核心观点 - 深圳华强北的“科技年货”成为春节消费市场最亮眼的板块 反映出居民消费向品质化、智能化升级以及“广货”从制造到智造的实力升级 [2][3] 市场表现与销售数据 - 近两个月华强北科技类产品整体销售额较平日增长超30% [2] - AI眼镜作为智能穿戴新风口 销量增长最为迅猛 涨幅高达70%至80% [2] - 无人机、智能机器人等科技潮品销量增长30%至50% [2] - 同期到访华强北的外籍客商数量同比增长100% 国际市场需求持续攀升 [2] 活动与产品特点 - 华强北作为“广东促消费活动”核心阵地 依托完备电子产业生态与创新优势 打造“科技年货集市” [2] - 活动集结AI眼镜、无人机、智能机器人、智能穿戴等海量前沿科技产品 [2] - 活动通过户外展销与线上直播联动模式 吸引大批市民与客商 街区人流如织、购销两旺 [2] 行业趋势与影响 - 科技年货凭借新潮体验与硬核实力持续走俏 [2] - 消费市场呈现消费升级趋势 [2] - 深圳智造的科技年货热度辐射全球 众多海外采购商专程前来选购 走向世界 [2] - 科技年货为春节经济注入强劲科技动能 [3]

业绩预告 - 2025年度归属于上市公司股东的净利润预计为4.26亿元至4.90亿元 [2] - 预计净利润同比增长100%至130% [2] - 业绩增长主要驱动因素包括业务拓展、华强科创广场项目出租率提升以及成本优化 [2] 高管变动 - 2026年2月3日公告董事长变更，胡新安因个人原因辞任 [3] - 选举张泽宏为新任董事长 [3] 其他信息 - 2025年度业绩预告于2026年1月30日发布 [2] - 2025年年度报告将后续披露，具体财务数据以正式报告为准 [3]

核心观点 - 深圳华强北作为全球智能产品重要集散地，其科技年货消费热潮体现了消费升级与科技创新的深度融合，并显著带动了当地人流、销售及配套产业的增长 [1][7] 消费市场表现 - 新春活动期间，华强北日均人流量突破75万人次，较平日增长10%至15% [7] - 各市场商场销量同比增加约30% [9] - 人流量增加带动配套产业，餐饮酒店营业额增长约8% [9] 产品与趋势 - 无人机、AI眼镜、智能翻译机、情绪交互机器人等硬核“广货”成为消费热点 [1] - 带有智慧科技基因的乐器、手表、玩具、机器人等产品成为消费者争相选购的年货 [3] - 科技年货正从“能用”向“好用”乃至“离不开”演变，重塑传统年味 [7] - 高性价比、种类丰富、新奇好玩的科技年货使华强北成为国内外游客热衷的网红打卡地 [5] 行业与出口 - 深圳海关数据显示，2025年高技术产品出口规模首次突破7000亿元，增速超过10% [11]

核心观点 - 深圳华强北科技年货消费旺盛，AI硬件产品销量显著增长，显示出强劲的消费电子市场趋势和本土AI+硬件企业的活力 [1] - 华强北依托其独特的“三圈联动”高效制造与供应链生态，以及动态更新的“AI八骏”产品矩阵和系列促销活动，成功将市场流量转化为实际销量，并推动“广货出海” [2] 市场销售表现 - 近两个月华强北科技类产品整体销售额较平日增长超30% [1] - AI眼镜销量增长达70%—80% [1] - 无人机、机器人销量增长30%—50% [1] - 外籍客商数量同比增长100% [1] 热门产品品类（“AI八骏”） - 榜单包括无人机、机器人、AI眼镜、AI玩具、AI手表、AI翻译机、AI学习机、AI音响八大品类 [1] - 无人机以灵活操控和高清拍摄吸引年轻消费者 [1] - 机器人可实现仿生互动，如机器猫、机器狗，成为陪伴老人与孩童的热门选择 [1] - AI眼镜集翻译、拍照、录像于一体 [1] - 智能翻译机凭借精准多语互译优势，成为跨境交流与出行的实用工具 [1] - 入选的八大品类产品均在华强北设有公司或运营主体，是本土AI+硬件企业代表和“OPC创新生态”的缩影 [1] 产业生态与运营模式 - 华强北在1.45平方公里商圈内集聚了35家专业市场和11.5万商户资源 [2] - 构建了“三圈联动”生态：一公里全产业链生态圈、一体化要素高效协同圈、一星期全流程高速制造圈 [2] - OPC创客可在一公里范围内完成从元器件采购、PCB打样到批量生产、跨境出海的全流程，实现“上午设计、下午打样、次日量产、一周出海”的高效节奏 [2] - 深化“线上+线下”、“批发+零售”、“国内+国际”融合发展模式 [2] 市场推广与长效机制 - 华强北将每季度或定期动态更新“AI八骏”产品矩阵，紧密结合消费者口碑与真实市场反馈 [2] - 持续举办AI电子消费节、跨年潮购季、品牌首发秀等系列活动 [2] - 业内观察指出，该机制成功将流量转化为销量，将热点转化为真实消费力，让科技产品深度融入民众生活，并助力“广货出海” [2]

行业整体销售表现 - 在“广货行天下”消费电子促销行动的带动下，深圳华强北科技年货持续走俏，近两个月来科技类产品整体销售额较平日增长超30% [1] 细分品类销售增长 - 华强北AI眼镜销量增长达70%至80% [1] - 华强北无人机、机器人销量增长30%至50% [1] 市场参与者与关注度 - 华强北外籍客商数量同比增长100% [1] - 科技年货频频登上媒体头条，成为春节消费市场的焦点板块 [1]

公司股东信息 - 截至2026年2月10日，深圳华强股东总数为104,337户 [1]

全球人工智能应用场景中心落户深圳 - 全球人工智能应用场景中心正式落户深圳华强北 [1] 人工智能与机器人研发融资及产品发布 - 全国首单“AI+人形机器人”研发领域科创债成功发行 [2] - 北京人形机器人创新中心与优必选科技联合发布人形机器人“天工行者DEX” [4] 人工智能技术产业应用与战略合作 - 深圳推动人工智能技术应用于半导体产业链的关键环节 [3] - 卡莱特与无问芯穹达成战略合作，共同拓展AI应用领域 [6] - 摩尔线程MTT S5000完成对智谱最新大模型的适配 [5] - 万兴科技旗下万兴剧厂接入Kling 3.0 [8] 人工智能大模型与支付应用进展 - 支付宝AI付笔数已超过1.2亿笔 [7] - 字节跳动表示Seedance 2.0还远不完美，将持续探索大模型与人类反馈的深度对齐 [10] 国际人工智能领域合作 - 韩国Kakao公司与谷歌在人工智能领域达成战略合作 [9]

文章核心观点 - 存储芯片市场在2025年表现强劲并持续至2026年，行业整体处于上涨趋势，多家产业链公司业绩创下历史新高 [3][4] - 人工智能（AI）尤其是AI服务器需求是驱动存储芯片市场景气度回暖、价格上涨和供给紧张的核心动力 [18][20][22][38][40][49] - 存储芯片产业链各环节，包括晶圆制造、原厂、模组厂及分销商，普遍受益于行业上行周期，业绩大幅增长 [4][38][39][40][41][48] 晶圆制造 - **台积电**：2025年总营收达新台币3.8万亿元，同比增长31.6%，毛利率59.9% [9] 公司认为存储涨价对其聚焦高端产品的客户需求无影响 [10] - **中芯国际**：2025年销售收入93.27亿美元，同比增长16.2% [12] 公司认为存储涨价影响是双向的，短期提拉订单但长期前景不明，并承接了大量存储急单 [12] - **华虹半导体**：2025年第三季度收入6.35亿美元，同比增长20.7%，产能利用率达109.5% [13] 独立式非易失性存储器营收同比增长106.6%，NOR Flash市场增长强劲且周期独立 [14][15] - **力积电**：2025年全年合并营收新台币467.3亿元，年增4% [16] 预计DRAM及Flash晶圆代工价格将持续上调至2026年下半年，并与美光合作进军HBM后段制造 [17] 存储原厂 - **三星电子**：2025年全年销售额创历史新高，达333.6059万亿韩元（约2338亿美元），同比增长10.9% [18] 存储业务第四季度营收同比增长61.3%，达37.1万亿韩元，受传统DRAM需求及HBM销售推动 [18] - **SK海力士**：2025财年全年营收97.15万亿韩元（约681.6亿美元），同比增长47%，净利润同比增长1.17倍 [20] 第四季度营收同比增长66%，刷新历史记录，受HBM及服务器标准内存需求驱动 [20] - **美光**：2026财年第一季（截至11月27日）营收136.4亿美元，同比增长56.6% [22] HBM产能至2026年底已售罄，预计2026年仅能满足约60%的AI存储芯片需求，并退出消费级市场聚焦企业级 [22] - **铠侠**：2025财年第三季度（7-9月）营收同比下滑7%，但营业利润环比暴增91%，显示回暖趋势 [24] 业绩改善主要因NAND闪存出货量大幅提升35-39% [24] - **西部数据**：2026财年第二季度营收30.17亿美元，同比增长25% [26] 已锁定前七大客户2026年确定性订单，并与部分客户签下直至2028年的长期协议 [27] - **闪迪**：2026财年第二财季收入从去年同期的18.8亿美元跃升至30.3亿美元，数据中心业务收入环比大幅增长64% [29] 毛利率从上季度的不到30%提升至本季度的51.1% [29] - **华邦**：2025年全年营收新台币894.06亿元，同比增长9.6% [31] 2026年及2027年产能均已售罄，2026年位元出货量有望倍增 [31] - **旺宏**：2025年全年合并营收新台币288.8亿元，同比增长12%，但仍在亏损 [33] NAND营收比重提升至21%，NOR Flash营收比重约61%并维持双位数成长 [34] - **兆易创新**：预计2025年营收约92.03亿元，同比增长约25% [36] 业绩增长受益于AI算力基础设施建设拉动的高性能存储需求及行业周期上行 [36] 存储模组 - **江波龙**：预计2025年度净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82% [38] 业绩增长因存储价格触底回升及AI服务器需求爆发导致供给失衡 [38] - **佰维存储**：预计2025年归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增加427.19%至520.22% [39] - **德明利**：预计2025年归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21% [40] 第三季度起受益于AI需求驱动，存储价格进入上行通道 [40] - **威刚**：2025全年营收达新台币530亿元，同比增长32%，创历史新高 [41] 公司表示存储三大原厂2026年产能已售空，缺货态势确立，正加速备货 [42] - **创见**：2025年营收累计达新台币171.25亿元，同比增加69.8%，为2018年以来新高 [44] 2026年1月营收同比增幅达440.6%，其中工控应用营收占比达75% [44] - **十铨**：2025年全年营收达新台币204.28亿元，年增2.46%，创历史新高 [46] 芯片分销商 - **文晔**：2025年营收首度突破新台币兆元，达约1.18兆元，同比增长约22.8% [48] 下半年AI相关半导体需求升温带动显著成长 [49] - **大联大**：2025年全年营收达新台币9,991.2亿元，创新高，年增13.4% [51] AI与数据中心带动的产品出货占比已突破四成，达45% [51] - **艾睿**：2025年全年销售额达308.53亿美元，同比增长10% [53] - **安富利**：2025年营收231.51亿美元，同比增长约3% [55] 存储价格上涨由数据中心需求和工业客户活动推动 [56] - **中电港**：2025年前三季度营收505.98亿元，同比增长33.29% [58] 2025年上半年存储产品收入占总收入比重为30.53% [59] - **深圳华强**：预计2025年净利润同比增长100%-130% [61] 前三季度存储产品线出货总额同比大幅增长 [62] - **香农芯创**：预计2025年全年收入增长超过40% [65] 自主品牌“海普存储”预计全年实现销售收入17亿元人民币并首次实现年度盈利 [65] - **至上**：2025年合并营收新台币2,265.28亿元，同比减少4.4% [67] 但第四季度因存储价格上涨客户提前拉货，业绩连续创单月历史新高 [67]

全球人工智能应用场景中心在华强北揭牌 - 全球人工智能应用场景中心LuckyMate.AI华强北旗舰店于2月10日正式揭牌，该中心是集AI技术展示、产业对接、城市应用于一体的新地标 [1] - 该中心定位为面向真实交易与产业转化的AI应用场景开放平台，旨在为“人工智能+”场景提供可落地、可运营、可持续的“深圳样本” [1] 中心的运营机制与战略定位 - 中心采用“政府引导开放场景、企业专业运营、生态伙伴共创”的创新协同机制 [2] - 政府负责引导与场景开放，提供场景开放窗口，支持AI新技术、新产品、新应用的集中展示与落地应用，以促进AI产业链上下游对接 [2] - 深邃元智（深元智能旗下子公司）负责整体场景规划、展陈设计、品牌筛选、运营管理与产业对接，招引企业提供AI硬件产品参与场景共建 [2] - 华强北街道提出“新质生产力策源第一街”及“人工智能产业应用场景高地”核心战略，加速打造“全球人工智能样板间” [2] - 中心的建立被视为华强北从传统硬件集散地向以人工智能为引领的“软硬结合、虚实共生”智能生态高地迈进的重要里程碑 [2] 中心旨在解决AI产业化痛点 - 中心建立的目的是精准回应AI产业化痛点，即如何让技术走出实验室、在真实场景中验证价值、以及高效匹配供需以降低转化成本 [3] - 中心打造的“技术展示-产业对接-城市应用”一体模式，为人工智能与实体经济深度融合提供了可落地、可运营、可复制的“深圳样本” [3] 中心的运营模式与功能 - 中心创设“场景开放+产品体验+实时销售+产业对接”四位一体的运营模式 [4] - 中心围绕生活、办公、创作、娱乐及产业应用等高频场景，动态引入AI消费电子、智能终端、穿戴设备、健康硬件、创作工具及芯片模组等各品类产品 [4] - 中心被定位为AI“产业级开放实验场”与“价值转化加速器”，而不仅是一个展销窗口 [4] - 中心依托国产化“MasterAgent”系统，通过场景开放与示范效应，为AI产品提供真实高效的适配环境，吸引创新AI硬件企业参与，带动AI新产品在深圳首发、首展、首卖 [4] 首批入驻产品与生态战略 - 在开业盛典上，中心公布了首批入驻旗舰产品，包括AI智能桌面伴侣“禄马” [4] - “禄马”依托全球首个L4级智能体母体系统“MasterAgent”，提供国学体验、情感陪伴与生活管理服务，旨在打造可感知、可进化的数字生命体 [4] - “禄马”被定位为MasterAgent智能体生态的“首发射手”和“物理锚点”，将扮演人工智能应用场景落地的先锋示范角色 [5] - “禄马”旨在探索“MasterAgent”嵌入实体设备的路径，并为智能体能力的持续演进提供真实世界的数据基础 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 定期梳理公开渠道可获得的最新私募可交换债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪 [1] 根据相关目录分别总结 本周新增项目情况 - 北方凌云工业集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所通过，拟发行规模5亿元，正股为凌云股份，主承销商为中信建投证券，交易所更新日期为2026年1月30日 [1] - 深圳华强集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所反馈，拟发行规模24亿元，正股为深圳华强，主承销商为金圆统一证券，交易所更新日期为2026年2月4日 [1] - 湖北安琪生物集团有限公司2026年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券项目获交易所受理，拟发行规模10亿元，正股为安琪酵母，主承销商为华泰联合证券，交易所更新日期为2026年2月5日 [1] 私募EB项目列表情况 - 涉及北方凌云工业集团、福达控股集团等多家公司的私募EB项目，展示了各项目债券名称、主承销商、规模、标的股票、项目状态及更新日期等信息 [3] 相关研究报告 - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20260126 - 20260130）》（2026 - 02 - 01） - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20260119 - 20260123）》（2026 - 01 - 25） - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20260112 - 20260116）》（2026 - 01 - 18） - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20260105 - 20260109）》（2026 - 01 - 11） - 《可交换私募债跟踪 - 私募EB每周跟踪（20251229 - 20251231）》（2026 - 01 - 04） [4]