 - 以2025年5月30日收盘价16.76元/股为基准，虚拟分派现金红利为0.0873元/股，除权除息参考价为16.6727元/股 [5] - 实际分派与虚拟分派的除权除息参考价差异为0.0042%，影响小于1% [5] - 公司承诺在权益分派实施期间不进行可能导致股本变动的行为，包括股份回购、注销、再融资等 [5] 法律合规性 - 差异化分红事项符合《公司法》《证券法》《回购规则》《监管指引第7号》等法规要求 [5] - 法律意见明确公司提供的文件真实完整，无隐瞒或重大遗漏 [1][2] - 法律意见仅限本次差异化分红使用，不得用于其他目的 [3]

公司分析 - 综合得分55 03分 趋势方向较强 [1] - 主力成本分析显示当日主力成本16 81元 5日主力成本17 16元 20日主力成本17 07元 60日主力成本15 84元 [1] - 股价短期压力位17 53元 短期支撑位17 17元 中期压力位17 79元 中期支撑位16 62元 [2] - 股价跌破短期支撑位 短线观望为宜 中期趋势不明朗 静待主力资金选择方向 [2] - K线形态显示三只乌鸦和双飞乌鸦 可能见顶回落 [2][3] - 主力资金净流出22 65万元 占总成交额-3% 大单净流出22 65万元 散户资金净流出142 35万元 [2][3] - 财务数据显示每股收益0 103元 营业利润0 08亿元 销售毛利率33 539% 净利润7 007 368 86元 [2][3] 行业分析 - 关联行业/概念板块表现 环保行业下跌0 61% 节能环保下跌0 58% 微盘股下跌0 58% [2][3]

股份回购 - 2022年4月26日拟回购金额1000 - 2000万元[5] - 截至2023年3月1日完成回购609,464股[5] - 截至2025年5月31日回购专用账户有609,464股[6] 分红派息 - 2024年度拟每10股派0.88元，拟派6,987,311.67元[7] - 实际参与分配股本数79,401,269股[8] 除权除息 - 实际分派除权（息）参考价16.6720元/股[10] - 虚拟分派除权（息）参考价16.6727元/股[10] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响0.0042%[11]