公司业务布局澄清 - 深桑达A在投资者互动平台明确表示 公司现未布局太空算力 [2] - 该澄清是针对投资者关于其云计算业务子公司“电子云”是否计划布局太空算力的直接回应 [2] 行业动态背景 - 新闻提及 现在多家云计算公司开始布局太空算力 这构成了投资者向公司提问的行业背景 [2]

行业概述与定义 - 半导体洁净室是半导体芯片制造的核心生产载体，其核心目标是消除或控制对半导体器件良率和可靠性有致命影响的污染 [3] - 洁净室是将空间内微粒子、有害气体、细菌等污染物排除，并将洁净度、温湿度、压力等参数控制在特定需求范围内的特别设计空间，主要分为工业洁净室和生物洁净室两大类 [2] - 半导体洁净室属于工业洁净室，以无生命微粒为主要控制对象，对洁净度等级要求极高，代表产品矢量洁净室洁净度可达ISO5级 [2][3] 市场规模与驱动因素 - 2025年中国半导体洁净室行业市场规模预计达1950.58亿元，同比增长14.7% [1][9] - 行业增长主要受新一代信息技术（云计算、物联网、AI等）应用、半导体产业国产化替代进程推进、自给率提升、新建产能增长以及技术工艺迭代驱动的产线改造与升级所驱动 [1][9] - 下游半导体市场持续繁荣为洁净室行业带来广阔空间，2025年中国半导体行业市场规模预计达2115亿美元，同比增长14.1%，占全球市场的29.42% [7] 产业链结构 - 产业链上游包括电气材料、管道材料、通风空调材料、建筑洁净装修材料、洁净室系统设备及其他辅助材料与设备，其价格波动直接影响行业利润水平 [7] - 产业链中游为半导体洁净室的设计与施工环节 [7] - 产业链下游面向半导体产业，涵盖研发、设计、晶圆制造、封装测试等环节 [7] 行业进入壁垒 - 行业具有高客户粘性和无试错机会的特点，客户一旦建立合作倾向于长期稳定关系，丰富的项目经验和稳定的客户资源构成行业进入壁垒 [5][6] - 半导体工厂投资巨大，洁净室系统不稳定会对客户产能和产品质量造成重大损失，甚至危害健康安全，因此客户首选经验丰富、品牌声誉好、能提供安全稳定系统的企业 [5] 政策环境 - 国家将半导体产业自主可控列为战略目标，近年来发布了一系列政策支持、鼓励和规范半导体产业发展，作为重要配套的半导体洁净室行业也受到众多产业政策的支持 [6] 竞争格局 - 行业大部分企业规模小、技术水平有限，集中在洁净等级要求不高的低端市场，价格竞争激烈 [9] - 仅有少数企业具备提供大规模、中高等级半导体洁净室系统集成服务的能力，如柏诚股份、亚翔集成、圣晖集成等 [9] - 柏诚股份深耕行业30年，在中高端市场占据较稳定份额，2025年上半年其营业总收入24.24亿元，其中洁净室系统集成收入11.49亿元，占比47.40% [9][10] - 亚翔集成2025年上半年营业总收入16.83亿元，其中洁净室系统集成工程施工收入15.91亿元，占比高达94.53% [11] 发展趋势 - 技术迭代持续加速以适配先进制程，未来将重点突破分子级污染防控、纳米级振动抑制、高精度温湿度调控等技术，推动洁净室向更精密、可靠的方向发展 [12] - 绿色低碳与智能化深度融合成为行业标配，高效节能技术与基于物联网、大数据、数字孪生的“智慧洁净室”管理系统将普及，推动从“被动运维”向“主动管控”转变 [13] - 产业链协同深化，国产化替代进程提速，洁净室方案将与芯片生产工艺深度适配，核心配套部件的国产化替代将持续推进，本土企业竞争力将提升 [14]

公司业务与市场地位 - 公司是洁净室整体解决方案的专业提供商和龙头企业 [2] - 公司致力于为高科技产业领域企业提供洁净室工程一站式服务 [2] - 公司洁净室净化工程级别最高已达到国际领先标准 [2] 项目经验与客户基础 - 公司先后参与数百个高科技领域内中国本土及国际巨头重大项目建设 [2] - 公司为多家国内知名企业的洁净室提供系统集成工程服务 [2] 行业声誉与经营策略 - 公司在行业内享有较高的声誉和市场影响力 [2] - 公司将持续聚焦主责主业，进一步强化经营管理，提升盈利能力 [2]

公司业务动态 - 深桑达A于2月11日在互动平台回应投资者提问 [2] - 公司表示其中国电子云可信数据空间以国家数据基础设施标准为指引 [2] - 该业务旨在构建覆盖多方主体的数据基础设施体系 [2] - 其目标是推动数据资源从“自给自足”向“流通赋能”发展 [2] 行业发展趋势 - 数据基础设施体系建设成为行业发展方向 [2] - 数据资源从自用向流通共享赋能转型是行业趋势 [2]

公司业务进展 - 公司旗下中国电子云正在参与共建全国首个遥感行业可信数据空间[2] - 该项目目前正在稳步推进[2] - 公司尚未就该数据空间项目签订相关销售协议[2] - 预计该项目未来产生的收入占公司整体营业收入比例较小[2] 公司战略与产品定位 - 中国电子云可信数据空间以国家数据基础设施标准为指引进行构建[2] - 该产品旨在构建一个覆盖多方主体的数据基础设施体系[2] - 其战略目标是推动数据资源从“自给自足”向“流通赋能”发展[2]

公司公告核心内容 - 深桑达A发布关于2025年度审计机构人员变更的公告 [2] 审计机构人员变更详情 - 原委派项目合伙人为王宝成，签字注册会计师为吴兴华 [2] - 因工作调整，现委派申海洋为项目合伙人，王宝成为签字注册会计师 [2] - 变更后，公司2025年度财务报告及内部控制审计签字项目合伙人为申海洋，签字注册会计师为王宝成 [2] - 此次为人员调整，审计机构仍为中兴华，将继续完成公司2025年度审计工作 [2]

审计业务 - 公司2025年同意续聘中兴华执行年度审计业务[1] 人员变更 - 项目合伙人变更为申海洋，签字注册会计师为王宝成[1][2] - 申海洋、王宝成近三年无不良记录和违反独立性情形[5][6] - 签字注册会计师变更工作有序交接，不影响2025年审计[7]

季节性机会与策略逻辑 - 春节后至两会结束约1-1.5个月存在规律性基建开工行情，具备高胜率与赔率的季节性投资机会[2][9] - 行情驱动因素包括春节后复工带来的生产建设预期以及年初至两会期间较高的政策力度预期[9] - 通过构建“赔率（过去10年平均超额收益率）+胜率（取得正超额收益次数）”打分模型筛选强势领域与个股[2][10] 十大强势细分领域表现 - 从41个基建相关细分行业中筛选出十大高性价比领域：工程咨询服务、环保设备、环境治理、通用设备、专业工程、非金属材料、金属新材料、专用设备、装修装饰、塑料[2][12] - 十大领域在过去10年该期间平均收益率在12%至15%，平均超额收益率在4%至8%，取得超额收益次数在7至9次[2] - 以2025年行情为例，十大领域整体表现靠前，其中8个行业跑赢万得全A指数[13][16] 优选个股组合详情 - 从十大强势领域中进一步优选，形成包含18只标的的基建开工优势个股组合[3][17] - 组合内个股历史表现优异，例如工程咨询服务的启迪设计平均超额收益率22.7%且历史胜率100%，环境治理的上海洗霸平均超额收益率36.0%[3][17] - 组合构建考虑了数据完整性（近10年数据缺失≤3条）与风险分散（每领域选1-2只个股）[14][15][17] 风险提示 - 策略存在对比研究和以往经验的局限性[4][43] - 面临市场学习效应导致行情波动、市场超预期走弱及个股突发风险影响组合等风险[4][43]

公司治理与会议 - 深桑达A于2026年1月28日召开了第十届第三次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于调整公司组织架构的议案》等文件 [1] 行业相关事件 - 水贝黄金平台“杰我睿”出现兑付危机 [1] - 该平台采用高达40倍的杠杆进行对赌交易 [1] - 金价上涨导致平台亏损加剧 [1] - 平台提出的兑付方案为按本金的两折进行兑付，投资者表示无法接受 [1] - 平台老板自称“还在深圳” [1]

募资情况 - 2025年12月向特定对象发行77,220,077股，发行价15.54元/股，募资1,199,999,996.58元，净额1,198,089,411.61元[1] 项目投资调整 - 运营型云项目调整后拟投入50,000.00万元[6] - 分布式存储等多个项目调整后拟投入0.00万元[6] - 各募投项目调整前拟投250,000.00万元，调整后119,808.94万元[6] 决策情况 - 2026年1月28日董事会审议通过调整募资项目使用金额议案[1]