行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业"强于大市"评级 [1] 新能源汽车领域核心观点 - 7月新能源汽车销量表现亮眼 国务院常务会议明确将规范行业竞争秩序 利好长期发展 [1] - 2025年国内新能源汽车销量有望保持高增长 带动电池及材料需求提升 [1] - 新技术突破：国轩高科启动第一代全固态电池量产线设计 有研广东新增卤化物固态电解质年产能5吨与全固态电芯日产70块产能 [1][2] 光伏领域核心观点 - 政策面明确整治低价无序竞争 推动落后产能退出 工信部印发多晶硅行业节能监察清单 [1] - 产业链价格分化：上游硅料价格持续上涨（致密料环比涨4.76%至44元/kg） 但组件环节价格传导较弱 [1][15][21] - 重点关注供给侧强催化的硅料环节及BC、贱金属新技术方向 [1] 市场行情数据 - 本周电力设备与新能源板块整体下跌2.62% 跑输上证综指 细分板块中风电上涨0.06% 锂电池指数跌幅最大达6.26% [2][10] - 个股表现分化：禾望电气涨幅28.15%居首 比亚迪下跌68.69%垫底 [13] 产业链价格动态 锂电材料 - 正极材料NCM523环比涨1.78%至11.45万元/吨 碳酸锂电池级价格环比降1.35%至7.3万元/吨 [14] - 六氟磷酸锂国产价格环比涨1.52%至5.025万元/吨 [14] 光伏主产业链 - 硅片价格普涨：182N型硅片环比涨9.09%至1.2元/片 210N型涨6.9%至1.55元/片 [16][21] - 电池片环节：183N型电池片均价涨至0.29元/W 210N型涨至0.285元/W [17][21] 行业重大动态 - 7月新能源车企交付量：比亚迪34.43万辆（同比+1%） 零跑5.01万辆（同比+127%） 小鹏3.67万辆（同比+229%） [2][27] - 中电联预计2025年新增新能源发电装机400GW 6月光伏新增装机14.36GW（同比-38%） [2][27] 重点公司动态 - 宁德时代上半年净利润304.85亿元（同比+33.33%） 拟10派10.07元 [2][30] - 容百科技上半年归母净利润亏损6839.46万元（同比-765.45%） [2][30] - 金博股份发布股权激励计划 考核目标2025年锂电/交通领域营收增长率不低于150% [30][32]

湖南金博碳素2025年限制性股票激励计划 - 公司董事会薪酬与考核委员会对2025年限制性股票激励计划草案进行核查，认为公司具备实施股权激励的主体资格，未出现最近一个会计年度财务会计报告被出具否定意见或无法表示意见审计报告等禁止情形[1] - 激励对象不包括独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人及其直系亲属，符合相关法律法规要求[1] - 公司将在2025年第三次临时股东大会前公示激励对象姓名和职务至少10天，并在股东大会审议前5日披露审核意见[1] 科创100ETF华夏产品情况 - 该ETF跟踪上证科创板100指数，近五日涨幅达3.71%[4] - 当前市盈率为243.16倍，估值分位处于68.82%水平[4][5] - 最新份额为27.4亿份，较前增加2250万份，主力资金净流入1774.2万元[4]

陶瓷基复合材料(CMC)核心观点 - 陶瓷基复合材料具有耐高温、低密度、高比强、高比模、抗氧化和抗烧蚀等优异性能，可广泛应用于航空航天、核电、汽车等领域 [2][19] - 全球CMC市场规模高速增长，2022年为119亿美元，预计以10.5%的CAGR增长，2028年达到216亿美元，其中CMC-SiC占比最高 [5][63] - 我国在刹车、飞行器防热领域领跑，但在航空发动机领域较为落后，2024年航发产业对CMC需求或已出现拐点 [2][10] CMC材料特性与研究热点 - CMC主要由陶瓷基体、纤维及界面层组成，分为氧化物基和非氧化物基两大类，非氧化物基耐温能力更强 [3][22] - SiCf/SiC是近年研究热点，相比Cf/SiC具有更好的抗氧化性和更长寿命 [3][23] - CMC被美国国防部列为重点发展的20项关键技术之首，具有接替金属作为新一代高温结构材料的潜力 [19] CMC应用领域与市场前景 航空航天领域 - SiCf/SiC是航空发动机热端理想材料，已批量应用于热端静止件，转动件应用正在探索中 [4][32] - GE已将SiCf/SiC批量应用于LEAP、GE9X和GE3000发动机，显著降低冷气消耗量和发动机重量 [40] - Cf/SiC在航天领域应用成熟，主要用于飞行器防热及卫星反射镜，可解决高超声速飞行器防热和减重需求 [48][49] 其他领域 - 核能领域：SiCf/SiC成为反应堆包层第一壁、流道插件等理想候选材料，有望取代锆合金 [44] - 刹车材料：Cf/SiC是新一代高性能刹车材料首选，已批量用于汽车和飞机，我国飞机碳陶刹车盘技术世界领先 [55][58] - 导弹天线罩：连续Si3N4纤维有望替代石英纤维，制备新一代高马赫数导弹天线罩 [62] CMC制备工艺与技术壁垒 - CMC制备工艺复杂，分为纤维制备、预制体编织、界面层制备、基体制备和增密等步骤 [6][67] - SiC纤维成本占CMC成品50%以上，第三代SiC纤维性能最优但价格高达5000-13000美元/kg [70][76] - 主流制备工艺包括CVI、MI和PIP，各有优缺点，GE采用预浸料熔渗法已实现产业化 [7][90] - GE已建成垂直整合的CMC供应链，每年可生产20吨CMC预浸料、10吨SiC纤维和超5万个CMC部件 [115] 我国CMC产业链现状 - 已建成相对完善的CMC产业链，第二代SiC纤维实现产业化，第三代取得技术突破 [8][122] - 在Cf/SiC方面企业较多，但SiCf/SiC方面企业数量少、规模小、产业链薄弱 [11] - 多家企业布局CMC领域，如火炬电子、苏州赛菲、华秦科技等，涉及纤维、预制体、刹车盘等环节 [15]

股权激励计划基本信息 - 2025年限制性股票激励计划拟授予400.00万股，占公告时公司股本总额20,415.7916万股的1.9593%[2][8] - 激励对象总人数146人，占2024年12月31日公司员工总数633人的23.06%[12] - 董事等10人获授84.00万股，占授予总数21.00%；其他132人获授282.00万股，占授予总数70.50%[13] - 股权激励方式为第一类限制性股票[2][5] - 标的股票来源为二级市场回购及/或向激励对象定向发行[2][6] - 激励计划有效期最长不超过36个月[17] - 激励计划限制性股票授予价格为每股13.79元[26] 回购情况 - 2023年5月公司同意以自有资金回购股份，资金不低于5,000万元、不超过10,000万元，价格不超300元/股[6] - 2023年8月公司累计回购853,094股，占当时总股本0.6127%，支付资金9,209.17万元，剩余582,300股[7] 限售与解除限售 - 限制性股票限售期分别为12个月、24个月，两个解除限售期解除限售比例均为50%[22] - 激励计划解除限售考核年度为2025年和2026年[36] - 2025年锂电和交通领域营业收入增长率不低于150%[36] - 2026年锂电和交通领域营业收入增长率不低于350%[36] - 激励对象个人绩效考核分优秀、合格、不合格三档，对应解除限售比例为100%、80%、0[37] 费用摊销 - 预计授予限制性股票需摊销的总费用为5,376.00万元，2025年摊销1,344.00万元，2026年摊销3,136.00万元，2027年摊销896.00万元[65] 调整规则 - 资本公积转增股本等时，调整后限制性股票数量和授予价格有相应计算公式[47][52] - 配股时，调整后限制性股票数量和授予价格有相应计算公式[48][53] - 缩股时，调整后限制性股票数量和授予价格有相应计算公式[49][54] - 派息时，调整后授予价格P＝P0 - V，且经派息调整后P仍须大于1[55] 实施条件与限制 - 激励计划经股东大会审议需出席会议股东所持表决权2/3（含）以上通过[42] - 公司需在股东大会审议通过后60日内向激励对象授予限制性股票并完成公告、登记，未完成则终止实施，3个月内不得再次审议[18][44] - 公司最近一个会计年度财务报告等有否定意见等情形，不得授予和解除限售限制性股票[30][33] - 上市后最近36个月内未按规定进行利润分配，不得授予和解除限售限制性股票[30][33] - 激励对象最近12个月内有违规等情况，不得授予和解除限售限制性股票[31][32][34] 其他规定 - 激励对象获授股票登记过户后享有权利，限售期内不得转让等[72] - 激励对象因激励计划收益需缴纳税费[73] - 激励对象离职后2年内从事相同或类似工作需返还收益并承担违约金[73] - 公司变更激励计划需经相关审议，有禁止情形[77] - 公司终止激励计划，3个月内不得再次审议[80] - 公司控制权变更等，激励计划不作变更[82] - 激励对象职务变更、离职、退休等情况，已获授限制性股票有相应处理方式[84][85][86][93]

股权激励 - 2025年限制性股票激励计划授予400万股[1] - 10名董高技获授84万股，占21%、股本0.4114%[1] - 132名其他激励对象获授282万股，占70.5%、股本1.3811%[1] - 激励计划由公司董事会于2025年7月29日发布[3]

激励计划基本信息 - 拟授予400.00万股限制性股票，占公司股本总额20,415.7916万股的1.9593%[6][26] - 限制性股票授予价格为13.79元/股[7][37] - 激励对象总人数为146人，占公司员工总人数633人的23.06%[22] - 激励计划有效期最长不超过36个月[8][29] 业绩目标 - 2025年锂电和交通领域营业收入增长率以2024年为基数不低于150%[42] - 2026年锂电和交通领域营业收入增长率以2024年为基数不低于350%[42] 时间安排 - 自股东大会审议通过计划之日起60日内完成授予等程序，否则终止[10][30][50] - 激励对象公示期不少于10天，薪酬与考核委员会在股东大会审议前5日披露审核及公示情况说明[23][47] 股份分配 - 董事、高级管理人员、核心技术人员获授84.00万股，占授予限制性股票总数的21.00%，占公告日股本总额的0.4114%[27] - 其他激励对象（132人）获授282.00万股，占授予限制性股票总数的70.50%，占公告日股本总额的1.3811%[27] 限售期与解除限售 - 限制性股票限售期分别为12个月、24个月[32] - 第一个解除限售期解除限售比例为50%，时间为自登记完成之日起12个月后的首个交易日起至24个月内最后一个交易日[33] - 第二个解除限售期解除限售比例为50%，时间为自登记完成之日起24个月后的首个交易日起至36个月内最后一个交易日[33] 考核与收益 - 激励对象考核结果为优秀、合格、不合格，对应个人层面解除限售比例分别为100%、80%、0[44] - 授予限制性股票需摊销总费用5376.00万元，2025 - 2027年分别摊销1344.00万元、3136.00万元、896.00万元[69] 调整规则 - 资本公积转增股本等情况，限制性股票数量和授予价格按相应公式调整[57][59][60] - 尚未解除限售的限制性股票回购数量和价格调整公式同授予数量和价格调整[62][64] 特殊情况处理 - 激励对象出现多种情况，未解除限售股票按不同方式处理[80][81][82][83] - 公司出现特定情形，激励计划终止实施[77] 其他 - 2023年公司回购股份853,094股，占当时公司总股本的比例为0.6127%，支付资金总额为9209.17万元，剩余582,300股[25] - 2023年5月公司同意回购股份，资金总额不低于5000万元，不超过10000万元，回购价格不超过300元/股[24]

公司基本信息 - 2015年12月2日完成工商变更登记[7] - 2020年5月公开发行2000万股并在科创板上市[7] - 公司注册资本为20415.7916万元[8] 激励计划相关 - 2025年7月28日董事会、监事会审议通过激励计划议案[11][13] - 激励对象公示期不少于10天，薪酬与考核委员会审核名单[14] - 股东大会表决需现场和网络投票，经2/3以上表决权通过[14] - 激励对象自筹资金，公司不提供财务资助[18] - 关联董事审议相关议案时回避表决[21]

激励计划基本信息 - 激励计划为2025年限制性股票激励计划，服务对象为湖南金博碳素股份有限公司[1][6] - 激励对象为公司（含子公司）董事、高级管理人员等，共146人[6][19] - 激励计划拟授予400.00万股限制性股票，占公司股本总额1.96%[19] 价格相关 - 限制性股票授予价格为每股13.79元[20] - 授予价格占草案公告前多交易日交易均价比例不同[21] 流程与审批 - 2025年7月28日董事会和监事会会议审议通过激励计划相关议案[24] - 激励计划实施尚需股东大会决议批准[28] 其他 - 激励对象资金自筹，公司不为其提供财务资助[22] - 独立财务顾问认为激励计划对公司和股东权益有正面影响[26]

激励计划考核 - 考核年度为2025年和2026年，每年考核一次[7,11] 业绩目标 - 2025年锂电和交通领域营收增长率不低于150%[7] - 2026年锂电和交通领域营收增长率不低于350%[7] 个人考核 - 个人绩效分优秀、合格、不合格三档[9] - 优秀、合格、不合格解除限售比例分别为100%、80%、0[9] 考核流程 - 员工主管5个工作日内通知考核结果[12] - 薪酬与考核委员会10个工作日内复核申诉[12] 记录保存 - 绩效考核记录保存期为10年[14]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会8月28日14点在长沙岳麓区召开[3] - 网络投票8月28日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][4] - 审议《2025年限制性股票激励计划（草案）》等3项议案[6] 股东登记信息 - 股权登记日8月22日，登记在册股东有权参会[11] - 登记时间8月27日，地点长沙岳麓区小石塘路79号[13] 其他信息 - 议案1 - 3为特别决议，对中小投资者单独计票，关联股东回避表决[7] - 会议联系地址长沙岳麓区小石塘路79号证券部[16]