11月19日，建龙微纳盘中下跌2.20%，截至09:54，报35.50元/股，成交746.44万元，换手率0.21%，总市 值35.52亿元。 建龙微纳今年以来股价涨63.37%，近5个交易日跌10.56%，近20日跌4.24%，近60日涨4.23%。 截至9月30日，建龙微纳股东户数6257.00，较上期增加9.71%；人均流通股15991股，较上期减少 8.85%。2025年1月-9月，建龙微纳实现营业收入5.90亿元，同比增长4.34%；归母净利润7273.09万元， 同比增长20.15%。 分红方面，建龙微纳A股上市后累计派现2.98亿元。近三年，累计派现1.39亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，建龙微纳十大流通股东中，诺安先锋混合A（320003）位居第五 大流通股东，持股405.88万股，相比上期增加48.60万股。诺安优选回报混合A（001743）位居第七大流 通股东，持股164.48万股，持股数量较上期不变。 责任编辑：小浪快报 资料显示，洛阳建龙微纳新材料股份有限公司位于河南省洛阳市偃师区产业集聚区工业区军民路7号， 成立日期1998年7月27日，上市日期2019年12月4日， ...

投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 核心观点 - 公司2025年三季报业绩符合预期，前三季度实现营业收入5.90亿元（同比增长4%），归母净利润0.73亿元（同比增长20%），单三季度业绩增长显著，营业收入2.12亿元（同比增长12%，环比增长6%），归母净利润0.24亿元（同比增长70%，环比增长3%）[5] - 泰国建龙二期项目逐步放量，前三季度泰国建龙实现营业收入0.96亿元（同比增长83%），净利润0.15亿元（同比增长130%），海外产能协同能力增强，海外销售营收占比达26.21% [5] - 公司聚焦分子筛主业，持续优化产品结构，经营效益改善，单三季度销售毛利率为30.85%（同比提升1.29个百分点），销售净利率为11.34%（同比提升3.86个百分点），期间费用率同比下降3.75个百分点 [5] - 公司正从材料制造商向技术服务商转型升级，积极拓展新兴应用场景如可持续航空燃料、二氧化碳吸附储能等，并推进重大资产重组以建立全链条闭环能力 [5] - 尽管下调了2025年盈利预测（归母净利润从原值2.67亿元下调至0.98亿元），但预计2025-2027年归母净利润将持续增长，分别为0.98亿元、1.29亿元、1.50亿元，对应市盈率分别为40倍、30倍、26倍，低于可比公司估值 [5] 财务数据与预测 - 2025年前三季度营业总收入为5.90亿元，预计2025年全年为8.19亿元（同比增长5.2%），2026年、2027年预计分别为8.88亿元（同比增长8.4%）、9.44亿元（同比增长6.3%）[4][5][8] - 2025年前三季度归母净利润为0.73亿元，预计2025年全年为0.98亿元（同比增长31.3%），2026年、2027年预计分别为1.29亿元（同比增长31.4%）、1.50亿元（同比增长16.2%）[4][5][8] - 盈利能力持续改善，预计毛利率将从2025年的29.5%提升至2027年的34.8%，净资产收益率（ROE）从2025年的5.5%提升至2027年的7.3% [4][5] 经营与战略 - 泰国建龙二期项目正式投产，产能爬坡带来规模化效应，降低了生产成本，优化了海外客户结构，公司正积极拓展印度、欧洲、北美等重点区域市场 [5] - 公司深耕气体分离、生命健康、石油化工等传统应用场景的高端化需求，同时加快前沿技术产业化，在新兴市场打造高性能产品解决方案 [5]

投资评级 - 报告对建龙微纳维持“增持”评级 [1][4] 核心观点 - 公司2025年三季报业绩符合预期，前三季度营业收入5.90亿元（同比增长4%），归母净利润0.73亿元（同比增长20%），单三季度业绩显著改善，营业收入2.12亿元（同比增长12%，环比增长6%），归母净利润0.24亿元（同比增长70%，环比增长3%）[6] - 泰国建龙二期项目逐步放量，产能协同效应增强，前三季度泰国建龙实现营业收入0.96亿元（同比增长83%），净利润0.15亿元（同比增长130%），海外销售营收1.55亿元，占营业收入26.21% [6] - 公司聚焦分子筛主业，持续优化产品结构，经营效益改善，三季度销售毛利率30.85%（同比提升1.29个百分点），销售净利率11.34%（同比提升3.86个百分点），期间费用率16.59%（同比下降3.75个百分点）[6] - 公司积极拓展新兴应用场景，如可持续航空燃料、二氧化碳吸附储能等，并推进重大资产重组，目标是从材料制造商向技术服务商转型升级 [6] - 基于行业竞争导致产品均价下调及产能释放进度调整，报告下调公司2025年归母净利润预测至0.98亿元（原值为2.67亿元），新增2026-2027年预测分别为1.29亿元和1.50亿元，当前估值低于可比公司 [6] 财务数据与预测 - 2025年前三季度营业收入为5.90亿元，预计2025年全年营业收入为8.19亿元（同比增长5.2%），2026年、2027年预测分别为8.88亿元（同比增长8.4%）和9.44亿元（同比增长6.3%）[5][9] - 2025年前三季度归母净利润为0.73亿元，预计2025年全年归母净利润为0.98亿元（同比增长31.3%），2026年、2027年预测分别为1.29亿元（同比增长31.4%）和1.50亿元（同比增长16.2%）[5][9] - 盈利能力持续改善，预计毛利率将从2025年的29.5%提升至2027年的34.8%，净资产收益率（ROE）从2025年的5.5%提升至2027年的7.3% [5] - 当前市值对应市盈率（PE）分别为2025年40倍、2026年30倍、2027年26倍，低于可比公司再升科技（48倍）和联瑞新材（43倍）的2025年Wind一致预期 [6] 经营与战略 - 泰国建龙二期项目正式投产，产能爬坡带动规模效应，降低成本，增强产品盈利能力，并依托区位与关税优势拓展印度、欧洲、北美等市场 [6] - 公司深耕气体分离、生命健康、石油化工等传统应用场景的高端化需求，同时加快前沿技术产业化，拓宽新的增长点 [6]

公司股价表现 - 11月10日建龙微纳股价上涨5.04%，报收40.88元/股 [1] - 当日成交金额为1.01亿元，换手率达到2.54% [1] - 公司总市值为40.90亿元 [1] 公司基本信息 - 洛阳建龙微纳新材料股份有限公司成立于1998年7月27日，于2019年12月4日上市 [1] - 公司主营业务涉及医用氧气、能源化工、环境保护、节能建材、制冷系统等领域的分子筛吸附剂和催化剂的研发、生产、销售及技术服务 [1] - 主营业务收入100%来源于产品销售 [1] 基金持仓情况 - 光大保德信阳光三个月持有期混合(FOF)A（024040）三季度重仓持有建龙微纳2.64万股，占基金净值比例0.2%，为第五大重仓股 [2] - 该基金成立于2025年6月19日，最新规模为4.16亿元，成立以来收益率为18.48% [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约5.17万元 [2] 基金经理信息 - 光大保德信阳光三个月持有期混合(FOF)A的基金经理为赵浩和张芸 [3] - 赵浩累计任职时间70天，现任基金资产总规模5.26亿元，任职期间最佳基金回报3.76% [3] - 张芸累计任职时间336天，现任基金资产总规模6.29亿元，任职期间最佳基金回报18.48% [3]

公司业绩说明会安排 - 公司计划于2025年11月18日09:00-10:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2] - 说明会将以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开 [3][5] - 会议旨在就2025年第三季度的经营成果及财务指标与投资者进行交流 [3] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年11月18日09:00-10:00登录上证路演中心网站在线参与互动 [7] - 提问预征集时间为2025年11月11日至11月17日16:00前，可通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱ir@jalon.cn提交问题 [2][7] - 说明会结束后，投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [7] 公司参会人员 - 参会人员包括董事长李建波先生、副董事长兼总裁李怡成先生、独立董事闫文付先生 [6] - 财务总监张景涛女士和董事会秘书高倜先生也将参会 [4] - 公司2025年第三季度报告已于2025年10月30日发布 [2]

业绩说明会信息 - 公司2025年第三季度业绩说明会于11月18日09:00 - 10:00举行[4][6] - 投资者可在11月11日至17日16:00前提问[4][8] - 说明会以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[5][6][7] 参会及查看信息 - 参会人员有董事长李建波、副董事长兼总裁李怡成等[7] - 投资者可在说明会时登录上证路演中心参与[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9] 公司联系信息 - 公司联系人是董事会办公室，电话0379 - 67758531，邮箱ir@jalon.cn[9]

板块整体表现 - 化学制品板块在10月30日较上一交易日下跌0.57%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，领跌个股为博苑股份，跌幅达7.66% [1][2] 领涨个股表现 - 杭氧股份(002430)领涨板块，收盘价29.52元，涨幅9.99%，成交量为49.47万手，成交额为14.30亿元 [1] - 先锋新材(300163)涨幅6.94%，收盘价4.93元，成交量为154.22万手，成交额为7.59亿元 [1] - 金融资(002407)涨幅6.26%，收盘价26.50元，成交量为244.51万手，成交额高达64.08亿元 [1] 领跌个股表现 - 博苑股份(301617)领跌，收盘价94.00元，跌幅7.66%，成交量为7.86万手，成交额为7.63亿元 [2] - 锦华新材(920015)跌幅7.29%，收盘价58.33元，成交量为13.21万手，成交额为8.10亿元 [2] - 保利联合(002037)跌幅6.13%，收盘价10.10元，成交量为24.74万手，成交额为2.54亿元 [2] 板块资金流向 - 化学制品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为9.33亿元 [2] - 游资资金净流入2.69亿元，散户资金净流入6.65亿元 [2] - 杭氧股份获得主力资金净流入1.52亿元，主力净占比10.66% [3] - 永太科技获得主力资金净流入1.25亿元，主力净占比8.87% [3] - 雅化集团获得主力资金净流入1.08亿元，主力净占比5.82% [3]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约5.9亿元，同比增长4.34% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约7273万元，同比增长20.15% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.73元，同比增长21.67% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值约为38亿元 [2] 市场环境 - A股市场突破4000点，科技主线重塑市场格局 [2]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为5.9亿元，同比增长4.34% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7273.09万元，同比增长20.15% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6982.16万元，同比增长31.97% [1] - 基本每股收益为0.73元 [1]

收入和利润表现（同比环比） - 第三季度营业收入为2.12亿元，同比增长12.34%[3] - 2025年第三季度公司营业收入21,215.31万元，同比增长12.34%，环比增长5.80%[13] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2405.28万元，同比大幅增长70.22%[3] - 2025年第三季度公司净利润2,405.28万元，同比增长70.22%，环比增长3.38%[13] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为2386.41万元，同比大幅增长110.88%[3] - 第三季度基本每股收益为0.24元/股，同比增长71.43%[3] - 年初至报告期末累计营业收入为5.90亿元，同比增长4.34%[3] - 2025年前三季度公司营业收入59,022.73万元，同比增长4.34%[13] - 营业总收入为5.902亿元，较上年同期5.657亿元增长4.3%[21] - 2025年前三季度公司净利润7,273.09万元，同比增长20.15%[13] - 净利润为7273万元，较上年同期6053万元增长20.2%[22] - 营业利润为8256万元，较上年同期7342万元增长12.5%[22] - 基本每股收益为0.73元/股，较上年同期0.60元/股增长21.7%[23] 成本和费用情况（同比） - 第三季度研发投入为899.43万元，占营业收入比例为4.24%，同比下降0.26个百分点[4] - 研发费用为2569万元，与上年同期2553万元基本持平[21] - 财务费用为-208万元，主要因利息收入大于利息费用[21] - 支付给职工的现金为0.81亿元，较2024年同期的0.74亿元增长9.7%[25] - 支付的各项税费为0.32亿元，较2024年同期的0.22亿元增长43.5%[25] 现金流量表现（同比） - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为6240.00万元，同比增长24.16%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长24.1%，从2024年前三季度的5.03亿元增至2025年前三季度的6.24亿元[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为4.25亿元，较2024年同期的4.09亿元增长3.9%[25] - 投资活动产生的现金流量净额大幅改善，净流出从2024年前三季度的4.94亿元收窄至2025年前三季度的0.58亿元[26] - 投资支付的现金为16.56亿元，较2024年同期的23.49亿元减少29.5%[26] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为0.21亿元，较2024年同期的1.11亿元大幅下降81.1%[26] - 公司偿还债务支付的现金为0.79亿元，较2024年同期的0.36亿元增长120.3%[26] - 分配股利等支付的现金为0.25亿元，较2024年同期的0.53亿元下降53.2%[26] - 期末现金及现金等价物余额为1.56亿元，较2024年同期的0.97亿元增长61.2%[26] 地区业务表现 - 报告期内公司外销收入15,469.74万元，同比增长1.94%，占营业收入26.21%[14] - 泰国建龙前三季度营业收入9,629.79万元，同比增长82.69%[14] - 泰国建龙前三季度净利润1,483.02万元，同比增长129.60%[14] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益合计为290.93万元，其中政府补助为138.29万元[6][7] 资产和负债情况 - 报告期末总资产为30.17亿元，较上年度末增长2.32%[4] - 总资产为30.166亿元，较期初29.481亿元增长2.3%[18] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为18.59亿元，较上年度末增长3.52%[4] - 归属于母公司所有者权益为18.593亿元，较期初17.96亿元增长3.5%[19] - 短期借款为1501万元，较期初3702万元大幅下降59.5%[18] - 应付债券为6.684亿元，较期初6.39亿元增长4.6%[19] - 截至2025年9月30日公司货币资金为167,274,993.01元[17] - 截至2025年9月30日公司交易性金融资产为729,000,000.00元[17] - 截至2025年9月30日公司应收账款为146,386,483.20元[17]